Si uno cree que es buen momento para invertir en el sector agrícola global y lo piensa hacer a través de un fondo de inversión, tiene varias opciones. Nos han gustado las que ofrecen las gestoras DWS Invest, Allianz y Robeco, que las iremos comentando con tiempo.

El fondo DWS Invest Global Agribusiness NC denominado en euros y de código ISIN LU0273147594, pertenece a la gestora alemana DWS Investments, que es la gestora de fondos del Deutsche Bank, y según su página web es la mayor de Alemania por volumen de activos gestionados, la tercera de Europa y entre las 10 primeras del mundo, con presencia en Europa, América, Asia y Oriente Medio.

El fondo, con un patrimonio de 116 millones de euros es un subfondo de otro creado en noviembre de 2006, domiciliado en Luxemburgo, cuya divisa base es el dólar, con un patrimonio de 2.504 millones de dólares, que invierte en empresas de todo el mundo en sus divisa de origen, y no tiene cubierto el riesgo del tipo de cambio de la divisa, por lo que los que invierten en este fondo verán afectada su inversión por las posibles variaciones del tipo de cambio de las diferentes divisas en las que invierte en fondo y del dólar con respecto al euro.   Leer más

Para entender lo que ha ocurrido en España en los últimos años, e incluso porqué sube la bolsa y baja la prima de riesgo, es bueno ver lo que ocurre con la Balanza de Pagos.

La Balanza de Pagos es un documento contable donde se recogen todas las transacciones (materiales, inmateriales y financieras) realizadas por un país con el resto del mundo. Se divide en tres cuentas principales, más una adicional que corrige los errores que se cometen en la confección de las anteriores cuentas para que el resultado contable global sea cero:

- Cuenta Corriente: En la que se incluyen:

• Balanza Comercial: Se registran los pagos y cobros procedentes de las importaciones y exportaciones de bienes tangibles (alimentos, coches, etc).

• Balanza de Servicios: recoge todos los ingresos y pagos derivados de la compraventa de servicios prestados entre los residentes de un país y los de otros (turismo y viajes, servicios financieros, transportes, etc).

• Balanza de Rentas: Recoge la remuneración que un país hace a los factores productivos (trabajo y capital) que participan en sus procesos de producción, pero que no residen en el país. Rentas del trabajo (remuneraciones de los trabajadores fronterizos, estacionales o temporeros) y las rentas generadas por los activos y pasivos de la cuenta financiera o rentas de capital (dividendos de acciones, intereses de préstamos, alquileres...).

• Balanza de Transferencias: recoge las transferencias sin contrapartidas recibidas o pagadas al exterior, normalmente de tipo donativo y pueden ser públicas o privadas. Por ejemplo donaciones entre gobiernos, los envíos de dinero que hacen los emigrantes a sus países de origen o premios de juegos de azar.

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Para los que piensen que lo peor de la crisis ya ha pasado y que se va a producir, o se está produciendo ya, una rotación desde los valores defensivos como son las infraestructuras, sanidad, alimentación, gran consumo, etc. hacia sectores más relacionados con el ciclo económico como las compañías mineras, una buena forma de invertir en este tipo de compañías es a través del fondo de inversión BGF World Mining Hedged E2 EUR

El fondo pertenece a la gestora norteamericana BlackRock, que es una de las mayores gestoras de fondos del mundo, con presencia en los cinco continentes, con oficina abierta en 27 países, más de 10.100 empleados y que gestiona activos por valor superior a 3,6 billones de dólares.

El fondo BGF World Mining Hedged E2 EUR de código ISIN LU0326425351 fue creado en noviembre de 2007, está domiciliado en Luxemburgo, tiene un patrimonio de 36 millones de euros y aunque invierte en empresas de todo el mundo en diferentes monedas tiene la divisa cubierta, por lo que los que invierten en este fondo no verán afectada su inversión por las posibles variaciones del tipo de cambio de las diferentes divisas en las que invierte en fondo con respecto al euro. En realidad es un subfondo de otro mayor con un patrimonio de 8.546 millones de dólares.   Leer más

Vídeo sobre el primer acto público de la Fundación José Saramago en Granada, con fecha el 25 de abril. Cuenta con la participación de; Juan Torres López, Catedrático de Economía Aplicada de la Universidad de Sevilla y modera e introduce los temas con palabras de José Saramago, Ángela Olalla Real, profesora de Literatura Española de la Universidad de Granada y Curadora de la Fundación José Saramago. Vicenç Navarro López, catedrático de Ciencias Políticas y Sociales, era el otro participante del acto pero finalmente no pudo asistir. José de Sousa Saramago fue un escritor, novelista, poeta, periodista y dramaturgo portugués. En 1995 escribió Ensayo sobre la ceguera, al que hace referencia el nombre del acto y en 1998 se le otorgó el Premio Nobel de Literatura.

Entre los temas que se tratan, Juan Torres comenta como los bancos crean dinero bancario, crean medios de pago. La deuda es el origen del dinero bancario, es el negocio de la banca, y por ellos la banca tiene como objetivo permanente que aumente la deuda, para aumentar su beneficio.   Leer más

Los intereses políticos y comerciales no cesan en la manipulación del tipo de cambio nominal de las monedas. Todos los países quieren tener facilidades exportadoras y para ello intentan depreciar su moneda bien sea a base de expansiones monetarias como las de EEUU y Japón o las rebajas en los tipos de interés como la Unión Europea, Australia y varios países asiáticos, pero la evolución del poder adquisitivo de un país con respecto a otro no se mide por el tipo de cambio nominal entre sus divisas sino por el tipo de cambio real que es el que verdaderamente determina el poder adquisitivo de un país con respecto a otro.

Tomando como base 100 el año 1999 que es el año en que comenzó a cotizar el euro con respecto al dólar marcando un cambio de 1,1789 dólares por euro, resulta que desde entonces, según la información de global-rates.com, la inflación en EEUU ha crecido un 42,10% y la de la Europa un 36,77% y el cambio real ha pasado de 1,1789 a 1,1370 lo que quiere decir que Europa se ha depreciado con respecto a EEUU y para volver a la posición de equilibrio el cambio nominal EUR/USD debería subir hasta 1,3498 dólares.   Leer más

Si usted es accionista de Gas Natural, visto que su cotización ha subido en pocos meses desde los 13 euros hasta superar los 16, estará planteándose que ya ha llegado la hora de venderlas, sobre todo teniendo en cuenta que el precio objetivo de los analistas es de 15,14 euros.

Es razonable que a esta subida le siga en algún momento una corrección, pero si usted es un inversor a largo plazo y compró las acciones cuando cotizaban por debajo de los 13 o 14 euros, antes de venderlas debería plantearse donde podría volver a invertir en unas condiciones mejores que las que disfruta actualmente con Gas Natural.

Los resultados del primer trimestre han sido buenos y si siguen así durante todo 2013 seguramente la empresa superará, sin extraordinarios, los 1,30 euros de beneficio por acción y el cash flow de 2,92 euros que había previsto en mi anterior comentario sobre la empresa y además mejora sus rátios fundamentales del balance, así quei su valoración crece y por lo tanto debemos exigir un buen precio al que nos las quiera comprar.   Leer más

El grupo Ebro Foods ha presentado los resultados del primer trimestre de 2013, y aunque no hay crecimiento en las ventas, si que consigue mejorar el resultado y sienta las bases para crecer en nuevas zonas geográficas.

Ebro Foods es una compañía multinacional de alimentación que opera en los sectores de arroz, pasta y salsas. Tiene presencia en mas de 25 países de Europa, Norteamérica, Asia y Africa, y según su pagina web, es líder mundial en el sector del arroz y segundo fabricante mundial de pasta. Algunas de sus marcas mas conocidas son: SOS, La fallera, Brillante, La cigala, Success, Birkel, Skinner, Panzani, Casi, Risella y Gourmet House.

Tanto las ventas en España que representan el 7,3% de las totales, como las del resto de Europa que representan 48,4% han disminuido ligeramente su peso respecto a 2011 a favor de las de otros países del mundo que aumentan hasta representar el 44,8%, sobre todo centradas en EEUU, Canadá y México. No es de extrañar esta evolución ya que es normal que intenten expandirse hacia países con alto consumo de sus productos. Ya en 2013, han llegado a un acuerdo de compra del 25% con el grupo italiano Riso Scotti, especializado en la producción y procesamiento de arroz, además, de contar con otros productos como leches de arroz y soja, galletas de arroz y aceites de arroz y en abril con la compra a la empresa Olam International, por importe de 14,5 millones de dólares americanos, de la planta de producción de arroz en Haryana (India), con capacidad para procesar más de 100.000 toneladas de arroz al año. Con esta inversión en la región productora de arroz basmati más grande del mundo, Ebro intenta asegurar el suministro de este tipo de arroz para todas sus filiales y desembarcar en India, un mercado doméstico de grandes dimensiones y con altas tasas de crecimiento en el que Ebro introducirá su amplio portfolio de arroz, pasta y salsas .   Leer más

Dadas las altas comisiones que exigen las entidades financieras para gestionar una cartera de valores, puede ser interesante invertir en fondos de inversión, en lugar de invertir directamente en empresas. Uno de los fondos donde invertir podría ser el Fondo BNP Paribas L1 Equity Europe Energy Classic Cap, denominado en euros, de código ISIN LU0123341413, creado en 2001, domiciliado en Luxemburgo y con un patrimonio de 54,72 millones de euros. Todo ello según la información facilitada por Morningstar.

Este fondo invierte en acciones de empresas que operan en el sector energético europeo. Su objetivo es obtener una rentabilidad superior al índice de referencia (MSCI World/Energy NR USD ) durante un periodo que oscila entre 1 y 3 años, aunque el gestor tiene la libertad de poder desviarse del índice de referencia y de mantener una cartera de inversión relativamente concentrada. Por lo tanto, hay que tener en cuenta que la probabilidad de que el rendimiento se desvíe del índice de referencia puede ser alta.   Leer más

Nos tiene preocupados a todos que la consecuencia inmediata de la creación masiva de dinero por parte de los tres mayores bancos centrales del mundo: EEUU, Europa y Japón, se traduzca en una inflación que haga que nuestros ahorros pierdan valor adquisitivo. Pero por ahora la realidad es bien distinta, por lo menos en España, donde cada vez los precios de los bienes y servicios que no dependen de las importaciones son menores. Los servicios telefónicos cada vez se ofertan a menor precio, lo mismo ocurre con la hostelería, espectáculos y comercio al por menor en general. Se comenzó con ofertas puntuales que duraban pocos días y ahora son más los días de la semana en los que esta en vigor la oferta, que en los que no lo está.

Aunque el origen de la inflación está en la creación de dinero por parte de los bancos centrales, esta no se hace efectiva hasta que las entidades de crédito no lo crean de verdad, aumentando el número de créditos en el mercado, y por lo tanto aumentando la oferta monetaria (la cualidad que ya hemos comentado alguna vez, de las entidades financieras para de crear dinero de la nada). Sólo cuando aumenta la oferta monetaria, aumenta la demanda de dinero por bienes y servicios, los precios suben y por lo tanto la inflación. Es lo que ocurrió en los años de la burbuja inmobiliaria, en los que las entidades financieras aumentaron exponencialmente sus activos crediticios, creando dinero, aumentando la oferta monetaria y la inflación.   Leer más

Esta semana en el programa Singulars de TVE volvieron a entrevistar a un habitual del programa, el economista Norteamericano Jonathan Tepper.

Algunas personas hablan de un crecimiento de España basado en las exportaciones y reconoce que es uno de los puntos positivos que tiene España actualmente, pero hay que tener en cuenta que esas exportaciones dependen de que quieran comprarnos desde el extranjero, y además este sector es solo una pequeña parte de la economía, no se puede levantar toda la economía española mediante este sector únicamente.

En la entrevista toca un tema que, para muchos, es la pregunta del millón: ¿realmente fue acertado dejar atrás la peseta y embarcarnos en el euro?. Tepper sigue manteniendo la misma opinión que el año pasado, España debería de salir del euro.   Leer más