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Valoración de acciones realizada por Bdl333

Vencimiento del futuro del Ibex-35 de noviembre (II).

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Publicado por Bdl333 el 17 de noviembre de 2014

En el anterior comentario sobre este vencimiento (hace cuatro semanas), decíamos que las probabilidades de fuera alcista eran muy altas dada la fuerte caída que hubo en el vencimiento de octubre, y por ahora, con el permiso de la economía japonesa, parece que puede cerrar por encima de los 10.100 puntos. También comentabamos que habría más volatilidad y así ha sido.

En la siguiente gráfica, pueden ver la evolución del Ibex-35 desde el vencimiento de octubre, claro movimiento lateral entre los 10.000 y los 10.500 puntos con importantes variaciones intradía.

 

 

Parece que hay interés en que el vencimiento sea alcista y por encima de los 10.100 puntos, aunque las malas noticias sobre la economía japonesa, que vuelve a estar en recesión, pueden provocar un cambio importante de la situación en esta semana que queda hasta el vencimiento. Sean prudentes, que los 10.000 puntos resistirán mientras haya interés en ello.   Leer más

Etiquetas: IBEX 35 · Análisis técnico

Aproveche!!! Hoy la energía eléctrica esta barata.

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Publicado por Bdl333 el 16 de noviembre de 2014

Si el consumo de energía de su vivienda está dentro de la tarifa regulada (PVPC), o Precio Voluntario para el Pequeño Consumidor, aproveche porque hoy esta barata, seguramente el día más barato en lo que llevamos de año. En la siguiente gráfica, generada por Red Eléctrica Española, puede ver los precios por hora.

 

 

El motivo es la alta concentración que se está dando hoy de generación eléctrica por métodos renovables y la escasa demanda que hay los fines de semana. Como pueden ver en la siguiente gráfica, también de REE, el 52% de la demanda se está generando por métodos eólicos, a lo que hay que sumar el 7,5% solar y el 11% en cogeneraciones.

El carbón y el gas natural se han reducido a la mínima expresión.

Saludos.

Ficha de Telefonica.

Hemos realizado una nueva operación en la cartera de inversión bdl333, para verla pinche aquí   Leer más

Etiquetas: Luz · energia · pvpc

Telefónica: Un Balance cada vez más complejo.

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Publicado por Bdl333 el 13 de noviembre de 2014

Telefónica presentó ayer los resultados de los nueve primeros mese del año y parece que el mercado se los ha tomado bien, y nos alegramos por sus accionistas, aunque nosotros no compartamos este sentimiento del mercado con respecto a la empresa.

Como ya hemos comentado más de una vez, desde nuestro punto de vista el principal problema de Telefónica es la calidad de su Balance, y el excesivo endeudamiento, que aunque parece que mejora, en realidad no lo hace tanto, ya que su equipo directivo parece que se dedica más a los juegos malabares, dando toques de ingeniería financiera en el Balance, que a reducir deuda realmente, impidiendo que se reduzcan los gastos financieros pese a que los intereses pagados en las nuevas emisiones son menores.

Y mientras tanto la crisis mundial sigue imparable dejándose notar claramente en las ventas, EBITDA y Resultado de Explotación, que en 2010 era 5,26 veces superior a los gastos financieros y ahora lo es solo 2,22 veces.   Leer más

Etiquetas: Telefónica (TEF) · Análisis fundamental

OPV de Endesa, cita a ciegas.

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Publicado por Bdl333 el 11 de noviembre de 2014

La italiana Enel, propietaria del 92,063% del capital de la eléctrica española Endesa, ha puesto en marcha el proceso para vender entre un 14,78% y un 19,06% del capital de la española mediante una Oferta Pública de Venta de acciones. Al tramo minorista se dedica el 15% de las acciones que salen a la venta, qque se podría ampliar hasta el 30% si se presentan las circunstancias adecuadas de demanda. Los Los minoristas que acudan a la OPV recibirán, una acción gratis por cada 40 que hayan comprado, si las mantienen sin vender durante un año.

El precio máximo fijado para los minoristas es 15,535 €/acción, pero el precio definitivo se fijará el día 20 de noviembre una vez establecido el precio definitivo para los inversores cualificados, de forma que el precio definitivo para los minoritarios será el menor de entre los 15,535 € antes mencionados y el establecido para los inversores cualificados.   Leer más

Etiquetas: Oferta Pública de Venta (OPV) · Endesa (ELE) · OPV Endesa

Océanos de plástico.

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Publicado por Bdl333 el 01 de noviembre de 2014

No todos los fondos marinos son tan bonitos como imaginamos. La conducta, en demasiadas ocasiones, poco cívica del ser humano y el mal uso de los avances tecnológicos se están encargando de convertirlos en verdaderos vertederos de plásticos, tal y como pueden ver en el siguiente documental emitido en el programa “La noche temática” de La 2.

Los plásticos, con solo 100 años de existencia, están ocasionando verdaderos estragos en el medio ambiente, siendo imprevisibles los problemas que ocasionarán a largo plazo.

 

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El precio de la luz y la elasticidad de la curva de demanda (II)

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Publicado por Bdl333 el 30 de octubre de 2014

En el anterior post vimos que el precio de las energía fósiles mas directamente relacionadas con la generación de la energía eléctrica, carbón y gas natural, han bajado cerca de un 20% desde que se instauró el nuevo sistema de tarificación de la energía eléctrica (primeros de abril), y aunque sería lógico pensar que el término de energía de nuestro recibo de la luz debería bajar, la realidad es que no solo no baja sino que casi se ha multiplicado por dos tal y como pueden ver en la siguiente gráfica, confeccionada por Red Electrica Española, para determinar el coste de la energía eléctrica consumida ayer (línea amarilla).

 

 

Si la comparan con la de primeros de abril, puesta en el anterior post, verán que mientra el coste de las materias primas ha bajado un 20% el precio del kwh ha subido desde los 0,07€ de primeros de abril hasta los 0,13€ de ayer. ¡Se ha multiplicado por dos!. La explicación, para nosotros, está la inelasticidad de la curva de la demanda de la energía.   Leer más

Etiquetas: Luz · elasticidad

Viscofán: ¿Ha llegado el momento de vender?

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Publicado por Bdl333 el 29 de octubre de 2014

Los últimos diez días las acciones de Viscofán no han cesado de crecer, de forma que su cotización ha pasado en este tiempo desde los 41€ hasta los 46,5€ que cotiza ahora. La pregunta es: ¿Ha llegado el momento de vender?.

Ayer presentó los resultados del tercer trimestre y fueron mejores que los del segundo, en el que se vio afectada por el mal comportamiento del tipo de cambio de las diferentes monedas con las que opera con respecto al euro.

Los analistas esperan que termine el año con un bpa de 2,09€ y es posible que se cumpla. Cotizando a los 46,5€ que lo hace actualmente representa un PER de 22,25 veces, yuna relación EV/EBITDA de 12 veces. Ambos indicadores solo se justifican en empresas en las que se tenga esperanzas de fuertes crecimientos de beneficios en el futuro.

En la siguiente gráfica pueden ver, en base 100, la evolución de la cotización de las acciones de la empresa, comparada con el beneficio por acción antes de impuestos sin extraordinarios utilizando como base 100 el año en que el PER es de 15 veces.   Leer más

Etiquetas: Viscofán (VIS)

El precio de la luz y la elasticidad de la curva de demanda (I)

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Publicado por Bdl333 el 28 de octubre de 2014

Vistos los precios a los que se está poniendo el recibo de la luz, es lógico preguntarse cómo no para de subir si el coste de las materias primas con que se genera no para de bajar.

La reforma eléctrica puesta en marcha hace unos meses, se pretendía eliminar el desbocado déficit de tarifa y para ello se nos vendió que de una forma más o menos equitativa, los consumidores asumíamos una parte incrementandonos el coste del recibo de la luz (se inventó un nuevo sistema de tarificación para que fuera menos gravoso), las empresas generadoras, asumían otra parte a través de nuevos impuestos que se les aplica, y lo mismo les ocurre a las empresas distribuidoras. Todo muy bonito y equitativo, y aunque las empresas se quejaron y protestaron, vistos los resultados, perece que todo era puro teatro, porque tanto ellas como el gobierno sabían que al final todo lo pagaríamos los consumidores.   Leer más

Etiquetas: Luz

Entrevista a Santiago Niño Becerra.

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Publicado por Bdl333 el 26 de octubre de 2014

 

EBRglobal (Economía Basada en Recursos) entrevistó hace unos días al, sobradamente conocido, economista y catedrático de estructura económica, Santiago Niño.

 

En la entrevista, el economista da su opinión sobre como va a evolucionar el sistema capitalista en el futuro, en el que espera años de crecimiento escaso, consecuencia lógica, según el, de la escasez de recursos y los excesos cometidos en el pasado.

 

En En un entorno de exceso de capacidad instalada, es lógico esperar crecimientos escasos en los beneficios de las empresas, por lo que hay que ser prudentes en las proyecciones que se realicen a futuro de los mismos.

 

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Etiquetas: Niño Becerra · entrevista · santiago

Avanzamos muy despacio

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Publicado por Bdl333 el 23 de octubre de 2014

Cuando se desató la crisis, hace ya siete años, se comentaba que las empresas y familias españolas estaban demasiado endeudadas, y lo mismo les pasaba a las entidades financieras que eran las que habían concedido la mayor parte de esos créditos, y que la solución pasaba por la reducción de estos elevados endeudamientos.

En estos siete años, según la información del Banco de España, las empresas y familias españolas han reducido su endeudamiento en 0,48 billones de euros, desde 1,87 billones hasta los 1,39 billones, lo que representa casi un 26% de reducción. El crédito comercial ha caído desde los 74.215 millones de 2009 hasta los 31.069 millones actuales (por debajo del año 2000), y el crédito con garantía real, sea hipotecaria o no, ha disminuido desde los 1,11 billones hasta los 0,76 billones (por debajo del año 2006). Podemos decir que tanto las familias como las empresas, se están aplicando a la tarea de desapalancarse.   Leer más

Etiquetas: Economía · Empresas · Deuda



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