Mucho sé esta hablando de las fusiones entre Cajas de Ahorro y la aprobación por parte del gobierno del fondo de ayuda al sector financiero el pasado día 27, parece ser el pistoletazo de salida que el sector necesitaba para iniciar las conversaciones. Sin embargo. ¿Qué sabemos de las fusiones? ¿Qué entidades son propicias para fusionarse? ¿Serán fisiones regionales o interregionales? Para contestar a estas y otras preguntas, he realizado un análisis de las 46 cajas que actualmente operan en España.
¿Qué entidades son propicias para fusionarse? Sin duda, existen dos posibilidades distintas, bien que se primen fisiones entre cajas de distintas comunidades, algo que tendría mucho mas sentido económico, ya que no existirían tantas duplicidades, o bien que se imponga las cuestiones políticas y se primen fisiones dentro de la misma comunidad, para controlar una caja mas grande.
Para saber cuales son las cajas más propicias a integrarse en la estructura de otra entidad, las podemos dividir en tres grandes grupos en función del activo que controlan, para ello podéis consultar los datos de las cajas.
Cajas por debajo de 10.000 Millones de € de activo, suelen ser cajas radicadas en una sola provincia, con un reducido numero de oficinas y de exposición al resto de España, 16 son las entidades que están por debajo de los 10.000 Millones, de las que cabe destacar, las dos canarias (Caja Canarias y La Caja de Canarias), las dos extremeñas (Caja Badajoz y Caja Extremadura) y dentro de las de la comunidad de Castilla y León tres de sus cajas se encuentran dentro de este grupo (Caja Ávila, Caja Segovia y Caja Circulo).
Cajas con Activo superior a 10.000 millones e inferior a 30.000, 21 son las entidades que pueden incluirse en este grupo, son las cajas que en peor situación están ya que son demasiado grandes para ser absorbidas y demasiado pequeñas para absorber. En este grupo se encuentran cajas de gran nombre, como Caja Duero, BBK, Unicaja, Cajasol o Caja Navarra.
Cajas con Activo superior a 30.000, son las 8 grandes cajas y las que tienen todas las papeletas para absorber a gran parte de las entidades más pequeñas, son por orden de tamaño: La Caixa, Caja Madrid, Bancaja, CAM, Caixa Catalunya, Caixa Galicia, Ibercaja y Caixa Penedes.
¿Serán fusiones interregionales?
La lógica económica así lo afirma ya que las entidades que operan en una misma zona tienen muchas duplicidades, con lo que una fusión entre Cajas de una misma comunidad, eliminaría muchos puestos de trabajo, de hecho, el fondo aprobado por el gobierno deja abierta la puerta a este tipo de fisiones, que reduciría él numero de entidades sin afectar demasiado a los puestos de trabajo.
¿Serán todas las fisiones interregionales?
Sin duda no, uno de los grandes males que tienen las cajas es que en su mayoría se encuentran muy politizadas y estos no dejaran escapar su poder sobre una caja, sin exigir algún tipo de contraprestación.
Sin embargo, hay una fisión interregional (de la que ya se ha hablado mucho) que entraría dentro de la lógica económica, esta seria la fusión de las cajas vascas (BBK, Kutxa y Caja Vital) donde no hay prácticamente ninguna duplicidad, si esta fusión finalmente se diera, crearía la sexta caja más grande de España.
¿Cuántas cajas desaparecerán?
Evidentemente esto es especular, ya que es imposible saber cuantas cajas se fusionaran, sin embargo, yo apuesto a que en poco menos de un año pasaremos de tener 45 cajas a unas 25.
Este es el mapa actual de las cajas según su zona de influencia, veremos de aquí a un tiempo, como queda el mapa.
Ya comienzo a tener amigos y compañeros ilusionados con la bolsa de nuevo y es que la bolsa últimamente esta desbocada y si tomamos como referencia el minimo de marzo el IBEX 35 se ha revalorizado un 31 % Sin embargo, ¿podemos ser optimistas?
Yo personalmente creo que no, considero que antes de final de año debemos situarnos en valores cercanos a ese mínimo de marzo, ¿por qué considero esto?
La economía no parece que pueda recuperarse antes de 2011, la bolsa anticipa el ciclo económico, sin embargo, no podemos asumir que ya este anticipando un ciclo alcista de la economía.
Las empresas están en pleno recorte de gastos y sus resultados aun no contemplan lo peor de la crisis y por tanto estos deben empeorar conforme avance el año.
El volumen de las operaciones en bolsa esta por debajo del nivel que teníamos en 2006, es decir, la gran masa aun no ha vuelto a la bolsa y por tanto entiendo esta ultima subida como fuegos de artificio.
Y para detallar aun mas este ultimo punto el cual considero vital, os pongo este grafico en el que se puede observar en amarillo el volumen y en negro la cotización del IBEX desde 2006.
Todos tenemos ganas de que vuelva la senda alcista en la bolsa, sin embargo, no debemos tener prisa, quizás es momento de ir acumulando lentamente, valores que puedan ser interesantes a largo plazo.
Mucho se ha hablado de la fusión entre CCM y Unicaja, sin embargo, hay una imagen que la resume a la perfección.
Ambas oficinas estan en la Avenida Francia, en Valencia zona en la que la mayoria de las entidades financieras aperturaron oficina, la casualidad quiso que ambas entidades estuvieran solo separadas por una pared.
Todos estamos de acuerdo en que la crisis actual es sin duda una de las peores que ha vivido la economía mundial, sin embargo, es en este tipo de situaciones donde los que mantienen la calma y la cabeza fría salen triunfadores.
Por eso me da la impresión de que nos estamos obsesionado con el tema del Fondo de Garantía de Depósitos, hay personas que están dejando escapar una buena rentabilidad por no querer sobrepasar los 100.000 € garantizados por el FGD.
Hay una gran histeria con a solvencia de las entidades financieras y esto se traduce en miedo a que nuestros ahorros depositados en dichas entidades puedan sufrir riesgo, sin embargo ¿no se han vivido situaciones peores en la banca española?
Caso de la Banca Catalana: en 1982 quebraba una de las entidades más grandes de Cataluña, la Banca Catalana, un banco que fue fundado en 1953 y que en 1981 un año antes de quebrar contaba con 1500 millones de € en depósitos. Cuando el Banco de España intervino la entidad esta tenia un agujero de unos 700 millones de €. El FGD desarrollo un plan de rescate en el que participaron las 7 entidades mas grandes en ese momento y finalmente fue el Banco Vizcaya (el BBVA) quien se hizo cargo de la entidad.
Caso Banesto: En 1993 se hacia visible la mayor quiebra de una entidad en España, Banesto necesitaba un saneamiento de 3600 millones de € cuando sus recursos propios no llegaban a los 2300 millones de €. Cuando el FGD se hizo cargo de la entidad esta tenia una morosidad del 30 % de sus créditos y fueron las grandes entidades de España (BBVA y Santander) los que cedieron directivos para que la entidad pudiera salir adelante.
¿Debemos tener miedo? Pues a la vista de los acontecimientos no deberíamos desconfiar de las entidades financieras españolas ya que gracias al FGD y al resto del sistema no se vera ninguna quiebra.
¿Quién son los mas interesados en que una entidad no quiebre? Son el resto de las entidades financieras las mas interesadas en que ninguna quiebre ya que su negocio se basa en la confianza de la gente si esta se pierde, ninguna entidad podría funcionar.
¿Qué oportunidades dejamos escapar si nos obsesionamos con el FGD?
Toda la renta fija corporativa, tanto de empresas industriales como de entidades financieras quedarían fuera del FGD. Las participaciones preferentes del Banco Sabadell o las del Banco Santander o las de Unión Fenosa con tipos muy superiores al mercado de depósitos actualmente.
Todos los fondos de inversión, que también se encuentran fuera del FGD y que eligiendo bien también obtendríamos tipos por encima al mercado de depósitos.
Productos estructurados o Unit Link, como el Plan Airbag de la CAM con TAEs muy superiores a las comercializadas actualmente por muchas entidades.
El pasado miércoles despedíamos el año 2008, uno de los peores años bursátiles que recordamos, con una bajada anual del 40 % y con una de las peores crisis financieras que se recuerdan, probablemente la peor crisis desde el crack del 29
Todos mas o menos sabemos como se ha ido formando esta crisis, desde las hipotecas subprime, hasta la desconfianza entre las entidades financieras, pasando por las distintas quiebras bancarias, especialmente las de la banca de inversión.
Sin embargo, no habríamos llegado ha esta situación sin la “ayuda” de algunas personas y entidades, repasemos ahora algunos de los culpables de la situación actual:
Bear Stern: Fue el primer banco de inversión en caer debido a las hipotecas subprime, en julio del 2007, fueron dos de sus fondos, poco después el propio banco admitía que no podía continuar su actividad. JP Morgan rescato la entidad poco después.
Northern Rock: En septiembre sus acciones se desplomaban unos meses después, en febrero de 2008, el banco de Inglaterra debía acudir en su ayuda para que no quebrara.
Estas dos entidades mas que culpables son actores principales ya que son los primeros bancos que tuvieron problemas, aunque finalmente fueron rescatados y no hubo mayores problemas, si que instauraron el miedo en la sociedad y en el sistema, a raíz de estos problemas todos pensamos que esta crisis podía ir a mas.
La reserva Federal americana (FED): En enero de 2008 la reserva federal baja los tipos de interes del 4,25 % al 3,5 % es una bajada importante, pero llega tarde ya que llevamos casi un año con la crisis financiera sin que la FED se decidiese a actuar.
El gobierno americano: Por rescatar unas entidades (Fannie Mae y Freddie Mac, IndyMac Bank, AIG, etc) y otras no (Lehman Brothers) lo que provocó el pánico entre los inversores, ya que nadie sabia si sus inversiones serian de las respaldadas por el estado o de las que no.
Lehman Brothers: La quiebra mas grande de los bancos de inversión, hizo patenté que el sector necesita regulación y que no todos los productos son validos para los ahorros de los inversores. Con Lehman además Estados Unidos dijo basta y no le ayudo en su quiebra, lo que provoco el pánico en los mercados como comentaba antes.
Los bancos centrales de medio mundo: Por pensar que dándole a la impresora se solucionarían los problemas, entre todos han inyectado mas de 500.000 millones desde que comenzó la crisis.
Jean-Claude Trichet (BCE): Por obsesionarse con la inflación y tardar cerca de un año y medio en bajar los tipos de interés, pese a que media Europa estaba muy cerca de la recesión.
George W. Bush: Por idear plan de rescate tras plan de rescate sin actuar de una forma coordinada ante la crisis, recodemos que desde el estallido de la crisis Bush ha ideado el plan contra la crisis hipotecaria (dic.07), el plan para reactivar la economia (ene.08), el plan de rescate financiero de 700.000 millones de $ (sep 08), el plan de rescate de las empresas de vehículos (dic.08)
Los gobiernos de todo el mundo: Por no idear medidas de control, por pensar que el sector se auto-regularía sin crear deficiencias, por dejar a las empresas financieras que creasen productos sin supervisión, que ha derivado en productos estructurados y basados en productos de riesgo, que han dejado sin ahorros ha muchos ciudadanos y a todos los demás sin confianza en el sistema.
Los gobiernos de todo el mundo2: Por no atacar rápidamente la crisis de confianza que ha llevado en gran parte a la crisis financiera que vivimos; Si se hubieran respaldado a las entidades desde un principio como finalmente acabaron haciendo, tal vez la crisis no hubiera sido tan grande.
Y ya por ultimo, los mayores culpables de la situación actual que vivimos, Las agencias de calificación de riesgo, son las encargadas de dicamitar la solvencia de las entidades, las entidades trabajan con esa información a la hora de prestarse dinero entre ellas, sin embargo, la pobre actuación de estas agencias, ha hecho que ls entidades no puedan considerar esa información como fiable, conozcamos algunas de estas actuaciones:
Casos Enron y WorldCom, en el año 2000, las agencias de calificación de riesgos, mantenían altas calificaciones de riesgo de ambas empresas, sin advertir de la fuerte descapitalización, las altas calificaciones invitaban a invertir en deuda de estas empresas que aunque pagaban menos interés eran aparentemente muy seguras.
Caso Lemanh Brothers. Las agencias se plateaban bajar la calificación del banco de A+ a A el pasado 11 de septiembre, cuatro días antes de que el banco de inversión presentara su quiebra. Es decir, las agencias calificaban el riesgo de la compañía en 9 sobre 10 y planteaban pasarlo a 8 sobre 10 cuatro dias antes de su quiebra.
Caso venganza: El pasado 10 de diciembre Standard and Poors una de las mayores agencias de calificación de riesgo bajaba la calificación de Bancaja y CAM, justo cuando ambas entidades decidían no renovar el contrato que mantenían con dicha agencia, debido que opera principalmente en Estados Unidos y las cajas no tiene planeado hacer emisiones en ese país.
Bueno esto es un repaso a algunos de los responsables de esta crisis, pero seguro que hay mas, ¿se os ocurren mas culpables?
Ya se acerca la navidad y el fin de año, ya se nota el ambiente navideño por las ciudades, aunque se nota que esta es una navidad distinta y con la navidad se acerca el fin de año y es momento de ver como nos ha ido el año y hacer balance.
Como es normal debido al año que hemos tenido, serán muy pocas las carteras que continúen en positivo, dado que todos los valores del mercado continuo están por debajo del valor al que comenzó el añoy la mayoría cotiza a precios de hace 3 o 4 años.
Por tanto no seria raro encontrarnos con carteras con un 20 o 30 % de perdidas incluso mas.
¿Qué hacer si tengo mi cartera en perdidas?
Una de las herramientas que tenemos los inversores, para poder rentabilizar las perdidas, es la fiscalidad, que nos permite compensar las perdidas de un año en los cuatro años siguientes; Por tanto, una medida inteligente puede ser vender la cartera de valores, antes de fin de año y recomprarlo a comienzos de año. ¿Qué ventajas tiene vender antes de fin de año?
Si vendemos antes de fin de año, conseguimos hacer contar estas minusvalías en este año fiscal y por tanto, obtenemos cuatro ejercicios en los que poder compensar la perdida, por tanto si vendemos en 2008, tenemos 2009, 2010, 2011 y 2012 para poder compensar.
Por tanto, ante una perdida de por ejemplo un 25 % en una cartera de acciones, en los siguientes años tendríamos “exentos” un 25 % de las posibles ganancias. Es decir, no tributaríamos por la parte compensada; Pero mejor lo vemos en un ejemplo para que quede mas claro.
Como podemos ver en el ejemplo de una cartera de 10.000 € con unas perdidas del 30 % a día de hoy y con unas ganancias futuras (a 4 años vista) del 80 % obtenemos una ahorro fiscal de 540 € brutos, de los que habría que descontar las comisiones de vender en diciembre y comprar en enero; Utilizando esta estrategia obtenemos casi un 1 % de rentabilidad adicional.
También debemos tener en cuenta que llevando acabo esta estrategia asumimos un riesgo implícito, esto es, que el día que compremos las acciones hayan subido mucho, aquí cada uno debe hacer sus números y mirar si le interesa o no hacer una venta fiscal.
Desde hace algún tiempo conocemos el interés de distintas empresas rusas por hacerse con una participación en la compañía española; Primero fue el "globo sonda" de Gazprom y ahora es Lukoil, quien parece estar mas cerca de tomar una participación en Repsol.
Desde que se conoce este interés, han sido muchas las voces criticas que se han oído, apelando a lo importante que es la compañía petrolera para España.
Sin embargo, lo que esta claro es que Sacyr venderá antes o después y sea a quien sea, la participación que ostentan en la petrolera, ya que la compañía necesita liquides para hacer frente a sus deudas y esto lo conseguiría vendiendo el 20 % de Repsol que podría valorarse en torno a los 3700 millones de euros.
La pregunta que todo el mundo se plantea ahora es: ¿si es contraproducente la venta de la mayor petrolera española a una empresa no española? Sin embargo, esa pregunta no se realizo en otras operaciones; Además deja de lado los posibles beneficios de esta operación. ¿Qué paso en otras ocasiones?
En el caso de Endesa, después de poner muchos impedimentos finalmente fue Enel (una empresa Italiana) quien se hizo con una parte de la compañía.
En el caso de Gas Natural, también se freno una posible entrada de los franceses de Suez, aunque esto fue solo un rumor.
En el caso YPF, Repsol se hizo con la participación mayoritaria, sin que se oyeran voces discordantes, al menos en España.
En resumen, parece que cuando se trata de tocar empresas nuestras es cuando todo el mundo se queja, sin embargo, cuando somos nosotros los que compramos todo el mundo aplaude la operación.
¿Existen posibles beneficios de la operación?
Esta operación permitiría a Repsol acceder a los pozos gestionados por Lukoil y Conoco Philips (máximo accionista de la compañía Rusa) y abrir la puerta a las grandes reservas rusas de petróleo.
Además se podrían producir importantes sinergias entre ambas compañías, en producción y distribución, de hecho, la confederación española de empresarios de estaciones de servicio (Ceees), no ve con malos ojos esta operación.
En resumen, no sabemos si la operación se realizara finalmente o no, sin embargo, siempre que sea dentro de mercado, me parece hipócrita criticar una operación solo por la nacionalidad de una de las empresas y mas cuando la rusa se ha comprometido a estar en minoría en el consejo de administración.
No me gustan nada los diarios gratuitos que reparten por las principales ciudades españolas, entiendo que son un entretenimiento para el que viaja en metro o tiene tiempo libre en su trabajo, sin embargo, la forma de abordar las noticias que tienen estos diarios me hace pensar que son están mas cerca de un panfleto que de un periódico serio.
Hasta hoy no dejaba de ser un mero pensamiento, sin embargo, hoy mientras almorzaba he visto un infografico en Que, muy interesante en el que se detallaba que estados están a favor de Obama, cuales a favor de McCain y cuales indecisos, sin duda es una información muy interesante.
Esta información aparece en el diario de hoy, que podéis consultar aquí, sin embargo, para que no tengáis que molestaos mucho, este es el grafico:
Sin embargo, hoy mismo buscando información sobre las elecciones, vamos los sondeos a pie de urna, he decidido entrar en el NY Times, y en dicho periódico me encuentro el siguiente grafico, del que pongo una imagen, para que perdure por si el periódico la quita:
No se si seré el único que piensa que tal vez donde pone “Elaboración propia” quizás debería poner “NY Times”, que me disculpen si esto es mera casualidad, sin embargo, yo soy de naturaleza desconfiado y cada vez creo menos en las casualidades.
Muchos son los que piensan que en estas crisis financiera solo el Fondo de Garantía de Depósitos les salvaría en caso de una quiebra bancaria y corren a repartir o cambiar la inversión por miedo a una situación así.
Vaya por delante mi total confianza en el sistema financiero español, creo que es uno de los mejores y mas eficiente y hasta el momento lo esta demostrando con creces.
¿Solo los depósitos están garantizados?
Por el Fondo de Garantía de Depósitos si, pero los fondos de inversión, las acciones, los planes de ahorro, la renta fija y demás productos conocidos como “fuera de balance” están garantizados por si mismos.
Es decir, en el remoto caso que una entidad española tuviera problemas los productos”fuera de balance” seguirían siendo nuestro sin ningún riesgo ya que la entidad solo es la depositaría.
Pongamos un ejemplo mas concreto, yo compro un fondo de inversión comercializado por un pequeño banco español y este entra en quiebra, el fondo no se vera afectado ya que el banco solo era un intermediario, el propio fondo tiene personalidad jurídica y un patrimonio del que se puede disponer para hacer frente a las desinversiones de los participes.
Lo mismo ocurre con las acciones compradas y depositadas en las entidades, con la renta fija y con los planes de ahorro.
Desde aquí pido tranquilidad ya que aunque la situación es extraordinaria, no creo que en ningún caso tengamos que lamentar ninguna quiebra a nivel español.
Llevo un tiempo con ganas de comprarme una cochera ya que en el barrio en el que vivo es prácticamente imposible aparcar, hasta el punto de que en ocasiones puedes estar casi 30 minutos para encontrar una plaza libre.
Sin embargo, el otro día lo comentaba con un amigo y este me comento que si realmente no seria mejor alquilar una plaza antes que comprarla, desde entonces llevo un tiempo pensando cual seria la mejor opción para disfrutar de un garaje, comprarlo o alquilarlo.
Para calcularlo vamos a distinguir 3 opciones; Compra financiada, Compra con dinero ahorrado y Alquiler, y en los tres casos haremos un estudio durante 25 años.
1.- Alquiler:
La zona donde vivo puedes encontrar alquileres entre 60 y 75 € al mes, para comenzar el estudio voy a utilizar un precio medio de 70 € al que le aplicare un incremento anual del 3 % que compense la inflación.
Con estos datos comenzaríamos pagando 840 € anuales y con el incremento del IPC acabaríamos pagando mas de 1700 € anuales:
Años
Alquiler
1
840,00 €
2
865,20 €
3
891,16 €
4
917,89 €
5
945,43 €
6
973,79 €
7
1.003,00 €
8
1.033,09 €
9
1.064,09 €
10
1.096,01 €
11
1.128,89 €
12
1.162,76 €
13
1.197,64 €
14
1.233,57 €
15
1.270,58 €
16
1.308,69 €
17
1.347,95 €
18
1.388,39 €
19
1.430,04 €
20
1.472,95 €
21
1.517,13 €
22
1.562,65 €
23
1.609,53 €
24
1.657,81 €
25
1.707,55 €
Total
30.625,78 €
En total disfrutar de un garaje cerca de casa durante 25 años, me costaría 30.635 € 2.- Compra financiada:
La compra-venta de una plaza de garaje situada en el barrio donde vivo puede situarse en unos 24000 € como precio medio, por tanto la cantidad que deberíamos pedir a una entidad financiera seria esa; Podríamos pedir una hipoteca de tipo fijo dado la baja cantidad de capital que necesitamos y la posibilidad de hipotecar la cochera.
Para calcular lo que nos costaría pagar el garaje, utilizare el simulador del Bancopopular-e, según estos datos, pagaríamos una cuota mensual de 235,52 €, a esta cantidad habría que sumarle una comisión de apertura del 0,75 % y los gastos de gestionar la hipoteca (unos 5000 €)
Con estos datos el calculo seria:
Años
compra financiada
1
7.929,03 €
2
2.826,48 €
3
2.826,48 €
4
2.826,48 €
5
2.826,48 €
6
2.826,48 €
7
2.826,48 €
8
2.826,48 €
9
2.826,48 €
10
2.826,48 €
11
2.826,48 €
12
2.826,48 €
13
0 €
14
0 €
15
0 €
16
0 €
17
0 €
18
0 €
19
0 €
20
0 €
21
0 €
22
0 €
23
0 €
24
0 €
25
0 €
Total
39.020,31 €
Como siempre, estos datos pueden ser mejorados por las entidades con las que trabajemos habitualmente, pero a modo de ejemplo nos pueden servir.
3.- Compra con dinero ahorrado:
Sin duda es el método mas sencillo, simplemente debes sacar el dinero del banco y pagar al vendedor, sin embargo, calculemos cuanto nos puede costar esto.
Si invertimos ese dinero a un tipo medio del 5 % y aplicamos el interés compuesto, es decir, agrupamos los intereses y el capital, veamos que obtendríamos dentro de 25 años:
Años
Compra efectivo
1
1.200,00 €
2
1.260,00 €
3
1.323,00 €
4
1.389,15 €
5
1.458,61 €
6
1.531,54 €
7
1.608,11 €
8
1.688,52 €
9
1.772,95 €
10
1.861,59 €
11
1.954,67 €
12
2.052,41 €
13
2.155,03 €
14
2.262,78 €
15
2.375,92 €
16
2.494,71 €
17
2.619,45 €
18
2.750,42 €
19
2.887,94 €
20
3.032,34 €
21
3.183,96 €
22
3.343,16 €
23
3.510,31 €
24
3.685,83 €
25
27.870,12 €
Total
81.272,52 €
Conclusiones
Sin duda la peor opción es la mas fácil, es decir, pagar y olvidarnos no siempre es la mejor opción ya que esa cantidad invertida a un 5 % podríamos obtener después de 25 años mas de 81.000 €.
La opción mas barata es el alquiler, que en 25 años “solo” nos costaría algo mas de 30.000 €, unos 9.000 € menos que la compra financiada con una hipoteca a tipo fijo, sin embargo, teniendo en cuenta que en esta opción la propiedad no es nuestra y que a mayor plazo, esta opción perdería interés, debemos pensar que la mejor opción es financiar la compra a tipo fijo durante 12 años.
Rankia pone en marcha un año mas el premio al mejor blog financiero y de bolsa, como ya sucedió el año pasado la votación se divide en dos fases, por un lado, votación popular, donde todos los que deseen pueden votar a sus blogs favoritos y por otro lado, una vez realizada la preselección de los 10 mejores blogs, serán los usuarios registrados de rankia los que decidirán cual es el mejor blog.
La primera fase (votación popular) estará disponible hasta el próximo 13 de octubre y la segunda fase hasta el día 20 y será en el próximo encuentro rankia donde se entregara el premio al mejor blog. Por cierto, el premio es un Ipod nano.
Por mi parte no aspiro a mucho, ya que ha sido un año complicado, vería todo un logro pasar el corte, ya que el blog este año no ha estado en “sus mejores condiciones” y la competencia se ha triplicado.
Simplemente desde aquí animar a la gente a que vote, independientemente de a quien, el reconocimiento hace que el que escribe el blog, se encuentre con mas ganas de seguir escribiendo.
Desde entonces, la empresa ha sufrido algunos cambios drásticos, como ya comentamos en su día, con la venta de su participación en Unión Fenosa. Sin embargo, entiendo que la valoración no esta “demasiado” desfasada, por eso he decidido ponerla a vuestra disposición.
A modo de resumen las conclusiones de la valoración serian:
6.- Conclusiones
Como hemos visto durante todo el análisis, ACS es un holding, muy bien diversificado, muy alejado de ser la constructora que comenzó su actividad 25 años atrás, ahora ACS, es una compañía capaz de participar en la mayoría de los negocios.
Por tanto, podemos estar hablando de una de las compañías industriales mas prometedoras de nuestro país.
Como hemos visto por las valoraciones, si se cumplen las previsiones seria muy probable que la cotización se fuese por encima de los 100 € dentro de 5 años, esto es una rentabilidad superior al 200 % a los precios que cotiza ahora mismo ACS.
Quizás solo sea el análisis técnico a corto plazo y la situación económica actual, la que nos debiera frenar ante una compra fuerte.
¿Cuál puede ser la estrategia ante ACS?
Para los inversores a largo plazo, es momento de esperar, como indica el análisis técnico a corto plazo, es probable que la veamos a precios mas bajos no dentro de mucho tiempo.
Estos inversores a largo plazo, pueden ir comprando posiciones, poco a poco, incrementando la fuerza de compra, a mediados de 2009, cuando en principio la economía comenzara a repuntar, y por tanto las cotizaciones deberían comenzar a reactivarse.
Para inversores a corto plazo, la única opción posible seria abrir posiciones cortas, ante las previsibles caídas del valor y esperar a que el valor rompa el soporte de los 32 €.
También es posible aprovechar los posibles rebotes ante la perdida de un soporte y la rotura de una resistencia, ya que ACS, es un valor con un grafico técnico, muy limpio y fácil de seguir.
Hoy Google estrena su nuevo navegador, Chrome puede empezar a descargarse en unos 100 países en su versión beta y en poco días se prevé que estará totalmente disponible.
Yo esta tarde he estado probándolo y a priori no he encontrado claras diferencias frente a el Firefox de Mozilla.
Sin embargo, no es a Mozilla es a quien “ataca” Google, sino a Microsoft referente en cuanto a la informática se refiere y su navegador es el mas usado por la mayoría de los usuarios de internet.
Las ventajas que proporciona Chrome son varias:
Pesa poco mas de medio mega y tardas segundos en descargártelo.
Es de código libre, por tanto es normal que dentro de poco comiencen a aparecer nuevas aplicaciones que usen este navegador.
Al abrir una nueva pestaña, aparecen minimizadas tus paginas favoritas.
Carga bastante rápido.
Otra de las ventajas mas destacables es la posibilidad de forzar el cierre de una única pestaña en lugar de todo el navegador, como ocurre con los actuales.
Sin duda habrá que esperar a ver que nos depara el navegador, sin embargo, las reacciones para la empresa si que se pueden valorar, pese a que la popularidad del navegador no ha parado de subir en los últimos meses, la cotización de la compañía ha seguido un camino dispar, pasando de 600 $ ha los 462 $ actuales.
Hoy es el primer día de septiembre, fecha en la que tradicionalmente la gran mayoría de los que tenían vacaciones solían finalizarlas, con el consiguiente aumento de trafico y de movimiento en las grandes ciudades.
Es por tanto hoy fecha en la que la gran mayoría regresa a su trabajo y con ello al ritmo normal, pero... ¿realmente todo el mundo vuelve?
Por lo que se puede observar los que operamos en bolsa hemos decidido alargar unos días mas las vacaciones y hoy el Ibex, tan solo ha tenido un “ridículo” volumen de 1495 millones de € muy por debajo de la media de agosto que se situó en 3143 millones de €
Podemos ver el volumen diario del mes de agosto en el siguiente grafico:
Sin embargo, lo preocupante no es que el primer día de septiembre el volumen sea mínimo, lo preocupante es que la liquidez del mercado se continua agotando y esto afecta evidentemente a los mercados.
Podemos observar la media mensual desde el mes de agosto de 2006
Vemos como el volumen ha pasado de ir aumentando en 2006 hasta un lateral bajista en 2007 y 2008.
Mientras no exista liquidez en el mercado la recuperación de la bolsa no será viable, veremos que nos depara septiembre en cuanto a volumen se refiere.
El pasado domingo volvía a casa en coche y al poner la radio hoy una noticia que me metió el miedo en el cuerpo, se trata de la noticia comentada por muchos medios de que las reclamaciones a la banca on line, aumentaban un 1000 %
Yo que siempre he pensado que si algo malo pasa, me pasara a mi, pensé que seguro que yo también tendría algún problema y no lo he detectado; Así que ansioso, al llegar a casa buscaba mas información sobre la noticia.
Al llegar a casa y conectarme a internet la verdad es que me quede mucho mas tranquilo, al desmenuzar un poco mas la noticia, que en otros medios solo comentaban a modo de titular.
Las reclamaciones aumentan si, pero las que aumentan tanto son las reclamaciones por phising, problemas que dependen en gran medida del usuario.
Además estas reclamaciones, junto a las de transferencias, subrogaciones, intereses de tarjetas y falta de documentación no llegan a suponer el 25 % del total de las 5700 reclamaciones que registro el Banco de España.
Supongo que al estar en verano, hay que tomar el tratamiento de esta noticia con cierta ironía.
En fin, animo a todo el mundo a reclamar todo lo que considere injusto y como no volver a insistir en que la única forma de vencer el phising (y con esto que no haya tantas reclamaciones) es no desvelar las claves a nadie y tener en cuenta que en ningún momento las entidades financieras se pondrán en contacto con nosotros por e-mail.
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