Los más listos de la clase

Ya hemos hablado muchas veces aquí de la crisis que sufren las inmobiliarias, desde las cotizadas, hasta las de a pie de calle, queda por tanto poco que decir, poco nos llama ya la atención, salvo alguna que otra suspensión de pagos o quiebra.

Toca ahora hablar de los ganadores y perdedores de esta crisis, siempre en una crisis hay quien gana y quien pierde, y en este estallido de la burbuja inmobiliaria esta claro quien a perdido, se puede hablar con nombre y apellidos de los perdedores, todos los conocemos, presidentes de grandes compañías, nombres como Enrique Bañuelos o Luis Portillo.

Sin embargo, parece que no hay unos ganadores claros, sin embargo, como comentaba Fernando en su charla de Forinvest, los que más han ganado han sido los bancos y entidades financieras que supieron saltar a tiempo de un barco que perdía estabilidad día tras día.

Fueron muchos (por no decir todos) los que vendieron sus participaciones en las inmobiliarias que tenían en el grupo, todos recordamos los casos más llamativos, como por ejemplo los de Banesto con Urbis, Caixa Catalunya con Riofisa, Caja Madrid con Realia o él más llamativo de todos los casos La Caixa con Colonial.

Pues bien si fueron listos en su día al colocar las inmobiliarias en el mercado, son doblemente listos, ahora que la crisis se agudiza y ellos tienen financiada a gran parte de ellas.

Lo que para muchos puede ser una fuente de riesgo (la financiación del sector inmobiliario) para mí es una magnifica oportunidad de volver a comprar mucho mas barato lo que vendieron hace poco mas de dos años mucho mas caro.

Y el ejemplo mas claro es el caso de colonial, en su día (junio de 2006) La caixa vendió su participación (un 40 %) por unos 1500 millones de euros, ahora dos años después y muchas noches sin dormir de Luis Portillo, ha optado por capitalizar las deudas que tiene con las entidades financieras, para intentar buscar solucionar su precaria situación, con lo que La Caixa y Banco Popular (además de otro grupo de entidades financieras) se harán con un 14 % por unos 525 millones.

Si nos fijamos únicamente en la participación de La Caixa dentro del sindicato de accionistas, podemos ver que el 5,69 % que hoy ostenta en colonial, se ha comprado aproximadamente por unos 201 millones de € (deuda de Portillo con La Caixa), mientras que en su día se vendió por unos 214 €, unos 13 millones de euros de ganancia en menos de dos años.

Crisis hasta en las fallas

Esta mañana he leído una noticia que confirma ciertas sospechas que llevaba un tiempo comentando con amigos y compañeros.

Hagamos un poco de historia, hace 5 años se crea la falla Nou Campanar, cuyo presidente era Juan Armiñana, presidente de Armiñana, empresa constructora y promotora inmobiliaria, con muchos intereses en el barrio de Campanar en Valencia, donde se han construido varios hoteles e innumerables pisos.

Desde que se crea la falla, arrasa en todos los premios, gracias al desorbitado presupuesto de la comisión fallera, presupuesto que año tras año batía record y la falla era cada vez mas grande y mas espectacular.

Al ir creciendo la falla, cada año se buscaban nuevas ubicaciones, siempre cerca de las ultimas promociones construidas por Armiñana y siempre rodeada de publicidad de esta y otras empresas constructoras.

En definitiva, Armiñana aprovecho el tiron que tienen las fallas, para dar publicidad a su empresa, mientras en Valencia, la gente de a pie, hablaba de limitar los presupuestos de las comisiones falleras, para que no siempre ganara la misma.

Yo les comentaba a mis amigos que no todo dura eternamente y que veríamos cuando la crisis inmobiliaria se hiciera mas fuerte, si Armiñana podría seguir pagando lo que le costaba la falla, además había mas indicios que me hacían pensarlo, como que por ejemplo que Pedro Santaeulalia, artista “fetiche” de Armiñana, anunciara que el próximo año, seria el artista de otra comisión.

Pues bien, como os comenta al inicio de esta entrada, hoy ha quedado claro que la crisis afecta incluso a las fallas, y es que todos los excesos se acaban corrigiendo, hasta los de los premios en fallas.

OPV / OPS Itinere, Aire para Sacyr

El próximo día 30 de abril comenzara a cotizar Itinere, la filial de concesiones del grupo Sacyr – Vallehermoso, Itinere es el resultado de la fusión entre la filial de Sacyr, Itinere infraestructuras y Europístas, el pasado diciembre de 2006.

En aquel momento, Sacyr acabo pagando por la compañía de autopistas mas de 6 € por acción, ahora sin embargo, dado la difícil situación que soporta, intenta sacarla a bolsa a un precio entre 4,14 € y 5,10 €.
Sacyr necesita liquidez

¿qué sentido tiene esta operación? ¿por qué Sacyr saca a cotizar un año después de comprar Europistas? ¿por qué a un precio mas bajo del que compro? Todas estas preguntas y algunas mas tienen respuesta en la crisis que están viviendo las inmobiliarias y constructoras y en el delicado momento que están viviendo, ya que los ratios de endeudamiento de estas, son muy altos y Sacyr necesita liquidez, para reducir deuda.
El objetivo de la OPV es claro, reducir la deuda que Itinere tiene con Sacyr, es decir, inyectar directamente la liquidez obtenida en este operación en la matriz; También se destinara parte de la ampliación a financiar el crecimiento de Itinere.
Datos de la OPV

• Tramos:
• Minoristas: 35 %
• Cualificados: 15 %
• Internacional: 50 %

• Plazos
• 11/4 prospección de la demanda
• 22/4 fijación precio máximo minorista
• hasta 25/4 Revocación de mandatos (depende del broker, pero hasta las 14 Horas normalmente) Del 23 al 25: Solicitudes de compra.
• 28/4 Fijación del precio definitivo
• 29/4 Adjudicación de acciones.
• 30/4 Admisión a cotización

Datos de la compañía

Itinere participa en 43 concesiones de las cuales 29 se encuentran en explotación y el resto en construcción, la vida media de las 29 concesiones explotadas es de 26 años.

Itinere explota principalmente Autopistas, 35 de sus 43 concesiones son autopistas, el resto son hospitales, líneas de metro y un aeropuerto.

La compañía esta presente en 7 países, aunque mas del 80 % de los ingresos de 2007 provienen de España, con lo que el riesgo país esta bastante limitado, el resto de países son Chile (12 % de ingresos), Brasil (6 %), Portugal (0,25 %), Costa Rica (0,07 %), Irlanda (0,02 %) y Bulgaria.

Ratios de la compañía.


Competencia.


Conclusiones.

Sin duda no creo que sea momentos de OPVs, supongo que si no fuera por la situación de Sacyr, esta operación no se plantearía ahora.

Los ratios de la compañía dejan mucho que desear especialmente el PER y el apalancamiento, con un PER de 13, estas exigiendo una rentabilidad de algo mas de un 7 %, esto para compañías muy ligadas a la renta fija y con esta dando rentabilidades del 5 % me parece que es asumir demasiado riesgo.

La situación de Itinere no es algo aislado y vemos como prácticamente calca los ratios de Cintra.

Para mi no es una buena inversión, al menos hasta que reduzca deuda; no acudiré por tanto ni siquiera de forma especulativa.

Decesos el ramo mas rentable

Me gustan mucho las aseguradoras, alguna vez he comentado que tienen un modelo de negocio fantástico, que difiere de cualquier otra compañía, si una empresa normal, invierte una cantidad de dinero, para al final del ciclo productivo, recuperar algo mas de esa cantidad, las aseguradoras invierten ese proceso, primero cobran una cantidad, para en un futuro indeterminado pagar el siniestro (si ocurre).

Dentro de los ramos de seguros, hay uno que siempre me ha llamado la atención, este es el ramo de decesos, es ese que pagan todas las personas mayores, para que en un futuro (dios no lo quiera!!) cuando ellos falten la aseguradora se haga cargo de todos los gastos que la defunción genere.

Pero ¿tiene sentido económico este seguro?

Si tenemos en cuenta que es un seguro “barato” con una cuota normalmente anual de pequeño importe y que da mucha tranquilidad al asegurado, puede que si, sin embargo, si tenemos en cuenta el capital que se podría generar tal vez no.

Veamos algunos ejemplos.

Imaginemos una persona de 40 años que contrate este tipo de seguro e imaginemos que esta persona vive hasta los 80 años, es decir que paga 40 años de seguro; Supongamos también que paga una cuota anual de 40 €, vemos que capitales generaría en caso de distintas características del seguro:

1.- Capital acumulado sin revalorización
2.- Revalorización de los capitales acumulados del 5 %
3.- Revalorización de los capitales acumulados del 5 % e incremento de cuota anual del 2 %

	55 años	60 años	65 años	70 años	75 años	80 años
Capital acumulado	600,00 €	800,00 €	1.000,00 €	1.200,00 €	1.400,00 €	1.600,00 €
capital + revalorización	863,14 €	1.322,64 €	1.909,08 €	2.657,55 €	3.137,95 €	3.347,95 €
Capital + revalorización + incremento cuota	977,41 €	1.556,47 €	2.327,67 €	3.347,44 €	4.082,77 €	4.519,88 €

Teniendo en cuenta que el coste medio de un entierro se sitúa en torno a los 2500 € utilizar este tipo de seguros nos puede costar el doble, y eso que las cifras son conservadoras, porque hay primas mucho mas caras.

Aunque tenemos que tener en cuenta que la aseguradora corre el riesgo de que fallezcamos al poco de contratar la póliza y deba cubrir ella misma todos los gastos.

Forinvest 2008 como ponente

El sábado después de Enrique y Juan teníamos la charla nosotros, Cristóbal, Antonio Aspas y yo, nosotros hablamos del análisis fundamental, esta es la presentación que use para la charla:

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Mi primera intención fue explicar que es el análisis fundamental, para eso use las definiciones de Rankiapedia y de la wikipedia, también intente destacar algunas ventajas e inconvenientes y sobre todo, quien es el inversor tipo.

Después seguí hablando de cómo aplicar de forma sencilla el análisis fundamental, y para eso me refería a lo que para mi son las 4 claves no financieras de este tipo de análisis: la lógica, la observación, la anticipación y la paciencia.

Y ya para finalizar quise destacar los ratios como una forma de analizar compañías de una forma bastante sencilla, resaltando la utilidad de la rentabilidad sobre fondos propios (ROE) para elegir empresas que cumplan los requisitos de una inversión en valor.

Finalice la presentación haciendo una comparativa entre la media de ROE de los últimos 10 años con la TIR de los últimos 10 años de algunas compañías de éxito.

Espero que os resulte interesante la presentación, si queréis preguntar cualquier cosa, no dudéis en comentármelo.

Forinvest 2008 como visitante

El viernes y el sábado me pase por Forinvest para visitar sus stand promociónales y las charlas de Rankia que sin duda fueron de lo mejorcito.

El viernes tarde era Francisco Llinares quien comenzaba con su charla, yo llegue tarde, así que solo puede estar en el turno de preguntas, por lo animado que fue este y por como se vendía su libro al finalizar la charla, esta debió de ser todo un éxito.

Al finalizar la charla de Llinares, fueron Fernando y Dimitri, los que tomaron el relevo, Fernando nos relato de una magnifica forma todo lo sucedido con las hipotecas subprimes americanas y no solo las consecuencias, si no como hemos llegado a ellas. Dimitri por su parte, nos dio su visión de los mercados en estos momentos, centrándose en la renta fija, que para el esta sufriendo el gran varapalo de esta crisis, viendo spreads de mercado de hasta 17 puntos.

Así llegamos al sábado, donde Juan Planes y Enrique Roca nos daban consejos para conseguir la autonomía financiera. El primero utilizo la inversión en bienes inmuebles para desarrollar la autonomía, la presentación parecía muy interesante, aunque siendo sinceros llegue casi al finalizar, Enrique por su parte, nos daba consejos para lograr la soñada autonomía invirtiendo en bolsa, conocerse, planificar, conocer las inversiones y realizar un plan sistemático de ahorro, son algunas de las consideraciones que nos comento.

También hubo otras charlas, sin embargo, por motivos laborales no puede acudir, espero que alguno de los compañeros, os comente que tal fueron.

Por otra parte, la parte de los stands, es donde más defraudo la feria, si bien la oferta era amplia y variada (desde bancos y cajas, hasta empresas de forex) la afluencia de publico fue bastante escasa, al menos los días que yo estuve por allí, sin duda, es una cita que debe ir consolidándose, sin embargo, algo mas de publicidad y menos impedimentos a la hora de acceder, hubieran ayudado a un mayor éxito.

Forinvest 2008

Mañana comienza en Valencia, la primera edición de Forinvest, un foro internacional de productos y servicios financieros, inversiones, seguros y soluciones tecnológicas para el sector.

Muchas serán las empresas que se darán cita en esta exposición, CAM, Bancaja, BBVA, Santander, Interdin y el Instituto Valenciano de Finanzas, como patrocinadores del certamen.

Ademas de los actos oficiales, Rankia, organiza un ciclo de conferencias en el que tengo el hhonor de participar, los horarios detallados son:

Programa de conferencias de Rankia en Forinvest 2008 (Sala 2H)

• Jueves 10 de abril

16:30 – 17:45 La trastienda de los mercados: lo que los particulares no saben
Los inversores particulares bailamos como marionetas al son que marcan las manos fuertes del mercado (cuidadores, grandes fondos de inversión, grandes patrimonios, etc.) que gestionan sus movimientos manipulando a los pequeños.
Ponentes:
- Juan Carlos Costa. Director de www.kostarof.com
- Eduardo Bolinches. Director de www.bolsacash.com

18:00 – 19:00 Cómo llegar a ser un buen trader de sistemas
Existen cuatro tipos de Traders: el Discrecional, el Técnico, el Iniciado en Sistemas y el Experto en Sistemas. La mejor universidad para el estudio del Trading es la propia operativa, el día a día en los mercados. El tiempo dedicado a cada una de las fases depende de la habilidad de cada Trader y del tiempo libre del que disponga para analizar su operativa y mejorar su formación.
Ponente:
- Alexey de la Loma. Director de www.cursosbolsa.com

• Viernes 11 de abril
  

12:30 - 14:00 Marketing financiero: Los nuevos retos que introduce la Web 2.0
Internet facilita que el mercado financiero se convierta cada vez más en una conversación entre clientes. Los blogs, foros, redes sociales, wikis y otras herramientas sociales permiten compartir información, conversar, colaborar y actuar colectivamente a grupos de clientes. Las entidades financieras tienen que comprender los rápidos cambios que se están dando e incorporarse a la conversación que mantienen sus clientes.
Ponente:
- Juan Such, Universidad de Valencia y Rankia.com

16:00 – 17:15 Introducción al Análisis Técnico y recomendaciones de inversión
Incluso los inversores que no usan el análisis técnico para invertir, deberían aprender como mínimo unas rudimentarias nociones: la teoría Dow, las figuras del análisis técnico más fiables, la interpretación correcta del volumen de contratación y la directriz aplicada correctamente y sólo para la tendencia primaria. Tras la introducción de aproximadamente 30 minutos, los asistentes podrán preguntar cualquier duda sobre renta variable, renta fija, divisas, materias primas, derivados y tendencias a Francisco Llinares.
Ponente:
- Francisco Llinares

17:30 – 19:00 De la burbuja inmobiliaria a la crisis financiera internacional
La crisis subprime no cesa de cobrarse víctimas. El último, el banco de inversión norteamericano Bear Stearns. Pero ¿Por qué se produce la crisis subprime? ¿Cuál será el resultado de la crisis financiera?
Ponentes:
- Fernando Calatayud
- Dimitri Uralov. Counsellor de Fresh Family Office.

• Sábado 12 de abril
  

11:00 – 12:15 Autonomía financiera ¿Cómo hacer un buen plan de ahorro e inversión?
Autonomía financiera: concepto. ¿Que rendimientos he de conseguir para alcanzarla? ¿En cuánto tiempo? ¿Cómo hacer un buen plan de ahorro-inversión?. Diseñar un plan financiero personalizado establecer tu objetivo y diseñar la estrategia y las prácticas que te llevarán a alcanzarlo. Seguimiento y revisión del plan.
Ponentes:
- Enrique Roca. Destacado como uno de los mejores gestores europeos de fondos de renta variable en el Financial Times.
- Juan Planes. Empresario de éxito, es licenciado en Gestión y Marketing por ESIC y profesor colaborador en las escuelas de negocios ESTEMA y EDEM. Autor del libro Alto Rendimiento Personal.

12:00 - 13:00 Asesoramiento y gestión de carteras
Ponente: Marian del Campo. Responsable de inversiones de Cortal Consors.
Ubicación: Centro de eventos Forinvest

12:30 – 14:00 Invertir en valor. Más allá del PER
Cuando escuchamos hablar de análisis fundamental nos solemos quedar en ratios como el PER, el EBITDA, el BPA, etc. La exhaustividad del análisis de una empresa concreta no se produce en un primer momento. A la hora de segmentar aquellas empresas que pueden ser motivo de un análisis detenido, el analista fundamental debe aplicar unos filtros para decidir si debe destinar más tiempo a analizar la empresa o debe obviarla. ¿Cuáles son los filtros que establecen los analistas fundamentales para centrar su interés en una determinada empresa?
Ponentes:
- Antonio Aspas. Gestor de Sicavs de renta variable europea desde el 2001 para Anta Inversiones y asesor financiero independiente desde el 2004.
- Cristóbal Cárdenas (Coe51z)
- Alfonso Ballesteros

14:30 Almuerzo de usuarios de Rankia.com (Precio: 30 euros)

Espero que os resulte interesante, yo estare por alli, viernes y sabado, si quereis asistir, podeis conseguir una invitación gratuita enviando un correo electronico a info@rankia.com o llamando al telefono 963221804

El espectáculo debe continuar... y ser rentable!!!

La verdad es que no soy muy aficionado al deporte en general, lo sigo, para poder hablar con compañeros de trabajo y amigos, pero ni el fútbol, ni las motos me llaman la atención, un poco el tenis, el ciclismo y la formula uno, pero podría pasar sin ellos.

Sin embargo, no quería dejar pasar la oportunidad de comentar lo que sucedió ayer, en el gran premio de Qatar de Motociclismo, ayer se disputo la primera prueba nocturna de la historia del mundial de motociclismo.

Sin duda ver el circuito iluminado es espectacular, sin embargo, los pilotos (los que se juegan el tipo) no les agradaba mucho, pero bueno habrá que innovar.

¿que sentido tiene una carrera nocturna?

Como se ve en la imagen la iluminación artificial es tan potente, que prácticamente parece de día, que sentido tiene por tanto una carrera nocturna y mas teniendo en cuenta que los pilotos no la quieren.

Comentándolo con amigos, a mi se me ocurrió una posible explicación, si tenemos en cuenta que 11 de los 18 grandes premios se disputan en el continente europeo, no es de extrañar que la mayoría de la audiencia de esta competición, provenga de Europa, por tanto, tampoco seria de extrañar, que las carreras fuera de este continente se “adaptaran” a los horarios de la mayoría del publico objetivo.

¿que os parece? ¿Creéis que el cambio de horarios esta relacionado con la audiencia de las carreras?

La crisis inmobiliaria se acelera

Y con el titulo de la entrada no me refiero a las crisis que están viviendo Colonial o Nozar, sino a las inmobiliarias a pie de calle, ya que las cotizadas tienen otro tipo de negocio y de ellas ya hablamos hace un año.

Hace ya varios meses que comentábamos el primer cierre de una inmobiliaria en el barrio donde vivía, pues bien esta semana me ha ocurrido algo mas que sorprendente.

Como sabéis hace mas de un año y medio que me compre mi piso, como todos cuando buscas piso, te pones en manos de las agencias inmobiliarias, que sen las que te dedican a informarte de los pisos que pueden adaptarse a tus necesidades, también pasas a muchas inmobiliarias, das tus datos, dices lo que buscas y poco a poco van enseñándote pisos.

Pero no nos andemos por las ramas, durante esta semana me han estado llamando por teléfono desde un numero que no conocía, al llamarles yo, se produjo la siguiente conversación:

Yo: Hola tengo unas cuantas llamadas de este numero y no se quien es
Ellos: Ah hola, somos [Ponga aquí el nombre de casi cualquier inmobiliaria], ¿estas buscando piso?
Yo: Como, ehh no, hace cerca de 2 años que deje de buscar y me compre un piso, creo que deberíais actualizar vuestras bases de datos...
Ellos: ahh jajaja, si la verdad es que si, perdona.

Yo la verdad es que no podía aguantarme la risa, al darme cuenta de quienes eran, supongo que han acabado aquellos tiempos en los que los clientes entraban y entraban sin parar, ahora toca hacer marketing telefónico y por lo que veo no lo tienen muy controlado.

Pero es que aun hay mas, justo los que me llamaban son los mismos que ante la imposibilidad de ver un piso en su horario comercial me respondieron “lo mismo es que nosotros hagamos horas extra a que tu salgas del trabajo antes” ya sabéis, los llamados asesores inmobiliarios, ¿que pensáis? ¿Creéis que ahora seguirían diciendo lo mismo?

Comienza bolsalia 2008

Hoy comienza bolsalia 2008 y como siempre el cartel es impresionante, este año no podre asistir, sin embargo, si que quiero animar a todos a participar en las charlas, sobre todo en las de Bols@lia, ya sabeis, la miniferia de los bloggers, allí estarán Jesús, Pepe, Gurusblog y otros grandes bloggers.

Os dejo el programa para que no os perdais.

PROGRAMA DE CONFERENCIAS BLOGS Y FOROS

Jueves 6	Hora	Tema
	16:30	Inversión en Startup's tecnologicas. * Julio Alonso (http://www.weblogssl.com/) CEO de Webblogs SL, emprendedor y blogger * Enrique Dans (http://www.enriquedans.com/) Blogger de referencia en la blogosfera. Profesor de sistemas de la información en el Instituto de Empresa. * Javier Martín (http://www.loogic.com) Blogger de referencia sobre Web 2.0. Socio de Inventa Internet. * Carlos Blanco (http://www.carlosblanco.com) CEO de Grupo Itnet, cofundador de First Tuesday en España e inversor en startups.
	18:00	Bloggers : Una visión fundamental de los mercados. * Toros, Osos y Borricos (http://www.rankia.com/blog/toros-osos-y-borricos/) Experto en gestión de carteras por el IEB. Blogger de referncia sobre Análisis Fundamental. * Gurus Blog (http://www.gurusblog.com) Expertos en Capital Riesgo. Blog con más relevancia sobre finanzas en Internet * Moises Romero (http://www.lacartadelabolsa.com) Periodista especializado en Bolsa y Mercados desde hace 25 años. * Rubén J. Lapetra (http://www.cotizalia.com/elradar/) Experto financiero que escribe El Radar en Cotizalia.com

Viernes 7	Hora	Tema
	12:00-13:00	Sesión de trabajo: Operativa con Soportes, resistencias y lineas de tendencia * Jorge Ufano (http://www.clasesdebolsa.com) Director de contenidos de clasesdebolsa.com, profesor de Mercados Financieros y Análisis Técnico y presidente del club de Inversión Inhala * Jesus Perez Sanchez (http://www.especulacion.org) Analista independiente de Bolsa y blogger. Director de contenidos de Financialred.com
	16:00-17:00	Redes Sociales Financieras: Finfoo, Kostarof.com. * Jesús Pérez Sánchez (http://www.finfoo.com.com/; www.financialred.com) Analista independiente de Bolsa y blogger. Director de contenidos de Financialred.com * Juan Carlos Costa (http://www.kostarof.com) Analista independiente y Director de la web Kostarof.com. Habitual colaborador en Punto Radio.
	18:00	Bloggers : Visión técnica del mercado. * Adam (http://www.sistemas.elnuevoparquet.com/) Colaborador del nuevoparquet.com y blogger * David Galán (http://www.bolsageneral.com ) Colaborador de bolsageneral.com y blogger * Juan Pedro Mora (http://www.elmundobursatil.com) Colaborador de elmundobursátil.com * Jorge Ufano (http://www.clasesdebolsa.com) Director de contenidos de clasesdebolsa.com, profesor de mercados financieros y análisis técnico y presidente de Club de Invesión Inshala.

Sábado 8	Hora	Tema
	11:00-12:00	El minorista ante la Bolsa. *Francisco Javier Corell Dolz, fundador de la primera NEM en España. *Jose Antonio Canet Benavent vicepresidente de Natranem
	12:30-13:30	Bloggers Profesionales: Recomendaciones para el 2008. *Luis Ortiz de Zarate (www.analisisbolsa.com) Analista independiente de Bolsa y blogger * Alberto Rodríguez (http://www.accionesdebolsa.com/) Analista de Hermanos Moro y blogger * Ana Ariza (http://www.analisisfundamental.com ) Analista Fundamental de Foncava Gestión y blogger. * Eduardo Vicho (http://www.asesoramientoenbolsa.com) Analista de EJD Valores, colaborador habitual de Intereconomía y blogger.
	16:00-17:30	Seguidores de Tendencia / Curtis Faith / Carlos Doblado * Curtis Faith (http://www.tradingblox.com/originalturtles/) Trader profesional, proveniente de la escuela de seguimiento de tendencia. * Carlos Doblado (http://www.bolsagora.com) Jefe de análisis de Bolsagora.

Mas información:
- Hoy inversión.
- Especulación.

En busca de los extratipos

Todos a la hora de invertir buscamos rentabilidades por encima del mercado, los conocidos como “extratipos” rentabilidad por encima de la rentabilidad del mercado, para plazos no muy largos.

Hay distintas formas de buscar estos extratipos:

• Oficinas en expansión, entidades que no tienen oficina en nuestra zona y que de repente abren unas cuantas, estas entidades necesitan captar gran cantidad de clientes, para ello utilizan extratipos a 1 o 3 meses, con los que consiguen un grueso de clientes donde poder hacer labor comercial.
• Entidades con déficit de recursos, entidades que por un motivo (expansión) u otro (problemas financieros) necesitan captar recursos para continuar su actividad.
• Entidades On-line: este es el que todos conocemos, entidades que operan solo por Internet y que buscan robar clientes a su competencia en Internet.
• Oficinas con problemas para cumplir objetivos: Normalmente estos aparecen cuando se acerca el fin de año, esto es lo que todos conocemos como “los carteles en la puerta de la oficina”.

Sin embargo, no todo lo que reluce es oro, hay que mirar con lupa las condiciones de estos extratipos, y estar atento a los posibles problemas:

• Nuevas aperturas de cuenta, con las correspondientes comisiones por servicio, una entidad que ofrezca un 5 o un 5,5 % y que después cobre 20 o 30 € por mantenimiento de la cuenta, esta reduciendo drasticamente la rentabilidad del deposito, por ejemplo un deposito de 10.000 € a un 5 % a un año, junto a una comisión de 30 €, esta dando realmente una rentabilidad del 4,7 %, si la inversión es de 5000 €, la rentabilidad seria un 4,4 %, si la inversión esta por debajo de 3000 € la rentabilidad real estaría por debajo del 4 %.
• Desvinculación de la entidad habitual, normalmente se suele trabajar con uno o dos bancos, en ellos se suele tener el grueso de nuestros ahorros, llevarse todo el dinero de nuestra entidad habitual, puede dificultarnos a la hora de negociar tipos futuros.
• “Extratipos trampa”, productos que llevan vinculado otro producto, es decir que por ejemplo invierten un 50 % en un fondo de inversión y el resto en el extratipo, o productos que el primer mes dan gran rentabilidad, para después bajar esa rentabilidad el resto del periodo.

Relájate y disfruta, + marketing – rentabilidad

Llevaba unos días con muchas ganas de comentar la campaña de publicidad de Caja Madrid y su deposito “Relájate y Disfruta”, desde el primer spot, centrado en como reacciona la competencia cuando conoce el producto.



Hasta la continuación, donde se “ceban” con el mismo director:



Tenia muchas ganas de comentarla porque me ha parecido una campaña buenísima, dirigida a un tipo de cliente, que ya no quiere remuneraciones en especie (vamos que no quiere peines, ni aunque sean regalados), quería comentarla porque no se exactamente contra quien va dirigida (¿BBVA y su libreton?) y porque me ha parecido que es una de las primeras veces en la que una entidad financiera ha cambiado su forma de anunciarse.

Sin embargo, al estudiar un poco el producto, vemos que el producto no es gran cosa, y aunque se anuncia con extratipos en grande, lo mas probable (debido a la fuerte vinculación que exige) no acabes cobrando mas que un 4 % TAE.

¿Que os parece el producto? ¿y la campaña de publicidad? ¿contra quien creeis que va dirigida?

Esta hipoteca es un robo

Es una de las quejas que mas se repite entre los que tenemos hipoteca; “Cuando acabe de pagar mi piso habré pagado dos casas”, es otra frase que repiten muchos de los hipotecados; Y no les falta razón, los intereses en muchas ocasiones suman mas que el capital prestado, pero... realmente ¿es esto un robo?

Sin duda, pagar dos veces lo prestado, puede parecer un robo, usura podríamos decir, sin embargo, decimos esto, primero porque nos ponemos en la piel del que tiene que pagar, y segundo, porque cometemos un error financiero, esto es, comparar el dinero de hoy con el de dentro de 30 años.

Nos ponemos en la piel de que paga.

¿Quien rechazaría una inversión que pagara un 5 o 6 % durante 30 años? ¿Quien se quejaría cuando tras 30 años de inversión, recibiera el 200 o el 250 % del capital invertido? Si fuésemos nosotros los que invertimos ese dinero (el capital de la hipoteca) a una tasa entre el 5 y el 6 % estaríamos contentísimos, sin embargo, a la hora de pagar ya no nos parece correcto.

Cometemos un error financiero.

No se puede comparar lo que vale un millón de las antiguas pesetas (6.000 €) hoy, con lo que valía en 1975 o con lo que valdrá en 2035, por tanto, no podemos comparar los 150.000 € de hoy con los 300.000 o 320.000 € de 2040.

¿Esta el banco libre de culpa?

Los bancos son empresas y como tal buscan maximizar sus beneficios, esto se plasma a la hora de elegir el método de amortización de nuestra hipoteca, todos los bancos usan el método francés, para calcular la hipoteca, sin duda el mejor método para ellos, con el comienzas pagando gran cantidad de intereses, disminuyendo por tanto con el paso del tiempo, el incentivo a marcharte a otra entidad, ademas, de los tres métodos mas utilizados, es el segundo que mas beneficios le reporta.

El método americano, en el que durante la vida de la operación únicamente pagas intereses, es de difícil aplicación y aunque seria el mas rentable para el banco, su uso es marginal.

Y el método menos rentable para el banco (y por tanto, mejor para nosotros) cuota amortizativa constante, no hay incentivo a ofrecerlo ¿porque ofrecer este, si con el método francés ganamos mas? ¿alguien sabe si alguna entidad ofrece alguna hipoteca usando este método?

Mama quiero ser trader

Una de las consultas que mas me comenta por correo electrónico es, como poder trabajar en el mundo de la bolsa y sobre todo de trader.

Sin duda no hay un clave o formula mágica para poder trabajar como trader, es mas, es extremadamente difícil, con seguir un puesto en el que únicamente te dediques a operar con derivados, y la mayoría de los puestos a los que se puede optar con mayores posibilidades, únicamente se dedican a transmitir ordenes.

El puesto soñado, ser trader de una entidad financiera, utilizar los “sobrantes” para operar intradia con derivados financieros, ser totalmente independiente, es complicado de conseguir.

Como comentaba, no hay formulas mágicas solo estudiando y consiguiendo un buen curriculum, intentando hacer carrera en una entidad financiera, se podrá conseguir el objetivo.

Sin embargo, hay muchos mas trabajos relacionados con la bolsa, puedes ser analista, asesor de inversiones, broker, trader, etc. Si realmente te gusta y tienes aptitudes, conseguirás sin duda tus objetivos, por mucho esfuerzo que cueste.

El metodo Buffett

Sin embargo, tambien se puede trabajar fuera de los intermediarios financieros, siguiendo el método de Warren Buffett.

Muchos de los correos que me llegan hablan de grandes rentabilidades y virtudes a la hora de operar en bolsa, sin embargo, eso no es acreditable a la hora de plasmarlo en un curriculum, donde si es acreditable es en tu circulo de amistades y familiares, ahí es donde se debe empezar, logra convencer a unas cuantas personas y comienza a gestionar parte de su patrimonio, el boca oreja y las cualidades del trader harán el resto.

Con el tiempo, se puede montar una comunidad de bienes e ir gestionando patrimonios de cada vez mayor numero de personas, sin duda esto sera como gestionar grandes cantidades de dinero para una entidad financiera.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que eso es muy peligroso, ya que mientras se gane dinero no hay problema, el problema llegara cuando el trader pierda dinero

Este método es fiable y le ha funcionado a mucha gente, pero exige tanto o mas esfuerzo que el de conseguir trabajo en una multinacional financiera.

En cualquiera de los casos, mucha suerte a todos

Seminario Financial HG

Nota: este es un post patrocinado

El proximo martes dia 19 se celebrar en madrid un nuevo seminario gratuito de Financial, los datos son estos:

Horario	15:00 a 19:00
Lugar	Hanseatic Brokerhouse AG C/Claudio Coello N10, 3 C-D 28001 Madrid
Fecha	Martes 19 de febrero

Para mas información podeis mirar aqui.