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Seguimiento Brandes Global Value

14 respuestas
Seguimiento Brandes Global Value
6 suscriptores
Seguimiento Brandes Global Value
#1

Seguimiento Brandes Global Value

Este fondo es muy mencionado en varios hilos. Por eso abro un seguimiento.

Sigue una filosofía Value mas tradicional ya que en la cartera no tiene empresas de gran crecimiento, al menos no dentro de las posiciones principales.



Pensaría que por el renombre tendría mejores retornos, pero no ha sido así:



Aquí hay algo de información sobre ellos:
https://www.rankia.com/informacion/brandes-investment-partners



❤  ❤  ❤ 
#2

Re: Seguimiento Brandes Global Value

Siempre es mejor revisar los promedios móviles en lugar de un retornos de rango fijo. Esto es así porque tú no entrarás en el momento justo en que u gráfica comienza.

Los retornos móviles son mas robustos y nos dan una mejor idea del comportamiento para diferentes rangos temporales.



visto así no se ve tan mal.
De hecho en las primeras caídas no cae tanto como el indice.

Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan

#3

Re: Seguimiento Brandes Global Value

Muy buena apreciación, gracias
#4

Re: Seguimiento Brandes Global Value

Gracias.

Siempre me gustan mas los promedios móviles.

Lo ideal es cuando la tasa de retorno compuesta es cercana o casi igual que el promedio de los promedios móviles. Así sabemos que ha poca dispersión.

Saludos!!!

Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan

#5

Re: Seguimiento Brandes Global Value

vaya comentario de uno de los gestores de Brandes

Louis Lau, director de inversiones en Brandes Investments, orientado al valor, se está alejando de las propiedades chinas por ahora. En cambio, se está enfocando en el contagio de Evergrande a "aseguradoras, bancos y compañías de administración de propiedades, donde podría haber una reacción exagerada". Ping An Insurance Group Co. de China (2318 Hong Kong), el jugador dominante en su industria, vendió un 13% en las noticias de Evergrande porque prestó en gran medida a la última empresa de bienes raíces en colapsar, China Fortune Land Development (600340.China). Dice que no tiene exposición a Evergrande en sí.
#7

Re: Seguimiento Brandes Global Value

Han cambiado los pesos de la  cartera:


Reduciendo peso en bancos

     
#8

Re: Seguimiento Brandes Global Value

comentario del gestor:

Contribuciones positivas En medio del sólido rendimiento relativo de las acciones de valor, las participaciones en una variedad de sectores se mantuvieron bien, encabezadas por las de energía y atención médica. Un aumento continuo en los precios de la energía benefició a nuestras participaciones relacionadas con el petróleo, incluidas las empresas petroleras integradas TotalEnergies, Repsol y BP, que se mantuvieron mejor que el índice general. Varias de nuestras participaciones relacionadas con el cuidado de la salud también se mantuvieron bien durante la caída del mercado, incluidas Merck, Cigna, McKesson, Sanofi y GSK. Sanofi y GSK están aumentando su enfoque en sus negocios farmacéuticos principales, ya que durante el trimestre, Sanofi escindió su negocio de ingredientes y, en el tercer trimestre, GSK escindirá su negocio de salud del consumidor. Otros contribuyentes fueron la empresa china de Internet Alibaba, que se benefició de la disminución de las preocupaciones sobre la regulación gubernamental, y la empresa tabacalera Imperial Brands. Detractores del rendimiento Una variedad de preocupaciones llevaron a la caída del mercado, desde riesgos geopolíticos hasta inflación, así como preocupaciones sobre el crecimiento económico futuro. Como resultado, las empresas con una orientación más cíclica fueron algunas de las de peor desempeño, junto con las empresas relacionadas con la tecnología, cuyas valoraciones continuaron comprimiéndose debido al aumento de las tasas de interés. Nuestros mayores detractores incluyeron varias de nuestras participaciones financieras, así como algunas otras participaciones más expuestas al ciclo. Las agencias de publicidad WPP y Publicis vieron caer el precio de sus acciones en medio de preocupaciones sobre el futuro gasto en publicidad. Si bien muchos títulos financieros deberían beneficiarse de un aumento en las tasas de interés, el sector disminuyó en el trimestre dada la creciente preocupación por el crecimiento económico y las futuras pérdidas crediticias. Nuestras participaciones financieras que más restaron valor fueron el banco austriaco Erste Group Bank, el banco fiduciario estadounidense State Street y Bank of America. Otras participaciones que disminuyeron incluyeron al fabricante brasileño de aviones Embraer, la empresa de tecnología de Corea del Sur Samsung Electronics y el operador de hospitales con sede en EE. UU. HCA Healthcare, que disminuyó debido a preocupaciones sobre el aumento de los costos laborales que afectan la rentabilidad de la empresa.
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#9

Re: Seguimiento Brandes Global Value

De su último comentario hablando de la española grifols y de la chiba BABA

La compañía española de plasma sanguíneo Grifols vio caer sus acciones después de anunciar ganancias a corto plazo más débiles de lo esperado mientras continúa lidiando con los efectos de COVID19 en su recuperación. Grifols se ha visto gravemente afectado por el COVID-19, ya que las órdenes iniciales de confinamiento y el apoyo financiero del gobierno provocaron una caída significativa en la recolección de plasma en 2020 y 2021. Si bien las recolectas de plasma se han recuperado, el impacto resultante en los resultados financieros de Grifols no se verá afectado. probablemente se verá hasta el próximo año porque los productos derivados del plasma requieren una cuarentena de seis meses. Además, en previsión de un aumento en la demanda a largo plazo de productos derivados del plasma sanguíneo, Grifols ha incrementado su gasto para construir más centros de recolección, lo que ha afectado sus resultados a corto plazo y ha aumentado el apalancamiento de su balance. A más largo plazo, creemos que Grifols ofrece una oportunidad atractiva dada la probabilidad de recuperación del suministro de plasma sanguíneo y la posible mejora de los márgenes y beneficios de la empresa desde los niveles deprimidos actuales. 

La empresa de internet Alibaba, con sede en China, también fue un notable detractor. La compañía continuó lidiando con las preocupaciones del mercado sobre el entorno regulatorio de China y la extensión de la política COVID de tolerancia cero del país, que ha frenado la demanda de los consumidores.
      
#10

Re: Seguimiento Brandes Global Value

Buen comienzo de año para el fondo:


Y las principales posiciones del portafolio:


     
#11

Re: Seguimiento Brandes Global Value

Sigue con buen desempeño:



General Dynamics y Cigna ya no son parte del top 10 de posiciones

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#12

Re: Seguimiento Brandes Global Value

han  iniciado posiciones en health care equipment Smith & Nephew,  luxury goods Compagnie Financiare Richemont, aerospace Textron y agricultural sciences Corteva

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#13

Re: Seguimiento Brandes Global Value

Buenas noches a todos.Como veis este fondo para la coyuntura de mercado que resta de 2024?
En mi opinión,de momento le veo buen comportamiento en lo que va de año, que opinais a futuro?
#14

Re: Seguimiento Brandes Global Value

Es un fondo para largo plazo, no para entrar en lo que resta del año.

Va bien, pero es mejor agarrarlos en correcciones como la que hubo en abril

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#15

Re: Seguimiento Brandes Global Value

Les afectó lo de Grifols:

 Performance Detractors Among our holdings, detractors included Spain-based Grifols, as well as several emerging markets holdings, such as Alibaba, Ambev, Topsports International Holdings, and Kasikornbank. Biotechnology firm Grifols grappled with multiple declines in its share price following a short seller’s report that questioned the company’s accounting and corporate governance practices. In our opinion, the risks highlighted in the report had been largely known, and we maintained our modest-sized position in the company despite the volatility—albeit now at a lower weighting due to the share-price decline. While we have long been concerned with the company’s balance sheet, there is a potential near-term catalyst for its improvement as Grifols is expected to complete the sale of its ownership stake in Shanghai RAAS in the first half of this year and use the proceeds to pay down a significant portion of its debt. We continue to believe there is potentially meaningful upside in the stock. Grifols’ plasma business weathered considerable challenges amid the COVID-19 pandemic, including decreased blood donations and higher costs associated with compensating donors. The company had also made substantial investments to expand capacity for future growth, which further weighed on its profitability. While the recovery has been slower than anticipated, assuming the Shanghai RAAS transaction concludes as expected, Grifols appears attractively valued to us, trading at a single-digit multiple of pre-COVID earnings. Additionally, we appreciate Grifols’ competitive position in a consolidated industry with appealing long-term potential growth. 

Detractores de rentabilidad Entre nuestras participaciones, las detractores incluyeron a Grifols, con sede en España, así como varias participaciones de mercados emergentes, como Alibaba, Ambev, Topsports International Holdings y Kasikornbank. La empresa de biotecnología Grifols se enfrentó a múltiples caídas en el precio de sus acciones luego de un informe de un vendedor en corto que cuestionó las prácticas contables y de gobierno corporativo de la compañía. En nuestra opinión, los riesgos destacados en el informe eran ampliamente conocidos y mantuvimos nuestra posición de tamaño modesto en la empresa a pesar de la volatilidad, aunque ahora con una ponderación menor debido a la caída del precio de las acciones. Aunque llevamos mucho tiempo preocupados por el balance de la compañía, existe un potencial catalizador a corto plazo para su mejora, ya que se espera que Grifols complete la venta de su participación en Shanghai RAAS en el primer semestre de este año y utilice los ingresos para pagar una parte importante de su deuda. Seguimos creyendo que hay una mejora potencialmente significativa en la acción. El negocio de plasma de Grifols enfrentó desafíos considerables en medio de la pandemia de COVID-19, incluida la disminución de las donaciones de sangre y los mayores costos asociados con la compensación a los donantes. La empresa también había realizado importantes inversiones para ampliar la capacidad de crecimiento futuro, lo que afectó aún más su rentabilidad. Si bien la recuperación ha sido más lenta de lo previsto, suponiendo que la transacción RAAS de Shanghai concluya como se esperaba, Grifols nos parece una valoración atractiva, cotizando a un múltiplo de un solo dígito de los beneficios anteriores a la COVID. Además, valoramos la posición competitiva de Grifols en una industria consolidada con un atractivo potencial de crecimiento a largo plazo.
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