zeninversion
26/08/14 12:12
Ha respondido al tema Portugal Telecom
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Os dejo estos dos links muy recomendables para tener una idea más clara de la situación y valoración de la compañía:
http://diegomez.wordpress.com/2014/08/21/analisis-fusion-entre-portugal-telecom-y-oi-1o-parte/
http://diegomez.wordpress.com/2014/08/25/analisis-fusion-entre-portugal-telecom-y-oi-2o-parte/
Con la estabilización del precio de PT empezamos a ver momentos técnicos más importantes, las medias móviles se van a ir acercando y con ello la posibilidad de superarlas y mejorar la situación técnica de la acción.
Comentar también que el día 24, UBS rebajo su estimación de precio objetivo de 3.15 a 1.30, una rebaja en toda regla. Esto no tiene que ser necesariamente negativo en este momento ya que la capitulación de los analistas, es decir, rebaja generalizada de precios objetivos siguiendo a la cotización suele ser un punto que indica que el suelo está cerca. Todos se ponen a valorar la compañía con supuestos mucho más negativos y con un sesgo bastante más pesimista del que manejaban anteriormente. En este caso vemos que en la estimación de este nuevo PO, UBS asigna por prudencia 0 valor a los pagarés de Rioforte y a la opciones call que tendrá PT para conseguir aumentar su participación en la nueva CorpCo. Normalmente en estos momentos donde un valor esta tan poco de moda los analistas tienden a ponerse en el peor de los escenarios y como lo que no quieren es "cantar" respecto al resto de sector lo hacen todos a la vez. Si con estos supuestos la acción sigue valiendo 1,30 significa que el riesgo de tenerla en cartera es bastante asimétrico. Es decir, aunque todo está claro que puede salir peor de lo que nadie imagine lo normal es que a medio plazo se equilibren las sorpresas positivas y negativas y acabemos en un punto medio entre el mejor y el peor de los escenarios, y en este caso, si esto acaba siendo así, está claro que PT vale bastante más que 1,30. Dicho esto, está claro que la prudencia debe seguir siendo máxima ya que encaramos semanas que van a traernos un montón de noticias relevantes para la acción. Presentación de resultados en la que puede darse algún anuncio paralelo, junta de accionistas, resultado de la subasta 4G en Brasil y noticias en torno al proceso de consolidación del sector.
Saludos,
@zeninversion