Yo creo que es un buen momento para hacer cartera vendiendo puts. La ventaja principal es que bajas el precio medio si se ejecutan y si no lo hacen casi mejor poque has cobrado una prima sin tener que comprar el valor. La desventaja respecto a comprar directamente es el coste de oportunidad que puedes tener si justo cuando vendes la put el valor empieza a subir y digamos que te has perdido esa subida mucho mayor que la prima cobrada.
Actualmente, en el mercado español tengo:
Contrato Strike Vencimiento Prima
Venta put SAN 3,9 15/07/2016 0,24
Venta put TEF 8,9 15/07/2016 0,35
Venta put TEF 8,4 19/08/2016 0,5
Venta put REP 10,45 15/07/2016 0,5
Venta call SAN 4,1 15/07/2016 0,23
Venta put SAN 4,1 15/07/2016 0,26
Venta call SAN 4,2 15/07/2016 0,21
Venta put SAN 4,2 15/07/2016 0,21
Venta call TEF 9,15 15/07/2016 0,36
Venta put TEF 9,15 15/07/2016 0,31
Venta put TEF 7,91 19/08/2016 0,5
En el caso de las calls, son covered calls con la cartera cubriendo. Las puts están casi todas dentro de dinero por las caídas del viernes (Brexit). Según bloomberg la volatilidad está en niveles similares a la época de China de hace unos meses, pero en esta semana ha bajado casi a la mitad...la oportunidad de vender volatilidad es cada vez menos rentable digamos.