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Contenidos recomendados por Xirok

Xirok 28/10/15 16:46
Ha respondido al tema Edreams Odigeo (EDR): seguimiento de la acción
Mis impresiones a nivel fundamental: Según últimos resultados trimestrales: El negocio en EDREAMS genera flujo de caja operativo, pero a día de hoy los intereses de la deuda se comen gran parte de ese cash. Por hacer una aproximación con números redondos (y porque lo escribo de memoria) tiene 400M€ de deuda y 125M€ de caja. La mayor parte de la deuda son bonos que vencen en 2018 y 2019. Según los últimos resultados trimestrales, aún con los intereses de la deuda han sido capaces de generar flujos de caja libre. (Un montante reducido, pero esta en ese punto de inflexión en que una pequeña mejora de cifra de ventas o de margen operativo le va a dar mucho aire) Es de esperar que se utilice gran parte de la caja para reducir la deuda. Menos deuda significa menos intereses a pagar (Más lo que se puedan ahorrar si consiguen colocar la nueva deuda un tipo más bajo), por lo que los flujos de caja libre deberían aumentar y permitir una mayor devolución del principal. Cuando me miré las cuentas mis sensaciónes fueron "demasiada deuda", pero esta en el buen camino si las cosas no se tuercen. Un saludo,
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Xirok 10/07/15 10:29
Ha respondido al tema Análisis serio de Prim (PRM)
La llevo desde hace 3 años y me estoy aplicando la máxima que dice: "el mejor momento para vender una buena empresa es nunca". Lo raro es como estaba esta empresa hace uno-dos años, una empresa sin deuda, manteniendo beneficios durante la crisis... Se trataba de una clara ineficiencia de mercado por tratarse de una empresa pequeña sin seguimiento. El aumento del pay-out al 100% del beneficio ha sido el pistoletazo para situarla donde se merece. Un saludo
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Xirok 17/06/15 23:29
Ha respondido al tema Catenon
En resumen estas podrían ser las opciones de más a menos positiva: - Estan cobrando lo atrasado y lo nuevo con buenos plazos y el flujo de caja da un giro de 180º en el primer semestre 2015. -El flujo de caja se acerca a 0 o ligeramente positivo, y ven que tienen excedente de tesoreria una vez descontado vencimiento de deuda y van a comprar con cuentagotas -Saben de la salida de algún inversor importante y no quieren verla a 0.8, por lo que ahora compramos y ya veremos que hacer más adelante. -La opción anterior con o sin salida de inversor sumandole que tienen pensado realizar otra AK, por lo que van a buscar compras puntuales para mantener precios. (Esta es muy rebuscada) La última me la autodescarto porque no es el estilo Catenon, saben que aunque quisieran no estan las cosas en el MAB para engañar al mercado, le importa el negocio más que la acción porque ya vimos que no les temblo el pulso para anunciar la anterior ampliación cuando estaba muy por encima en precios. La teoria de la salida del inversor no me convence porque, de nuevo, no es el estilo Catenon (o eso quiero pensar), no les veo complicandose el pago de deuda por mantener la cotización a estos precios. Si las cosas no van como deberían y se gastan el cash en algo así saben que el mercado les va a poner en su sitio rápido. Soy optimista así que me quedo con mejora de flujo de caja más algún otro factor...
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Xirok 28/12/14 21:41
Ha respondido al tema Catenon
Me hace pensar mal de ti que pongas en duda los números del EBITDA, cuando en el 1S-2014 ha estado revisado por Mazars, que no se la va a jugar por una empresa como CATENON. Los resultados presentados como provisionales en el tercer trimestre 2014 van en linea con lo públicado y (REPITO) revisado en el 1S-2014. Hablas del peso de las ventas por regiones. Te copio del informe 1S-2014 revisado por Mazars. "se detalla la mejora del peso de Asia de un 7% al 24% y por otro lado con la entrada del inversor estratégico en México se pretende recuperar y mejorar el peso de LATAM en el conjunto de las ventas del Grupo" - Reducción en Asia? Hablas de su posición financiera. Te copio del informe 1S-2014 revisado por Mazars. "el fondo de maniobra de -1.853.034€ del 2013 mejora de manera sustancial, alcanzado 1.457.756€ en este primer semestre del 2014, lo que permite una gestión mucho más centrada en el negocio y su crecimiento" -Podria ser mejor pero esto es el MAB. Por último comentar tu perla de: "mientras los jefecitos van desinvirtiendose en la empresa..." Decirte que han acudido a la ampliación de capital los que tu llamas jefecitos, cosa que ya me gustaria ver en otras empresas. Un saludo Esto no es un ninguna recomendación de compra.
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Xirok 24/12/14 19:48
Ha respondido al tema Catenon
Felices fiestas! Estoy convencido de que Catenon nos va a dar muchas alegrias en 2015. Yo particularmente estoy de media por debajo del euro, y voy a intentar ir a muy largo plazo! Se que me será dificil aguantar porque hacer plusvalias, además cuando es en tan poco tiempo, es muy tentador. Intuyo que el camino hasta llegar a los 2€ va a ser duro, pero confio en unos buenos resultados trimestre a trimestre y llegar a vivir en un futuro más lejano un despegue importante de la acción en que un dia estemos a 4 y la semana siguiente a 6€. Estoy dejando volar un poco la imaginación, pero acaso la Navidad no es para soñar? :) Un saludo a todos, vamosss pedrovich!
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Xirok 05/11/14 19:23
Ha respondido al tema Catenon
El compañero ha explicado perfectamente lo que esta pasando. - En el periodo de negociación de derechos han bajado la acción por debajo del 1,06€, para que los minoritarios digan "cuidado que no sale a cuenta ir a la ampliación! no acudo e incluso vendo mis derechos que esto no pinta bien!" -Ahora se abre el periodo discrecional, en el que sin tener derechos puedes pedir acciones nuevas. Si la acción estuviese por encima o muy por encima del euro todos los minoritarios que la seguimos diríamos.. "oye, pido unas cuantas de la ampliación que me las cobran a un euro y en cuanto pueda la vendo porque esta por encima de ese precio". El primer periodo ya ha pasado, ahora para no tener minoritarios acudiendo a la AK y dejarsela toda a institucionales tal y como estaba pactado tienen que mantener el precio entorno al euro, preferiblemente por debajo. No esta saliendo nadie! Un saludo y felices 1,20€ para fin de año
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