Rober.3.0
10/10/17 17:37
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Rober.3.0
04/10/17 18:42
Ha respondido al tema E.ON AG - Posible suelo de largo plazo
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Despues de que varias agencias dieran ayer un precio teorico para E.on de 10.90€ (se van aproximando a los 12€ que calcule con los datos del segundo semestre y vuelvo a decir aqui que no soy experto para que nadie me haga caso), hoy ha caido fuerte en bolsa por un problema en Reino Unido.
http://www.handelsblatt.com/politik/international/grossbritannien-may-schickt-eon-auf-talfahrt/20411308.html
Traduccion de google:
May despide a Eon
En el congreso del partido conservador, Theresa May anunció una ruptura de precios en el sector de la energía. Las acciones de los proveedores de energía, incluyendo Eon, están disminuyendo. Seis corporaciones tienen el 85% del mercado del Reino Unido bajo control.
Manchester La primera ministra británica, Theresa May, quiere introducir un freno de precios en el sector energético. "Es cierto para los mercados libres", dijo May en el congreso anual de los conservadores. Pero ella intervendría si no trabajaban. Además, había que tomar los monopolios y el interés propio.
Uno de los mejores ejemplos en el Reino Unido es actualmente el mercado de energía rota. Un límite podría ayudar a poner fin a los precios de la usura. En la última década, el costo de la energía en el Reino Unido se ha duplicado.
Los precios de las acciones de los proveedores de energía aumentaron sus pérdidas de acuerdo con los comentarios de mayo. El 85 por ciento del mercado británico está dominado por seis empresas: Centrica , SSE, Eon , Npower, Scottish Power y EDF Energy. Los papeles de Centrica cayeron un seis por ciento y así permanecieron tan bajos como en 14 años. Las acciones de la SSE rindieron alrededor del tres por ciento, de Eon el cuatro por ciento.
Que viene a decir que si las electricas no limitan los precios maximos, los regulara por ley para que no superen cierto precio. Supongo que se refiere al precio de la electricidad en hora punta, que en Reino Unido es quizas el precio mas alto de Europa.
Algo le va a afectar a E.on, pero tengo dudas de que sea demasiado.
Rober.3.0
29/09/17 11:19
Ha respondido al tema E.ON AG - Posible suelo de largo plazo
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http://www.expansion.com/agencia/europa_press/2017/09/26/20170926195203.html
Parece que E.on ya ha aceptado la oferta de venta de Uniper a 22€ pero con fecha de 2018 (esto es para cumplir una fecha necesaria para no pagar ciertos impuestos).
Ahora mismo Uniper esta a 23€, asi que es para pensarse la venta de uniper. Ni idea de que hacer con las Uniper, las E.on por ahora las guardo hasta ver resultados del Q3.
Rober.3.0
29/09/17 10:50
Ha respondido al tema Análisis de Elecnor (ENO)
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https://www.elconfidencial.com/empresas/2017-09-29/elecnor-encarga-lazard-compra-de-duro-felguera-esquivar-quiebra_1451649/
Elecnor encarga a Lazard un estudio para la compra de Duro Felguera.
¿Que opinais? Asi de inicio, creo que le vendra mal por asumir mayores deudas, a futuro supongo que les puede venir bien.
Realmente pensaba que Elecnor se comeria el trabajo que dejaria Duro Felguera en caso de quiebra (cada dia que pasa, parece que la quiebra se esta volviendo mas posible).
La cotizacion de Duro Felguera no llega ni al 10% de la cotizacion de Elecnor, por eso no veo problema. Ahora mismo desconozco las deudas que tiene Duro Felguera, pero eso si puede ser un problema importante.
Rober.3.0
22/09/17 11:39
Ha respondido al tema E.ON AG - Posible suelo de largo plazo
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Parece ser que los analistas ya han subido otra vez el precio de Uniper a 25€, por eso la accion ya roza los 23.
Es en aleman, y he usado traductor.
http://www.4investors.de/php_fe/index.php?sektion=stock&ID=117619
La supertraducción de google:
Uniper: recargo de 3 euros
Los analistas de Macquarie confirman el "desempeño superior" sobre las acciones de Uniper. El precio objetivo para los papeles vio a los expertos en 22,00 euros hasta ahora. Según las últimas noticias, el precio objetivo de las acciones de Uniper subió a 25,00 euros.
Fortum de Finlandia quiere tomar todas las acciones de Uniper, que actualmente están en manos de E.On. Se están ejecutando las conversaciones correspondientes. Además, se quiere hacer de los otros accionistas una OPA a 22,00 euros. Esto asegura el curso hacia abajo. También es posible que se encuentren otras partes interesadas. Esto podría proporcionar un impulso adicional.
Las acciones de Uniper ganaron 1,0 por ciento en la mañana a 22,82 euros.
En otra pagina alemana, llama la atencion la coletilla de que Uniper deberia aconsejar a los accionistas rechazar la oferta:
http://www.aktiencheck.de/exklusiv/Artikel-Uniper_Aktie_Uebernahmeabsicht_von_Fortum_sichert_Aktienkurs_unten_Neues_Kursziel_Aktienanalyse-8128307
Y su supertraducción (apenas se entiende nada):
Deepa Venkateswaran, analista de Bernstein Research, criado en una reciente investigación de acciones en vista de la intención toma de control de precio objetivo Fortum para el stock del proveedor Uniper SE (ISIN : DE000UNSE018, WKN: UNSE01, símbolo ticker: UN01) de 19.60 a 22 euros.
Se espera que el pie en el precio de adquisición habitación de 22 euros por acción para proteger el papel de E.ON Kraftwerksbeteilugung primero hacia abajo de manera que el analista en un estudio publicado hoy. No cuenta con un respaldo de RWE o cualquier otro proveedor de energía. Sin embargo, la dirección de Uniper debería aconsejar a los accionistas rechazar la oferta.
Parece que tampoco se espera contraoferta de RWE.
Rober.3.0
21/09/17 14:33
Ha respondido al tema E.ON AG - Posible suelo de largo plazo
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Creo que si, que esta obligado a comprar el 100%.
Ayer lo lei en una noticia en ingles, y hoy buscando encuentro una en español que mas o menos dice eso:
http://www.eleconomista.es/economia/noticias/8619885/09/17/AmplLa-empresa-escandinava-de-energias-limpias-Fortum-negocia-la-compra-del-47-de-Uniper-en-manos-de-EON.html
En el caso de que la oferta se materialice la compra de la participación de E.ON, Fortum lanzará una oferta pública de adquisición (OPA) obligatoria por el 100% del capital social de Uniper a principios de 2018, por 8.050 millones de euros, según establece la regulación.
Rober.3.0
20/09/17 22:51
Ha respondido al tema E.ON AG - Posible suelo de largo plazo
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No se lo que pagaran finalmente por Uniper, en principio Fortum esta muy interesada en las nucleares y las hidraulicas, sin embargo RWE queria Uniper por las centrales hidraulicas y las térmicas, pero lo que no queria eran las nucleares.
Parece que la joya de la corona de Uniper son las hidraulicas (será como en españa, producen a coste cero y el mantenimiento es relativamente barato), pero E.on ha metido en el paquete termicas y algunas nucleares supongo que para hacer el paquete interesante (las nucleares alemanas se las ha quedado E.On).
Las Nucleares tienen el problema que estan cercanas a cumplir su ciclo de vida teorico, y las termicas tienen el problema que desde 2020 tienen que bajar emisiones de CO2, NOx (estas ultimas tendran que cerrar algunas, y otras adaptarse a la normativa ambiental).
Toda esta problematica, creo que es la que descuadra mi precio teorico, o puede ser cualquier otra cosa (no soy experto) mi precio teorico de uniper esta por encima de los 35€ (me ha descuadrado que hayan dado un precio teorico de 19 y la accion haya caido varios dias de precio, y luego rapidamente esten interesados en pagar el precio que ya habia llegado a alcanzar la acción por si sola).
Por eso, hasta tengo dudas de que E.on se desprenda de Uniper por ese precio, aunque esta claro que ellos son los que saben si les conviene o no. Hay que tener en cuenta, que E.On podria aprovechar los dividendos de Uniper para sacar un dinero importante año a año (no se si con el 47% podrian decidir el dividendo a entregar de Uniper, o incluso hacer lo que he visto en mas ocasiones, de bajar los costes al minimo para maximizar el beneficio, algo que no creo que hagan los teutones).
En caso de que pudiera maximizar el dividendo de casi todo el beneficio de Uniper y teniendo en cuenta que el beneficio del primer trimestre fueron 881 millones, al año serian 1700 millones. Solo con que consiguieran estables 1200 millones al año para dividendo, el 47% seria 560 millones al año. Lo que le ofrece Fortum es pagarselo a un PER 7 de este dividendo (que realmente se lo estaria pagando mas barato ya que el dato lo hago sobre los 1200 millones).
De todas formas no estoy seguro de que eso sea posible, que nadie me haga caso, quizas los beneficios de este 1º semestre de uniper son insostenibles en el tiempo y todo lo anterior no sirve de nada. Tambien puede ser que esten teniendo en cuenta los problemas que digo sobre las nucleares y termicas. Otra cosa mas, el precio de la energia creo que a partir de 2020 subira, y con ello los beneficios, estas tambien son divagaciones mias, que las pienso por las inversiones que tienen que realizar para cumplir normativas ambientales muy duras.
Rober.3.0
20/09/17 12:37
Ha respondido al tema E.ON AG - Posible suelo de largo plazo
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Despues de unos dias de caidas, debido a que valoraron Uniper en un valor de 19€ por accion, hoy ha vuelto a subir impulsada por Fortum que esta interesada en comprar la parte de Uniper.
https://uk.reuters.com/article/uk-uniper-m-a-fortum/fortum-nears-offer-for-e-ons-uniper-stake-source-idUKKCN1BV127
FRANKFURT (Reuters) - Finland’s Fortum (
FORTUM.HE) is nearing a bid for German utility E.ON’s (
EONGn.DE) 47 percent stake in nuclear and fossil energy group Uniper (
UN01.DE), a source close to the matter said on Wednesday.
Fortum is working on a bid with a premium of less than 10 percent for the stake in the company, which has a market capitalisation of 7.7 billion euros (6.8 billion pounds), the source said.
Fortum and E.ON were not immediately available for comment.
E.ON, however, may decline the offer if it sees chances of getting more money by placing the shares on the market, which it can do without incurring large tax payments from early 2018, the source added.
If Fortum decides to go ahead it would have to make a mandatory offer for the whole company under Germany’s takeover code.
Fortum is mainly interested in Uniper’s nuclear and hydropower assets and is working with a prospective buyer of the fossil fuel assets, the source said.
The news was earlier reported by Bloomberg.
Por cierto, no se de donde sacan que la valoracion de Uniper es solo 19 euros, mis estimaciones eran cercanas a 40 euros viendo los ultimos resultados semestrales (aunque tengo pocos datos para hacerlo con exactitud, y supongo que las ganancias de hasta octubre seran menores que los primeros 6 meses de año).
Si se materializa la venta de Uniper, la deuda de Eon bajaria en unos 3.600m€ a precios actuales (seguramente sera más) y podria quedar sobre los 18.000m€ que no es poco precisamente, pero parece que relativamente saneada.
Uniper ha subido desde que empece a escribir el mensaje de 2,20% a 5.20%
Rober.3.0
15/08/17 17:44
Ha respondido al tema E.ON AG - Posible suelo de largo plazo
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Parece que la posible compra de Uniper por RWE no seria nada descabellado, esta noticia ha salido hoy:
El CEO de RWE dice que considera todas las opciones al ser preguntado por Uniper
https://www.invertia.com/es/-/el-ceo-de-rwe-dice-que-considera-todas-las-opciones-al-ser-preguntado-por-uniper
Ya he entendido mejor la reduccion de la deuda de E.On, una parte pequeña (unos 1.300m€) vienen de una ampliacion de capital, otros 3.000m€ de la devolucion de las tasas del gobierno aleman, y el resto supongo que de beneficios.
Al precio actual de Uniper, al venderla conseguirian unos 3.500m€ adicionales para disminuir la deuda actual de 21.500m€. Se podria pensar que la deuda actual de E.ON esta en 18.000m€ en comparacion a los 26.000m€ del año anterior (aunque he colocado la venta de Uniper interesadamente, que primero hay que venderla).
Me atrevo a decir en esta situacion que su precio objetivo puede ser de 12€ por accion sin ser optimista, pero que nadie me haga caso, solo divago en publico con mis cuentas de excel.
Si alguien mas profesional ve por fundamentales otro precio objetivo me encantaria leerlo. Me sigue pareciendo raros mis precios objetivos (aunque necesito mas resultados trimestrales estables para afinar), sin deuda el precio objetivo se me iria por encima de los 35€ (solo es un comentario más, no considero que vayan a quitar toda la deuda, lo digo por la mejoria notable que tendria la accion si reducen la deuda por debajo de los 10.000m€).
La accion desde la presentacion de resultados, como una hormiguita dia tras dia, ha ido subiendo sin parar. Hoy esta a 9,52€
Rober.3.0
09/08/17 16:44
Ha respondido al tema E.ON AG - Posible suelo de largo plazo
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Hoy ha presentado resultados semestrales (o trimestrales, segun se mire).
https://www.eon.com/en/investor-relations/financial-publications/interim-report.html
La deuda la han bajado significativamente desde los 26.320 hasta 21.485 millones de € (sigue siendo una barbaridad de deuda, y hay que recordar que Alemania les ha devuelto 3.300 millones de euros de una sentencia que ganaron por la basura nuclear).
Lleva todo el dia en negativo, pero parece que a partir de las 15:30 se han empezado a producir compras con bastante volumen que ahora mismo la estan haciendo subir por encima del 3%, ya veremos como acaba.
Mirando resultados, tengo bastantes dudas con esta empresa, me sale que puede valer 10,50€ por accion y bastante mas si siguen recortando deuda, pero aun no entiendo bien como han podido recortar tanto la deuda (la deuda es tan grande como lo que capitaliza la empresa, aunque llego a ser mucho mas meses atras).
Han comunicado que a partir de 2018 el dividendo lo subiran hasta el 65% del beneficio (desde el 50% actual).
Tambien quieren vender la mitad de uniper que les queda en sus manos (no recuerdo exactamente, pero podia ser un 46% de la empresa), al precio actual son unos 3.200 millones de euros que intuyo que tambien utilizarian en gran parte para bajar la deuda, la cual me sigue pareciendo demasiado alta. De todas formas, Uniper ha mejorado su valor sustancialmente, y esto ayuda a E.ON pensando en la venta.
Los resultados me parecen bastante normales, han vendido algo menos, pero han sido mas eficientes y han ganado algo mas de dinero. Lo destacable, lo ya comentado, reduccion de deuda impresionante y con vistas a reducirla en otros 3xxx millones mas.
Por cierto, no se si seria posible una OPA sobre Uniper, aunque no creo.