Me parece muy bien vuestros comentarios, pero no son mas de lo mismo que yo resumidamente he explicado.
En cuanto a que el euribor esta por el 1,4% tienes razon. Porque se paga mas? Muy sencillo, por los de los ratios que tu muy bien comentas. Piensa que a plazo fijo las entidades no captan un duro. Te lo digo por experiencia, porque trabajo en una entidad financiera, y no es la CAM. Por tanto si quieren captar captial, el modo mas facil, es via preferentes. Y si pagan este cupon es porque la CNMV les obliga, por el riesgo, que obviamente conllevan. Yo no he dicho que no haya riesgo, que lo hay, pero como comento no creo que sea tanto. Y porque les interesa captar capital? A mi opinion, para las futuras fusiones entre cajas, a cuanto mas recursos propios, mas sillones para los de arriba.
En cuanto que tienes amigos que han tardado cinco meses para vender, me lo creo, y incluso mas, pero son preferentes que pagan normalmente euribor + 0,25 o algo similar, entonces, no es raro que tarden en vender cuando ahora se colocan preferentes 6 puntos por encima del euribor, y con el mismo riesgo.
En cuanto a lo de vender en la CAM, creo que con este diferencial no sera dificil, opinion personal mia. El unico problema para vender seria que no pagasen el cupon, pero a mi opinion, no creo que suceda, por lo que comportaria a nivel bancario, la entidad X no paga el cupon de las preferentes, os lo imaginais? A ninguna entidad le interesa en estos momentos tal mala propaganda. Lo de Frankfurt que comentais, no es facil comprar alli, al menos yo lo he intentado pero es dificil. Si que es verdad que se compran con nominales bajos, pero no hay casi oferta, y hay titulos que hace medio año que no se cruzan operaciones, por tanto no creo que sea una opción facil, aunque si consigues comprar puede ser una muy buena operación.
Otra cosa, cuando las entidades se vayan recuperando, que creeis, que amortizaran las emisiones nuevas o las viejas? Yo creo que las nuevas, sino porque van a pagar euribor + 6 cuando tienes preferentes o subordinadas viejas al euribor + 0.25.
