pincon
04/01/14 15:59
Todo
Foros
Blogs
Entidades
Productos
Expertos
Usuarios
Formación
Vídeos
Acceder
- Inicio
- Perfil de pincon
- Participaciones
Participaciones del usuario pincon
pincon
03/01/14 20:50
Ha respondido al tema Cartera a examen
Ir a respuesta
Buenas tardes,
Tras la finalización del año 2013, actualizo posición y resultados de la cartera.
El resultado durante el mes de Diciembre ha sido de -0,07%. Tras un inicio de mes bastante negativo, ha sido durante la segunda quincena cuando ha conseguido recuperar hasta la cifra que les comento. Teniendo en cuenta que las grandes gestoras de fondos habían conseguido en su gran mayoría sus objetivos anuales desde el mes de Noviembre, hemos presenciado un fin de año en términos de neutralidad en el rendimiento.
La cartera ha presentado durante 2013 una revalorización de un 4,93% que si bien no es un mal resultado (preservamos capital) nos deja con un cierto mal sabor de boca puesto que la caída de junio fue especialmente abultada (hasta un -4,45%) lo que puso complicado remontar con grandes números durante el H2. Tampoco ha ayudado a elevar esta rentabilidad el fondo de emergentes (Aberdeen) ni el de renta Asiática (Newton). Ambos son los únicos que presentan valores negativos en la cartera durante el año. En el lado positivo destacar los fondos de renta norteamericana y europea con un comportamiento positivo superior al 30% para el primero y al 20% para el segundo. En la parte de RF destacar el fondo de Espirito Santo que una vez más ha estado a la altura de las circunstancias presentando una revalorización de casi un 8%.
Para 2014 la cartera no sufre ningún cambio con respecto a la última edición. Mantenemos emergentes y estudiamos la posibilidad de dar algo de peso al oro a través de algún fondo sectorial (posiblemente a través de BGF) o incluso de algún ETF apalancado si realmente se ve ocasión de entrar. En cualquier caso el peso que se le dé será inferior al 5%. A fecha de hoy, el oro ha perdido toda la impresionante subida que ha tenido durante la crisis y podría estar buscando suelo. No estimamos en más de un 10 % su caída adicional desde los valores actuales.
Por lo demás esperar que durante este Q1 los movimientos sobre todo en RV (debiera entrar dinero a los mercados procedentes de liquidez/depósitos sobre todo) sean positivos y que la cartera desde su perfil moderado-conservador pueda recoger parte de estos rendimientos.
La volatilidad actual está cercana al 8% y su ratiosharpe es superior a 1,4%. La disposición en RV es del 54% frente al 46% en RF. La distribución por regiones de la parte variable concede un 45% a Europa, un 32% para América y un 19% en Asia. La calidad media de la RF es BB con un vencimiento efectivo de 5,7.
Teniendo en cuenta que las grandes gestoras de fondos han conseguido en su gran mayoría sus objetivos anuales, deberíamos presenciar un fin de año en términos de sostenimiento de los valores liquidativos sin grandes volatilidades adicionales.
Adjunto algunas tablas con valores de referencia de la cartera.
Ha sido un año completo en el que se ha presentado el seguimiento de la cartera al foro de la forma mas transparente posible.
Como siempre, un placer.
pincon
30/12/13 13:20
Ha respondido al tema Revisión de Carteras.
Ir a respuesta
Buenos días,
Estupenda edición una vez más.
Puedo estar de acuerdo en bastantes cosas que nos comentas. Desde luego me incluyo en el universo de inversores que creemos no ver más allá del corto plazo sin duda influido por la proyección de mercado actual –presente-. En ese orden de cosas quería comentar solo sobre dos de tus referencias:
1. Respecto al oro. Anduve revisándolo en las dos últimas semanas y pensé que se acerca de nuevo el momento de tomar posición. Desde luego el paso previo de cierre de cortos (quién se encuentre en esta situación) y luego incluso ponerse largo. Estudio entrar con un pequeño porcentaje aunque no es habitual en mi trabajar con sectores.
2. Respecto a Mercados Emergentes me rondan las mismas ideas que editas en tu post. De hecho yo en cartera he mantenido el Aberdeen. Volverá a pasar que cuando algún gurú avezado recomiende emergentes el fondo estará ya un 10%-15% arriba. Hoy por hoy Turquía sale a la palestra con nuevos problemas de corrupción tras cambiar medio gobierno y parece que China está en ratios de crecimiento similares a los conseguidos en 2012 –alrededor del 7,5%-. Brasil esta neutro -neutralizado diría yo- por su Mundial de futbol…etc. Vamos lo que viene siendo la tónica general en los mercados emergentes. Por mi parte mantendré intacta toda la posición en emergentes.
Desde luego el post no tiene desperdicio.
Gracias y Feliz año.,
pincon
27/12/13 17:15
Ha respondido al tema Cartera a examen
Ir a respuesta
Buenas tardes,
Mientras vamos camino de finalizar el año, solo quería desearles un feliz 2014, que si puede ser, mejore a este 2013 y que al menos nos de los suficientes bríos para seguir con esta pasión que tenemos por los mercados.
Desde que internet se muestra como la conocemos actualmente (grandes cambios ha sufrido) es un hecho consumado que la dependencia sobre gestores y entidades de conocido renombre ha disminuido en gran parte animada por foros de gente común, normal, que comparten sus conocimientos y sus experiencias de forma altruista.
Este foro es un claro ejemplo de ello, en el que además reina una paz y una educación exquisita. Si dais un vistazo por los mentideros financieros podréis atisbar como los otrora imprescindibles diarios económicos, portales de inversión y demás que ejercían su “opinión independiente” viven horas bajas (he sido felicitado en Navidad por tres de ellos –hecho francamente inusual que se hayan acordado de mi persona). Esto en gran medida es por vosotros mismos, por esas hormiguitas que somos todos los foreros por que día a día hemos construido un pequeño territorio donde intercambiar formación e información, cultura y una pequeña cajita para nuestros ahorros.
Por todo ello quiero felicitarles y animarles a seguir en esta línea que creo siempre ha de ser constructiva.
Sres. va por Vds. y Feliz año.¡¡¡¡¡
Aprovecho la ocasión para anunciarles que para finales de la semana que viene editaré el resultado definitivo de la Cartera Pincon en 2013.
pincon
06/12/13 12:14
Ha respondido al tema Fondo RF Global, cuáles os gusta?
Ir a respuesta
Bueno, yo llevo el de Espirito Santo unicamente como RF pura, lo que pasa que no es global, mayoritariamente es europea. Pero para esa volatilidad que marcas, creo que es muy superior al Templeton. Te dejo la cartelera RF Crazybone
pincon
03/12/13 23:16
Ha respondido al tema Cartera a examen
Ir a respuesta
Buenas tardes,
Tras la finalización del mes de Noviembre, actualizo posición y resultados de la cartera.
Durante el mes de Noviembre y en concreto durante las tres primeras semanas del mes, se han realizado un conjunto de cambios en la cartera que les detallo a continuación. El objetivo perseguido ha sido obtener un ligero aumento de la RV en detrimento de la RF (no más allá de un 4%). En este orden de cosas hemos dado entrada a los siguientes fondos provenientes de rebalanceo de la propia cartera:
1. JYSKE INVEST STABLE STRATEGY (EUR). Su salida había sido circunstancial y en consecuencia ha retornado.
2. FIDELITY IBERIA "A". Les avanzaba la posibilidad de tocar de nuevo la RV País como así ha sido a través de este fondo que vuelve de nuevo a la cartera tras años de ausencia. Dude durante algún tiempo incluir a Abante pero creo que opte por lo que considero a fecha de hoy más seguro.
3. INVESCO PAN EUROPEAN HIGH INCOME "E". Hasta dos veces estuvo a punto de entrar en cartera hasta que a la tercera fue la decisiva.
4. M&G GLOBAL DIVIDEND "A" (EUR). Viejo conocido que vuelve a tomar posición.
5. PARETURN CARTESIO EQUITY "I" ACC.
Siendo el único fondo que ha desparecido de la cartera el RENTA 4 MONETARIO.
En realidad la cartera no sufre variación alguna en lo que es estrategia y objetivo al medio plazo, aunque si se produce una diversificación en la capa gestora a través de este aumento de fondos en cartera.
El comportamiento durante el mes de Noviembre ha sido neutral, revalorizándose un 0,06%, siendo de un 4,961 en lo que va de año. La volatilidad ha aumentado significativamente hasta superar el 8% y su ratiosharpe está es superior a 1,4%. La disposición en RV es del 51% frente al 49% en RF. La distribución por regiones de la parte variable concede un 47% a Europa, un 33% para América y un 20% en Asia. La calidad media de la RF es BB con un vencimiento efectivo de 5,8.
Teniendo en cuenta que las grandes gestoras de fondos han conseguido en su gran mayoría sus objetivos anuales, deberíamos presenciar un fin de año en términos de sostenimiento de los valores liquidativos sin grandes volatilidades adicionales.
Adjunto algunas tablas con valores de referencia de la cartera.
Como siempre, un placer.
pincon
23/11/13 00:04
Ha respondido al tema Mi sistema
Ir a respuesta
Buenas tardes,
Estaba leyendo el hilo y no sabía si entrar y comentar o dejarlo correr. Al final he decidió poner un par de notas.
Me parece muy bien que te hayas atrevido a editar el sistema y máxime cuando parece ser que empiezas en los mercados. En realidad todos tenemos un sistema, lo que pasa que no somos capaces de escribirlo, ni plasmarlo seguramente porque el inconsciente nos traiciona y nos dice que tampoco somos capaces de cumplirlo.
De tu sistema lo que más me gusta es el contenido, es decir los fondos que has elegido en ambas carteras. El resto creo que necesita revisión:
1. Aunque tengas dos carteras, en realidad no deja de ser tu inversión (una inversión) y tu objetivo (un único objetivo) por lo que para mi el comportamiento es el de una única cartera. Quizá me valdría, si tu dirigieses una, por ejemplo la A y otra persona distinta la B. Pero así como tú lo planteas, no deja de ser una división como podría ser la que pueda tener otra persona en su cartera entre RF y RV por ejemplo.
2. Lo del troncal me cuesta verlo. Imagino que si no tiene techo, no tendrá suelo, por lo que la puedes llevar a un 0% en un momento dado, pero creo que incumplirías una parte de tu premisa inicial de no autoengañarse. Yo, que reconozco que tengo perfil de gestión activa, creo que no tiene mucho sentido en esto de los mercados casarse con alguien de por vida. Es muy sencillo, pregúntate que pasaría si tus troncales presentasen caídas del 15% en dos semanas y al empezar la tercera semana continuasen con una recaída de 3% adicionales? Mantendrías?. Pues seguramente esto te ocurra en un periodo (temporalidad) como la que tu manejas. Visto de ota forma mira el ejemplo de lo que fue Carmignac Patrimoine y lo que es hoy. Simplemente hay gestoras que les están batiendo porque hoy son mejores. Vamos lo mismo que Mesi y Ronaldo….
Lo último que querría es desanimar, pero hay un dicho que es real como la vida misma y es que los mercados siempre acaban poniendo a cada uno en su sitio. Cuando nos llega el momento X (normalmente el de las perdidas), cada uno actuamos según lo que llevamos dentro, independientemente de lo que hayamos dicho, escrito, jurado o perjurado aunque efectivamente siempre hay personas que cumplen, pero suelen ser las menos.
Tu objetivo no es bueno, es buenísimo, solo que le falta la contrapartida. Porque me entiendas, si en vez de un 7% o un 8% haces un -7% o -8%..... Debes pensar también en esto.
En cualquier caso estoy convencido que acabarás arrancando de una forma u otra y hallando tu camino.
Mucha suerte.
pincon
04/11/13 18:37
Ha respondido al tema Cartera a examen
Ir a respuesta
Como he comentado alguna vez (creo que en este hilo tambien), no soy mucho de RV País porque creo que acabas prefijando demasiado el perímetro de actuación y yo eso lo traduzco directamente en aumento de carga de riesgo. Lo mismo para los sectoriales. Dicho esto, comentar que sí que lo tengo en estudio. Una vez finalice el movimiento previsto que anuncie el otro día y que ya anticipo que serán un Invesco y un Cartesio) veré las posibilidades de añadir algo de Iberia a través del Fidelity que comentas (ya lo tuve en cartera hace algún año) o bien a través de Abante. En cualquier caso como sucedió a inicios de verano con el RV País de Japón que paso por la cartera no superará el 5%.
Saludos,
pincon
04/11/13 18:25
Ha respondido al tema Cartera a examen
Ir a respuesta
Es una posibilidad, pero solo una posibilidad que los emergentes vayan bien solo mientras les sobre algo a los países desarrollados. La versión que yo manejo sobre esto, es que son muchísimos más los países que buscan su desarrollo o que ni si quiera todavía están en “vías de” pero que les llegará, que los que realmente ya lo son. Partiendo de esa base, durante al menos parte de este siglo (mas no me compete) seguirá habiendo emergencia por los cinco continentes. Pensad si por ejemplo China era emergente en 1970 o Chile o…..? Pues no como tal y sin embargo ahora ahí los tienes. Y como estos ejemplos hay un par de docenas de países que están siempre en la rueda, al margen de que algunos son emergentes de forma indefinida porque no acaban de dar el salto como puede ser el caso de Turquía. En realidad no deja de ser una forma de ver una situación que finalmente, en mi caso, la acabas transformando en estrategia.
Saludos,
pincon
04/11/13 15:27
Ha respondido al tema Cartera a examen
Ir a respuesta
En realidad la progresión del fondo a lo largo del tiempo medido en rentabilidad trimestral marca hasta un máximo de 2 Q´s consecutivos con rentabilidad negativa (a excepción de 2008 que fue para el 95% de los fondos con RV una odisea). Pues bien en este caso tanto el Q2 como el Q3 tuvieron rentabilidad negativa (-7% y -3 y pico, hablo de memoria) lo que me anima a pensar que el Q4 tendrá un rentabilidad importante, que yo espero convenga entre 6%-8% para Aberdeen, lo cual dará a la cartera a su vez el pequeño impulso que necesita para acabar el período razonablemente bien.
Por otro lado, te comento que emergentes para mí es el top en RV, es decir, por encima del ciclo en el que estemos inmersos, siempre tengo grandes expectativas. Vamos, que si tuviese que elegir una única inversión y para siempre en RV por sector, zona geográfica, país… me quedaría con emergentes como inversión. Esta es la segunda razón, por la que acertadamente, has visto la cartera con un porcentaje alto de emergentes a pesar de que el sentimiento del mercado indica parece ser, todo lo contrario. Rebeldía en busca de rentabilidad…..
Un placer,