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Pairs trading

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Pairs trading 09/11/09 12:55
Ha respondido al tema IBEX_Seguimos manteniendo objetivo bajista
Aporto algunos datos tras sondeo que realizo a diario sobre las 10:20 Los mayores incrementos de volumen con respecto a la sesión de ayer los están negociando GAMESA, ACCIONA, BME, ACERINOX, REPSOL y TELE5 , todos ellos negociando más del 150% del que negociaban ayer a las 10:20 De estos valores TODOS AL ALZA Si comparamos el volumen de hoy a las 10:20 con el promedio de volumen de toda la semana pasada a las 10:20, los que están negociando MENOS volumen son el 80% de las empresas del Ibex. Máximos crecientes con respecto a los máximos que se delimitaron en la sesión del viernes lo está consiguiendo el 83% de las empresas del Ibex. Máximos crecientes con respecto a los máximos que se delimitaron DURANTE LA SEMANA PASADA, lo están consiguiendo el 71% de las empresas del Ibex 35. En cuanto a la estructura de mínimos, TODAS LAS EMPRESAS ESTÁN MARCANDO MÍNIMOS CRECIENTES con respecto a los que se delimitaron en la sesión del viernes. Si la estructura de mínimos la comparamos, en cada compañía, con los que se fijaron durante la semana pasada, TODAS LA COMPAÑÍAS DEL IBEX MARCAN MÍNIMOS CRECIENTES. Este último evento es importante, ya que es información objetiva sobre la tendencia de fondo del mercado. Para que una tendencia podamos considerarla alcista deberíamos exigir que la inmensa mayoría de títulos presentaran mínimos crecientes semana a semana. Hay que resaltar EL MENOR VOLUMEN QUE SE ESTÁ NEGOCIANDO EN LA MAYORÍA DE EMPRESAS DEL IBEX aunque puede tener algo que ver la festividad de la Almudena en Madrid.
Pairs trading 08/11/09 20:39
Ha respondido al tema Informe semana 44 de 2009
LUIS023, sobre las 12 de la mañana de hoy he insertado 5 comentarios y creo que en ninguno toco el tema de los pairs trading. Intento tocar todos los temas. De lo que estoy seguro es de que nadie me dirá que cada 2 por tres saco el tema DIRECCIONAL ya que la mayoría asume que es la única alternativa, sin embargo, cuando de vez en cuanto comentas algo que consideras eficiente, como el tema de los pairs trading, pueden llegar a tildarte de obsesionado con las metodologías neutrales a mercado. De acuerdo en lo de que hay que recalcar lo de NEUTRAL A LA DIRECCIONALIDAD DEL MERCADO, aunque no es poco. En cuanto a lo de los retornos habría mucho que discutir y por supuesto algo de riesgo hay que asumir, aunque la metemática para intentar vaticinar a unas horas vista la evolución de un spread me parece más eficiente que la que se puede destinar a dilucidar la evolución direccional de un activo solo. Puede ser debido a que mucha mano fuerte se dedica a pulular en los entornos neutrales a mercado, trabajando con spreads, lo que puede originar algunas regularidades y persistencias en el corto plazo. Esto último por supuesto es una divagación mia fruto de la experiencia cotidiana.
Pairs trading 08/11/09 20:27
Ha respondido al tema Acciones y bolsa: ¿Es hora de vender?
Yo no he dicho en ningún momento que haya que vender, como tampoco he dicho que haya que comprar y atreviéndome a interpretar a LIZPIZ, considero que el tampoco te lo dice, unicamente hemos coincidido en que no hay que fiarse de los vaticinadores del futuro ya que este es impredecible por definición. Lo de consultarlo con la almohada no creo que sea la mejor solución, es un sinónimo de que dejarás a tu intuición la toma de decisiones y tu íntuición te puede ayudar a cruzar una calle en el mejor momento, pero no a decidir si es momento de comprar o vender.
Pairs trading 08/11/09 19:32
Ha respondido al tema Acciones y bolsa: ¿Es hora de vender?
De verdad, no me cansaré de repetirlo, tu confiarías en alguién que te dijera que meteorología tendremos dentro de un trimestre?. Seguro que no, entonces como puedes confiar en alguién que pueda lanzar un pronóstico a más de 1 día. Yo soy incapaz por que intento ser conceptualmente coherente. El que considere que está capacitado para vaticinar el futuro que salga al ruedo, aunque pido por favor que se haga un seguimiento de sus pronósticos, la probabilidad de acertar irá decreciendo a medida que más intente afinar. Por ejemplo, si dice que el valor X estará por encima del precio actual, a priori tiene un 50% de probabilidades de acertar, pero es que esa probabilidad se llama AZAR.
Pairs trading 08/11/09 18:54
Ha respondido al tema Informe semana 44 de 2009
Me gustaría que explicaráis que se entiende por diversificar. Os estáis refiriendo a reunir unos cuantos títulos para que la beta global sea menor que 1?, os estáis refiriendo a unir en una cartera valores considerados defensivos con otros con beta mayor que 1? o alguno se llega a plantear que para diversificar no podemos unicamente depender de METODOLOGÍAS DIRECCIONALES? Para una adecuada diversificación no queda más remedio que reunir METODOLOGÍAS DIRECCIONALES por un lado y NEUTRALES A MERCADO por otro. De estas últimas apenas leo nada, así que intuyo que no suelen entrar en las carteras para buscar una adecuada diversificación. En cuanto a JRBOLSA, un concepto muy extendido en bolsa es la denominada ILUSIÓN DE CONTROL y la excesiva dependencia de la PRUEBA CORROBORATIVA. Puedes tener un método que consideres estupendo por que hasta el momento no ha presentado ningún evento que te haga cuestionar el método. Recuerdas al LTCM, regido por catedráticos de economía, ese fue uno de sus handicaps, se basaron en la prueba corroborativa y cuando llegó el evento que no esperaban por improbable les echaron del mercado. Hay que aprender de estas historias, y eso que desconozco en que métodos basas tu operativa, aunque se de entidades y personas que creían contar con métodos estupendos y durante 2008 todo se les fue por los aires.
Pairs trading 08/11/09 12:59
Ha respondido al tema IBEX_Seguimos manteniendo objetivo bajista
Otro comentario más sobre BBVA, en la línea de los anteriores. Máximos y mínimos semanales decrecientes con respecto a los de la semana pasada. El patrón de mínimos de esta semana no es decreciente y se ha apoyado tanto el martes como el jueves en los 11,74, así que ya tenemos una referencia de soporte. Como máximos, el lunes marcó los 12,28 y no ha sido capaz de superarlos en el resto de la semana. La curva de desviación estándar aún se encuentra lejos de posibles suelos y la curva acelerada del macd es bajista. Al RSI también parece faltarle aún algo de recorrido a la baja. Tras todo esto no parece que el momento sea el idoneo para estar en BBVA
Pairs trading 08/11/09 12:58
Ha respondido al tema IBEX_Seguimos manteniendo objetivo bajista
Comentario sobre TELEFÓNICA, para aportar alguna cosilla más al comentario de FELIPENET. El máx y el mín semanal ha estado por debajo del máx y mín de la semana anterior, así que prudencia. Sin embargo a lo largo de la última semana, el viernes 6 de nov fue capaz de realizar nuevos máximos semanales fijando la referencia por arriba en 6,27. Como soporte, durante la semana se apoyó en 6,08 tanto el martes como el jueves, así que ya tenemos una referencia de soporte. Del resto de parámetros nada ha cambiado, la curva acelerada del macd sigue bajista, como lo está desde hace semanas, y la curva de desviación estándar sobre 150 sesiones tiene aún demasiado camino a la baja como para apostar ciegamente por este valor. Sigo pensando que hay mejores alternativas en el Ibex. Vigilaremos el patrón de máximos y mínimos semanal.
Pairs trading 08/11/09 12:58
Ha respondido al tema IBEX_Seguimos manteniendo objetivo bajista
Comentario sobre TELEFÓNICA, para aportar alguna cosilla más al comentario de FELIPENET. Tiene un patrón de máximos y mínimos SEMANAL que se puede considerar BAJISTA. Como la mayoría de valores del Ibex, durante esta semana ha marcado MINIMOS DECRECIENTES con respecto a los de la semana anterior, y también los máximos han sido decrecientes. En las últimas sesiones el patrón de mínimos no es bajista, y en el caso de los máximos, el lunes día 2 fijó los 19,28 como referencia por arriba y no ha sido capaz durante el resto de la semana de superarlos. En cuanto a los mínimos, la referencia durante esta semana ha estado en 18,73 nivel en el que se apoyó el martes y el miércoles. La curva de desviación estándar sobre 150 sesiones, como ya he dicho en anteriores aportaciones, tiene mucho recorrido a la baja, lo que añade mucha incertidumbre sobre este valor. La misma curva montada sobre 500 sesiones indica que se encuentra en la zona de + 1,6 desviaciones estándar cuando la zona de techos parece estar próxima a las + 2 desviaciones estándar, así que por esta referencia podría tener recorrido para el medio plazo. La curva acelerada del macd semanal ha pasado a bajista en las últimas sesiones, aunque su exigua pendiente negativa aún situa a Telefónica como uno de los títulos que se encuentra más arriba en la jerarquía organizada según la pendiente de la curva acelerada del macd. Haría falta que esta curva se girara al alza para confiar con ciertas garantías en este valor. El RSI de 17 sigue girado a la baja, aunque lejos de extremos de sobreventa que invitaran a vigilar el valor. No hay más remedio que vigilar el patrón de máximos y mínimos en las próximas sesiones. La primera referencia por arriba está en los 19,28 y como soporte la zona 18,73. Sería interesante que la curva acelerada del macd volviera a tornarse alcista para confiar en este título.
Pairs trading 08/11/09 12:56
Ha respondido al tema IBEX_Seguimos manteniendo objetivo bajista
En cuanto a las bolsas USA, en el Nasdaq 100 el movimiento a la baja de las últimas semanas he delimitado la zona de 1.732 como retroceso del 61,8% de dicha caída, en el SP500 la zona 1.071 y el DOW que ya ha sido capaz de superar la zona homóloga. Tanto Nasdaq 100 como SP500 el viernes intentaron superar sus zonas relevantes y terminaron cerrando por debajo. Estas son las referencias que estoy vigilando como señal de que la corrección la podemos dar casi por concluida si lo superan o si por el contrario no pudieran superarlos y se giraran a la baja, la hipótesis de que fueramos a ver otro impulso bajista que atravesara los mínimos que vimos hace unas sesiones.
Pairs trading 06/11/09 21:56
Ha respondido al tema Regalar titulos?
Yo implemento la operativa con pares con indices. Descarté utilizar acciones por lo que has contado, aunque estén correlacionadas pueden ocurrir eventos inesperados que afecten a una de las compañías y te llevan por delante. En mi caso además, siempre tengo 7 pairs trading montados y aunque en bolsa puedo ocurrir cualquier cosa, la volatilidad medida sobre los retornos diarios de esta cartera de 7 pairs trading, sin apalancamiento y con los pares lo más equilibrados posibles, está por debajo del 2%. Lo que busco son rentabilidades del 10 - 12% al año. Imagínate si te apalancas.
Pairs trading 06/11/09 21:49
Ha respondido al tema IBEX_Seguimos manteniendo objetivo bajista
Continúo con mis aportaciones en el ámbito de los patrones de máximos y mínimos en las empresas del Ibex 35. La semana ha finalizado y aunque los mínimos semanales no se han marcado a finales de semana, si podemos realizar ahora una valoración definitiva. Si comparamos el volumen con el promedio de lo que se negoció durante la semana pasada, EL 60% DE LAS EMPRESAS DEL IBEX HAN NEGOCIADO MENOS VOLUMEN en la sesión de hoy QUE EL PROMEDIO DE LA SEMANA PASADA Máximos crecientes con respecto a los máximos que se delimitaron en la sesión de ayer lo han conseguido el 63% de las empresas del Ibex. Máximos crecientes con respecto a los máximos que se delimitaron DURANTE LA SEMANA PASADA, solo lo ha conseguido INDITEX, INDRA E IBER RENOV el resto marca máximos decrecientes. En cuanto a la estructura de mínimos, solo INDRA Y ENAGAS han marcado mínimos decrecientes con respecto a los que se delimitaron en la sesión de ayer, el resto han marcado mínimos CRECIENTES. Si la estructura de mínimos la comparamos, en cada compañía, con los mínimos que se fijaron durante la semana pasada, EL 77% DE LAS EMPRESAS DEL IBEX HAN MARCADO MÍNIMOS CRECIENTES. Por último, y quizás lo más relevante, vamos a fiscalizar la evolución semana a semana de los patrones de máximos y mínimos. De esta manera vamos a conocer si con un enfoque semanal los mínimos son crecientes o decrecientes. EL 91% DE LAS EMPRESAS DEL IBEX HAN MARCADO MÁXIMOS DECRECIENTES a lo largo de esta semana, con respecto a los maximos de la semana previa. EL 83% DE LAS EMPRESAS DEL IBEX HAN MARCADO MÍNIMOS DECRECIENTES lo largo de esta semana, con respecto a los mínimos de la semana previa. Es un patrón que obliga a vigilar de cerca el mercado a todo aquél que permanezca en posición direccional alcista por si la próxima semana continúa el sesgo de mínimos decrecientes.
Pairs trading 06/11/09 18:34
Ha respondido al tema Regalar titulos?
Contestación a Fenicio69. Haces bien en decir "creo que aún estamos en mercado alcista" ya que es algo que nadie puede saber. Lo de que el momento idoneo para invertir en pares es un mercado lateral me parece errado, aunque cada uno puede tener su opinión. La finalidad de invertir por pares y dentro de esta metodología en su versión NEUTRAL A MERCADO es controlar el riesgo, ni más ni menos. Analiza cualquier tendencia alcista de los ultimos 50 años y verá que entre medias han cursado con sustos morrocotudos. Por esta razón la inversión por pares, neutral a mercado, simplemente buscar retornos interesantes, con volatilidades por debajo del 3%. Ni más ni menos, y a muchos como a mi, realmente lo que nos preocupa, más que la rentabilidad, es la volatilidad y el riesgo al que nos exponemos.
Pairs trading 06/11/09 14:37
Ha respondido al tema Regalar titulos?
Telefónica? Os referís a esa compañía que aún cotiza a precios del año 2000. Y como cualquier otra, con unos bandazos como si fuera un auténtico chicharro. Insisto, todo lo que huela a direccional es sumamamente peligroso. Del Eurostoxx mejor no hablar, tras el batacazo de 2008 y comienzos de 2009 solo ha conseguido rebotar el 38%. De solidez nada de nada. Es más fácil hacer de abogado del diablo, que es lo que he hecho yo ahora, intentando refutar los comentarios de mis dos foreros previos.
Pairs trading 06/11/09 13:47
Ha respondido al tema Regalar titulos?
El nemónico que me he colocado lo dice todo. Yo tendría mucho cuidado con todo lo que huela a INVERSIÓN DIRECCIONAL y comenzaría a estudiar y simular con METODOLOGÍAS NEUTRALES A MERCADO. Los famosos long short o pairs trading. Son estrategias más eficientes con el riesgo y su corazón se lo agradecerá.
Pairs trading 06/11/09 13:45
Ha respondido al tema ¿Puede ser el momento de estar cortos en Iberia?
DESDELSUR, hay que leer mucho para ir ganando en conocimientos. Yo llevo 10 años en esto y es ahora cuando comienzo a fabricarme mis propias cositas, hasta ahora mucho estudio y mucho excel para realizar simulaciones. En el camino varios métodos descartados y alguno muy interesante sobre el que sigo trabajando. Ahora unas líneas sobre Iberia desde una vertiente cuantitativa. Acabo de actualizar una plantilla de indicadores sobre Iberia y no tiene mal aspecto para el corto plazo (hasta la siguiente actualización de mis herramientas). Volumen enorme hoy, curva de desviación estándar sobre 150 sesiones al alza, aunque tiene un pero, se ha girado en una zona intermedia y no desde un extremo negativo lo que le quita algo de validez. Patrón de mínimos creciente desde hace 3 sesiones y los máximos previos los ha conseguido superar. Queda que la curva acelerada del macd semanal se gire al alza para tenerlo todo a favor. Insisto, para tenerlo todo a favor hasta la siguiente actualización de herramientas. Como piedra en el camino el aspecto de la curva de desviación estándar sobre 500 sesiones ya que se encuentra en zonas que en el pasado representaron resistencias en su cotización. Por esta razón no parece que pueda ser una apuesta para el medio plazo, aunque si para el corto.
Pairs trading 06/11/09 12:34
Ha respondido al tema IBEX_Seguimos manteniendo objetivo bajista
Las herramientas que empleo para detectar el sesgo del mercado siguen decantándose por que el corto plazo continúa peligroso. La que denomino HERRAMIENTA DE PROBABILIDAD DE EXITO sigue diciendome que la probabilidad de éxito de una cartera direccional alcista, en estos momentos, sería inferior al 15%. Con esta probabilidad tan exigua, al menos, deberíamos extremar la prudencia. En la vertiente del volumen y de la estructura de máximos y mínimos en el sondeo que realizo a las 10:20, lo más destacable puede ser: Si comparamos el volumen con el promedio de lo que se negoció durante la semana pasada, hasta las 10:20 de la mañana, EL 69% DE LAS EMPRESAS DEL IBEX HAN NEGOCIADO MENOS VOLUMEN. Máximos crecientes con respecto a los máximos que se delimitaron en la sesión de ayer lo han conseguido el 54% de las empresas del Ibex. Máximos crecientes con respecto a los máximos que se delimitaron DURANTE LA SEMANA PASADA, SOLO LO ESTÁN CONSIGUIENDO INDITEX E INDRA el resto marca máximos decrecientes. En cuanto a la estructura de mínimos, TODAS LAS EMPRESAS han marcado mínimos crecientes con respecto a los que se delimitaron en la sesión de ayer. Si la estructura de mínimos la comparamos, en cada compañía, con los que se fijaron durante la semana pasada, en la sesión de hoy SALVO POPULAR, MAPFRE, ENDESA Y BBVA, EL RESTO DE LAS EMPRESAS DEL IBEX HAN MARCADO MÍNIMOS CRECIENTES. Nos toca vigilar la estructura de máximos, para ver si más valores van superando los máximos de semanas previas
Pairs trading 05/11/09 22:54
Ha respondido al tema Esto es una merienda de negros
No comparto con RBL markets su inquina hacia la ESPECULACIÓN. Quitemos los prejuicios latinos sobre esta palabra. En la lengua de Shakespeare significa entre otras cosas PENSAR. Especular se ha hecho siempre, no recuerdas el evento de los tulipanes en Holanda y si nos remontamos en el tiempo los imperios no han hecho otra cosa que especular. Por cierto, con los bonos se especula continuamente. Si hablas con un trader de bonos te contará que por un pipo se matan.
Pairs trading 05/11/09 21:40
Ha respondido al tema IBEX_Seguimos manteniendo objetivo bajista
Las herramientas que empleo para detectar el sesgo del mercado siguen decantándose por que el corto plazo continúa peligroso. Una de ellas, apoyada en la matemática de la distribución hipergeométrica de probabilidades sitúa la probabilidad de salir victorioso con una cartera direccional alcista por debajo del 20%. En la vertiente del volumen y de la estructura de máximos y mínimos, Si comparamos el volumen con el promedio de lo que se negoció durante la semana pasada, EL 43% DE LAS EMPRESAS DEL IBEX HAN NEGOCIADO MÁS VOLUMEN. Máximos crecientes con respecto a los máximos que se delimitaron en la sesión de ayer lo han conseguido el 83% de las empresas del Ibex. Máximos crecientes con respecto a los máximos que se delimitaron DURANTE LA SEMANA PASADA, solo lo ha conseguido INDITEX E INDRA el resto marca máximos decrecientes. En cuanto a la estructura de mínimos, EL 45% DE LAS EMPRESAS han marcado mínimos crecientes con respecto a los que se delimitaron en la sesión de ayer. Si la estructura de mínimos la comparamos, en cada compañía, con los que se fijaron durante la semana pasada, EL 51% DE LAS EMPRESAS DEL IBEX HAN MARCADO MÍNIMOS CRECIENTES. Es significativo que el 49% del Ibex, a pesar del rebote en las bolsas haya marcado mínimos decrecientes con respecto a los mínimos de la semana pasada, es un tema a vigilar.
Pairs trading 05/11/09 14:42
Ha respondido al tema IBEX_Seguimos manteniendo objetivo bajista
Puedo aportar algunas cifras que parecen inclinar la balanza a favor de los cortos. En un muestreo a las 10:20, salvo IBERIA, TECNICAS y ABERTIS, el resto de empresas del Ibex marcaba máx decrecientes con respecto a la sesión de ayer. En el caso de los mínimos, el 51% de las empresas del Ibex marcaba mínimos decrecientes con respecto a la sesión de ayer y el 49% de las empresas también estaba marcando mínimos decrecintes con respecto a los mínimos de la semana pasada. No es buena señal que tantos valores sigan marcando mínimos decrecientes con respecto a la semana previa.
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