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nvrsnde4 08/03/23 21:20
Ha respondido al tema Magallanes Microcaps Europe
Hola,Los datos son para la clase B. A la Comisión de Gestión que tú comentas, se suman la "Comisión de Depositario" y "Otros Gastos Repercutidos".Para la clase C no aparece en el informe, pero es todavía peor por su mayor Comisión de Gestión.Saludos.
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nvrsnde4 06/03/23 01:23
Ha respondido al tema Magallanes Microcaps Europe
Otro año más gastos del ¡2.07%! ( Informe del 2° semestre de 2022, página 8, apartado 2.4, fila "Gastos repercutidos", columna "Variación acumulada anual").Es un fondo cerrado. Invertí con 25 años y lo dejo hasta los 65. Pongamos que obtiene un rendimiento bruto del 12%, un 9.93% neto. Cada 1000 euros producirán 93050.97 euros brutos, 44121.38 netos. Los gastos se han comido 48929.59 euros, el 52.58% de las ganancias. Es una "empresa" en la que quienes arriesgan el dinero ganan menos que sus "empleados". En la que, cuanto más a largo plazo vayas, menos porcentaje de ganancias te queda (los  números son peores si retiro el dinero a los 75 años). No sería millonaria la familia de Blanca Hernández con este tipo de empresa. Por eso está en el otro lado.¡Bajada de comisiones ya!
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nvrsnde4 18/09/22 14:22
Ha respondido al tema Magallanes Value Investors
En el Informe de Comisiones y Gastos de 2021 que nos enviaron a finales de marzo veo que hemos pagado un ¡ 2,1% ! por el fondo Microcaps. Magallanes: "Lo importante es COMPRAR BARATO" (... pero tú lo vas a PAGAR CARO). A esto llaman ALINEACIÓN DE INTERESES.Ganan decenas de millones en comisiones (@bravepawn  publica los datos. ¿Para cuándo, Blanca Hernández, admiradora confesa de Parames, una rebaja de comisiones como hizo él?Que no nos engañen. El negocio es la gestora de fondos, no los fondos de la gestora.
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nvrsnde4 20/03/18 20:28
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Comentario respecto a que el proceso funciona (desde el minuto 15:30  hasta 16:23 de la conferencia de azValor de 2018) Todos los datos son de los informes trimestrales que están en su web. Lo primero es que no ha habido 52 ventas sino 95 desde que se lanzó el fondo hasta final de 2017: Verbund, BMW, Kloeckner, Antofagasta, Rio Tinto, Anglo American, SBM Offshore, Royal Dutch, Rolls Royce, TGS Nopec, Babcock, Richemon, Wesco, Swatch, Dassault, ALS, Royal Gold, Range Resources (recomprada el 3T-2017), Sberbank, Anglo American Platinum, Stillwater, Groupe Bruxelles, Gem Diamonds, Petra Diamonds, Frankiln Resources,  LSL Property, First Quantum, Stock Spirits, Bobst Group, Gulf Marine, RWE, Consol (recomprada el 3T-2016), Thyssen (2 veces), Zodiac (2 veces), Weir Grp, Tenaris (2 veces), Panalpina, Tripadvisor( recomprada el 4T-2016), Samsung, Amsterdam, Southern Copper, Cabot (2 veces), Credit Acceptance, B/E Aerospace, Devon, Peugeot, Alstom, Vimpelcom, Euro Disney, FFP, Edenred, Etablissements Maurel, Rexel, Nokia, Mitie, Bollore, Kinross, Lazard, Roularta, Savills, MetroBank, Purple Bricks, Dea Capital, Seabridge, Primero Mining, Fairfax, Inpex, Fuchs, Barrick, GoldCorp, JCDecaux, Mediobanca,  Fairfax India, Stratec, Credito Emiliano, Telecom Italia, Vivendi, Ryanair, Alphabet, Origin, HBM Healthcare, International Container, Linx, Value Partners, Howden Joinery, Colruyt, Veon, Globex, Lundin Mining, Gaslog, Chicago Bridge. En el minuto 16:03 dice que han estado en una rentabilidad del 14% (exactamente 110 millones beneficio neto/ 827 millones invertidos = 13,3 %) que es la rentabilidad (14%-15%) que nosotros nos marcamos como objetivo. ¿Por qué rebajarlo si el año pasado nos dijo que ellos habían hecho el 17% anual durante 15 años (minuto 48:15 de la conferencia de 2017) y que querían seguir haciendolo (minuto 52:52) ? El problema es que la rentabilidad del fondo desde el lanzamiento hasta el 15-3-2018  (28 meses) es 13,49 %, o sea, un 5.58% anualizado. Inexplicable que Álvaro cometa este error. Los resultados en 28 meses no bastan para demostrar que un proceso de inversión es correcto, sean buenos como en la cartera ibérica (14,23% anualizado) o no como en la internacional (ambas tienen el mismo proceso). A corto plazo, puedes tener resultados buenos con un proceso incorrecto y viceversa. Leí que necesitas al menos 10 años para tener una correlación de 0.8 con el rendimiento a largo plazo y separar la suerte del talento (proceso correcto) Espero que la frase del minuto 14:48 "quien no es humilde después de haber invertido 20 años está a punto de que le hagan humilde, de que le haga humilde el mercado concretamente" no se convierta en una profecía autocumplida.  
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nvrsnde4 19/03/18 20:24
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
He revisado las conferencias de Azvalor de 2017 y 2018 y he encontrado cosas que no me gustan: - En la de 2017, en el minuto 7:00, aparece que los activos bajo gestión son 1704 millones con un número bien grande - En la de 2018, a partir del minuto 5:00, dicen y escriben que los activos bajo gestión han aumentado en 267 millones para un total de 1745 millones (minuto 5:25 de palabra sin que esta vez aparezca escrito en pantalla) 1745 - 1704 = 41 millones, no 267 millones En cuanto a los partícipes: - En la de 2017, en la pantalla en el minuto (19:46) pone que son 13558  - En la de 2018, Álvaro habla de 16000 socios (minuto 4:10).    El sr. Parages ( a partir del minuto 5:35) eleva el número a 17000, con un crecimiento del 40% y 5000 nuevos clientes.    Dando por  bueno 17000, desde 13558  es un incremento del 25%, no del 40%, y son 3442 nuevos clientes, no 5000 Otro día comento lo relativo a que el proceso funciona ( a partir del minuto 15:30 de la conferencia de 2018). 
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nvrsnde4 27/03/17 12:06
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
En la carta a los inversores del 7 de marzo de 2017 Francisco García Paramés dice que su proyecto surge porque otra alternativas no eran suficientes y es distinto por no realizar predicciones sobre la evolución de los mercados.  En Bestinver, de la Carta Trimestral a Nuestros Inversores, Nº 24, Enero de 2014, página 17, parte final del segundo párrafo: "Además contamos con la protección y valor opcional que proporciona la liquidez de los fondos,  ante una posible caída de los mercados. Tras dos años de rentabilidades excepcionales  no está de más una dosis de prudencia, ..." En Bestinver, de la Carta Trimestral a Nuestros Inverores, Nº 23, Octubre de 2013, página 1, primer párrafo: "La evolución de los fondos ha sido muy positiva en los últimos años ...  Ante esta circunstancia se ha incrementado la posición de liquidez en los fondos de renta variable y se ha reducido al 65% el porcentaje de renta variable en los fondos mixtos". Por otro lado, en cuanto a la liquidez, a que estarán invertidos cerca del  99% y a que "excepto en 1998 en la cartera española" siempre ha habido valores suficientes para alcanzar la inversión total: De los Informes de Gestión de Bestinver Bolsa, en el apartado "Política de inversiones": - En el del 2º Trimestre de 2005: "La  liquidez del fondo se incrementa de nuevo este trimestre y se sitúa en el  20% del patrimonio. Como hemos señalado en otras ocasiones, preferimos  esperar pacientemente a que se presenten  oportunidades atractivas antes que invertir en acciones con dudoso potencial de revalorización" - En el del Tercer Trimestre de 2005: "Como hemos indicado, la  liquidez del fondo se sitúa en el  25% de la cartera" La liquidez no bajó del 20% hasta el 2ª Trimestre de 2006. Estuvo un año por encima del 20%. - En el del Primer Semestre de 2014 : "...ante la  dificultad de crear valor, la cartera acumulaba una  liquidez del  21% ..." Como veis por las fechas hace muchos años que soy cliente de Francisco García Paramés.
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