Nachoraj

Nachoraj 24/04/10 03:52

Ha comentado en el artículo Sigo moviendo mi cartera americana

Un ultimo comentario. Mucho mucho pero que mucho ojo con lo que pueda pasar en Julio con la deuda española y los CDS ya que ese mes vencen casi 25.000 millones de euros en deuda que el tesoro tendrá que volver a emitir y ya veremos si semejante cantidad ingente de deuda la puede colocar en poco tiempo a un plazo razonable y sobretodo a un tipo de interés contenido. Yo lo dudo y más ahora que Grecia ha cogido los 45.000 mills de prestamos bilaterales +FMI y le asegura tranquilidad total hasta después del verano. ¿Adivináis sobre qué deuda van a caer en masa y a muerte los especuladores que apuestan por el default al menos durante ese mes de tantísimo vencimiento? Yo apuesto a que van a machacar a la deuda española y de paso intentarán llenar de rumores los mercados y es probable que esa estrategia eleve nuestros CDS y el diferencial con alemania muy muy por encima del actual. A ver si lo aguantamos... Ese mismo mes, Portugal, la otra economía es solfa le vencen 4.000 mills de euros solamente y a Grecia 2.500 así que..... OJO! Saludos!

Nachoraj 24/04/10 03:39

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Hola Kcire369 Yo tengo mucho de Spain, porque son empresas que conozco muy bien, pero consciente de que la pata española de estas empresas va a aportar una merma y que eso va a afectar negativamente a mi rendimiento anual, he abierto muchos spreads para sumar a lo que gane con la cartera española, el diferencial positivo que se pueda producir entre la bolsa española y la americana y alemana y japonesa. Esa estrategia me está dando una rentabilidad superior al MSCI world a pesar de que el 40% de mis valores sean Españoles y de que el Ibex lleve una caída en el año de casi el 10% Un cordial saludo y gracias!

Nachoraj 24/04/10 03:34

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Muchas gracias Sintonizate! El famoso debate del stop.. La verdad es que lo he pensado mucho ya que con mucha frecuencia mis targets se alcanzan y... siguen subiendo y subiendo.... Sin embargo un stop también tiene sus pegas. En el fondo no me importa tanto si lo que vendo sigue subiendo por encima de su precio de coste justo (en realidad ese es mi target a diferencia de muchos value que usan un sobrefiltro por arriba al igual que lo usan por abajo (yo solo lo uso por abajo para comprar y vendo cuando alcanza lo que estimo su precio justo) sino lo que me importa es si lo que compro no me da más rendimiento de lo que he vendido. Por ejemplo, si USG sigue subiendo pero CAH, lo hace también pues estimo que no me equivoqué. De hecho para cada movimiento calculo lo que llamo tasa o porcentaje de acierto que no es otra cosa que lo que he ganado en % con el dinero de la venta - lo que hubiera ganado en % con el dinero mantenido en el valor vendido. En algunos casos esta tasa de acierto es negativa (con el subidon de hoy de USG ya ha entrado en tasa negativa por ejemplo) pero lo importante es la media que actualmente en mi cartera es de un +5.5% lo que significa que en lineas generales aunque muchas de las cosas que vendo no las venda en máximos le saco más partido moviendo la cartera con los criterios que actualmente uso. Un cordial saludo

Nachoraj 24/04/10 03:27

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Auyere, encantado de tener en mi blog a un auténtico maestro como tu. Como bien dices lo que mas me gusta con mucho es el famoso "moat" de Buffet y de hecho lo valoro más que cualquier otro parámetro. En mi cuadro de empresas de dónde he de invertir y de cuánto he de poner en cada una utilizo una matriz que me arroja un porcentaje matemático para cada valor y en esa matriz una de las columnas que más pondera es la que yo llamo "fortaleza de la emrpesa" Es la unión de su moat y de su fortaleza en balance para aguantar periodos muy duros de sobrecoste en deuda. Un cordial saludo

Nachoraj 24/04/10 03:22

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Hola Pablillo, tu eres de los más viejos de mi blog. Respecto a lo que comentas no sé por qué un gestor, para invertir en empresas, ha de estar afincado muy cerca de ellas, sobretodo tratandose de las multinacionales americanas, ya que quizá lo dicen por la idea de peter Lynch de que el mejor filing es visitar el negocio, pero ¿Quién no tiene feeling sobre Mcdonals o Apple? ¿Realmente un analista afincado en EEUU puede tener más idea que uno en España de estas empresas? Los balances, informes propios y cuenta de resultados los pueden leer ambos por igual y el feeling, pues creo qeu también así que no me queda claro que el argumento de Bestinver de estar lejos de esas empresas suponga una traba importante realmente para invertir en ellas. Un cordial saludo

Nachoraj 23/04/10 01:30

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Nachoraj 14/04/10 14:36

Ha comentado en el artículo ¡Más cambios en mi cartera americana!

Hola Trogo, lo podría haber puesto como una única entrada, sin embargo como ese valor sustituía a dos valores que he vendido pues he preferido dejarlo en las dos posiciones originales de estas, pero bien podría haberlo puesto como una única posición ya como bien dices el precio de compra fue el mismo y el target por supuesto también. S2

Nachoraj 14/04/10 14:34

Ha comentado en el artículo ¡Más cambios en mi cartera americana!

Libertyhh, muchas gracias por tu comentario-. XOM lo tengo en radar, en estudio. La unica pega que le veo a las petroleras es lo errático de sus beneficios, por lo demás ambas son valores muy buenos sobretodo si piensas que el consumo OCDE se va a recuperar. S2

Nachoraj 14/04/10 14:31

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Hola H3po4 La cartera que pongo es completamente virtual en cuanto a cantidades. Si se parece mucho a mi cartera real en cuanto a porcentajes. la razón de por qué epiezo con 100.000 dólares cada año es simpleemente para facilitar el calculo de rentabilidad. Sin embargo te diré que en la operativa real no suelo hacer operaciones por debajo de los 5000 dólares ya que las comisiones se comerían buena parte de lo ganado. En cuanto al tratamiento fiscal, es exactamente el mismo para las plusvalías americanas que para las de acciones españolas. Tributan exactamente igual, al 19% para los primeros 6.000 euros y 21% para el resto. Lo que si es diferente es la tributacion fiscal d elos dividendos, ya que las acciones extranjeras están sujetas a una doble retención. Si tienes una accion española solo te retendrán un 19% de cada dividendo que te abone, pero de una extranjera te retendran ese 19% en España, más un porcentaje en el estado de origen que para EEUU creo que es el 15%. Ese dinero sin embargo lo recuperarás en la declaración de IRPF del año que viene ya que hay una casilla en la renta para recuerar la doble imposición y es ahí donde te devolverán el 15% retenido en los EEUU. Saludos

Nachoraj 11/04/10 14:59

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Nachoraj 08/04/10 13:01

Ha comentado en el artículo Cambios en mi cartera americana

Kcire, tras echar un ojo a iberpapel como te dije muy superficial veo que has acertado con una interesante empresa, no en vano la tienen los gestores de Bestinver en cartera. Como sabes el consumo de papel es ciclico debido a que está ligado a la actividad y a la evolución del PIB. En este sentido si se confirma la recuperacion económica deberían de recuperarse tarde o temprano los niveles de consumo per cápita del 2007 Presenta claras ventajas competitivas derivadas de su fuerte integracion vertical lo que le permite una excelente gestión de stocks. Además tiene diversificación de clientes siendo tan solo la mitad de ellos clientes españoles por lo que su exposicion a España no es muy elevada. Eso me gusta porque como sabes soy negativo para España y es de las cosas que más miro a la hora de comprar empresas españolas En cuanto a su pata energética, su nivel de ingresos se está multiplicando exponencialmente, también el de inversión. Yo esta pata la suelo valorar, tratándose de energías como la procedente de biomasa, en escenarios muy negativos ya que personalmente las energias alternativas me ofrecen cierto grado de duda en cuanto a crecimiento en un escenario de muy pobrs crecimientos d elos PIBs mundiales. En cuanto a su balance pues da gusto verlo comparado con sus competidores y también comparado con el sector industrial en general. Se trata de un sector muy apalancado y con elevadas deudas y esta empresa tiene un grado de apalancamiento moderado y muy asumible. En cuanto a su precio, cotiza a PER 12 BPA 2010e y EV/EBITDA de 5,9 2010e por lo que no está cara. Creo que al precio actual se puede comprar y yo le pondría un target cercano a los 15 euros asignándole una tasa de crecimiento del 5% a la pata española, y de un 8% a la exterior, aunque todo esto es muy preliminar. De hecho pienso meterla en las compañías que sigo y es posible que la incorpore a mi cartera.Los analistas de La Caixa le dan un target de 16.40 S2

Nachoraj 07/04/10 20:15

Ha comentado en el artículo Cambios en mi cartera americana

Auyere, muchas gracias. Stryker lo descubrí gracias a ti. Te debo una aunque no sé si te podré pagar y tu blog me parece interesantísimo. Por supuesto estoy subscrito. Un cordial saludo y te reboto las felicitaciones a tu cartera

Nachoraj 07/04/10 20:13

Ha comentado en el artículo Cambios en mi cartera americana

Kcire, muchas gracias por tu comentario. Lo cierto es que Iberpapel y Duro felguera son empresas que no sigo (prefiero seguir pocas y de forma exhaustiva, pero las miraré al menos muy por encima para decirte algo, pero eso si, será muy superficial.

Nachoraj 05/04/10 14:33

Ha escrito el artículo Cambios en mi cartera americana

Nachoraj 09/03/10 00:15

Ha comentado en el artículo Iberdrola (IBE) 2009Q4

Extraordinario y completo analisis. Enhorabuena!

Nachoraj 06/03/10 14:23

Ha escrito el artículo Cambios en mi cartera europea

Nachoraj 04/02/10 02:56

Ha escrito el artículo Triste despedida. La realidad de España

Nachoraj 04/02/10 01:02

Ha comentado en el artículo Bolsa, ¿Qué ocurrirá en el 2010?

GC, China crece a un 10% de PIB y está a punto de pasar a ser la segunda economía del planeta, y eso lo logra no gracias a sus exportaciones (Alemania por ejemplo exporta más) sino a su fortísimo consumo interno. Cada año 50 millones de nuevos Chinos alcanza el poder adquisitivo de un español. Es decir, en China, cada año se genera un país nuevo como España consumiendo televisores, coches, ordenadores... Las empresas americanas que están sacando buenos resultados lo hacen en parte por el consumo fortísimo de sus productos en China. Hasta la emblemática marca BMW, cuando dio resultados.. !sorpresa! La zona donde más había vendido era.. ¿Adivinas?Al segundo anónimo. Creo a medias en el análisis técnico ya que si los mínimos vistos en marzo de 2009 resultan ser unos minimos a largo plazo se hablará de un nuevo recuento de ondas donde "se ve clarísmo que empezaba en marzo de 2009 la fase alcista" y si no es así pues entonces se hablará de un gra rebote. Desde ese punto de vista el AT siempre acertará.. a posteriori. De hecho, entre los mismos AT ni se ponen deacuerdo entre los que creen que los mínimos de Marzo no se volverán a ver (Carlos Doblado por ej) y los que piensan que esto es un rebote y caeremos hacia más abajo (Bolinches o Paco Llinares)S2

Nachoraj 03/02/10 13:17

Ha escrito el artículo Bolsa, ¿Qué ocurrirá en el 2010?

Nachoraj 29/01/10 14:40

Ha escrito el artículo Mi opinión sobre el Santander

Nachoraj 20/01/10 02:09

Ha escrito el artículo Mi apuesta americana para el 2010

Nachoraj 20/01/10 01:31

Ha escrito el artículo Resultados de mi cartera americana en 2009

Nachoraj 08/01/10 22:21

Ha comentado en el artículo Resultados de mi cartera europea en 2009

Hola antonio.Pue ssi y no. Es cierto que me son mucho más familiares las empress españolas, quizá por que la sigo algunas de ellas de hace muchos años, pero tambien lo es que los recultados de mi cartera americana son aun incluso mejores y se trata de empresas mucho más lejanas. Enb breve los publicaréGracias por tu comentario

Nachoraj 08/01/10 22:09

Ha comentado en el artículo Mi cartera para 2010

Hola CarsanNMuchas gracias a ti por el chivatazo porque efectivamente tenía errores de nombre el fichero. CAF no la voy a tener este año ya que se ha acercado mucho a su target y además es un valor estrecho aunque reconozco que las perspectivas de la compañía y la compañía en si son buenísimas. De hecho estos días me planteo si es mejor tener una muy buena compañía a un precio justo que una mediocre barata.Luis Miguel, muchas gracias a ti. Acabo de echar un ojo por tus blogs, mucho ejor estructurados y cuidados que el mio. Enhorabuena!