Malkovich
27/08/12 08:39
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Malkovich
10/08/12 07:49
Ha respondido al tema Cantaseñales en bolsa... ¡que cara más dura!
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> Lo hace Soldier... y muchos!!
No tenia ni idea la verdad... el caso es que he estado investigando un poco por twitter y por blogs y me he quedado alucinado, sobre todo con el "nivel" que tienen algunos. Esto es una nueva filosofía de inversión, por encima de técnicos, fundamentales, etc... es la filosofía HOYGAN: HOYGAN PORFABOR KOMO SE ASE PARA GANAR EN VOLSA, GRASIAS DE HANTEBRASO
Gente recomendando operativas (y gente siguiendolas me temo) via twitter. Tócate los coj...
Malkovich
31/07/12 12:02
Ha respondido al tema El análisis técnico NO funciona
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Si definimos el AT como cualquier técnica que pretenda predecir el comportamiento futuro del precio o cotización de un activo en un instante Pt teniendo en cuenta UNICAMENTE una función arbitrariamente compleja de la serie temporal de precios anteriores f{p0, p1, p2... pt-1}
y definimos "NO funciona" como el hecho de que la probabilidad de acertar NO sea estadisticamente superior que la esperada matematicamente...
...entonces podemos afirmar que el AT no funciona.
Esto se ha intentado demostrar de varias maneras, algunas mas formales (Eugene Fama y otros), otras empíricas (como intentas hacer tu, mediante backtesting y con algoritmos muy complejos como son los genéticos o las redes neuronales) pero la mas intuitiva seria por reducción al absurdo. Si funcionara, es decir, si existiera una combinación de indicadores técnicos (señales, medias moviles, figuras, etc...) que de forma CONSISTENTE acertara (insisto: con probabilidad superior a la esperanza matemática) el comportamiento futuro de un activo o índice en un instante determinado... habría alguien en el mundo que tendría básicamene una máquina infinita de fabricar dinero... algo que sospecho que no ocurre.
El AT tiene 2 propiedades curiosas. La primera es que tiene un componente de profecía autocumplida interesante: al reaccionar los agentes de la misma manera a la misma señal la señal se auto-valida; y toda vez que se sabe que hay un número de inversores que se basan en el AT y estimando el volumen que mueven se puede tener en cuenta que ese volumen va a responder a las señales del AT. Algunos inversores basan su psicología en intentar anticipar estas cosas.
Pero la segunda propiedad (que en largo plazo anula a la primera) es que el mercado aunque es ineficiente en el corto plazo si es eficiente a largo, lo cual hace que cualquier patrón que se "descubre" tiende a anularse a si mismo, por poner un ejemplo, creo que era John C. Bogle quien bromeaba diciendo que el "a estas alturas el efecto Enero ocurre en Acción de Gracias", es decir, alguien "observa" que los indices suben siempre la primera semana de Enero con lo cual los inversores se ponen largos a finales de Diciembre, lo cual hace que la subida del sig. Enero se quede casi plana y que algunos inversores se anticipen a la subida de finales de Diciembre comprando a principios de Diciembre el siguiente años, y así sucesivamente.
Sustituye "efecto enero" por cualquier otro patrón o indicador y el resultado es el mismo. Por resumir, en bolsa no existen patrones y cuando existen tienden a desaparecer en el largo plazo.
De manera análoga, el Análisis Fundamental puro *tampoco* funciona, y me remito básicamente a la misma explicación.
Generalizando: la bolsa a corto plazo es esencialmente impredecible y aleatoria, no existe ningún método mágico o "silver bullet" que funcione y que sea automatizable, ni técnico, ni fundamental, ni nada... admitir esto puede ser un poco como tomarse la pastilla roja en Matrix, pero es lo que hay.
Dicho lo cual mi mas sincero respeto por los métodos que cada uno utilice.
Saludos a todos.
Malkovich
25/07/12 08:05
Ha respondido al tema Los chicharros ¿por que son tan populares en los foros?¿Porque nos gusta sufrir ?
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Yo creo que la clave está en lo que comenta Javi. Casi todos los novatos en bolsa entran por la vía del AT. Se aprenden antes soportes, medias móviles y figuras HCH antes que otras cosas a mi juicio mas importante como aprender a entender un balance, analizar un negocio o un sector o los fundamentos del "asset management".
El subyacente es lo de menos, y tanto les da una empresa que otra siempre que la gráfica se muestre "interesante".
Pero también hay que decir que el concepto de "chicharro" es bastante voluble. Muchos "blue chips" podrían ser considerados chicharros en las condiciones actuales (TEF, SAN, etc...) y han dejado atrapados a miles de novatos que en su momento quisieron ir a lo seguro, fijandose unícamente en los fundamentales, en el histórico de reparto de dividendos o en el quorum de la prensa salmón de los domingos.
En definitiva, que cuando tu única herramienta es un martillo, todo te parecen clavos. Y ese es el problema de ser novato, que al principio careces de las herramientas necesarias para valorar el riesgo de tus inversiones.
Malkovich
24/07/12 08:33
Ha respondido al tema IBEX 35 si nos rescatan,cual puede ser su evolución?
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Javi una pregunta. ¿No valoras la posibilidad (por pequeña que sea) de que tras la más que probable intervención el índice se mantenga durante un largo periodo, 10 años o mas, en unos niveles bajos y dentro de una banda lateral cuyos maximos sean mas o menos los niveles actuales? Similar al NIKKE en el periodo 1990-2010 por poner un ejemplo.
¿Cual sería tu estrategia de cobertura en un escenario similar teniendo en cuenta además que los dividendos van a disminuir significativamente?
Malkovich
04/06/12 14:04
Ha respondido al tema Importante ahora si que nos intervienen
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Si un gran capital decide cubrir sus riesgos ante posibles contingencias con los instrumentos que tiene a su alcance (abriendo cortos, suscribiendo CDSs, mediante opciones, etc...) nos parece todo muy sofisticado y muy bien.
Si un "cuñao" decide cubrir sus riesgos ante posibles contingencias con los instrumentos que tiene a su alcance (en este caso trasladando su efectivo a lugares que considere mas seguros) nos parece un gañán y un "enterao" y nos descojonamos de él.
Pues no sé cual es la diferencia. En todo caso es mas cuantitativa que cualitativa. Cada uno tiene derecho a calcular sus riesgos y a tomar las medidas oportunas. Yo personalmente no creo que España vaya a salir del Euro, pero se distinguir entre algo poco probable y algo imposible... calculando una sencilla matriz de pagos puedo llegar a la conclusión de que protegerse ante un posible salida del euro y un corralito no es ninguna tontería.
Desde enero hasta ahora la salida neta de capitales ha sido superior a los 160.000 millones de euros. Y no creo que todos ellos sean "cuñaos".
Hay gente con todo tipo de cultura financiera, que opina como tu cuñao, (como Martín Varsavsky por ejemplo). Y gente con todo tipo de cultura financiera que está muy tranquilita y muy agustito con sus depósitos en Bankia.
El tiempo dirá quién tiene sus ahorros a mejor recaudo.
Malkovich
30/05/12 09:05
Ha respondido al tema El BCE rechaza el plan para rescatar Bankia
Lo cierto es que si que hay alternativa: Bankia podría ser recapitalizada sin que el Estado aporte un solo euro
Otra cosa es que el Rajoy no la contemple.
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Malkovich
21/05/12 08:33
Ha respondido al tema España puede reinstaurar prohibición de cortos
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Los problemas de la economía son de fondo, no de forma.
La prohibición de cortos puede ayudar a hundir el mercado. Cada vez que prohíben al inversor “ventas al descubierto”, la volatilidad se dispara y el mercado recibe la noticia con fuertes bajadas.
Hay un factor añadido a todo esto. En principio las posiciones cortas están permitidas para coberturas de riesgo, pero no es un proceso ágil, eficiente ni dinámico. ¿Qué están haciendo como consecuencia las grandes carteras? Lo han comentado varios traders ya. Al tener problemas para cubrir las carteras, las manos fuertes están liquidando algunas.
Muchas inversores se ponen bajistas en bancos para proteger sus posiciones alcistas. Teniendo en cuenta las perspectivas del mercado, y la prohibición a las “ventas al descubierto”, los traders lo venden todo. No sale a cuenta proteger la cartera con tal prohibición. Lo mejor es eliminarla.
El prohibicionismo económico no solo no nos da los frutos deseados, sino que nos lleva a su contradicción.
Malkovich
07/05/12 08:29
Ha respondido al tema Yo sí, quiero comprar Facebook
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El problema de la IPO de FB es que todo el mundo quiere ejecutar la misma estrategia. Entrar con stops ajustadísimos y salirse a la primera de cambio con un 10-20% de beneficio.
El problema que yo le veo a esto es que como a los insiders les de por soltar lastre el primer dia, pueden empezar a saltar los stops y hacer que la cotizacion se pegue una buena hostia... así que tened mucho cuidado. Aquí lo explican con mas detalle:
http://www.cotizalia.com/en-exclusiva/2012/05/05/llega-la-opv-del-ano-todo-lo-que-debes-saber-de-facebook--867/
Mala señal si los 'insiders' planean vender
A parte de los 180 millones de acciones que quiere colocar Facebook en el parqué neoyorquino, los inversores que han ido poco a poco entrando en el accionariado de la compañía en los últimos años podrían vender simultáneamente 157,4 millones de títulos aprovechando la colocación.
De hecho, ha sido la propia red social la que en el folleto ha asegurado que una buena parte de ese paquete procede de la cartera del propio Zuckerberg para obtener efectivo que le permita hacer frente a una serie de impuestos. Pero no es el único.
Según publica Bloomberg.com, Goldman Sachs y Accel Partners podrían deshacerse hasta 1.800 millones de dólares en acciones de la red social para convertirse en dos de los mayores vendedores en la OPV. Eso sí, sin llegar a desprenderse de toda su participación. DST Global, Elevation Partners y Greylock serían otros de los interesados en reducir su exposición.
También Mark Pincus, CEO del fabricante de juegos online Zynga planea desprenderse de 1 millón de acciones, mientras que el presidente de LinkedIn, Reid Heffman, espera vender 943.000 acciones y Microsoft entorno al 20% de su participación en la compañía.
Este movimiento accionarial podría interpretarse como una señal de que quienes están dentro de la compañía consideran que el precio de Facebook está hinchado. Y es que, ¿realmente te desprenderías de 157 millones de títulos si creyeras que los títulos van a subir un 50% en doce meses?
Malkovich
26/04/12 12:02
Ha respondido al tema Visión del IBEX para 10 Años (2012 - 2022)
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Es un gráfico muy interesante, muchas gracias! Me lo guardo para mirarlo cuando me sobrevengan mis pensamientos pesimistas.
Yo particularmente apuesto por otro escenario diametralmente opuesto, creo que nuestro IBEX, una vez se estabilice en el entorno de los 6500 le quedan varios años de lateralidad en niveles muy bajos; no apuesto por las subidas, ni si quiera especulativas. Mas o menos commo el NIKKEI en los años posteriores al crash de los 90. No tengo ni idea de AT, me baso mas en mi intuicion de que lo que estamos viviendo ahora es una convergencia entre la bolsa y la economía real.
Pero sinceramene me gustaria mas que tengas tu razón... Saludos! Los buenos tiempos no han de volver