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Lulou

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Lulou 13/02/12 20:54
Ha respondido al tema Preferentes rbs nv
Hola estimado Fer: Ubicame cuales son las RBS.plc. Si son las que quedaron inhabilitadas para pagar el 30 de abril de 2010, quedarán nuevamente habilitadas al pago el 30 de abril de 2012. Luego pagarán en la primer fecha disponible de pago (depende de cada serie) luego de pasado el 30 de abril. Saludos
Lulou 08/02/12 13:19
Ha respondido al tema Acciones preferentes RBS
Hola Capdany, te comento que las RBS-PE son ex ABN AMRO y por tanto su suspensión comenzó a regir a partir del 30 de abril de 2011. Por lo tanto estarán suspendidas hasta el 2013. Las del RBS suspendidas a partir del 30 de abril del 2010, se deberían comenzar a pagar y no he visto nada que indique lo contrario. Incluso los precios actuales así lo indican. Con relación al dinero no pagado, en mi opinión, se ha perdido y lamentablemente no lo veremos más. Recuerda que esta suspensión de 2 años, fue impuesta por el BCE con el fundamento de que los poseedores de estas acciones colaboren como los accionistas comunes en soportar la crisis. Saludos
Lulou 03/02/12 20:47
Ha respondido al tema Preferentes rbs nv
La causa real la desconozco. Pero puedo intentar explicarlo por lo de la plusvalía. Tomo las RBS-PE que en este momento están a $14 y pagan un interés del 5,90%. A ese precio, cuando vuelvan a pagar estarán rindiendo un 10,5%, pero al cabo de un año, saliendo todo bien y volviendo a pagar, si suponemos que se van a $21, se tendrá una revalorización del 50% sólo en un año. Es mucho!! Saludos
Lulou 02/02/12 18:47
Ha respondido al tema Preferentes rbs nv
Hola Fer, el 23 de febrero presentará los resultados correspondientes al 2011 y el 4 de mayo el primer trimestre de 2012. En mi opinión vamos bien. Saludos
Lulou 23/01/12 19:14
Ha guardado Cómo interpretar los datos de las compañias de Imarlo
Lulou 22/01/12 21:07
Ha comentado en el artículo Depositos estructurados
En mi Banco me han ofrecido depósitos estructurados que funcionan de esta manera. Tiene 2 o 3 subyacentes, que pueden ser acciones, índices, etc. y son a 1, 2 o 3 años, pagando un buen cupón si todas los subyacentes estan encima de determinado valor que es un X% del valor ATM de cuando se constituyó el depósito. Supongamos un 50%. Esto quiere decir que al final de cada año, si los 3 subyacentes están encima del 50% del valor de contratación, pagan el cupón. Si alguno de los 3 subyacentes están debajo del 50%, el cupón no se paga y si los 3 están encima del ATM el depósito se cancela y te devuelven el total más el cupón. Todo sigue así hasta la fecha de vencimiento. Al vencimiento si los 3 subyacentes están encima del 50%, se paga todo el capital inicial más el cupón. Si algún subyacente está debajo del 50%, te devuelven acciones o lo que sea el subyacente de peor comportamiento, lo cual puede significar pérdidas importantes. Estos depósitos estructurados están armados por instituciones particulares y comercializados por el Banco. Según ma han dicho se arman en base a CDS, pero no sabría como es que lo hacen.
Lulou 22/01/12 12:53
Ha respondido al tema Preferentes rbs nv
Cuando comenzó este rally alcista, para mi fue por 2 noticias simultáneas: a) la reestructura que está llevando adelante el Banco y que se considera acertada, b) la recomendación de JPMorgan elevando a Neutral (upgrade) del RBS. Por otro lado, creo que todos visualizan que el pago de los intereses trimestrales se aproxima y el valor debe ajustarse (plusvalía más intereses). Del canje no se nada, pero para ello debe estar pagando y ahí habría que ver las condiciones ofrecidas que serían mucho mejores que las del anterior canje. Yo estoy tranquilo esperando...
Lulou 13/01/12 21:30
Ha respondido al tema Francia en peligro? oh la la..
Aquí tienes una web donde puedes ver los CDS a 5 y, que es de Bloomberg: http://www.distressedvolatility.com/2010/07/nice-to-see-cds-quotes-credit-default.html
Lulou 22/12/11 18:27
Ha respondido al tema Preferentes rbs nv
Puede ser que las quieran amortizar. Ahora estas series para ser amortizadas deben cumplir algunos requisitos creo yo: a) haber superado la fecha de call prevista inicialmente en su prospecto de emisión, b) ser en las fechas previstas de pago, c) estar operativas y no suspendidas como ahora, d)ser pago el nominal. Puede ocurrir que se apele a un canje voluntario y ahí dejarían de valer las condiciones anteriores, pero sería voluntario. Saludos
Lulou 19/12/11 16:43
Ha publicado el tema Acciones Preferentes de JPMorgan
Lulou 10/12/11 20:05
Ha respondido al tema Preferentes rbs nv
No veo peor al RBS que al resto de los bancos. Creo que la situación actual ha sido mala para todos y pareja. Se acerca el 31 de marzo que es el último trimestre que no paga las preferentes que no son ex ABN. Saludos
Lulou 05/12/11 17:48
Ha respondido al tema ¿Bonos con interés negativo en mercado primario? - renta fija
No creo que exista alguien en su sano juicio, que pueda comprar concientemente algo que luego de un tiempo recupere menos de lo invertido. Ni en mercado secundario, ni en mercado primario. Pero matematicamente se pueden encontrar situaciones en que un bono esté dando rentabilidad negativa. También podría ocurrir con los bonos cupón 0 y la variación en las tasas de interés. Pero repito, no creo que nadie compre rentabilidades negativas. Saludos
Lulou 25/11/11 22:39
Ha recomendado Hasta hoy he podido responder porque ayer me toco hacer la cena. Para los CDS de Gaspar
Lulou 25/11/11 22:39
Ha recomendado Hasta hoy he podido responder porque ayer me toco hacer la cena. Para los CDS de Gaspar
Lulou 25/11/11 22:39
Ha comentado en el artículo CDS (Credit Default Swaps): Regulación para Evitar la “Especulación de Quiebra a Todo Riesgo”
Muchas gracias por tu respuesta. Saludos
Lulou 24/11/11 19:34
Ha comentado en el artículo CDS (Credit Default Swaps): Regulación para Evitar la “Especulación de Quiebra a Todo Riesgo”
Hola Gfierro, conoces alguna web que sea free, donde consultar los CDS de países y bancos? Desde ya muy agradecido. Saludos
Lulou 10/11/11 23:37
Ha respondido al tema Preferentes rbs nv
Hoy como están las cosas, mi impresión es que vuelven a pagar. Considerando por ejemplo la serie RBS-T que paga 7,25% y que hoy cerró a $13,35, volviendo a pagar, daría un interés de 0.0725*25/13.35= 13.5% y con una posible plusvañía de $10 más por acción. Sin embargo yo no he puesto un peso más, ya que espero que esto se normalice primero, antes de cualquier decisión. Saludos
Lulou 10/11/11 00:09
Ha respondido al tema Preferentes rbs nv
Totalmente de acuerdo contigo. Si bien no hay que desconocer lo que escribe Fer quiero marcar algunos aspectos que me parecen importantes. a) los bancos europeos tiene mucha deuda soberana que tiene valor de mercado bajo y b) las cotizaciones de hoy día en las preferentes de RBS no son precios de acciones que no paguen más (sino miren las preferentes del Banco Nacional de Grecia NBG-A). Con relación a la deuda soberana, ahí existe una cadena que espero que no se rompa: estado - bancos - ciudadanos. Si los estados no honran su deuda soberana, los bancos colapsan y con eso se llevan los ahorros de los ciudadanos, es decir que para que un país funcione, es necesario que funcionen sus bancos. Por tal razón pienso que cuidarán el sistema bancario europeo. Con relación a los números del RBS. son muy buenos y si lo de Fer fuera como lo dice. eso debería estar reflejado en su balance. No hay que olvidar que el RBS sigue emitiendo deuda y pagando la misma. Haz tu propio análisis, ya que lo mio trata de ser racional, pero me parece que tiene también un alto contenido de deseo. Saludos
Lulou 02/11/11 12:04
Ha respondido al tema Bank Of America, ¿como lo veis a largo plazo?
Es correcto, pero si hubiera querido ganar más dinero hubiera comprado en el secundario otras acciones preferentes de BoA que seguro le pagaban más.
Lulou 01/11/11 20:59
Ha respondido al tema Bank Of America, ¿como lo veis a largo plazo?
Han sido 5000 millones de dólares colocados en acciones preferentes al 6% anual.
Lulou 31/10/11 23:11
Ha respondido al tema Bank Of America, ¿como lo veis a largo plazo?
Warren Buffett lo ha visto excelente y hace un tiempo metió 5 billones de dólares
Lulou 18/10/11 21:32
Ha respondido al tema Preferentes rbs nv
Fer, esa diferencia está dentro de los márgenes del arbitraje de tasas. Depende de la cantidad de vendedores y compradores que haya en determinado momento.
Lulou 17/10/11 17:48
Ha respondido al tema Preferentes rbs nv
SI, eso es algo que te hace confiar en que el banco recupere la buena conducta de antes de la crisis. Era uno de los bancos más solventes del mundo.
Lulou 17/10/11 16:46
Ha respondido al tema Preferentes rbs nv
Tiken ha hecho un análisis muy ajustado e interesante. Quiero agregar otro punto de vista que a mi me parece de interés. Si hay otra recapitalización bancaria como parece, sería la segunda, pero con una gran diferencia con la primera. En la primera oportunidad, el Gobierno inglés capitalizó al RBS para que no cayera fruto de la mala gestión tenida en ocasión de la crisis de las subprimes. Fue por un error del Banco. En esta oportunidad, los bancos son víctimas de los estados y entraron en zona de riesgo por los propios países. Me explico. Grecia por ejemplo, emitía bonos soberanos que compraba el RBS y supongo que a su valor nominal de 100%. Así como compró de Grecia, seguro compró de Portugal, Irlanda, el Reino Unido, etc. Con el problema griego, esos bonos dejaron de valer 100% y pasaron a valer a precios de mercado, 80%, 70%, y hasta 50% y con riesgo de no pago. Ahí el banco se descapitalizó y si entrara por esa causa en situación de insolvencia, perjudicaría a todos los que confiaron su dinero al Banco (entre ellos nosotros obvio). Como consecuencia tendría el problema griego metido en el medio de Londres. Quiere eso el Gobierno Inglés? Obvio que no. Y así como hice referencia al RBS, pasa algo similar con toda la banca europea, por lo que urge solucionar su situación, que como ya dije, es por culpa de los países y no por su mala gestión como en la primera capitalización. Saludos
Lulou 14/10/11 20:33
Ha respondido al tema Preferentes rbs nv
Fer: En EEUU hay varios ejemplos. Fannie Mae y Freddie Mac tiene multiplicidad de preferentes cuyo pago de cupones hoy están suspendidos (y desde hace años) y esas preferentes se cotizan en $2 o $3 cada una. Pero están vivas. Ambas empresas las maneja el Gobierno por la gran inyección de capital que hizo. En mi opinión se pìerde todo si el banco se liquida y solo en ese caso.