Javkas
17/06/14 23:18
Ha respondido al tema GOWEX
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Yo no creo que sea una burbuja y mucho menos una Terra 2.0. Lo que sí es cierto es que ya descuenta parte del posible crecimiento futuro, cosa que hace un año no sucedía, si ese crecimiento no se cumple pues adiós.
Pero si la empresa cumple sus objetivos y mantiene su crecimiento, Gowex podría valer mucho más de lo que vale ahora.
Considerando 4 posibles escenarios para el año 2018 y los ratios EV/EBITDA y PER medios del sector de telecomunicaciones tendríamos:
PER Telecom = 14
EV/EBITDA = 5.61
Escenario 1 (optimista):
-600 ciudades
-Ingresos de 4M€ medios por ciudad
-Ingresos totales = 2400M
-EBITDA = 672M (28%)
-Beneficio = 408M (17%)
-EV = 3769.92 --> Precio acción = 52.14€
-PER--> Precio acción = 79€
Escenario 2:
-600 ciudades
-Ingresos de 2M€ medios por ciudad (actuales)
-Ingresos totales = 1200M
-EBITDA = 336M (28%)
-Beneficio = 204M (17%)
-EV = 1884.96 --> Precio acción = 26.07€
-PER --> Precio acción = 39.5€
Escenario 3:
-300 ciudades
-Ingresos de 3M€ medios por ciudad
-Ingresos totales = 900M
-EBITDA = 243M (27%)
-Beneficio = 144M (16%)
-EV = 1363.23 --> Precio acción = 18.86€
-PER --> Precio acción = 27.88€
Escenario 4 (pesimista):
-300 ciudades
-Ingresos medios de 2M€ medios por ciudad
-Ingresos totales = 600M
-EBITDA = 162M (27%)
-Beneficio = 96M (16%)
-EV = 908.82M --> Precio acción = 12.57€
-PER --> Precio acción = 18.59
Objetivo de ciudades antiguo e ingresos medios y márgenes actuales (sin aumentar).
Dando una probabilidad de 1/6 a los escenarios 1 y 4 y de 1/3 a los escenarios 2 y 3:
EV/EBITDA ratio: Precio acción = 25.76€
PER ratio: Precio acción = 34.85€
Por lo tanto, yo lo veo lejos de ser una burbuja, pero tiene que cumplir con el crecimiento y los objetivos previstos.