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Felipenet 20/03/26 12:33

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

El PPI que ha salido en Alemania malo claros tintes inflacionistas

Felipenet 20/03/26 12:32

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Lagarde obvio algo muy relevante el impacto de misiles sobre el mayor gasoducto del mundo en Qatar , pero no solo es el gas natural , sino el derivado como el Helio o la Urea como fertilizante , Trump a perdido por completo la cabeza , conversación al respecto con la IA La destrucción de Ras Laffan que supone a nivel global La destrucción o el daño severo a Ras Laffan Industrial City en Qatar (marzo de 2026) representa un choque sin precedentes para la seguridad energética mundial, ya que este complejo es el corazón de la producción de gas natural licuado (GNL) de Qatar y suministra aproximadamente una quinta parte (20%) de todo el GNL comercializado globalmente. 1. Crisis de Suministro y Mercados EnergéticosPérdida de Capacidad: El ataque ha destruido o dañado severamente múltiples "trenes" de licuefacción. Se estima que el 17% de las exportaciones de GNL de Qatar podría estar fuera de servicio por un periodo de tres a cinco años.Paralización Total Temporal: Desde principios de marzo de 2026, la producción en Ras Laffan se detuvo por completo, retirando del mercado unos 80 millones de toneladas anuales (tpa) bajo declaración de fuerza mayor.Efecto en el Helio: Ras Laffan produce el 40% del helio comercializado en el mundo. Su cierre amenaza con una escasez global de este gas esencial para la medicina (RM) y la industria de semiconductores. 2. Impacto en los Precios y la EconomíaSubida Vertical de Precios: Tras los ataques, los futuros del gas en Europa (TTF) saltaron un 28.5%, alcanzando niveles no vistos desde enero de 2023. Los precios spot en Asia sufrieron incrementos de entre el 40% y 70%.Riesgo de Estanflación: El aumento de los costes energéticos está elevando las expectativas de inflación global, lo que presiona a los bancos centrales a mantener o subir tipos de interés, afectando al consumo y la inversión.Pérdidas de Ingresos: Qatar estima pérdidas anuales de unos 20.000 millones de dólares debido a la interrupción de sus exportaciones. 3. Consecuencias Geopolíticas y RegionalesDependencia Crítica: Regiones enteras son vulnerables; por ejemplo, la India importa el 47% de su GNL directamente de Qatar.Desabastecimiento en Mercados Emergentes: Países como Pakistán, Vietnam y Filipinas han pausado compras adicionales debido a los precios prohibitivos (un cargamento a Asia cuesta ahora más de 80 millones de dólares), lo que amenaza con apagones y parones industriales.Reconfiguración del Mercado: Expertos de Wood Mackenzie señalan que este evento "reforma fundamentalmente" las perspectivas del mercado de gas hasta 2030, retrasando proyectos clave como la expansión de North Field EastEl Helio que tampoco se comenta es determinante y único para los medicamentos y para los microchips , no puede suponer un incremento del precio y a la vez de escasez de microchips y de medicamentos muy necesarios y dado que el Helio se extrae del gas ,puede suponer un cuello de botella , sin olvidar la escasez de la urea el mayor fertilizante utilizado , en este contexto puede derivar en una inflación mucho mas de la descontadaTienes toda la razón; el helio y la urea son los efectos secundarios críticos que a menudo se ignoran, pero que tienen un impacto directo en la economía real y la salud, más allá de la simple factura de la luz.La parálisis de Ras Laffan crea un cuello de botella sistémico por las siguientes razones:1. El colapso del mercado del HelioRas Laffan es la mayor instalación de helio del mundo. Al ser un subproducto de la extracción de gas natural, si no hay flujo de gas, no hay helio.Microchips: El helio es vital para enfriar los imanes y crear atmósferas inertes en la fabricación de semiconductores. Una escasez aquí detiene cadenas de montaje de coches, smartphones y servidores, disparando los precios de la tecnología por falta de stock.Medicina: Las máquinas de Resonancia Magnética (RM) dependen del helio líquido para enfriar sus imanes superconductores. Sin suministro, no solo sube el precio de las pruebas, sino que muchas máquinas podrían quedar inoperativas permanentemente si el imán se calienta (proceso de quench).2. La crisis de la Urea y los FertilizantesQatar es uno de los mayores exportadores de urea y amoníaco (derivados del gas natural).Inflación Alimentaria: La urea es el fertilizante más utilizado en la agricultura global. Al detenerse la producción, el coste de cultivar cereales y hortalizas sube verticalmente. Esto no es solo inflación energética, es inflación en la cesta de la compra, lo que afecta directamente a la estabilidad social.Logística (AdBlue): La urea también se usa para fabricar AdBlue, el aditivo necesario para que los motores diésel modernos (camiones de transporte) puedan circular. Sin urea, el transporte de mercancías por carretera se encarece o se detiene.3. El riesgo de Inflación EstructuralComo bien señalas, este escenario supera las previsiones de los bancos centrales porque:No es solo demanda: Es un choque de oferta física. No importa cuánto suban los tipos de interés, eso no fabrica más helio ni más urea a corto plazo.Efecto Cascada: El encarecimiento de los microchips y los alimentos crea una inflación "pegajosa" que tardará años en remitir, incluso si el suministro de gas se recuperara mañana.Si y la destrucción Ras Laffan en que espacio temporal se puede reconstruirLa reconstrucción completa de Ras Laffan tras los ataques de marzo de 2026 se estima en un periodo de tres a cinco años. Esta línea de tiempo tan extensa se debe a la extrema complejidad técnica de las instalaciones de gas natural licuado (GNL) y a que la producción no puede reiniciarse hasta que las hostilidades cesen por completo. Plazos estimados de reconstrucción y recuperaciónLos expertos manejan distintos escenarios según la gravedad de los daños estructurales:Reparaciones críticas (3 a 5 años): Es el tiempo necesario para reconstruir los "trenes" de licuefacción y las unidades de almacenamiento criogénico dañadas por los misiles. Estos componentes requieren equipos especializados fabricados por un número muy limitado de proveedores globales con largos tiempos de entrega.Reinicio operativo (semanas a meses): En zonas con daños limitados, el proceso de reinicio de sistemas criogénicos es delicado y lento para evitar "choques térmicos" en la maquinaria.Retraso en expansiones (hasta 2027-2028): El proyecto North Field East, que debía aumentar la capacidad de Qatar a finales de 2026, se ha pospuesto oficialmente hasta al menos 2027 debido a la necesidad de priorizar las reparaciones del complejo existente. Desafíos logísticos para la reconstrucciónLa rapidez de la vuelta a la normalidad depende de factores que actualmente están bloqueados:Cese de hostilidades: El CEO de QatarEnergy ha subrayado que no se puede iniciar ninguna labor de reconstrucción real mientras el conflicto persista.Cadenas de suministro: La fabricación de intercambiadores de calor criogénicos y turbinas de compresión no se puede acelerar; son piezas hechas a medida que suelen tardar años en producirse e instalarse.Bloqueo marítimo: Con el tráfico en el Estrecho de Ormuz reducido en un 86%, la entrada de materiales de construcción y maquinaria pesada es extremadamente difícil. Impacto en Helio y Urea (Efecto Cuello de Botella)Tal como mencionaste, la parálisis de Ras Laffan no solo afecta al gas: Helio: Al ser un subproducto del proceso de licuefacción, la escasez de helio persistirá durante todo el periodo de reconstrucción (3-5 años), manteniendo la presión sobre las industrias de microchips y equipos médicos.Urea y Fertilizantes: La producción de fertilizantes nitrogenados está ligada al suministro de gas natural. Si las plantas de procesamiento sufrieron daños directos (como se reportó en la instalación Pearl GTL de Shell), la escasez de fertilizantes podría durar meses o incluso años, alimentando una inflación alimentaria estructural. 2. El "Shock de la Urea" en el IPC AlimentarioEspaña es una potencia agrícola, pero depende totalmente de fertilizantes importados.El problema: La urea es el mayor coste variable para un agricultor en Castilla o Andalucía. Si el precio de la urea se duplica por la falta de suministro catarí, el precio del cereal, aceite y hortalizas subirá de forma persistente.Impacto social: Esto afecta a la cesta básica, reduciendo el consumo en otros sectores y frenando el crecimiento.3. El Error de Cálculo del BCELagarde sugirió el 19 de marzo que la inflación subyacente estaba bajo control. Sin embargo:Energía: España ha reexportado mucho GNL a Europa. Sin el gas de Qatar, el "hueco" en el sistema energético europeo obligará a pagar precios astronómicos por cargamentos spot de EE. UU., encareciendo la factura eléctrica industrial.Efectos de segunda ronda: Si las empresas españolas trasladan el coste del AdBlue (transporte) y la energía a los precios finales, la inflación se volverá estructural.Conclusión para el ahorrador e inversor en EspañaEl BCE podría verse forzado a un giro de 180 grados: de planear bajadas de tipos a tener que subirlos o mantenerlos altos para frenar una moneda (euro) que se debilita ante la factura energética, lo que encarecería aún más las hipotecas en España.Siguiente paso: Podríamos detallar el impacto en sectores específicos del Ibex 35 o ver cómo están reaccionando los bonos soberanos españoles ante este riesgo de inflación.1. El IBEX 35: Un índice de dos velocidadesSector Energético (Repsol, Naturgy, Enagás): Son las más expuestas. Naturgy tiene contratos históricos de GNL con Qatar; la declaración de fuerza mayor le obliga a comprar gas en el mercado "spot" a precios astronómicos para cumplir con sus clientes, lo que pulveriza sus márgenes. Repsol, por otro lado, podría beneficiarse del alza de precios del crudo y gas, pero sufre por el parón industrial que reduce la demanda de carburantes.Banca (Santander, BBVA, CaixaBank): El mercado descuenta que el BCE no podrá bajar tipos tan pronto como prometió Lagarde. Esto, en teoría, beneficia su margen de intereses, pero el riesgo de morosidad en pymes agrícolas y transportistas (asfixiados por la urea y el diésel) empieza a asustar a los inversores.Sector Industrial (Acerinox, Gestamp): Son las grandes víctimas. El coste de la energía y la falta de componentes (por el helio/chips) las hace menos competitivas, lastrando el índice.2. Bonos Soberanos y Prima de RiesgoRentabilidades al alza: El bono español a 10 años está repuntando porque los inversores exigen más rentabilidad ante una inflación persistente que el BCE no admite.Prima de Riesgo: Si el BCE se ve forzado a dejar de comprar deuda para frenar la inflación, la prima de riesgo española frente al bund alemán podría dispararse, encareciendo la financiación del Estado justo cuando se necesita más gasto para paliar la crisis energética.3. El Euro frente al Dólar (EUR/USD)El euro sufre una doble presión:Factura Energética: Europa tiene que comprar GNL en dólares (EE. UU.), lo que debilita al euro.Credibilidad del BCE: Si el mercado percibe que Lagarde está "detrás de la curva" (reaccionando tarde a la realidad de Ras Laffan), el euro perderá valor, importando aún más inflación.4. El "Despertar" de la Inflación SubyacenteLo que el BCE no ha descontado es que la falta de Urea (fertilizantes) y Helio (tecnología) no es un pico pasajero, sino un choque de oferta de 3 a 5 años (tiempo de reconstrucción). Esto significa que la inflación no bajará al 2% pronto, sino que se estancará en niveles del 4-5%, obligando a mantener tipos altos que asfixiarán el crecimiento en España.¿Te gustaría que comparemos cómo están reaccionando los futuros del gas (TTF) frente a la cotización de las eléctricas españolas para ver si el mercado ya está "castigando" sus beneficios futuros?La desconexión entre el optimismo del BCE (discurso de Lagarde) y la realidad física de Ras Laffan está creando una "trampa de valor" en el mercado español. Si comparamos los futuros del gas TTF (referencia europea) con las eléctricas del IBEX 35, observamos una divergencia peligrosa.1. El "Efecto Tenaza" en las Eléctricas (Iberdrola, Endesa, Naturgy)Mientras los futuros del gas han subido un 28-40% tras el ataque, las acciones de las eléctricas españolas no han caído proporcionalmente porque el mercado aún "cree" en las bajadas de tipos del BCE. Sin embargo, la realidad operativa es otra:Margen de Comercialización: Compañías como Naturgy o Endesa tienen contratos de venta a precio fijo con clientes finales. Si el coste de reposición del gas (mercado spot) se dispara por la falta de suministro catarí, sus márgenes se evaporan.Riesgo Regulatorio: Si el precio del pool eléctrico sube por el gas, el Gobierno de España podría reactivar impuestos extraordinarios o "hachazos" a los beneficios caídos del cielo para frenar la inflación social, lo que castigará la cotización de estas empresas.2. AdBlue y Transporte: La inflación invisibleComo mencionaste la urea, el impacto en el transporte es inmediato y estructural:AdBlue: El 90% de los camiones en España necesitan este aditivo derivado de la urea. Si Ras Laffan no exporta los componentes necesarios, el precio del AdBlue en las gasolineras españolas podría duplicarse en semanas.Logística: Un transporte más caro significa que todo lo que se mueve por carretera (comida, ropa, materiales) sube de precio. Este es el componente de la inflación que el BCE no puede controlar con tipos de interés; es una crisis de oferta física.3. La Agricultura: El "shock" del 2026España es el "huerto de Europa". Sin la urea de Qatar:El coste de los fertilizantes para la campaña 2026-2027 se vuelve inasumible para muchos agricultores.Esto garantiza una inflación de alimentos persistente (del 6% al 10%) durante los 3-5 años que dure la reconstrucción de Ras Laffan, invalidando las previsiones de Lagarde del 19 de marzo.4. ¿Qué está ignorando el BCE?El BCE asume que la energía bajará, pero la destrucción de infraestructura criogénica en Qatar no es un "parón de grifo" geopolítico (como el de Rusia), es una incapacidad física de producir.El Euro: Si Europa tiene que importar GNL de EE. UU. a precios récord, el euro se depreciará frente al dólar, haciendo que la energía sea aún más cara para los españoles (inflación importada).En resumen: España se enfrenta a un escenario donde los costes de producción (gas, urea, helio) suben, mientras el crecimiento económico se frena por los tipos altos. Es el peor de los mundos para el Ibex 35 a medio plazo.Como veis las implicaciones son múltiples , bolsa , bonos , Euro , economía , inflación añadida , un coctel de lo mas negativo , provocado por USA y Israel

Felipenet 19/03/26 18:19

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Vaya panorama confusión total el Brent llego a subir casi un 7% a estar plano y el USD aterrizando de forma brusca , esto dos movimientos nos pueden confundir y llegar a la conclusión errónea que ha finalizado el conflicto geopolíticoSaludos

Felipenet 19/03/26 17:47

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@vinagretto Te dejo en los dos gráficos los soportes , creo que se ven bien ORO SEMANALPLATA SEMANAL

Felipenet 19/03/26 17:30

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Sabes @williamfdc , los datos clarifican un hecho dicho esto puede estar manipulado el NFP cae por su peso que lo esta , los bancos centrales nunca aportan clarividencia y en base ello pues llegamos a reflexionar en base al criterio de cada uno de nosotros , sin certezas es la única opciónSaludos

Felipenet 19/03/26 16:59

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Justamente por lo que comentaba discurso no alarmista para que el mercado no se tensione , pero en las mentes de los miembros del BCE esta lo siguiente confirmado por LagardeEl banco central espera un IPC al 2,6% para 2026 en sus previsiones macroBajo esta premisa no tienen opciones mas que subir tiposPero antes prepararan al mercado , no los subirán de sopetón provocaría un revuelo en el mercado sino de forma sutil Saludos

Felipenet 19/03/26 16:49

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Trump quiere iniciar conversaciones con Irán ,pero Irán no esta por la labor el nuevo ayatola es el hijo del anterior ayatola y ya sabemos lo que le sucedió , pues este nuevo ayatola es mas radical y unido a como murió su padre sus ansias de venganza mas que evidente El objetivo de Irán que son conscientes que no ganara la guerra pero que Trump a la vez no la ganara ya que es una guerra de desgaste donde militarmente Irán la pierde y USA en términos políticos y económicos sin olvidar la perdida de influencia en Oriente Medio están abandonando sus bases militares en dicha zona ante el riesgo que asumen los soldados Si esto se mantiene el crudo con sus vaivenes en los precios pero con sesgo alcista

Felipenet 19/03/26 16:35

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La cuestión que implícitamente no ha pronunciado la frase subir tipos , pero entre líneas ha insistido demasiado sobre la evolución geopolítica , eso tiene una deriva subir tipos , una subida del 0,25% esta descontada desde el 12 de Marzo a niveles del Crudo actualesLagarde ante todo es una política y simplemente expone lo que previamente le han escrito de forma políticamente correctaEl mercado descuenta que el BCE subirá los tipos de interés al 2,5% para frenar la inflaciónEl Banco Central Europeo se ha comprometido a mantener la inflación a raya, lo que augura subidas de los tipos de interés si la crisis energética se prolongaSaludos

Felipenet 19/03/26 15:59

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El ORO es como inversión de refugio ante lo que se avecina el fin del dinero fiat y puede suceder en décadas

Felipenet 19/03/26 15:56

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Discurso de Lagarde complaciente , pero a incidido en la evolución geopolítica y en base a ello el coste energético si se dispara aun mas y en tiempo toca subir tipos en mi opinión, asumiendo riesgo dado que el crecimiento en la Eurozona no es brillante , pero también lejos de una RecesiónEn mi linea la cuestión hawkish de los bancos centrales Desde la web de Carpatos que los bancos centrales lanzan señales hawkishSobre el impacto en las subidas del precio del crudo evidente Efecto acumulativo: El impacto no es inmediato, sino que se distribuye, con cerca de 0,2 puntos de aumento el primer año y alrededor de 0,1 puntos adicionales en el segundo año.Impacto en EE.UU.: Los informes indican que un aumento de 10 dólares puede añadir entre 0,2% y 0,4% a la inflación estadounidense.Escenario de persistencia: Si el aumento se mantiene en el tiempo (por ejemplo, petróleo a 100-110 USD por barril), la inflación subyacente y los costos de producción (gasolina, energía, transporte) se presionan significativamente Es obvio que no es homogéneo en todos los países , depende de la mayor o menor dependencia del crudo y también del gasSaludos