Kaldearan

Arturcastell 11/06/26 18:51

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

 La Gestión Alternativa se  consolida como un complemento fundamental para añadir alfa y el apetito del inversor hacia estas estrategías se observa por la entrada de dineroUn ETF de Blackrock lanzado hace pocos meses alcanza ya los 4.300M de dólares (AUM)Todas las casas con Equipos Quant & Systematic andan buscando ese punto IA en el proceso de inversión;la convergencia entre lo Fundamental y lo Sistemático sin excluir totalmente la participación humana en modo supervisión.Robeco, Goldman y  Blackrock son las más antiguas en este campo.Por eso lanzan nuevos productos o bien actualizan los modelos existentes.El problema es que cualquier pelanas lanza su producto de gestión alternativa,sin estructura ni recursos ,ni experiencia en  productos complejos.Asi que ojo dónde se pone el money moneyHay que volver a leer  este libro para no errar ni caer en la aritmética del autoengaño,entre otros males.Thinking, Fast and Slow Daniel Kahneman  

Faustob. 06/06/26 11:08

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

 El fabricante de chips Marvell Technology (MRVL) y el fabricante de productos electrónicos Flex (FLEX)  se incorporarán al índice S&P 500 en un par de semanas, según anunció el proveedor de índices S&P Dow Jones Indices a última hora del viernes.Entran más empresas del universo IA en sustitución de otras representativas de la economía-consumo  tradicionalSu inclusión en el S&P 500 refleja cómo el auge de la IA está transformando los principales índices bursátiles estadounidenses, con empresas de chips e infraestructura de centros de datos que obtienen ponderaciones cada vez mayores a medida que los inversores apuestan por una demanda sostenida de los proveedores de la nube y las cargas de trabajo de IA. (Reuters)https://press.spglobal.com//////////////////////////////////"opa hotil" de DWS a Vanguard.La alemana entra de lleno en FTSE All-World a 0.07% desde 1 de junio 20264.200 acc aprox. Desarr+Em, Larg and Mid capLo que hay, más allá de la guerra declarada de tarifas, es un proveedor de índice más barato y Korea del Sur.Xtrackers FTSE All-World UCITS ETF 1C 

Arturcastell 05/06/26 21:51

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

 El fin de semana me meto con ese material, gracias. 

Arturcastell 05/06/26 20:29

Ha recomendado Re: Sobre Bonos Cat. de Faustob.

Arturcastell 05/06/26 20:29

Ha recomendado Re: DELL Technologies, 35% up premarket de Faustob.

Arturcastell 05/06/26 20:24

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

Una historia que se repite muchas veces (durante décadas en  ese gráfico) lo más probable es que vuelva a repetirse, a no ser que doña IA altere también eso.Pues igual empieza hoy esa toma de beneficios,nada nuevo bajo el solA eso me refería el otro día yo, pensar que hasta fin de año esto va a ser camino recto y escalando....no padre!!En la toma de beneficios,o tal vez algo mal , el mercado se olvidará de grandes expectativas de crecimiento, diferenciará entre el crecimiento sostenido y el glamour y volverá a centrarse en la selección-calidad-fundamentales, aquí tb digo, nada nuevo bajo el solUna pequeña lección magistral que doy gratis jjjj a la espera de la caía del gran-Can-mafioso

Faustob. 05/06/26 16:01

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

 Estamos estirando al máximo algunos productos de la CarteraTáctica  a tenor del fuerte movimiento de capital que se observa en  los mercados desde últimos de marzoSon datos frios, carentes de emociones y de ruido. Datos y señales, por ahí va la observación.Buena parte del dinero que fluía a las cripto cambió el destino, si le  sumamos  la ingente masa monetaria...., más el FOMO, el FEMO...A respecto de las ganancias corporativas y sus expectativas, una captura muy a propósito de un trabajo de investigaciónMientras tanto, VOO Etf,alcanzó 1Billón de dólares,200Mil Millones el último mes.

Faustob. 05/06/26 15:49

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

 Relacionado con el tema Bonos Cat. https://www.artemis.bm/news/insurance-cover-growing-broadly-in-line-with-increasing-natural-catastrophe-risk-swiss-re/​​​​https://www.swissre.com/institute/research/topics-and-risk-dialogues/climate-and-natural-catastrophe-risk/growing-exposure/Natcat-protection-gap.html 

Arturcastell 03/06/26 22:12

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

 Gráfico serio de flujo de dineroMenos del 20% de las acciones USA está en manos de los extranjeros..., eso tiene una moraleja.Caso de estudioHay un Alfa que se desplaza desde los índices tradicionales...

Arturcastell 03/06/26 22:04

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

 De momento no hay contagio y el minorista apenas tiene participación , pero el peligro es real 

Arturcastell 03/06/26 12:54

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

 Se ha corrido desde el 31 de marzo lo que se esperaba para todo el 2026, sólo pensar que el SP ha tenido 9 semanas consecutivas de alzas,estamos en la 10Sector Tecnológico 40% últimos 2 meses.Goldman amplia el rango y pone el foco en los 8000 puntos para el SP a final de año, lo que supone apenas un 6% desde los niveles actuales y eso sin que lo múltiplos de valoración se disparen, eso dice en un informe documentado.Teniendo en cuenta que estamos a 3 de junio y que faltan más días de mercado en este  2026 de los que han pasado...,no esperan ninguna corrección por el camino los chicos de Goldman? Yo creo que sí habrá ,por eso que miras la rentabiladad a 12 meses y YTD y te dices , sin prisas ,pero hay que actuar.Algunos pensarán : está predicciendo el futuro :))) Muy mal por esos seudoinversores, nada más lejos de la verdad/realidad, sería como confundir reacciones emocionales con la gestión disciplinada  del riesgo. El HF ? cumpliendo su rol que no es menos importante que otros

Arturcastell 03/06/26 12:51

Ha recomendado Re: DELL Technologies, 35% up premarket de Romik

Arturcastell 03/06/26 12:51

Ha recomendado Re: DELL Technologies, 35% up premarket de Faustob.

Faustob. 01/06/26 10:34

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

 Lo que me pasaron  es esto Si no estás registrado, mando por otro medioÚltimo Informe-Investigación de S&P Global Ratings , perpectivas 2026-2027  Default en crédito corporativo US y EuropaHasta un 5% (superior a la media) en un hipotético escenario negativo-pesimistaLo que más llama la atención es la incidencia sectorial...https://www.spglobal.com/ratings/en/regulatory/article/default-transition-and-recovery-us-default-rate-forecast-iran-war-to-keep-default-rate-near-current-levels-s101684645https://www.spglobal.com/ratings/en/regulatory/article/default-transition-and-recovery-defaults-slide-for-the-third-straight-month-s101685400Y también por si interesa, La demanda de protección contra caídas por parte de los inversores se está desplomando: la asimetría promedio de opciones put-call a 3 meses de las acciones individuales del S&P 500 ha caído a 0,04, el cuarto nivel más bajo de los últimos 20 años.Una asimetría tan baja indica que los inversores han dejado de comprar protección (puts)... 

Faustob. 31/05/26 10:29

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

Faltó esta captura

Faustob. 31/05/26 10:27

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

 Esto obliga a ejercer de inversor-lobo: hacer la lobada y desaparecer Lo bueno de todo  esto es que el 25% ha hecho el trabajo duro (risck on ) mientras el Núcleo Patrimonial ha seguido a su ritmo y, pensando a corto plazo, con tendencia a tomar sesgos más defensivos  visto cómo se han desarrollado las cosas En algunos casos , se ha llegado a unas medidas extremas , falta por ver si la IA favorece o impide la reversión a la media.Lo más probable que ninguna de las dos cosas porque la dinámica no es la misma , IA no actúa  de manera simétricaSi tomamos el sector Semiconductores resulta que cotiza a 150% por encima de su MM200 ,se sale de los  rangos hitóricos y una reversión a la media supondría un -63%, no es predicción obviamente. Estos son los males de altura que decía porque todos se han puesto del mismo lado Si vemos Momentum & Hihg Beta vs Low Vol/Beta, presetan un Relative Score vs SPY de 0.86 vs -0.64 , eso es muy agresivo.//////////S&P Global actualiza datos y medidas de la inversión factorial La que fuera alternativa a estrategias tradicionales parece que sigue con buena saludUsando el FactSet Risk Model Z-scores,se observa que entre el índice factorial y el  SP500,  las diferencias van más allá del peso sectorial ,por ejemplo presenta menos beta,mejor ratio precio contable...https://www.spglobal.com/spdji/en/methodology/article/sp-quality-value-momentum-multi-factor-indices-methodology/ 29,mayo 202631,marzo 2026

Faustob. 27/05/26 11:15

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

 Ayer no pude contestar que tuve​ poco tiempo ​Bien, lo que nos indicaron en su día fue que dada la obsesión de​ esa  ​Administración y su Presidente por el tema ​Seguridad ​Nacional​, ​(hablando así en genérico) ​había que aprovecharlo y había que ​hacerlo más allá del sector defensa que ​venía ya bastante saturado ​ ​Hasta aquí yo creo que todo mundo ha estado de acuerdo​, incluso se sabía ​qué compañías y micro sectores ​se podían beneficiar de las subvencionesSin embargo, la Administración ha pasado de subvencionar a ser accionista de algunas empresas y esto ,desde el punto de vista del invesor que es el que nos importa, es un cambio significativo.Francia ya reaccionó, tb China y Corea del Sur invierten de forma masiva en sus empresas.La rotación dentro del universor Tech- IA , incluso dentro de la propia IA se origina en poco tiempo y el riesgo de quedar atrapado por pillar el techo del mercado existe, por eso hablé de mal de altura Es aquello  de que si no puedes actuar sobre el entorno, actúa sobre las decisiones. 

Faustob. 26/05/26 18:23

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

 deep tech, aún  hay mucho de especulación fomentado por venture capital Se demostró que es el  típico nicho que hay que saber salir a tiempo una vez se alcanzaron los objetivos:mercado aún no maduroLa llegada de nuevos accionistas de la categoría que se anunció la pasada semana ofrece ventanas de liquidez que pueden ser aprovechas para hacer que las acciones recorten parte de lo ganado  y, por otra parte , ese suelo Público-Institucional es la mejor garantía para el inversor, pero yo no diría a largo plazo, vamos por etapas porque la realidad bursatil y la comercial a día de hoy están muy desconectadas.La Seguridad Nacional y las cotizaciones no siempre juegan en el mismo equipo y el Mercado puede pedir cuentas sobre la viabilidad https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2110105/000162828026037917/quantinuum-sx1a.htm 

Arturcastell 25/05/26 08:42

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

 El cobre escasea porque no se pude imprimir como el dolar :)))) 

Arturcastell 25/05/26 08:41

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

Cómo que al final de la carrera ??? Queda mucha cuerda El superciclo de la IA está  entrando en su  4º año de 15  , asi que hasta allá como mínimoLos narcos robando lanchas y material a la Armada Española En cualquier otro pais sería patético ,aquí además es doloroso, claro que en cualquier otro país no ocurriríaEsta mafia hace lo mismo en este caso que en el okupa vs propietario, terrorista vs víctima

Arturcastell 25/05/26 08:40

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

 Ya se han detectado unas cuantas "coincidencias" a lo largo del tiempo , pero aquí, en el mercado, se está para ganar dinero, no para competir por primicias, por "me gusta" ,ni siquiera por conocimientos, todo eso son mezquindades.Todo ayuda , pero lo que realmente desequilibra la balanza a la hora de invertir es ir más allá de lo obvio que es donde se queda la mayoría; barruntar ideas , sectores , nichos de éxito aún en embrión y esa habilidad   la tienen pocos porque no se adquiere ni en las facultades ni lo da la experiencia:se tiene o no se tiene y ganar dinero cuanto todo el mundo gana  tiene poco mérito Yo sin ir más lejos no lo tengo por eso me arrimé a quien sí lo tiene.Hay material y material de calidad para abastecer a varios foros, pero el mercado no  premia el ego Una pequeña muestra , si  tenemos en cuenta que en cada entrada se despliegan 6-8 artículos es fácil imaginar el volumen. Aunque lo verdaderamente importante son los informes de las  firmas de investigación como S&P y otros , ojo ,son de pago en algunos casos y en otros solo con email de entidad financiera profesional.Gente de este portal tiene acceso a publicacione que pueden ser útiles para el pequeño inversor , si no las suben no es cosa que me toque a mí  reclamar.

Arturcastell 22/05/26 20:52

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

 Tenías que haber puesto de avatar una manzana podrida y unas siglas, también podres, de una organización crimi-felona en medio y que no hace falta citar porque está tan extendido el tufo que todo el mundo sabe a qué me refiero.No hay tonto bueno, sentenció el gran vizcaíno Unamuno, d. Miguel.Los periodistillas del régimen cada vez lo tienen más dificil para tapar lo intapable, pero son capaces de volver a las guerras carlistas:todo huele a podridoAnda que las  góticas, p´al marco y al Prado de exposición El progresismo era esto y los 100 años de honradez se convirtieron en 100 años en Soto del Real.Un activo que ha estado ausente ,yo creo que dos décadas, vuelve , pero  está justificado y como perro viejo dígo -te que es más por el gestor que por el activoComo no se trata de convencer a nadie no voy a poner nada más que una imagen de sendas clasesEn las dos  grandes casas que ha estado este hombre lo ha bordado y mira que ha pillado mercados complicadosDe vez en cuando aparece alguna rara avis que hace que uno se reconcilie con la gestión activa 

Arturcastell 22/05/26 20:44

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

  Yo incrementé la pasada semana casi un 2% sin tener ni idea de lo de ayer, quiero decir, que ahora hay un viento de cola a más y es  incontestable, pero sólo es una opinión. 

Faustob. 15/05/26 13:17

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

 El mercado en busca de catalizadores una vez las extraordinarias ganancias corporativas ya están en los precios  y todo lo que no sean buenas notícias  podría desencadenar una vuelta al risk off en pocas sesionesY algunas idea de inversión probable que estén en precio para 2 años (?)Hay fondos con subida vertical desde hace meses, Polar Tech, Blue Whale, Nomura Asia exJapón....El sentimiento extremo a 30 de abril era evidente viendo esta captura, por eso hablaba de cierto  vértigo...En abril de 2025 el SP500 4.835 puntos....14 de mayo 2026,  7.500 puntos...% ???

Faustob. 11/05/26 16:23

Ha respondido al tema 2 Aniversarios

 Muchas de las correcciones ,como es bien sabido,  no son selectivas, y entonces es cuando  aparece la divergencia entre los fundamentales y los precios (anomalía) Es  la oportunidad que estaba esperando todo inversor.Y fuera de las correcciones ocurre una asimetría entre las grandes  expectativas de algunos activos que concentran todo el optimismo  del mercado (ya está reflejado  en el precio) al paso que otros activos o regiones han quedado fuera, presentan mejores precios y en caso de sobrevenir una corrección ya están  incluso a descuento.  Una asimetría de rezagados que a veces tarda en ser recompensada.Hay que diseñar objetivos creibles y alcanzables ,por lo que decías en otra entrada.No pretendemos capturar el 100% de la mayor subida del mejor mercado, sería muy pretencioso.Si con la Cartera Táctica capturas el 50% de un sector que ha subido 100% (p.ej en este caso Semicunductores) y cuando llega una corrección sólo capturas el 75% por la estructura del resto de  la cartera, tienes muchas probabilidades de conseguir los objetivos manteniendo cierto margen de seguridad.Ya que no priorizamos maximizar al máximo la rentabilidad con el conjunto de la Cartera Patrimonialista (Núcleo) lo compensamos con la Táctica, bajamos el riesgo-mercado (beta <1 en el Núcleo) y elegimos nosotros el riesgo y el cuando con la Táctica/SatéliteEl resultado es un Sharpe superior a la media de los posibles comparablesLa base científico-académica es el  Método/Modelo de Fischer Black and Jack Treynor, Core-Satellite, pero no es un calco, es más bien una evolución o adaptación por nuestra parte.