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Joalvi

Se registró el 02/09/2010
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Valentin 16/09/24 12:31
Ha respondido al tema Cartera para un bebé
Pregunta si existe coste por la venta, que a veces se lo cobran doble cuando vendas,....Yo no soy muy apegado a la inversión en base a cantidades de dinero y preferiría hacerlo en base a participaciones enteras (por el tema del redondeo en los decimales de las participaciones).Por lo demás, si se puede elegir, comprar el ETF en un mercado con mucho volumen de negociación; el Xetra de Frankfurt casi siempre es muy líquido; para que la horquilla de compra-venta sea lo menor posible. Si lo permiten, que las compras/ventas se hagan a media sesión porque la cotización pudiere ser más estable. Aunque para ETFs mundiales dado que se compone en gran parte de acciones USA, la volatilidad pudiere encontrarse a inicio y cierre de dicho mercado, y la compra en el mercado europeo sea menos volatil.Saludos,Valentin
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Valentin 16/09/24 10:14
Ha respondido al tema Cartera para un bebé
Es muy importante valorar los costes de compra y de venta del ETF con repecto al capital a invertir y retirar, porque para importes pequeños puede ser muy significativo y no salga a cuenta hacer ingresos mensuales. Haced bien las cuentas...Para planes periódicos posiblemente sea mejor hacerlo mediante fondo o fondos.Saludos,Valentin
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Valentin 16/09/24 04:56
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Parece, por otra parte, que se inicia un ciclo de bajadas de tipos de interés. Y, con ello, bastantes manifestaciones de esperanza (e incluso de entusiamo) considerándolo como un combustible para que las bolsas subanA mi juicio, cualquier bajada de tipos de interés en los tiempos que corren, ya no tienen apenas efectividad. Debemos considerar que los mercados financieros actualmente están completamente manipulados por los bancos centrales y su mayor cliente los gobiernos de países.En épocas pasadas, cuando se bajaban los tipos de interés, un bando lo interpretaba como estímulo al incremento de endeudamiento por parte de las empresas para incrementar su capacidad productiva y de éste modo estimular la economía. El otro bando podría interpretarlo como que los tipos bajan porque la economía no marcha bién y se pudiere entrar en una recesión (lo que haría bajar la bolsa). Yo podría imaginarme, que ésto no ocurrirá porque llevamos muchos años con tipos bajos y las empresas han tenido tiempo para endeudarse e incrementar su capacidad productiva. Es posible que un gran número de empresas estén produciendo a un 60% o 70% de su capacidad productiva porque el mercado no consuma tanto como lo esperado, sería un dato a consultar. Y dudo que las familias se endeuden por la pequeña bajada de tipos dado la subida de inflación de productos y servicios que están sufriendo (menor poder adquisitivo), lo que no haría subir el consumo.Sinceramente, una actual bajada de tipos (y en un mercado manipulado y un endeudamiento fuera de control) solo benefia a los gobiernos para poder endeudarse a tipos bajos.Ya he mencionado en algunas ocasiones, siempre a mi juicio, que los bancos centrales pretenderan situar y mantener los tipos bajos entorno al 2% pretendido por ellos; en cualquier caso a tasas muy inferiores a la inflación, pues ello alivia la deuda. Y lo más probable es que dejen fluir la tasa de inflación sin subir tipos de interés, dado la gran deuda a pagar. Creo que nos encontramos ya en una trampa en la que no se puede/conviene subir tipos por el gran endeudamiento existente.En otros términos, creo, repito creo, que nos encontramos en una situación que defino como "confiscación del ahorro", en el perderemos lentamente el poder adquisitivo del ahorro.Saludos,Valentin
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Valentin 15/09/24 21:18
Ha respondido al tema Mejores Fondos Renta Fija
 Me parecen argumentos razonables ...   A largo plazo, los fondos indexados de bonos no tienen sentido. A corto plazo, los fondos indexados de bonos no tienen sentido La gestión indexada tiene una vida superior a 50 años. Ya conoceras a Bogle (padre de la gestión indexada) y la gestora Vanguard. Vanguard gestiona ya trillones de dólares mediante gestión indexada y tendrá millones y millones de inversores residentes en cualquier parte del mundo.Lo que debería extrañarte y sorprenderte es la diferencia entre los millones de seguidores e inversores en productos indexados de Vanguard con respecto a los seguidores del Rankiano que mencioneas. Alguno de los bandos debe estar equivocado. Debes hacer tus propios deberes y averiguarlo por ti mismo.Gaspar dice: no compro fondos de gestión activa. Prefiero hacer mi escalera con indexados o con bonos individuales  Ello tiene mucho sentido, entre otros aspectos, la RF de gestión activa es demasiado cara mientras sus retornos son muy inferiores a los de la renta variable (salvo excepciones).Hacer una escalera de indexados, imagino que se refiere a tener indexados de distintas duraciones, para de éste modo controlar el riesgo asumido.Una escalera de bonos es muy apropiado, porque es algo más simple de entender por el inversor novato, sabe lo que compra, cuando vence, el cupón que recibirá, si lo mantiene hasta vencimiento.Sobre: En el caso de los indexados, por definición, tendrá más de quien más deuda emita. Quien emite más deuda no siempre es el más grande, pero suele ser el más endeudado Efectivamente, los países que más deuda emitan, tienen mayor peso en el índice. LO QUE NO DICE o omite, es que los indices Vanguard o al estilo Bogle, no llevan deuda especulativa; solo llevan bonos de "grado de inversión" (deuda no especulativa).A título de ejemplo: Eurozona compuesta de distintos países. Si cualquier país se endeuda en exceso, su calificación crediticia pasaría a bonos especulativos, por lo que el fondo índice vendería los bonos de ese país, comprando bonos de los demás países con deuda de Grado de inversión. Por lo tanto, la gestión indexada tiene ese sistema de autoregulación automática.Los productos indexados son una clase muy heterogéne muy heterogénea, por lo que hay que saber que tipo de bonos lleva el índice, su duración, si son gubernamentales, corporativos o mixtos (que incluyan bonos corporativos y gubernamentales). Y también conocer la calidad crediticia de los bonos para conocer si son grado de inversión o si pertenecen a la categoría de especulativos. ¿Hay algún ámbito de la RF que te parezca inadecuado para la indexación? La indexación es válida para todo, pues se trata de un método. Lo que debes saber es a que clase de bonos deseas exponerte conociendo su rentabilidad y riesgo. Si no lo sabes no te metas. Lo más simple para novatos es invertir en deuda gubernamental en Euros, importante, repito importante, atendiendo a calidad crediticia y duración de la cartera de bono (conceptos que debes conocer muy bien). A menor duración, menor rentabilidad y menor caída que pueda sufrir derivado de subidas de tipos de interés. La renta fija no cae por la marcha de la economía o comportamiento de la bolsa; los factores que mueven la rentabilidad del bono tienen más que ver con las subidas/bajadas de tipos de interés y la duración de la cartera de bonos.Un saludo, y a ver si estudiaís un poco más sobre renta fija. Espero hagáis vuestras propias reflexiones y hagáis vuestros propios deberes.Valentin
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Valentin 13/09/24 20:36
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Respetando tu opinión, como no puede ser de otra forma, yo difiero en lo que dices. Me explico como yo entiendo las cosas y luego ya si difieres pues mejor si expones los cálculos concernientes en base a un ejemplo práctico.A título informativo como ejemplo:Si alguien compra, por ejemplo una Letra del Tesoro, o un Bono como título individual en el mercado primario (es decir, directamente en el Tesoro Público), percibirá el cupón correspondiente (en el caso del Bono) y el capital invertido a vencimiento del bono.Naturalmente, aquí no sabes lo que vale tu bono, si no vas al mercado secundario a ver su valoración actual. Su valoración fluctúa en base a cambios en la tasa de interés. Si deseas vender tu bono, tendrías que llamar al Tesoro Público, ellos se pondrían con un Broker para que ejecute su venta en el mercado secundario.Por lo tanto, si quieres saber cuanto vale, en un momento dado el bono individual que compraste, deberás consultarlo en el mercado secundario.En el mercado secundario se valora la renta fija constantemente.Tan solo se percibe los cupones y el capital, si se mantiene el bono hasta vencimiento.En el caso de fondos de inversión o ETFs se hace la valoración correspondiente al conjunto de bonos que conforman el producto de inversión. Pero aquí cabe señalar lo siguiente:Los fondos indexados no suelen mantener los Bonos o Obligaciones hasta vencimiento. Dependiendo de la estrategia de cada fondo,a) suelen venderlos antes de vencimiento para mantener una duración del fondo prefijada en su estrategia de inversión,b) Si compras todo el mercado de Renta Fija, pues se compran todas las emisiones nuevas emitidas en el mercado de distintas duraciones y suelen venderlas cuando van a caducar (1 año antes).Pero como dicho, las valoraciones son las que son para cualquier producto de renta fija. Y estrategias de inversión de renta fija son multiples.Lo que pretndo dar ha entender, es que la renta fija en el mercado secundario es correcta y el valor/valoración de nuestro fondo es correcta. Como no podría ser de otra forma.Saludos,Valentin
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Valentin 13/09/24 20:17
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Existe mucha bibliografía, pero para que te inicies en materia puedes utilizar éste que es gratuito.Para un estudio profesional, me gustan los libros del curso CFA, pero ese curso es caro y muy difícil de aprobar para mucha gente, ya que no es nada para memorizar cosas, sino para entender cosas.Naturalmente existen otros cursos más simples e inmensa bibliografía en las librerias.Saludos,Valentin
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Valentin 13/09/24 16:05
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Ante tu duda, lo preocupante es que suba la inflación y la recaudación por impuestos (reducción de prestaciones sociales, ...) para poder hacer frente al endeudamiento.Como la cartera debiera contener renta fija, me inclino paor la renta fija a corto plazo, y un poco de oro (aunque sabemos que el oro es de alta volatilidad, mientras que la renta fija no lo es). Depende si uno puede asumir invertir un pequeño porcentaje en oro, entorno a un 5% de la cartera.En cuanto a la renta fija, se dispone de 1) ligada a la inflación. 2) Letras del tesoro al poder ser de máxima calidad crediticia, bonos gubernamentales a corto plazo grado de inversión, o cuentas bancarias hasta el límite del FGD. 3) renta fija corporativa grado de inversión.El como se pondere es cosa de cada inversor. Mi preferencia es lo gubernamental, porque la renta fija corporativa cae mucho cuando la renta variable cae y no sirve de ancla. Recuerda que cuando la bolsa cayó entorno al 50%, la renta fija corporativa cayo entorno al 25% (hablo de memoria y son datos aproximativos).Para quien vaya a largo plazo y quiera incorporar un producto de de renta fija que combine gubernamental y corporativa, lo puede hacer comprando un producto como el siguiente:Global Short-Term Bond Index Fund - EUR Hedged Acc (VGSTIEH)Desconozco si su rendimiento a medio plazo es adecuado, dado que lleva cobertura de divisa y trendréis que analizarlo.En cuanto a la renta fija ligada a la inflación, es una alternativa, pero soy esceptico con éste tipo de producto y no la utilizo, pero muchos inversores profesionales lo aconsejan, como por ejemplo Lyn Alden en su último boletin.Prefiero combatir la inflación mediante renta variable, porque los datos de inflación pueden manipularlos a su antojo, y la tasa de inflación no tiene razón de ser la inflación que tiene el ciudadano de a pie. Naturalmente hay que considerar que la renta fija ligada a la inflación es mucho menos volatil que acometerla mediante renta variable.Saludos,Valentin
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Valentin 13/09/24 14:54
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Por esas razones, y por otras también. L renta fija es muy eterogénea. Existe de baja y larga duración. También de mayor y menor calidad crediticia. Por lo tanto, se suelen exponer opiniones, pero pocos han estudiado el comportamiento de la renta fija en su amplitud necesaria.Eisten periodos historicos largos ( 1 y dos décadas seguidas) en USA en los que la renta fija de larga duración ha obtenido mejores rendimientos que la renta variable. Expongo gráfico a continuación.Anque a mi juicio y a proximo futuro, debido a todas las variables concernientes a la situación politico-economico-monetario, actualmente no me inclino por la renta fija de larga duración; mejor de corta duración aunque hay que ser conscientes de la pérdid de poder adquisitivo que probablemente conlleve.Saludos,Valentin____________________________________________Bonds for the long run?
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Valentin 13/09/24 12:06
Ha respondido al tema Cartera para un bebé
Con un único fondo es suficiente, y tienes máxima sencillez.En Myinvestors, puedes coprar por ejemplo el siguiente fondo:  ESG Developed World All Cap Equity Index Fund - EUR Acc (VGSGSIE)Invierte en todos los países desarrollados del mundo (excluye mercados emergentes).Lleva acciones de  pequeña, mediana y gran capitalización.un 30% en tecnológicas.Un 72% exposición USANo precisas complicarte la vida.Saludos,Valentin
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Valentin 13/09/24 09:08
Ha comentado en el artículo La carta trimestral de Lyn Alden
La visión de Lyn Alden coincide mucho con mi visión de futuro, si bien, la estructura de mi cartera es algo diferente a la suya. En cuanto a las acciones estadounidenses, tengo una visión neutral o negativa sobre los principales índices bursátiles estadounidenses en términos ajustados a la inflación Hace unos años atrás, ya propuse una estrategia de cartera para hacer frente a la inflación. Modificando la cartera de crecimiento a una cartera que protege frente a la inflación.Como inversor indexado, si no se desea participar en las altas valoraciones del mercado, naturalmente se puedo optar por un índice equiponderado, mid caps y/o Small caps, un ETF value que no incorporan los siete magníficos, etc. En cuanto a las acciones internacionales, creo que el próximo ciclo de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal de 2024 es una de las primeras oportunidades reales para que tengan un período de rendimiento superior en relación con las acciones estadounidenses, para variar.No creo que el impacto de posibles recortes de tasas de interés en USA impacte significativamente sobre los retornos de empresas internacionales. Mantengo mis pesos regionales de mi cartera global (la cual se compone actualmente entorno a un 50% de empresas USA). En el caso de los bonos gubernamentales de los mercados desarrollados, como los de Estados Unidos y otros países, no tengo una perspectiva positiva a largo plazo en términos de mantener el poder adquisitivo.A mi juicio, los bonos gubernamentales de larga duración, a fecha actual, creo que el riesgo-recompensa no merece la pena (demasiado riesgo). Coincido, en que la deuda a muy corto plazo sería una mejor opción, aunque aún así, tampoco creo que mantenga el poder adquisitivo.Mantener el poder adquisitivo no es solo cuestión de la tasa de inflación, sino igualmente la subida de impuestos que pudiere existir para el pago de la deuda fiscal. El oro sigue siendo interesante para este período de cinco años, aunque podría estar tácticamente sobrecomprado en el corto plazo.Yo soy igualmente positivo con el oro mientras dure mientras dure "el mayor experimento de política monetaria en la historia del mundo”, como lo denominaba Lord Jacob Rothchild.Los Rothschild están comprando oro a través de su casa de inversiones RIT Capital Partners y Lord Jacob Rothchild está advirtiendo sobre los resultados del “mayor experimento de política monetaria en la historia del mundo”.En cuanto a su elevada posición en empresas de dividendoMe parece aceptable para el futuro escenario que presiente. Yo no tengo tanta exposición a dicha clase de activo.Dado que la empresas del dividendo tienden a ser de factor de calidad, yo soy más partidario de usar un ETF de factor de calidad (quality-growth; no quality-Value). Quizás entorno al 50% de empresas del mercado reparten dividendos; ¿por qué renunciar al otro 50% de empresas de calidad que no reparten dividendos?. Hecho que me conduce a invertir en el factor calidad en lugar de usar una estratigia del dividendo; pero ambas estrategias las considero oportunas para un hipotético futuro como se describe en el artículo.Saludos,Valentin
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Valentin 11/09/24 18:03
Ha respondido al tema Duda sobre fondos indexados y su "interés compuesto".
Buenas tardes Milesdearrobas,lo que pretende hacer es obtener la rentabilidad anualizada en base a rentabilidades anuales.Para éste caso concreto, hace unos 15 años os expuse la fórmula/metodología para que lo hagáis vosotros mismos. Aquí os dejo un ejemplo, espero lo suficientemente ilustrativoSaludos,Valentin
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Valentin 11/09/24 11:59
Ha respondido al tema ¿Comprar oro físico para escapar de la próxima recesión? Guía práctica para no perderse
El futuro no se puede predecir, pero mi intuición me indica que el oro tiene un futuro favorable en los proximos años. Os comento mi argumentación:Tenemos unos deficits fiscales sumamente elevados. Reducirlos es tarea dificil y la política no está por la labor de hacer los esfuerzos necesarios, por lo que el deficit irá incrementandose.Ello conducirá a subida de impuestos y aunque la inflación se situe temporalmente en el 2% deseado por los bancos centrales (se les puede ir de las manos en determinados momentos por la impresión del dinero necesario).Ello conduce a pérdida de poder adquisitivo tanto por la inflación (IPC) como por la subida de impuestos. Si bien los activos financieros en terminos nominales seguirán subiendo, en terminos reales pudieren situarse en negativo.Y ello situaría a un dólar más debil, tanto con respecto a algunas otras divisas y con respecto al oro.Por ello intuyo que el oro seguirá siendo demandado por la debilidad de la divisa USD. Y claro, el oro mantendrá su fortaleza con respecto a las divisas papel; irá incrementando su valor con respecto a las divisas papel, aunque ya sabemos que el oro está fuertemente manipulado por los bancos centrales, los cuales suelen comprar oro para sostener su precio y pretender que no suba tanto su valor.Saludos,Valentin
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Valentin 10/09/24 08:19
Ha respondido al tema Consulta sobre discapacidad permanente absoluta e inversion.
Buenos días Medancol,A mi juicio, todo depende de si la discapacidad que sufre le permite gestionar el mismo su propio dinero y otras tareas. Vamos, depende de como le funcione la cabeza por decirlo de forma más coloquial. Percibir pensión no es relevante (siempre a mi juicio).Si puede ir al banco, y retirar su propio dinero, es posible que pueda gestionar sus propios ahorros. Si no lo puede hacerlo el mismo como causa de su discapacidad, tendrá a una persona autorizada que le permita hacerlo por el.Saludos,Valentin
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Valentin 08/09/24 18:29
Ha respondido al tema Comprar fondo de inversión no comercializado en España pero sí en Francia, Italia o Alemania
 ¿Sabéis si es posible?Posible sí, pero desde luego será todo menos fácil. - A través de gestora, pues debes identificar si existe alguna representación en dicho país a la que puedas dirigorte y ver si te permiten comprar participaciones del fondo y bajo que requisitos (si, p.e. debes residir en el país en el que quieres comprarlo, etc.)- En entidades financieras, la gran mayoría no lo permitan, suelen indicar como "excusa", que su sistema informático no está preparado para intyervenir con Haciendas extranjeras.De modo, que posible sí es, pero encontrar quien lo haga no resultará cosa fácil.La banca privada del país, por ejemplo Alemania y Coomerzbank o Deutsche Bank, por poner ejemplos, imagino que sí lo haría. Pero para tener cuenta de inversión en el banco imagino que tendrás que aperturar cuenta con ellos y tener bastante dinero en cuenta. De lo contrario dudo que aperturen cuenta a extranjeros. No les sale a cuenta!.Para poco dinero, tendría que hablar con distintos brockers y ver cuales admiten inversiones de extranjeros.No soy asesor fiscal, pero frente a la Hacienda Española, bastaría con declarar todo como se hace con las inversiones en España, y cumplir con las exigencias que imponga Hacienda.Saludos,Valentin
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Valentin 07/09/24 15:45
Ha respondido al tema Analizar correlación entre fondos
Buenas tardes Santinuro,Yo dudo que exista una herramienta para observar la correlación entre fondos de gestión activa, porque dicha tabla carecería de relevancia estadística para conformar una cartera de inversión.La gestión activa se distingue por la selección de activos con relativa frecuencia de distintos sectores y pocas acciones en cartera. Ello hace que el impacto de cada acción en cartera y dependiendo de en que sector se encuentre tenga mayor o menor correlación con respecto a otros fondos. La correlación arrojada sería un dato que serviría para días o meses y no sería nada estable en el tiempo. De ahí, que  no debieramos ponderar fondos de inversión de gestión activa en base a correlaciones entre los mismos. Y es por ello que dudo exista una herramienta como la que buscas. Pero está bien que preguntes, y quizás algún Rankiano nos sorprenda con una alternativa.Existen correlaciones entre países, sectores, y clases de activos. Es en ello en lo que deberíamos fijarnos.Una alternativa o prpuesta mía, sería realizar un X-Ray de la cartera de fondos, y ver cual es su distribución sectorial.Luego ir a la tabla de correlaciones sectoriales, y ya con ello te haces una idea. Sin embargo, las correlaciones entre sectores fluctuan en el tiempo y en función del entorno económico y del ciclo bursátil. Las fluctuaciones entre sectores pues quizás puedan fluctuar en momentos/periodos entre un 0,25% y un 0,85%, a lo largo de un ciclo bursátil o del tiempo de inversión. Y siempre hay que tener en cuenta, que en un Crash bursátil todo baja y las correlaciones van en la misma dirección.Un saludo y mucha suerte en tus inversiones,Valentin
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Valentin 07/09/24 08:55
Ha respondido al tema En busca de un socio inversor!
Buenos días Dario,En el foro se puede preguntar de todo y particularmente todo lo que se refiere a inversión. Sin embargo yo aún no he detectado algún hilo referente y relevante a lo que solicitas. A ver si algún otro Rankiano puede ayudar.Yo voy a proporcionarte nombres de algunos inversores alemanes interesados en Startups. Apoyan ofreciendo un capital a cambio de un porcentaje en la empresa, apoyando con su empresa en prácticamente todos los aspectos, particularmente en marketing y comercialización internacional a través de sus redes de distribución.Estos inversores aparecen en un programa televisivo aleman de Startups y aconsejo te empapes de sus programas para conocerlos, saber que interés puede tener cada uno por determinados productos (no todos son especialistas en todo tipo de productos) y saber que es lo que valoran de una Startup para que aprecien su interés por decidirse a invertir en la Startup.El programa (en alemán) se llama "Die Höle der Löwen"Inversores en Starups:Ralf DümmelTijen Onaran Janna Ensthaler  Tillman Schulz Carsten Maschmeyer Nils Glagau En negrita resalto los que a mi juicio son inversores de peso.Saludos,Valentin
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Valentin 06/09/24 14:25
Ha comentado en el artículo Profesor Fama y mercado eficiente
Como algo curioso que recuerdo de hace décadas:Creo que en una entrevista que le hicieron a Thaler, le preguntaron como invertía.Su respuesta fue: de forma indexada.Claro, hasta yo mismo me sorprendí.Y como es que Vd. invierte de forma indexada (dado que las ciencias conductuales apoyan que los mercados no son eficientes).Su respuesta fue: porque las ineficiencias son poco frecuentes.A ver si tu amigo puede rescatar algo de esta anecdota.__________________________________________________________Por lo que respecta Fama, pues es una persona que siempre he seguido como inversor. Trás trabajar para DFA me incliné por adquirir sus productos (si bien son productos indexados, su selección de empresas se corresponden con lo que hoy conocemos como "productos factoriales" en cierto sentido. Ellos ya implantaron productos factoriales hace décadas.Aquí igualmente curioso, que Fama padre de la hipotesis de mercado eficiente se encuentre involucrado en productos no puramente indexados a mercado.______________________________________-Saludos,Valentin
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Valentin 04/09/24 15:07
Ha respondido al tema Numeros gordos invertir en oro fisico
Si se pretende considerar el oro físico como "inversión", pues tiene un "elevado spread", y por lo tanto NO apto para su transacciones de compraventa en el corto plazo.Cuando examinamos rentabilidades históricas, debemos considerar lo siguiente:1. Antes de 1971, el oro era "moneda"; estaba ligado a la divisa y podríamos considerarlo "cash". ¿Que rentabilidad ofrece el cash?, pues eso, más o menos del tamaño de la inflación. Por ello, antes de 1971 y bajo el patrón oro, la rentabilidad es "baja".2. Despues del año 1971, con la abolición del patrón oro, el ciudadano púdo comprar oro (cosa que antes no podía). Y el oro se caracteriza más por un activo sometido a la oferta y la demanda. Es por ello, que la época temporal que deberíamos considerar es del 1971 en adelante, que es al que actualmente estamos sometidos.Realizando mis cálculos, en los últimos 10 años, el retorno del oro ha sido:a) en USD del 6,97%b) en EUR del 8,69%en base a los siguientes datos- en USD inicio 1268,3 USD  precio actual 2488,454 USD- en EUR inicio 978,87 EUR; precio actual 2253 EURAplicando la fórmula:   r  = (Vf/Vi)^(1/n) -1r= rentabilidad anualizadaVf= valor del oro a fecha final (el de hoy)Vi= valor del oro a fecha inicialn= número de años___________________________________________________________________Como el oro es muy volátil, más que las acciones, particularmente no me inclino por aplicar una rentabilidad anualizada promedio para medir en tiempo el nr. de años para satisfacer el porcentaje de la orquilla dadada la posibilidad de que puede subir y bajar "bruscamente" durante largos periodos de tiempo,  (pero está bien hacer ciertos cálculos y tener alguna referencia).Dicho ésto, el oro puede obtenerse para cumplir ciertos objetivos, que de ciudadano a ciudadano pueden ser de diver índole:- Hay quien lo usa como refugio. Ante una super-crisis, cuando el dinero no vale nada y la bolsa se hunde, el oro podría mantener o incrementar su valor con respecto a una divisa. Recordemos que en Alemania durante su crisi (hiperinflación) monetaria, uno podía comprar un piso con una onza de oro. Con un kilo de oro podía comprarte todo un bloque de viviendas. Igualmente, los ciudadanos vendieron sus casas para salir del país, y cuando llegarón a la costa, con su dinero devaluado, ya no pudieron comprarse el pasaje del barco y se quedaron sin poder salir del país. El oro en éste tipo de situaciones, hubiese sido útil.Saludos,Valentin
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