El BCE copia a la FED,luego los bancos van imitando lo que hace el mercado de bonos, euribor.el mercado no refleja el tipo oficial del dinero, ya que siendo este el 4,5 ni las letras ni bonos estatales patrios han llegado nunca a dar eso.en parte a la falta de competencia bancaria y el exceso de liquidez, es en italia donde si se a reflejado mas al haber mas competencia y los bonos tienen más prima de riesgo .lo que sí lo han replicado rápidamente es en los creditos.