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Participaciones del usuario dancantong

dancantong 10/06/21 14:46

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Hola a todos. Me gustaría compartir con vosotros mi cartera actual y agradecer de antemano las sugerencias que me podáis dar para mejorarla. Por poner un poco de contexto, empecé a formarla hace unos 8 años e inicialmente tuve un gran sesgo value con fondos como Bestinfond, AZ Valor y True Value. Con el paso del tiempo he limpiado el número de fondos, eliminado aquéllos que por un motivo u otro me dejaron de convencer (AZ Valor p.ej.), pese a que como seguidor inicial de la estrategia Value no me gustaba la idea de cambiar la cartera a menudo. He intentado mantener los fondos en los que claramente he visto un exceso de rentabilidad histórica sobre los índices, dado que el grueso de mi inversión está en una cartera pasiva en fondos índice. La cuestión es que hasta el momento no he conseguido superar la rentabilidad anualizada de mi cartera indexada y estoy en el punto de empezar a plantearme si tiene sentidad dar continuidad a esta, y de ahí mi consulta abierta.Entre mis dudas está el qué hacer con la parte de RF ya que por ejemplo vero que el BNY Mellon no supera al BBgBarc Euro Agg Bond TR EUR y junto con el State Street tienen malas perspectivas los próximos años por la alta duración, sin tener muy claro el nivel de protección real frente volatilidad global de la cartera que me están dando.Por otro lado, tengo una proporción muy alta del Seilern para cubrir el mercado americano ya que no llevo fondos dedicados allí. No sé si tiene sentido por diversificar añadir otro fondo Growth global como el Fundsmith.Muchas gracias por vuestros, seguro, sabios consejos.BNY Mellon Euroland Bond EUR A Acc | IE0032722260 | 9,00% State Street Euro Core Treasury Bond Index Fund I Inc | LU0570151448 | 9,00% Invesco Pan European High Income A Acc | LU0243957239 | 7,00% Seilern World Growth EUR U R | IE00B2NXKW18 | 48,00% MFS Meridian European Smlr Coms A1 EUR | LU0125944966 | 12,00% Hermes Global Emerging Mkts R EUR Acc | IE00B3NFBQ59 | 9,00% BNP Japan Small Cap Classic EUR | LU0251807987 | 6,00%

dancantong 09/05/21 20:21

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Hola, doy por hecho que va a haber correcciones, del 40% o 50% en los próximos años, si no no tendría sentido ir con una cartera como la mía. La cuestión es que sigo la estrategia de aportaciones periódicas (mensuales) por aquello de comprar más participaciones cuando la bolsa está baja y menos cuando la bolsa está alta, o promediar las entradas. Pero, si ahora traspaso los fondos donde he seguido esta estrategia desde hace X años al MSCI World y vendo las participaciones originales para comprar a precio de mercado actual, bolsa en máximos, ¿cómo casa esto con la estrategia Bogle? ¿Estoy afectando a la ponderación de valor liquidativo de compra que he ido haciendo a lo largo del tiempo? Intuitivamente entiendo que al final estoy intercambiando acciones por otras de un tipo muy parecido, es como si traspasase las participaciones del fondo Vanguard SP500 al mismo fondo pero en otra comercializadora, acabaría con el mismo número de participaciones que tengo ahora, solo que figurarán como compradas al VL actual, pero el histórico de plusvalías, con el consiguiente precio de compra de cada aportación original, se mantiene, por lo que no estoy afectando en nada a la composición de la cartera y retorno futuro esperado. ¿Estoy en lo cierto?

dancantong 08/05/21 19:59

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Gracias por las respuestas. La verdad es que tiene mucho sentido lo que comentáis. No había caído en que el índice Europa que llevo incluye países con moneda extranjera. Tratándose de una inversión a muy largo plazo (20 o más), ¿tiene algún sentido técnico sobreponderar la parte correspondiente a moneda en €, con el fondo que me habéis indicado? Creo recordar que esta recomendación de sobreponderar moneda local la saqué de las fuentes que fui leyendo sobre estrategias Bogle en el momento de crear mi cartera, pero no recuerdo dónde exactamente.Por otro lado, y si me decido a unificar la cartera traspasando al MSCI World, ¿tendría algún impacto en la rentabilidad futura de mi cartera, teniendo en cuenta que estaría comprando ese importe a precio actual (bolsa en máximos) del SP 500, por ejemplo? Hay que tener en cuenta que las participaciones que traspasaría de los fondos regionales tienen un coste medio de adquisición bastante más bajo que el valor liquidativo actual, ya que es una cartera que empecé en 2014. Sé que las plusvalías, por suerte, se mantienen en el traspaso, pero me entra esta duda de qué efecto tiene en el V.L. medio que tengo ahora con respecto al que tendré al entrar en máximos actuales.Gracias por vuestra útil ayuda.

dancantong 07/05/21 13:56

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Gracias por vuestras respuestas.Estoy pensando en dejar lo siguiente en la parte de RV, que se asemejaría a un MSCI World + Emergentes, subiendo un poco el % en Europa respecto a lo que lleva el índice global:Vanguard US 500 Stock Index Inv EUR Acc - 53,00%Vanguard European Stock Idx Inv EUR Acc - 25%Vanguard Emerg Mkts Stk Idx Inv EUR Acc - 12%Vanguard Japan Stock Index Inv EUR Acc - 7,00%Vanguard Pac ex-Jpn Stk Idx Inv EUR Acc - 3,00%Con eso, las estadísticas en Morningstar son las siguientes:

dancantong 06/05/21 13:36

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Hola, mi inquietud viene porque veo que mi cartera lleva desde su inicio rentabilidades inferiores al MSCI World (contando que llevo un 75% en RV), y buscando los motivos me parecía que una buena razón puede ser la infraponderación que tengo de USA frente al índice global, y el tirón que la región USA ha tenido los últimos años. No sé hasta qué punto mediante simulaciones x-ray y los valores de estadísticas como ratio de sharpe, volatilidad y alpha puedo encontrar la distribución más óptima en base al riesgo, contando que siempre es en base a datos pasados. Por eso mi pregunta, para ver qué hacen otros que llevan carteras de este tipo, ya que no soy un experto como para valorar estos detalles :). Lo que sí que veo es que en Indexa, su cartera 100% RV lleva una proporción de USA más acorde al índice global que lo que yo llevo.

dancantong 06/05/21 09:59

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Hola, quizás no me he explicado bien. Mi pregunta es si veis razonable/óptimo una proporción de Europa 33,33% y USA 40,00% para una cartera de este tipo, siendo residente en Europa, o debería incrementar USA y disminuir Europa.No he dado información importante como que mi cartera está compuesta por un 75% RV y un 25% RF y que estoy cómodo con esa composición.Sobre cambiar al Global Stock, es una de las opciones que también he ido pensando. Cuando empecé con esto, muchas de las carteras modelos iban con fondos sectoriales, pero últimamente veo más carteras con Global Stock + índice Emergentes. En principio me gustaba más la opción sectorial porque puedo ir ajustando en el tiempo las proporciones, e incrementar la parte Europa dado que el Global Stock tiene, como decía, una proporción que me parecía muy baja.

dancantong 05/05/21 23:33

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Hola a todos. Últimamente he estado dando vueltas al rendimiento de mi cartera Bogle que se compone de los siguientes fondos y del porcentaje que indico dentro de cada catagoría (RV/RF).RV Vanguard European Stock Idx Inv EUR Acc - 33,33% Vanguard US 500 Stock Index Inv EUR Acc - 40,00% Vanguard Pac ex-Jpn Stk Idx Inv EUR Acc - 4,00% Vanguard Japan Stock Index Inv EUR Acc - 8,00% Vanguard Emerg Mkts Stk Idx Inv EUR Acc - 14,67% RFVanguard Euroz InfLnk Bd Idx Inv EUR Acc - 33,20% Vanguard Euro Govt Bd Idx Inv EUR Acc - 33,60% Vanguard Glbl Sh-Tm Bd Idx Inv EURH Acc - 33,20%Según veo, el fondo Vanguard Global Stock, que está referenciado al MSCI World, lleva un 20% de acciones en región Europa, y un 70% aprox. de acciones USA, sin contar con emergentes. Me estoy planteando si tiene sentido incrementar la proporción que llevo de USA y disminuir la de Europa, dado que USA es el mercado más grande y lo estoy infraponderando mucho con respecto al índice global de referencia. La razón de elegir este porcentaje en Europa fue por tener más peso en moneda local (Euro) con respecto a lo que incluye el Global Stock, con el objetivo de disminuir el riesgo divisa, pero quizás mi planteamiento esté equivocado y esté mermando mucho la rentabilidad potencial de mi cartera. ¿Qué opináis? ¿Tiene sentido cambiar la distribución con el objetivo de optimizar la cartera, sin incrementar de manera sustancial el riesgo de la misma?Muchas gracias por vuestra aportación.

dancantong 10/01/21 13:20

Ha respondido al tema ¿Comisión por traspaso de entrada a STRYX WORLD GROWTH en R4?

Muchas gracias por la explicación docetrece. Claramente esta diferencia tendrían que devolvérnosla al efectivo de la cuenta, la verdad es que no me había fijado antes y no sé si me ha podido pasar lo mismo con este u otros fondos, a partir de ahora lo miraré con cuidado. Como no sabemos a priori el valor liquidativo al que se va realizar el traspaso no veo forma de ajustar nosotros el número de participaciones exactas del fondo origen para que no ocurra este descuadre al solicitar el traspaso :(.

dancantong 09/01/21 20:01

Ha publicado el tema ¿Comisión por traspaso de entrada a STRYX WORLD GROWTH en R4?

dancantong 03/01/21 19:44

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Hola a todos en el foro y antes de nada, feliz año.Con el cambio de año me gustaría dar un repaso a mi cartera activa. Esta cartera la comencé hace unos 6 años e incorporé en su momento los fondos que más se comentaban en el foro (Bestinfond, AZ Valor, M&G Global Dividend, etc.). Con el tiempo he ido reduciendo en número hasta dejar los que han ido funcionando más o menos como esperaba y con los que me siento más cómodo. El target es 75% RV y 25% RF, tengo un perfil muy tolerante al riesgo. En esta cartera tengo un 35% del total del importe de que dispongo en fondos de inversión, estando el resto en una cartera indexada Bogle al uso, que es donde realizo mayoritariamente nuevas aportaciones. La cartera activa la he ido orientado a fondos donde creo que se puede conseguir algo de alpha con respecto a los indexados, y por eso tengo varios fondos de small caps. Sé que la volatilidad es alta pero no le veo sentido a replicar posiciones de lo que ya tengo en la Bogle, donde no llevo small caps. En 2020 he obtenido un rendimiento cercano al 9% frente al casi 4% de la Bogle, aunque desde inicio tengo un rendimiento 5,22% y 7,73% anualizados, respectivamente, con ventaja para la Bogle.Agradezco sugerencias en cuanto a los porcentajes y distribución en activos de esta cartera. He observado que en R4, donde tengo los fondos, existen las siguientes clases con mejor TER pero no puedo elegirlos para hacer un traspaso, aunque cubro el mínimo de entrada que indica. ¿Sabéis por qué?LU0944408581 | MFS Meridian Funds - European Smaller Companies Fund W1 EURLU1625225666 | Invesco Funds - Invesco Pan European High Income Fund Z EUR AccumulationAquí está la cartera, con los % de distribución objetivos:BNY Mellon Euroland Bond EUR A Acc IE0032722260 19%Invesco Pan European High Income A Acc LU0243957239 6%Seilern World Growth EUR U R IE00B2NXKW18 33%MFS Meridian European Smlr Coms A1 EUR LU0125944966 23%Hermes Global Emerging Mkts R EUR Acc IE00B3NFBQ59 11%BNP Japan Small Cap Classic EUR LU0251807987 8%Muchas gracias.