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carlos2011
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carlos2011 16/02/26 08:10
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
 Pierre Verlé, responsable de crédito de Carmignac, cuyo fondo Carmignac Portfolio Credit quedó el año pasado como el más rentables entre los productos más activos de renta fija, apunta al sector financiero y de recursos naturales como "particularmente ricos en oportunidades, así como ciertos nichos seleccionados dentro del crédito estructurado". Verlé apunta que los nuevos emisores en los mercados de bonos también pueden presentar "interesantes ineficiencias" de valoración. "Czechoslovak Group es un buen ejemplo reciente. Líder europeo en defensa, recibió en 2025 una calificación inicial de BB+ pese a su sólido balance y excelentes fundamentos empresariales, mientras que los inversores exigieron una prima frente a créditos con calificaciones similares al acoger su gran emisión inaugural de bonos. Esto representó una oportunidad para comprar bonos de una empresa que, según nuestra evaluación, tiene una calidad crediticia similar a grado de inversión, con una prima muy amplia frente a instrumentos comparables. La reciente salida a bolsa de Czechoslovak Group refuerza esta calidad crediticia, materializando una relación préstamo/valor de mercado cercana al 10%", subraya.En Lazard se decantan por los bonos corporativos de alto rendimiento, la deuda subordinada financiera y las estrategias flexibles. "Se observa un rendimiento superior al promedio en los sectores de la industria básica, la salud y los servicios comunitarios. Por el contrario, los sectores de tecnología y las telecomunicaciones están registrando un rendimiento inferior al esperado. En high yield, destacan los sectores automovilístico (Antolin, Pasubio, ZF), sanitario (Biogroup, Centrient) y de bienes de consumo (Upfield, Flos)", explican en la firma.Gabriel Pañeda, director de renta fija de Mutuactivos, comenta que "aunque los fundamentales de empresas y bancos siguen siendo buenos y siempre se puede encontrar valor en emisiones particulares por análisis fundamental, dado el nivel de las primas de riesgo tan estrecho, estamos cómodos con bonos soberanos a corto plazo". En este sentido, en la gestora de Grupo Mutua prefieren los bonos de deuda pública a corto plazo. "Contamos con deuda pública española e italiana. Por ejemplo, recientemente hemos comprado bonos a dos años españoles (al 2,4%) e italianos (al 4,75%). Ambos con vencimiento en 2028", asegura. Las apuestas de los mejores gestores activos de renta fija para afrontar un año de incertidumbre 
carlos2011 16/02/26 08:07
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
 Las apuestas de los mejores gestores activos de renta fija para afrontar un año de incertidumbre  Diversificación y duraciones cortas. Esta es la receta que plantean los gestores de renta fija con mejores datos de rentabilidad en los últimos cinco años para sortear un entorno de mayor volatilidad en los activos de deuda, donde la prima que paga el crédito se ha reducido y hay que ser, por tanto, más selectivos a la hora de escoger los valores para una cartera conservadora.Centrarse únicamente en bonos soberanos, como en los últimos años, tampoco es la solución puesto que con la inflación en la zona del euro cercana al 2% y un BCE que parece haber llegado al final del recorte de tipos de interés, el consenso de analistas de Bloomberg sitúa la rentabilidad del Bund alemán en el 3%, un nivel que no alcanzaba desde 2011, lo que podría implicar pérdidas por precio (se mueve en sentido inverso al rendimiento). De ahí que los gestores mantengan la preferencia por los tramos cortos de la curva, los bonos de mayor calificación crediticia sin descartar los de higy yield o los bonos de mercados emergentes, pero con una selección meticulosa. Es el momento más que nunca del bond picking.Rafael Valera, consejero delegado y gestor de renta fija de Buy & Hold, explica que se encuentran en el rango más alto de toda su historia en cuanto al peso de emisiones de calidad o investment grade. "En B&H Bonds, nuestro fondo insignia, la representatividad de estos bonos ronda el 60% con una yield media de cartera de más del 5% asumiendo una duración de poco más de 3, mientras que en el más conservador B&H Debt, que tiene el 100% de su cartera en emisiones con grado de inversión, la rentabilidad media se sitúa por encima del 3% con una duración media del 1,8. Por lo que se refiere a la parte de high yield de las carteras de nuestros fondos, donde más potencial vemos es en emisiones de empresas vinculadas con el petróleo, el gas y su transporte, como la petrolera de origen sueco Ipco, que goza de un muy bajo endeudamiento y un cupón muy atractivo. Asimismo, aunque ya en menor medida que el año pasado, en ciertos bonos subordinados bancarios, como emisiones del austriaco Erste Bank y de Deutsche Bank. Estos bonos, con riesgos muy analizados y bien recompensados, ayudarán a componer un año más una cartera con rentabilidades muy atractivas en la que, desde luego, también son protagonistas empresas no cíclicas", subraya Valera. Las apuestas de los mejores gestores activos de renta fija para afrontar un año de incertidumbre 
carlos2011 16/02/26 08:06
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
 Doce fondos de renta fija ganan ya un 1% o más este año, el doble que el índice  La rentabilidad esperada para una cartera de bonos a nivel mundial ronda el 3,5%, según los índices de Bloomberg. Y, en menos de un mes y medio, algunos fondos activos de renta fija se revalorizan un 1% o más en un año en el que batir a la inflación con este activo será más difícil que en los previos. El Banco de España estima que el IPC se quedará en el 2,1% este año, por lo que se necesita obtener una rentabilidad superior para preservar el poder adquisitivo, que es el objetivo básico de cualquier inversión.Entre los fondos mejor posicionados para conseguirlo en este inicio de año se encuentra dos, que arrancan con rendimientos superiores al 1,3%. Uno es Lazard Credit Opportunities y otro Santalucía Renta Fija Flexible (ver gráfico). El de Lazard invierte en bonos corporativos y soberanos a escala global, y lo hace con un enfoque flexible que en los últimos diez años se ha traducido en una rentabilidad anualizada del 4,81%. Según la última información disponible en Morningstar, casi la mitad de su cartera está en deuda pública (49,37%), mientras que en la corporativa invierte otro 43,96%.En el caso del fondo de Santalucía tiene menos track record porque se creó en diciembre del año pasado. También es flexible e invierte en una cartera diversificada por emisores y plazos, con una duración media de entre -5 y 10 años. A diferencia del de Lazard, este tiene un mayor peso en corporativo (62,2% de la cartera), aunque entre sus principales posiciones aparecen varias emisiones de Italia, o incluso de la Unión Europea, que se combinan con bonos de Audax Renovables, Var Energy, Prosus o Bayer.  Miralta SICAV Sequoia es el tercero por rentabilidad en 2026, con un 1,25%. Según explica la gestora en su propia página web, la rentabilidad del fondo se ha visto impulsada principalmente por deuda emergente en divisa local y linkers [un tipo de bono que se ajusta automáticamente a la inflación], así como por convertibles y corporativos con grado de inversión, en paralelo al peor comportamiento del high yield, subordinados y duración en dólar. Con ello, señalan, "la TIR de la cartera se eleva hasta el 3,48% para una duración en el entorno del 5".Tras este producto siguen AXAWF Euro 7-10 E Cap EUR o LO Funds Euro BBB-BB Fundamental EUR MA, con un 1,18% y un 1,15% en 2026, respectivamente. El resto de fondos que quedan hasta completar la docena logran rentabilidades de entre el 1% y 1,10% Doce fondos de renta fija ganan ya un 1% o más este año, el doble que el índice 
carlos2011 16/02/26 08:04
Ha recomendado Señales de trading en vivo de Sergio ávila Luengo
carlos2011 16/02/26 08:04
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
ya menearan el mercado,aunque es verdad que hoy se espera mas tranquilo en principio.
carlos2011 16/02/26 08:03
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de Anton74
carlos2011 16/02/26 00:32
Ha recomendado Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas de Topolucas
carlos2011 15/02/26 22:04
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
 Los expertos esperan rebotes de entre el 20% y el 60% para el cacao y el caféLa fuerte corrección que se ha producido en los últimos trimestres parece haber ido demasiado lejos, a juicio de los analistas, que ahora esperan que se produzcan subidas de precio en los próximos trimestres. Con la excepción del zumo de naranja, una materia prima para la que Bloomberg no recoge la opinión del consenso de analistas, tanto para el cacao, como para el café y el azúcar, los expertos esperan que haya otra subida importante en los próximos meses, antes de que termine el año.El caso del cacao es el más llamativo: el consenso de expertos espera que, desde los 3.619 dólares por tonelada actuales, los precios aumenten un 57,7% en los próximos cuatro trimestres, y prevén que cierre el año por encima de 5.700 dólares por tonelada, algo que confirmará la fuerte volatilidad con la que se mueven los precios de los recursos agrícolas en los mercados internacionales. Bolsa hoy e Ibex 35, en directo: últimas noticias de los mercados, Euríbor, Wall Street, Nasdaq, Dow Jones, criptomonedas...
carlos2011 13/02/26 21:20
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de Anton74
carlos2011 13/02/26 21:20
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de e.t82
carlos2011 13/02/26 21:20
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de Vinagretto
carlos2011 13/02/26 21:20
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de framus_morrigan
carlos2011 13/02/26 21:20
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de carlosocean
carlos2011 13/02/26 17:47
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de carlosocean
carlos2011 13/02/26 08:39
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
 Apple barre en recompra de acciones a las demás ‘big tech’, impactadas por el compromiso de inversión en IA  Apple barre en recompra de acciones a las demás ‘big tech’, impactadas por el compromiso de inversión en IA | Economía | EL PAÍS 
carlos2011 13/02/26 08:35
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
 Wall Street se desplomó el jueves ante temor por la inteligencia artificialLos índices bursátiles estadounidenses cayeron con fuerza el jueves, con el Nasdaq perdiendo un 2%, ya que los inversores siguieron vendiendo acciones tecnológicas y huyeron de los valores de logística ante la preocupación por la disrupción de la inteligencia artificial.El S&P 500 perdió un 1,57%, a 6.832,76 puntos, mientras que el Nasdaq Composite cayó un 2,03%, a 22.597,15 puntos. El Dow Jones bajó un 1,34%, a 49.451,98 puntos   Estrategias de Inversión 
carlos2011 12/02/26 15:03
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de framus_morrigan
carlos2011 12/02/26 15:03
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de Anton74
carlos2011 12/02/26 12:42
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de framus_morrigan
carlos2011 12/02/26 12:42
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de Granja Terra
carlos2011 12/02/26 12:41
Ha recomendado Re: Pulso de Mercado: Intradía de carlosocean
carlos2011 12/02/26 08:55
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
 Mapfre eleva su beneficio neto hasta los 1.079 millones de euros, un 19,6% más, mientras que las primas crecen un 3,6% en euros hasta un máximo histórico de 29.145 millones. Pagará el mayor dividendo de su historia. 
carlos2011 12/02/26 08:54
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
 Trump quiere tipos bajos para aliviar la deudaLa apretada situación de muchas familias vulnerables en Estados Unidos está dejando otras evidencias, además del aumento en los impagos en el país. Según explicó en su análisis de perspectivas para 2026 Donatella Principe, directora de estrategia de mercado de Europa Continental de la gestora Fidelity, el presidente estadounidense, Donald Trump, está sufriendo un deterioro en el índice de aprobación por parte de los ciudadanos, y el principal motivo que los mueve es la percepción de que las medidas del presidente para bajar los precios, que han mermado su poder adquisitivo, no están dando resultados.Los datos que maneja Fidelity muestran cómo más del 75% de los encuestados consideran "insuficientes" las políticas de Trump para reducir la inflación, y cómo ésta, la inflación, se considera el segundo problema más importante por parte de los ciudadanos, sólo por detrás de "la economía y el empleo". "Está subiendo el IPC de los bienes, y cayendo el de servicios, lo contrario a la narrativa de Trump", explicaba Principe a principios de enero, algo que llevaba a la conclusión de que el presidente "está perdiendo aprobación; a la gente no le preocupa tanto la política exterior", señalaba.Principe insistía en que "si Trump pierde las elecciones de medio mandato [el próximo noviembre], puede perder todo su poder", y justificaba esto con el argumento de que el segundo mandato del presidente se está caracterizando por la capacidad que tiene ahora Trump, que no tenía en el primer mandato, de llevar a cabo sus políticas con más libertad, gracias a contar con la aprobación de las dos Cámaras en Estados Unidos. El castillo de naipes sobre el que se sostiene EEUU da señales de debilidad: la deuda estrangula a los hogares mientras aumentan los impagos 
carlos2011 12/02/26 08:54
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
 Los impagos crecen hasta máximos de 2017El estrangulamiento de los hogares se está materializando en un aumento de la morosidad que cada vez inquieta más a la Fed de Nueva York, que publica cada trimestre una actualización de la situación, y también está muy presente en la opinión pública estadounidense. Según explica la Fed de Nueva York, la tasa de impagos en los préstamos alcanzó el 4,8% sobre la deuda pendiente en el último trimestre de 2025, el nivel más alto desde 2017. Este aumento de la morosidad se ha visto impulsado justamente por las rentas más ahogadas como los jóvenes y los hogares de menores ingresos.El incremento de los impagos es de una naturaleza cada vez más preocupante. El 3,3% de la morosidad supera la barrera de los 90 días a partir de los cuales, junto a otros indicadores, son clasificados por la Fed como créditos morosos de alto riesgo ("serious delinquency", en inglés). En ellos las probabilidades de recuperar el dinero o de que se estabilice la economía doméstica son bajas, prácticamente, un impago seguro. Estos niveles no crecían de manera sostenida desde la crisis financiera de 2008. El castillo de naipes sobre el que se sostiene EEUU da señales de debilidad: la deuda estrangula a los hogares mientras aumentan los impagos 
carlos2011 12/02/26 08:53
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
 La montaña de deuda de EEUU no para de crecerBalance total de endeudamiento de los hogares de EEUU. Datos en billones de dólares  Este aumento de la deuda atraviesa a todas las capas de la sociedad, pero son los hogares de menores ingresos quienes progresivamente se están viendo más ahogados y están incurriendo en un aumento en las tasas de impagos. Un informe del Instituto Levy indica que el 20% de la población que menos gana presenta un estrés crediticio más alto. Su ratio de endeudamiento sobre la renta disponible (los ingresos de los que disponen los ciudadanos después de pagar impuestos) roza el 120%. Es decir, el pasivo es más alto que el dinero del que pueden disponer, tanto para consumo, como para ahorrar, en los hogares más pobres, un reflejo del ahogamiento que está sufriendo este grupo.Esta tendencia, siguiendo el mismo informe, también afecta al resto de hogares estadounidenses, con todos los grupos con niveles de endeudamiento sobre los ingresos superiores al 80%. Un artículo de la revista científica Economic Dynamics señala que el crecimiento del crédito se ha desacoplado del aumento de los ingresos de los hogares desde los años 70 del siglo pasado. La deuda norteamericana ha crecido tres veces más que los ingresos en el último medio siglo, y el peso de la deuda sobre la renta disponible de los ciudadanos es ahora más del doble del que era en el año 1995, cuando todos los grupos de riqueza se movían en el entorno del 40% en aquel momento.  El castillo de naipes sobre el que se sostiene EEUU da señales de debilidad: la deuda estrangula a los hogares mientras aumentan los impagos 

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