España
Acceder
  1. Inicio
  2. Perfil de Alfonsod

Alfonsod

Se registró el 08/07/2009
45
Publicaciones
8
Recomendaciones
--
Seguidores
11.443
Posición en Rankia
164.386
Posición último año
Alfonsod 13/11/10 01:23
Ha recomendado Re: Mix al 4,75% de Sa nostra y bonos generalitat de Maltijo
Alfonsod 13/11/10 01:23
Ha respondido al tema Mix al 4,75% de Sa nostra y bonos generalitat
Me lo has quitado de las manos. Iba a poner ese enlace de cotizalia. Siempre nos quedará el Brandy y unas cuantas estancias en los hoteles en régimen de "tá tó pagao" (y nunca mejor dicho, porque el dinero ya ha cambiado de manos).
Alfonsod 12/11/10 01:49
Ha recomendado Re: Fairholme fund de Maltijo
Alfonsod 12/11/10 01:11
Ha respondido al tema Mix al 4,75% de Sa nostra y bonos generalitat
Puedes extenderte lo que quieras en tu razonamiento, pero no vale para nada. La deuda catalana no está avalada por las entidades. Pero ya se ve que estamos todos equivocados. Tu lo dices todo. Por cierto, el máximo garantizado por el FGD no son 120.000 euros, son 100.000. Y Es fantástico que hayas comprado esos bonos tan interesantes de Nueva Rumasa. Además, ya sabes que alguna emisión estaba garantizada con Brandy. Si no cobras, al menos te pillas un buen pedo. ¿Canjean bonos por noches de hotel y chocolatinas? Me acuerdo de una emisión de deuda que un pais pagó a España hace 20 años en caramelos y retretes, porque no había dinero para devolverlo...
Alfonsod 08/11/10 23:40
Ha respondido al tema Mix al 4,75% de Sa nostra y bonos generalitat
Pero que dices de que la generalitat tiene esos bonos avalados por los bancos???? Donde figura???? Y de hecho, mira la gran cantidad de productos sin garantía que se emiten y aquí no pasa nada (Grupo Ruiz Mateos - Nueva Rumasa).
Alfonsod 08/11/10 23:38
Ha recomendado Re: Mix al 4,75% de Sa nostra y bonos generalitat de Maltijo
Alfonsod 04/11/10 02:16
Ha comentado en el artículo Derecho de réplica. El prestamista
Creo que Don Pablo tiene su parte de razón. Podemos discutir si los intereses son excesivamente altos, sin duda, pero no es menos cierto que hay mucha gente que sólo se preocupa de las cosas en el último minuto, cuando las sentencias están dictadas. Y meterse en préstamos de este tipo no deja de ser algo voluntario. A nadie le obligan a que vayan a pedir dinero a este señor. Y si van y él acepta prestarlo... es libertad de pacto entre partes a que precio se ponen de acuerdo.
Alfonsod 15/10/10 01:45
Ha recomendado Terminada la estrategia de convertir pesetas a euros de Francisco Llinares
Alfonsod 24/09/10 01:02
Ha recomendado Tengo información confidencial de que Belén Esteban será la directora de las de Francisco Llinares
Alfonsod 13/09/10 18:43
Ha comentado en el artículo Reforma Laboral; te puede pasar a ti
Desconozco que se despida a gente eficiente, simplemente, por el hecho de sustituirla buscando docilidad o ponerla en precario. ¿Se puede dar el caso? Seguro que sí, pero sigue sin entenderlo. Por que no tiene lógica económica. Lo del empleado eficiente es algo que se puede comprobar en el día a día.... Se pude comprobar mismamente en una empresa que confecciones nóminas. Pero lo de que son teorías para jóvenes de menos de 30 años, simplemente, hace que el alegato se venga abajo. Tengo bastantes años más y siempre he sido trabajador por cuenta ajena. Sobre lo que comentas de las subidas de sueldo que palidecen con las subidas de beneficios empresariales... Me remito a mi argumentación de ayer. La proporción en la renta nacional de rentas de trabajo y capital presenta escasas variaciones en el largo plazo. Por ejemplo, de esto puedes conocer más a través de los estudios de FUNCAS. Sigo sin entender ese argumento de que siempre los perjudicados son los mismos. Sobre las relaciones empresario-trabajador creo que no es correcto de que digas que son relaciones asimetricas. ¿En que te basas para decir eso? Es más, me refiero a la forma de realizar la negociación colectiva, no hablo de planteamientos filosóficos ó ideológicos sobre las relaciones trabajador-empresario. El colectivo al que pertenezco ya lo he explicado. Y por eso no veo esas vulnerabilidades a las que haces mención. Por todo ello, creo que seguimos como al principio. Pero bueno, se hace ameno el debate.
Alfonsod 12/09/10 20:44
Ha comentado en el artículo Pasos para reclamar comisiones de aviso de deuda vencida o descubierto
El servicio de atención al cliente lo tienen las entidades para evitar que la reclamación llegue al Defensor del Cliente. ¿Por qué? Las cartas que llegan al Defensor del cliente pasan a engrosar una estadística que se publica, igual que las del servicio del Banco de España..
Alfonsod 12/09/10 20:27
Ha comentado en el artículo Reforma Laboral; te puede pasar a ti
No creo que la reforma sirva para despedir y contratar en precario, como dices. De hecho... ¿Tendría sentido despedir a una persona eficiente para: 1º- Pagarle el despido. 2º- Arriesgarse a buscar a alguien con su nivel de competencia (ojo, que esto, es muy relevante especialmente en sectores con mano de obra especializada) 3º Tener la posibilidad de rebajar la calidad de sus productos. Según comentas, parece un proceso automático. Yo creo que los empleados eficientes no se despiden. De hecho, basta comprobar como en algunas empresas hay trabajadores con salarios por encima de lo que corresponde a la función que desempeñan. Son salarios de eficiencia. Sin embargo, aquellos con un desempeño mediocre si serán fácilmente sustituibles, al rebajar los costes asociados a su despido. Y seguro que el nuevo que entre, si lo merece, no sólo se le contratará como indefinido. A lo mejor hasta obitiene un mayor salario que el que le corresponde. Por eso, no entiendo tu argumentación de que, automáticamente, se despedirán trabajadores eficientes por otros en precario. ¿Que beneficio obtendría con ello el empresario? Si no obtiene un beneficio, no lo hará. Efectivamente, a mi forma de ver entiendo que la igualación debe hacerse a la baja. Porque entiendo que no ocurre lo mismo en otros paises europeos. Pero ese desplazamiento de la Renta Nacional al que haces referencia, en este caso se produciría del lado del capital, si bien se trata de una distribución que a corto plazo se desplaza de forma permanente, a largo plazo mantiene una composición similar. En este caso, se desplazaría en perjuicio del trabajador, pero eso no significa nada más. Cabe recordar que también hay periodos en los que los sueldos han subido por encima de la productividad, produciéndose el efecto contrario, en contra de las rentas del capital. Coincido contigo es que son necesarias medidas estructurales que fomenten la productividad, pero también debemos mejorar nuestra posición competitiva. Por eso debemos, con medidas a largo plazo, incrementar el valor añadido de nuestros productos, elevar la formación y especialización de la mano de obra, potenciar los sectores en los que mantengamos ventajas competitivas, pero sin descuidar lo que tenemos. Debemos competir en diferenciación, ya que en costes es imposible competir. Competimos con otros paises emergentes que nos ganan en costes: Por eso es necesario elevar la productividad y mejorar la especialización de la mano de obra. Pero al tiempo, debemos evitar que se deslocalicen empresas que puedan traspasar su producción a otros paises. Por último, sobre el incremento de población, te recuerdo que el problema del paro es estructural en España. Basta remitirnos al 93, en el que teníamos una tasa de paro similar. Los inmigrantes es cierto que son una parte importante y han ayudado a la economía española. Fíjate que la mayor parte de ellos trabaja en actividades rechazadas por los españoles por sus bajos sueldos. Y ellos han contribuido a elevar la población ocupada en los 8 millones que creció desde 1994 hasta 2007 (desde 12 Millones a 20 Millones). Y creo que son más los problemas que faltan por solventar. No comentas nada del tema de la negociación colectiva, de la dualidad del mercado laboral (Jóvenes vs resto del mercado laboral), el paro de larga duración (que es una de las razones de que nuestro nivel de paro estructural sea tan elevado) ó la generosidad de los subsidios al desempleo. De veras, no veo ninguna vulnerabilidad, más que continuemos con unas tasas de paro tan elevadas. Y no creo que nadie vaya a morir ni nada similar. Bélgica, Irlanda, Reino Unido, Francia ó Holanda tienen costes sensiblementes inferiores y de momento no ha pasado nada épico en esos mercados.
Alfonsod 11/09/10 22:53
Ha comentado en el artículo Reforma Laboral; te puede pasar a ti
Lo que es evidente es que la situación actual ha generado un mercado laboral dual. Por un lado, están los empleados con bastante antiguedad y por otro lado los recien contratados. Ante un ajuste: ¿A quien se despide? A los más baratos, los recien contratados. Por eso la tasa de paro juvenil supera el 40%. Quizás las personas con antiguedad el saber que para ser despedidas deben cobrar una elevada indemnización les puede suponer un seguro, pero también puede incentivar comportamientos poco éticos (falta de diligencia). La reforma laboral no acaba de cerrar la reducción para todos a sólo 20, que sería lo suyo. Acabará provocando bastante conflictividad en los juzgados. Cuando se hubiera solucionado con un recorte sin más. Y profundizando en otros aspectos que no se han tratado, como el cambio de la negociación colectiva, que debería centralizarse completamente ó realizarse individualmente a nivel de cada empresa. Pero el tiempo dirá si es correcta o no. A mi me parece escasa. Sobre si se generará una mayor vulnerabilidad en el trabajador, me imagino que al prinicipio podría ser, pero todos nos adaptaremos. El resto de paises de Europa tienenn despidos más baratos y no ha pasado nada.
Alfonsod 09/09/10 18:39
Ha comentado en el artículo La prueba del algodón (o stress test) de tu cartera de renta variable
De Sycomore me gusta el Sycomore Francecap, ya que tienen un buen conocimiento del mercado francés y una forma de gestionar tipo boutique (Como Bestinver). De hecho son cogestores de un fondo (Synergy Sm Cos con Bestinver y otras boutiques europeas. Sin embargo Carmignac no es de mis gestoras preferidas, ya que tienen unas altas comisiones por éxito (si la rentabilidad supera un determinado nivel) y el proceso de aproximación a las compañías es diferentes al que sigue Bestinver, mi preferido. Comentais que os gusta la presencia cercana de las gestoras a los paises... Es cierto: Es la mejor forma de gestionar, ya que el gestor local tiene un conocimiento que no tiene el foráneo. Si comparas la forma de gestionar de Bestinver o Fairholme, ves que son muy diferentes. Fairholme se aprovecha del marco regulatorio norteamericano para entrar en compañías en reestructuración. Y ese conocimiento lo tendrá mucho mejor Fairholme que cualquier otra firma. Es conocido que Bestinver siempre obtuvo mejor desempeño en el Fondo de bolsa español que en el internacional (hasta la crisis, claro). Y aquí es donde va la pregunta: ¿Que gestoras sobresalen en mercado emergentes (brasil, india, china, etc)?
Alfonsod 09/09/10 02:16
Ha comenzado a seguir al usuario Maltijo
Alfonsod 09/09/10 02:14
Ha comentado en el artículo La prueba del algodón (o stress test) de tu cartera de renta variable
Creo que gestores buenos... pocos. Como Gurus ya ha comentado en este blog en anteriores ocasiones, está Bestinver en España, Sycomore en Francia, En USA estaría Fairholme ó Yacktman. Si es que al final, los buenos, son muy contados. La prueba a 10 años, como bien decís, es imbatible. Ahí es donde se ve que estos gestores no han tenido buenos resultados gracias al efecto montecarlo. Simplemente tienen un enfoque bueno y una excepcional calidad de gestión. ¿Alguién más se anima a dar más nombres? Personalmente propondría que tengan un track record de al menos 10 años. Por cierto, ¿Como invertiríais en emergentes? Soy de los que piensa que, si no se conoce al gestor, la mejor forma (y más eficiente) es la compra de indices ó fondos que repliquen a estos y tengan bajos costes de gestión.
Alfonsod 07/09/10 23:19
Ha comentado en el artículo La burbuja de oro que sucedió a la burbuja de crédito...
Efectivamente es muy interesante el artículo de Koala SICAV. La ampliación de la oferta monetaria tan asombrosa que ha acurrido en Estados Unidos llama poderosamente la atención. Hay un miedo feroz de la gente, hay falta de confianza a comprar bonos privados a largo, miedo a la inversión en activos poco líquidos (mercado inmobiliario), pero la deuda a largo plazo del tesoro americano está llegando a precios de burbuja. ¿No estará el mercado comprando activos de refugio (bono gubernamental, oro, etc) por el miedo a la falta de liquidez ó el riesgo de contrapartida? ¿Puede ser un aviso a un rally en bolsa? Hay muchas empresas con negocios estables y más ó menos predecibles abonando dividendos que doblan la rentabilidad de la deuda pública ¿Que os parece a vosotros?
Alfonsod 04/09/10 17:50
Ha respondido al tema Santander, banco con más quejas de clientes en Reino Unido: una por minuto
Hombre, efectivamente como dice Botín, ya son por fin un nº 1 en el Reino Unido.... en quejas. Por algo se empieza.
Alfonsod 04/09/10 17:45
Ha respondido al tema Banco Popular toma ventaja con su depósito 4,5% TAE
No te tienen por que cobrar las comisiones de administración y mantenimiento de la cuenta de ahorro asociada al Plazo Fijo SI SOLO tiene contratado con ellos el Plazo Fijo (es decir, no hay domiciliaciones en la cuenta, no pides tarjeta de débito, etc). Es decir, que la cuenta de ahorro la usas sólo para el abono de intereses. Lo puedes ver en la web de Banco de España: http://www.bde.es/clientebanca/productos/depositos/comisiones/comisiones.htm "El Servicio de Reclamaciones del Banco de España considera una mala práctica bancaria el cobro de comisión por mantenimiento de la cuenta cuando este servicio sea una exclusiva imposición de la entidad como, por ejemplo, en el caso de que se obligue al cliente a domiciliar los reembolsos de un crédito en una cuenta con la propia entidad, y la cuenta no se utiliza para otros fines." Que no os tomen el pelo. Reclamad los gastos de mantenimiento si la cuenta no la empleais para otros usos.
Alfonsod 02/09/10 02:07
Ha recomendado Suma cero si estuvieramos hablando de derivados, pero no comprando y vendiendo de Auyere
Alfonsod 02/09/10 01:13
Ha comentado en el artículo Caf, alta velocidad a precio de cercanías
A mi forma de ver, a 250 sería chollo. Quizás volvieramos a ver a Paramés de paseo y cargando la cesta hasta el tope. A mi me gusta descontar el cash de la valoración, ya que eso, en un moento dado, puede convertirse en un macro dividendo o una buena recompra de acciones. Y a ese precio, descontando el cash, queda una valoración de sólo 120 euros por acción... ¡Con 30 de beneficio! No hay mucho más que añadir. Ya a 300 me parece una buen precio para entrar....
Alfonsod 01/09/10 21:11
Ha comentado en el artículo ¿Por qué los fondos de inversión de la banca son tan mediocres?
Hay un segundo fondo USA que destaca junto al de Fairholme. De hecho fué finalista del premio al mejor fondo de la década. Es el Yacktman Fund (YACKX). ¿Le habeis echado un vistazo? Desde luego que mantiene una rentabilidad sobre el indice excelente con una volatidad bastante razonable.
Alfonsod 01/09/10 21:04
Ha comentado en el artículo 15 frases geniales de Warren Buffett
El sentido común es distinto de alguién común. Alguien común no tiene porque saber que la formula de fijación de precios de los derivados. De hecho, hay unos cuantos casos de denuncias por este tema. El sentido común lo define baste bien la wikipedia http://es.wikipedia.org/wiki/Sentido_común Por tanto, se supone que sentido común a la hora de valorar una compañía es de alguien que lo primero, sabe hacer valoraciones y tiene conocimientos suficientes para ello y sobre todo, para entender el negocio de la firma analizada.
Alfonsod 01/09/10 20:58
Ha comentado en el artículo 15 frases geniales de Warren Buffett
Yo creo que los ingenieros se van a Wall Street porque sencillamente les pagan más. Pero que mucho más que en la NASA. Pero como bien dice Buffett, no siempre el que tiene coeficiente 160 bate al de 130. Depende de lo bien que sepas analizar un negocio. Quizás por eso es muy curioso que en finanzas los ingenieros suelen tener problemas para hacer razonamientos financieros, que son más sencillos de comprender para un economista. Esto se puede comprobar en las aulas de cualquier escuela de finanzas. Como bien dice Daniel Bravo, se centra todo en tener sentido común. ¿Una compañía fantastica? Si has leido a Buffett lo deberías saber: Alta generación de caja, equipo directivo con gran capacidad de gestión e integridad, negocios con barreras de entrada, etc. La razón 13 la esgrime a cuento de que nunca invirtió en empresas de internet porque no las entendía. El no invierte en aquellos negocios que se salen su "circulo de competencia". Porque quizás no pueda entender que amenazas les podrían afectar.
Alfonsod 01/09/10 18:53
Ha comentado en el artículo Caf, alta velocidad a precio de cercanías
Sobre lo que comenta mid.night, te recuerdo que el resultado de CAF es 15 euros por acción, pero semestral. Seamos más conservadores que Auyere y ajustemos el BPA de todo el Ejercicio a sólo 30 euros (teniendo en cuenta las diferencias que ha habido en cuenta d eresultados por el tipo de cambio y que podrian repetirse). Si CAF cotiza a 340 euros, y a eso le restamos los 130 euros de liquidez por acción, nos quedamos con una valoración de 210 euros. Por ello, 210/30 --> PER de 7. No hay muchas inversiones que generen una rentabilidad del 14% anual. Aunque sin duda, CAF debería pensar que hace con tanta liquidez en la mochila y no la aprovecha para generar valor para el accionista.