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Información de Market Makers

Los Market Makers o creadores de mercados son un forma de operar de los brokers en el mercado. En muchos mercados, en vez de realizar operaciones directamente en él, existen empresas, instituciones u órganos que se encargan de crear el mercado, es decir, de elegir quienes compran y quienes venden en él según la Ley de la Oferta y la Demanda. Los Market Makers son especialmente comunes en el mercado de divisas o en la negociación de CFD's.

Market Makers

¿Qué son los Market Makers?

Los Market Makers son realmente la contrapartida del inversor, aunque trabajen conjuntamente. La finalidad de un Market Makers es interactuar con el conjunto de clientes y bancos, con independencia de sus posiciones en el mercado, creando corrientes de liquidez entre ellos. No funcionan exactamente como intermediarios que cobren comisiones por su labor, ya que en el Forex no existen comisiones en sí. 

Los Market Maker se dedican a compar y vender divisas para sus clientes, garantizando la liquidez del mercado, y a su vez enlazando órdenes al instante entre los traders. Las ganancias de los brokers Market Makers derivan de la diferencia de los precios de compra y venta de una divisa, diferencia que recibe el nombre de spread.

¿Pero cómo funcionan realmente los Market Makers?

Cuando un inversor o trader emite una órden de compra/venta al mercado, debe existir otro agente que acepte esa oferta al mismo tiempo y por el mismo precio. Y a pesar de tratarse de un mercado giganteso, como podría ser el Forex, en ocasiones esto no se produce al instante. Aún así, los traders realizan y ejercen órdenes constantemente, y aquí es donde los Market Makers empiezan a desarrollar su papel.

Los Market Makers ofrecen cada segundo durante el día unos precios de compra y venta, acordes a la oferta y demanda existentes, que se renuevan cada 30 segundos. Los inversores pueden aceptar estos precios, es decir, en vez de operar con otro particular, operan directamente contra el broker. Esto tiene sus ventajas e incovenientes, pero en general el objetivo es asegurar la continuidad del mercado siempre que sea necesario. Además, el broker debe actuar con independencia de que las compras o ventas de los clientes sean un beneficio o una pérdida para él.

Es importante conocer la regulación de un broker tipo Market Makers, ya que esto hará que nos fiemos más o menos de él. La mayor parte de ellos se encuentran registrados y autorizados por instituciones como la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de Estados Unidos o la Financial Services Authority (FSA) de Reino Unido. En España el principal agente regulador es la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). A pesar de ello, debemos tener en cuenta la existencia de brokers regulados por paraísos fiscales.

¿Qué papel tienen los brokers tipo Market Makers en Forex?

Si nos centramos meramente en los conceptos económicos y macroeconómicos básicos, podríamos considerar el mercado de divisas como un auténtico "mercado perfecto", puesto que se rige completamente en función de la oferta y la demanda y, al ser el mayor mercado mundial, es prácticamente improbable que un agente, incluso un Banco central, pueda manipular el mercado a su conveniencia.

Por tanto, aunque en ocasiones podamos considerar que un broker tipo Market Maker puede manipular el mercado, en la realidad estos no pueden actuar para variar los tipos de cambio en su propio beneficio ni pueden influir en los precios de compra/venta de divisas .

Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.

La explicación que has dado está muy bien Trapero. Sólo escribo este comentario para aclarar que una cosa es la teoría y otra es la realidad, sobre todo en momentos de alto stress como los vividos en los anteriores flash crash.

En teoría el market-maker o participante autorizado tiene que arbitrar la diferencia entre el iNAV y la cotización, ie, el premium discount. Ellos ganan dinero haciendo este favor y la mayoría de las ocasiones lo hacen muy bien. El problema es que en los flash crashes ellos se han hecho totalmente aun lado y esto amplificó que los precios saltaran 30 o 40% lejos del NAV. Se hicieron a un lado porque según ellos ya era muy riesgoso arbitrar la diferencia, pero esto volvió ilíquido a varios ETFs por algunos...

Foro de Market makers

  1. Re: IBCFX - forex

    Gracias por tu aviso Isabel, es de gran ayuda contar con más opiniones sobre este tipo de casos....

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