Este sitio web usa cookies para analizar la navegación del usuario. Política de cookies.

Aceptar

Información de Benjamin Graham

Benjamin Graham nació en 1894 y falleció en septiembre de 1976 fue economista e inversor conocido por ser el primero en proponer el "Value investing". En 1928 empezó a enseñar en la Escuela de Negocios Columbia Business School esta filosofía de inversión que inspiró a inversores de éxito como Warren Buffett e Irving Kahn. 

Benjamin Graham

¿Quién fue Benjamin Graham?

Benjamin Graham nació en Londres desde donde se mudó con su familia a Nueva York poco después de su nacimiento, tras vivir unos años en la pobreza y sufrir la muerte de su padre, se graduó en Columbia siendo uno de los alumnos más destacados de su promoción. Tras su graduación comenzó a trabar en Wall Street y más adelante fundó la compañía Graham-Newman Partnership. 

A lo largo de su carrera como inversor desarrolló la filosofía de inversión "value investing" junto con David Dodd, que basa las inversiones en empresas con un precio de cotización bajo en relación a su valoración por fundamentales. Entre algunos ratios de valoración de esta filosofía se encuentra la rentabilidad del dividendo, la relación precio respecto los beneficios, o el precio respecto al valor contable. 

Una de las condiciones de este tipo de inversión value, es comprar con lo que Graham llamaba "Margen de Seguridad", es decir, comprar acciones cuyo precio sea suficientemente menor que el valor intrínseco o fundamental calculado a partir de la suma de los potenciales beneficios futuros. Este análisis es aproximado, no puede calcularse con exactitud, y se realiza en base al criterio de valor presente. 

El análisis de Benjamin Graham

Benjamin Graham proponía 8 filtros para elegir empresas para invertir a largo plazo.

  • Tamaño de la empresa adecuado, empresas con ventas anuales mayores de 100 millones de dólares. (en la actualidad serían aproximadamente 500 millones ajustado por inflación).
  • La deuda a largo plazo no debería superar los activos corrientes.
  • Estado financiero sólido: Activo corriente duplique al Pasivo corriente.
  • Empresa con beneficio positivo en los últimos 10 años.
  • Debe haber repartido dividendos durante los últimos 20 años.
  • El Beneficio por acción debe haber aumentado en los últimos 10 años.
  • El precio no debe superar en 15 veces a los beneficios medios (Per inferior a 15).
  • El precio actual no deberia ser más de 1 o 0,5 veces el valor en libros.

Libros de bolsa de Benjamin Graham: Value investing o inversión valor

 

Benjamin Graham fue un economista e inversor influyente, sus libros más conocidos son "Security Analysis" y "The Intelligent Investor".

Security Analysis

Distingue el concepto de inversión y especulación tal que

"Una operación de inversión es aquella que, tras un análisis meticuloso, promete seguridad del principal y un retorno de inversión satisfactorio. Una operación que no cumple con estos requisitos es especulativa".

Graham veía la inversión como la participación en un negocio, formar parte de la compañía, y que por ello, es necesario dedicar un tiempo suficiente y realizar un meticuloso análisis para valorar las empresas y comprar los títulos con el suficiente margen de seguridad, de manera que no haya que preocuparse de las fluctuaciones irregulares del precio. 

The Intelligent Investor (El Inversor Inteligente)

Warren Buffett ha reconocido que este libro es posiblemente uno de los mejores libros sobre inversión jamás escrito. En este libro Graham utiliza a Mr. Market para reflejar el comportamiento del mercado a corto plazo, explicando el cambio de sentimientos entre el optimismo y depresión. Habla del margen de seguridad tal y como lo expresa en el anterior libro Security Analysis. La diferencia con el anterior libro es que éste es más general, mientras que Security Analysis es más técnico. 

Artículos relacionados con "Benjamin Graham"

Conociendo un poco más a Benjamin Graham. NCAVPS: Rentabilidad anual media del 35,3%

Ben graham painting foro
Conociendo un poco más a BenjaminGraham. NCAVPS: Rentabilidad anual media del 35,3%

En 1927 Benjamin Graham inició una clase nocturna que llamóSecurity Analisis. Lo que allí enseñaba se ha acabado convirtiendo en un santo grial para los iniversores, ya sean éstos seguidores del Value Investing o no, pues lo que allí enseñaba Graham no tiene desperdicio para ningún inversor, provenga del estilo que sea, pues no hace sino que poner negro sobre blanco las evidencias más simples y de sentido común que todo inversor debería practicar.

La fórmula de Graham ha sido estudiada, reformulada, dada la vuelta desde muchos puntos de vista, pero hay una cosa clara, que es común a todos aquellos que la han sometido a estudio: la fórmula de Graham...

  1. La pura esencia del value

    Superinvestors foro

    Hace más de 80 años del lanzamiento de uno de los libros de inversión más importante de todos los tiempos, estamos hablando de "Security analysis" escrito por Benjamin Graham y...

Foro de Benjamin graham

Otros titulares


4 comentarios

Añadir comentario
  1. Ismael Vargas
    #2

    Ismael Vargas

    en respuesta a José Manuel Durbá
    Ver mensaje de José Manuel Durbá

    Uf, disculpa ya está corregido, en septiembre de 1976 falleció... Nació en 1894.

    Un saludo Nel.lo

    Me gusta (1)

Próximos Eventos

Jueves 19 de Enero

17:00 horas - Valencia: XTB Trading day Valencia

Jueves 26 de Enero

18:00 horas - Zaragoza: Múltiples escenarios en el trading para 2017

Jueves 2 de Febrero

18:00 horas - Barcelona: Análisis actual de los principales mercados: estrategias con CFDs

Jueves 16 de Febrero

18:00 horas - Marbella: Múltiples escenarios en el trading para 2017

Jueves 23 de Febrero

18:00 horas - Cáceres: Múltiples escenarios en el trading para 2017

Jueves 2 de Marzo

18:00 horas - Santiago: Múltiples escenarios en el trading para 2017

Próximos Webinars

Jueves 12 de Enero

17:00 horas - Online: Situación de Europa, España y mundial tras un 2016 de patitos feos que resultaron ser cisnes blancos - con Carlos Ladero

Viernes 13 de Enero

09:30 horas - Online: Apertura de Mercados con ojos de Intradía con Jose Antonio Fernández Martín

Lunes 16 de Enero

17:00 horas - Online: ¿Dónde invertir para 2017? Mejores fondos, acciones y situación macro

Martes 17 de Enero

12:00 horas - Online: Análisis fundamental de un trader parte 2 - Análisis de los atributos invertibles con Juan Colón

VELAS JAPONESAS

encuesta-brokers

Conoce la otra comunidad del grupo Emergia.

Verema: Vinos, Restaurantes, Enoturismo y Club de Vinos