Buenos días.
Han quitado a Portugal de los PIGS y han metido a Francia, llamándoles FIGS, solo falta que caiga Alemania. Somos los higos...
Europa "unidad de destino" .... ejem, ejem ...... ¡y de desatino! Pues Portugal no lo ha hecho mal, ya ves, tan callados, discretos ... Aprovecho para pasar un enlace sobre la situación del mercado de deuda en Europa.
Se leen cosas como que los hedge funds dominan el trading con bonos gubernamentales en la zona euro ••••
Hedge funds dominate eurozone government bond trading, data show
•••• que han entrado a lo grande en la deuda italiana, dos tercios de los bonos italianos en sus manos ••••
Account for two thirds of trading in Italy's bonds - data
•••• que entran y, lo peor, salen cuando les conviene y eso supone un riesgo para la estabilidad de los mercado ••••
Hedge funds can pull out at any time posing a stability concern
•••• que, de momento, están sacándonos del apuro porque aportan dinerito ••••
The funds are buying a large share of government debt sales, providing a source of much-needed capital,
•••• que en la plataforma Tradeweb han desplazado a otros grupos inversores y suponen ya el 55% de la operativa con bonos de la zona euro ••••
Hedge funds accounted for a record 55% of European government bond trading volume on Tradeweb last year, up from 36% in 2020, displacing other financial firms to become the dominant players for the first time.
•••• que están más interesados en las naciones más endeudadas, obvio ••••
And their reach was largest in some of Europe's most indebted nations
•••• que los bancos siempre han tenido ciertos compromisos frente a los bancos centrales como "primary dealers", pero los hedge funds no, lo suyo es salir por piernas cuando les interese.
"They're the first to leave the party if things get rough," said Dombret, who now works as an adviser to banks including at consultancy Oliver Wyman.
Y su presencia se asocia a mayor volatilidad ••••
The presence of hedge fund trading may also contribute to price swings, two of the traders said.
•••• pueden convertirse en vigilantes de los bonos que castiguen los excesoso de los gobiernos vendiendo (y hundiendo) la deuda soberana ••••
"Should prospects worsen, hedge funds could lead the move towards more difficult conditions for both issuers and investors," said Papadia, a senior fellow at Brussels-based think tank Bruegel, adding hedge funds could emerge as 'bond vigilantes'.
No tengo tiempo de más. Es artículo es largo, con gráficos y datos interesantes.
Que tengas muy buen día, muy buen día a los foreros de Renta Fija.
