S.O.S Canje de preferentes perpetuas propuesto por La Caixa

Buenas tardes,

Un familiar que tiene participaciones preferentes de la Caixa me ha pedido consejo y como no tengo mucha idea sobre estos productos quería consultar con los expertos.

En principio ha recibido la siguiente carta de La Caixa:

Estimado cliente,
Nos dirigimos a usted como titular de Participaciones Preferentes correspondientes a alguna de las siguientes emisiones:
- Participaciones Preferentes Serie A, emitidas por “Caixa Preference Limited” el 1 de Julio de 1999.
- Participaciones Preferentes Serie B, emitidas por “Caixa Preference Limited” el 23 de Junio de 200.
- Participaciones Preferentes I/2009, emitidas por Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona el 30 de Junio de 2009.
Como bien sabe, estos instrumentos de carácter perpetuo han sufrido en los últimos meses una importante merma en su liquidez, motivada no solo por la situación de los mercados financieros sino también por la adopción de medidas restrictivas en las practicas de case de operaciones de compraventa entre clientes minoristas impuestas por los organismos supervisores con el fin de evitar el case de operaciones a un precio alejado de su valor razonable. Ello ha dificultado considerablemente la venta de dichos títulos en le mercado secundario.
Con el fin de dar una solución satisfactoria a esta situación “la Caixa pone a su disposición la posibilidad de sustituir sus Participaciones Preferentes por otros instrumentos financieros dotados de una mayor liquidez y en unas condiciones ventajosas. A tal fin “la Caixa” ha decidido proceder a la emisión de Obligaciones Subordinadas y Obligaciones Subordinadas Necesariamente Convertibles que podrá adquirir con cargo al importe de la venta de sus Participaciones Preferentes que “la Caixa” se compromete a recomprar.
Le invitamos a que acuda a su oficina de “la Caixa” donde podremos informarle personalmente de las condiciones de esta oferta.
Existe a disposición de los titulares de Participaciones Preferentes los siguientes documentos inscritos en la CNMV:
- “Nota de valores relativa a la oferta de recompra de Participaciones y a la emisión de Obligaciones Subordinadas I y II Obligaciones Subordinadas Necesariamente Convertibles en acciones de Caixabank”
- “Documento de registro de Caixabank, S.A.”
Dichos documentos así como el Resumen informativo de los mismos se encuentran disponibles en la página web de emisor (www.caixabank.com) y de la CNMV (www.cnmv.es).

Reciba un cordial saludo,

Quería saber si alguien más ha recibido esta oferta y en que consiste ya que no sé si es bueno aceptar este cambio ó no. Según le han comentado sólo se va a poder hacer en enero.

Gracias espero que alguien me pueda aclarar algo.

Pásate por aquí que hay mucho hablado sobre este tema: http://www.rankia.com/foros/preferentes/temas/979609-engano-venta-part-preferentes-caixa-adicae-destapa-escandalo , también encontrarás una carta de reserva de acciones legales que deberías entregar si quieres hacer el canje para después poder recurrir si quieres denunciarlo.
En Adicae también encontraras información.

Gracias por tu respuesta.

He estado revisando el hilo pero es tan extenso que no encuentro nada que responda a mis preguntas sobre este producto ofertado por la Caixa para canjear las preferentes.

Será que no sé encontrarlo si me pudieras decir donde se habla exactamente de esto, te lo agradecería.

Gracias.

La Oferta la estamos recibiendo todos los afectados con Participaciones Preferentes.
Dicha Oferta consiste en un canje y es opcional para los clientes, se realizará de la siguiente forma:

Se canjearán por el 100% del valor nominal de las participaciones preferentes

El 30% se cambiará por bonos convertibles en acciones. Su vencimiento es, el 50% en junio 2012 y el otro 50% en junio 2013. Darán un interés del 6,5% hasta la conversión en acciones.

El 70% se cambiará por deuda subordinada a 10 años al 4% o 5% anual, en función de la rentabilidad de las preferentes canjeadas.

La decisión a tomar es muy particular pero en un principio cambias un producto perpetuo al 3%, por otro con vencimiento fijo a 10 años al 4%, y por otro muy líquido y al 6.50%.

Saludos

Los que pides al foro, me parece que no te lo va decir nadie, de alguna forma estas pidiendo que te aconsejen si canje o no canje (o eso entiendo) y para dar un consejo de este calado se precisaría, a mi entender, como mínimo ser un buen “pitoniso”, una persona con facultades adivinatorias o ver el futuro, y como no creo en estas cosas, pues me parece que …..

¿Porque no te podemos aconsejar, o al menos yo no lo puedo hacer?

1 – No podemos determinar cuál será la cotización de las acciones en el momento de canje en julio de 2012 y julio de 2013, ya que pueden subir o bajar, también mantenerse, y además de esto tan abstracto que son “los mercados” existen posibilidades ciertas de que muchos ex preferentitas, reconvertidos a accionistas, corran a vender en los primeros días, lo que puede suponer (no es automático, solo una posibilidad) es que con mucha venta y la misma compra que se mueve a diario, tienda a bajar la cotización ante tanta oferta, además de un mayor número de acciones en el mercado para el mismo negocio que tenía esta empresa bancaria dos días antes de la conversión a acciones de la mitad del 30% en julio de 2012 y lo mismo en 2013.

2 – El 70% que os ofrecen en deuda subordinada a 10 años, mejora la situación de las preferentes, al disfrutar de un vencimiento fijo, cosa que no tenían, pero el tipo de interés que ofrecen para los próximos 10 años, es ligeramente inferior a otros títulos similares que se han emitido hace poco, de hecho la deuda subordinada de la propia entidad emitida hace un mes o mes y medio a 5 años y al 7,5% es mas interesante, con lo cual para que antes del vencimiento la podáis vender al 100%, las cosas tienen que cambiar, y no es que no pueda ocurrir, las crisis económicas tienen estas cosas, que empiezan y algún día terminan y la economía se relanza, y cuando ello ocurra, que va a ocurrir, el problema es que no sabemos cuándo (nadie lo sabe) esto de pagar cuatros cincos y sieses por cientos por el dinero de privados se acabará, al menos con un Euribor al 2%, con cual ¿Quién puede asegurar que dentro de 3, 4 … años tus obligaciones subordinadas no sean muy interesantes para los mercados y no solo consigas el 100%, sino incluso el 102 ó 105%? Pues porque no, no es que sea imposible, puede que lo sea hoy, pero yo ya no estaría tan seguro de ello en un entorno de “no crisis”.

3 - ¿Cuántos resistentes al canje van a quedar manteniendo sus preferentes? Según la respuesta que pensemos como acertada, la entidad financiera o bien no hará nada y dejará que coticen en la plataforma SEND al precio que los titulares crean oportuno comprar y vender, o bien si “la resistencia” es mucha, y como estas preferentes actuales ya no sirven como computo para la capitalización de la entidad (ahora esos híbridos se considerar como capitalización de la entidad, y consecuentemente refuerzan su solvencia (1)) el pagar cuatros o cincos por ciento se convierte en caro, porque no se convertirán en depósitos, pero a efectos de pagos supondrán una carga como si lo fueran (repito solo a efectos de pago de rendimiento) la entidad se puede plantear amortizarlas o dar una nueva oferta de salida a los titulares. Si ello ocurriera ofrecerían la amortización voluntaria (a voluntad de la entidad financiera, no a voluntad de los titulares, ojo con esto) al 100%, al 90%, al 80%, es obvio que no podemos conocer ahora la respuesta ¿no puede ocurrir que al estilo de las ofertas de compra en bolsa de una empresa de las acciones de otra, se ofrezca el precio del SEND mas una prima del 5 ó 10% más? Pues es posible, entonces volvemos a la pregunta de antes ¿cuál será la cotización del SEND en dicho momento? ¿Cercano al 100%? Yo sinceramente lo dudo, al menos mientras la crisis no amaine.

(1) La solvencia de una empresa, no es si paga o no, esto es la liquidez, técnicamente es la proporción entre los recursos propios, hoy denominado patrimonio neto de una empresa, que es el dinero que tienen los socios (accionistas) invertido ahí, y los recursos ajenos (la deuda exigible de una empresa) o sea en este caso es deuda los depósitos de clientes, al igual que lo es si deben dinero al Banco de España, al Banco Central Europeo o al fondo de pensiones Sildavia Widow’s .

¿Si en un alarde de generosidad ofrecieran el 100%? Pues todos contentos, lo siento, me parece que ni de coña, porque lo que hubieran canjeado ahora se podrían plantear demandar legalmente a la entidad por un agravio comparativo ¿tendría posibilidades? Pues ni idea, en estas cosas los momentos económicos cuentan mucho, no es lo mismo una operación hoy que hace 3 años, aunque fuera idéntica, el tiempo económico es extremadamente relevante.

Al final cada uno tendrá que tomar sus propias decisiones en función de su caso o circunstancias, yo me atrevo a aconsejar sobre temas que puedo contrastar hoy, o incluso tener la osadía de tomar referencias similares del pasado, pero en este caso ni las tengo del pasado, ni desde luego tengo dotes de adivino, y ya dije que soy muy escéptico con esta profesión.

¿Qué podemos hacer por ti? Pues darte información, que no sé si te servirá o te va “a liar” todavía mas …………… aquí tienes varias respuestas sobre esto, y por este orden puedes leer y a lo mejor te ayuda en algo:

Respuesta 1000 http://www.rankia.com/foros/preferentes/temas/787425-guia-andar-por-casa-para-venta-participaciones-preferentes?page=125

Respuesta 1466 http://www.rankia.com/foros/preferentes/temas/787425-guia-andar-por-casa-para-venta-participaciones-preferentes?page=184#respuesta_1041879

Respuesta 1788 http://www.rankia.com/foros/preferentes/temas/787425-guia-andar-por-casa-para-venta-participaciones-preferentes?page=224#respuesta_1055919 y de este mismo hilo las 1791, 1793, 1796, 1797 1799 y 1812

Y para terminar con la novela que te acabo de encargas leas, el blog de abogadodeprovincias http://www.rankia.com/blog/abogado-financiero/ dónde hay 4 post de blog y algunos comentarios o respuestas interesantes.

A LA ATENCION DEL -SR. ISIDRO FAINE CASAS: Presidente de CaixaBank y miembro de su Consejo de Administración desde el año 2000.
SOMOS 700.000 familias afectadas por las Participaciones Preferentes Perpetuas, que los Bancos y Cajas nos han "colocado" para percibir dinero liquido de sus ahorradores de "confianza".
Estimado Sr. Espero que el dinero de estas pobres familias le haya servido a la Caixa, para cuadrar sus cuentas con el Banco de España y El Banco Central Europeo.
Como me imagino que sus cuentas estaran rebosantes de dinero, debido a los desahucios, y a los altos intereses y comisiones que nos cobran por tener nuestro dinero guardado en sus establecimientos financieros,(mientras ustedes siguen nganando dinero con él) y como gracias a la coacción por miedo a perder los ahorros han conseguido que mucha gente firme el canje de PERPETUAS por otros productos bastante más complejos y beneficiosos "para la entidad" que no para sus AHORRADORES DE "CONFIANZA" (JUBILADOS, PENSIONISTAS, AMAS DE CASA Y BUENA GENTE, PERSONAS CONFIADAS COMO YO).
Quería agradecerle que me haya querido hacer accionista de bolsa, pero verá soy una pobre ahorradora, no soy inversora, y no entiendo nada de lo que intentan explicarme sus queridísimos empleados, los cuales antes eran como mi familia y ahora no me pueden mirar a los ojos.
Me gustaría pedirle, si no es mucha molestia... la devolución de mis tristes ahorros, ya que, yo lo gané con el esfuerzo de mi trabajo de toda la vida, y no me fuí a un casino a jugármelo, (Aunque ustedes jueguen con mi dinero a la ruleta económica en el Mercado SEND). Tampoco dí nunca mi consentimiento para regalarselo a la CAIXA PERPETUAMENTE, lo ahorré para cuando lo necesitase, y sabe que? Que lo necesitamos mi familia y yo para comer,ESTOY EN PARO, TENGO UNA HIPOTECA QUE PAGO RELIGIOSAMENTE PARA NO QUEDARME EN LA CALLE, PERO ME HACE FALTA MIS AHORROS PARA COMER.
PERPETUAMENTE AGRADECIDA CON USTED, CON EL BANCO DE ESPAÑA, LA CNMV, Y LOS POLITICOS CHORIZOS Y CORRUPTOS DE ESTE MAFIOSO PAIS, AH.. TAMBIEN A LA CASA REAL... QUE ALIVIO LOS ESPAÑOLES ESTAMOS EN BUENAS MANOS..

En principio no parece mal canje, me acabo de enterar que mi padre tiene preferentes de estas pero no demasiado gracias a dios.

El canje fue anunciado en diciembre y ya ha pasado el periodo para hacer el canje (acababa a finales de enero), si tu padre no acudió ya no es tiempo de plantearse si es bueno o malo