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Bolsa e inflación

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Bolsa e inflación
#1

Bolsa e inflación

http://www.crossingwallstreet.com/archives/2013/11/the-effect-of-inflation-on-real-stock-returns.html

Me he encontrado con este artículo sobre los efectos de la inflación en la rentabilidad de la bolsa. Un modo sencillo de hacer timing: estar invertidos cuando la inflación está entre el 0 y el 5% y estar fuera cuando es superior o hay deflación. Y un buen aviso para navegantes ahora que parece que en Europa hay peligro de deflación. Traducción de Google con algún retoque:

"Ahora echemos un vistazo a algunos números. Tomé todas las rentabilidades mensuales correspondientes a 1925-2012 y las dividí en tres grupos. Había 75 meses de deflación severa (mayor que -5% de deflación anualizada), 335 meses de inflación severa (mayor que 5% anualizada), y 634 meses de precios estables (entre -5% y 5%).

Los 75 meses de deflación producen un rendimiento real combinado de -46,77%, o -9,60% anualizado. Los 335 meses de alta inflación producen una rentabilidad total del -70,84%, o -4,32% anualizado. Los 634 meses de estabilidad de precios produjeron un impresionante retorno de más de 177% anualizado, que se resuelve a 15,21%, que es más del doble de la media a largo plazo.

He aquí una estadística interesante: el rendimiento real de todo el mercado de valores ha llegado durante los meses en que la inflación anualizada ha sido de entre el 0% y 5,1%. El resto del tiempo, el mercado de valores ha sido un perdedor neto."

#2

Re: Bolsa e inflación

Hola.
Me ha parecido muy interesante. Y me pregunto ¿está contrastada esta teoría? No parece difícil de verificar. Sería conveniente reproducir el estudio para diferentes mercados, y para distintos rangos de inflación. También para diferentes índices o indicadores de inflación.

Me tomó la idea para estudiarla a partir del próximo mes.

Gracias,
Xerart

#3

Re: Bolsa e inflación

Bueno, tenemos el caso de Japón que lleva 23 años con problemas de deflación y con la bolsa bajista. Si hay inflación demasiado alta o deflación es que la economía no va bien y parece lógico que eso afecte a la bolsa. Lo que no sabía es que estuviera tan estrechamente correlacionado (en Estados Unidos).

Aquí otro dos artículos que hablan de las implicaciones de la inflación para la bolsa:

http://seekingalpha.com/article/2138963-implications-of-deflation-risk-for-stock-prices
http://seekingalpha.com/article/2139103-why-stocks-wont-crash-for-now

Y una gráfica de la inflación en países europeos:

Un saludo