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Sólo Grecia paga más que Cataluña por su deuda

18 respuestas
Sólo Grecia paga más que Cataluña por su deuda
Sólo Grecia paga más que Cataluña por su deuda
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#1

Sólo Grecia paga más que Cataluña por su deuda

El interés de la deuda de la Generalitat supera en un 56% el de la española y es la segundo más alto de la zona euro

Desde que se anunció la candidatura unitaria, el interés del bono catalán se ha disparado más de un 40%

Actualizado 16/09/201502:58

El mercado y, por lo tanto, los inversores que han colaborado en la financiación de Cataluña ya han evidenciado en diferentes ocasiones que el proceso soberanista de Artur Mas y sus socios no es, en absoluto, de su agrado. Sin embargo, en las últimas semanas, este rechazo se ha acrecentado de tal manera que la rentabilidad exigida en el mercado secundario a la deuda catalana es tan alta que, dentro de la Eurozona, sólo la maltrecha Grecia la supera.

En concreto, el bono catalán emitido en 2010 y con vencimiento en 2020, que se puede tomar como referencia de un bono a 10 años y cuyo importe asciende a 1.000 millones de euros, cotiza ya en el 3,29%. El bono español a 10 años, por su parte, está en el 2,11% después de los repuntes que ha registrado en las últimas semanas como consecuencia, precisamente, de las tensiones políticas que se avecinan. De esta manera, la diferencia entre ambas referencias supera ya el 55%.

Por su parte, el bono de Portugal, cuya economía todavía está lejos de recuperarse de la grave crisis que ha padecido, está en el 2,68%, mientras que el de Italia cotiza por debajo del 2%. Y si se incluyen otras naciones que no pertenecen a la Eurozona, el bono de una hipotética nación de Cataluña ofrecería una rentabilidad superior al de Tailandia (2,9%) o Polonia (3%), y sería algo inferior al de Hungría (3,5%) o Rumanía (3,6%).

Esta situación, no obstante, no ha sido ni mucho menos siempre así. De hecho, si se hace una prima de riesgo entre los bonos de España y Cataluña se observa que, a mediados del pasado mes de junio, la diferencia era de apenas 8 puntos. En ese momento la rentabilidad exigida por el mercado a la deuda catalana comenzó a escalar con respecto a la española, un proceso que registró su punto de mayor apogeo entre el 20 y el 30 de julio. En ese periodo de tiempo, el interés del bono aceleró desde el 2,4% hasta casi el 3,4% en lo que supuso una contundente respuesta a la presentación de la candidatura unitaria de Mas, Oriol Junqueras, Raül Romeva, Carme Forcadell y Muriel Casals.

Este conjunto de movimientos ha provocado que el bono catalán haya aumentado cerca de un 50% su rentabilidad desde los citados mínimos del mes de junio. Además, en las referencias a corto plazo está ocurriendo algo muy similar. Así, el bono que vence en noviembre de 2016 y con el que Cataluña captó 200 millones de euros ha pasado del 1% al 1,8% e incluso ha rozado en algún momento el 2%; el que vence en 2018, que asciende a 200 millones de dólares, ha pasado del 1,4% al 2,6%, lo que supone que casi ha doblado su rentabilidad en apenas unos meses.

Esta evolución de la deuda no hace más que evidenciar que, ante la cercanía de las elecciones que se celebrarán el próximo 27 de septiembre y como consecuencia de las numerosas incógnitas que existen sobre una posible Cataluña independiente y de cuál sería su relación con España y la Unión Europea, muchos inversores quieren desprenderse de la deuda catalana que tienen en su cartera. En el mercado secundario de renta fija, cuando una referencia sufre fuertes ventas, pierde valor y, al mismo tiempo y de manera inversa, el interés exigido. Esto es, exactamente, lo que está ocurriendo con la deuda de Cataluña en un momento en el que, además, la deuda española también está repuntando.

Y es que el mismo temor que está elevando el interés de la deuda catalana también se está dejando notar en la de España, y buena muestra de ello es el repunte de la prima de riesgo y su distanciamiento de la italiana. El riesgo país español está en 137 puntos e incluso superó antes del verano los 160 puntos. El de Italia, que siempre ha sido una referencia y un objetivo a superar por parte de España, es más de 20 puntos inferior. Para encontrar una diferencia tan alta entre ambos países hay que remontarse a 2013, antes de que las entidades de inversión, analistas e incluso líderes políticos de otras naciones alabasen la recuperación económica española.
El Estado paga los vencimientos de Cataluña

Cataluña afrontó ayer el vencimiento de 1.074 millones de euros correspondientes a una emisión de deuda que llevó a cabo en septiembre de 2015. Como viene siendo habitual en los últimos años, el Tesoro Público, junto con el FLA, se hizo cargo de satisfacer este pago apenas poco más de una semana antes de que se celebren las elecciones del próximo 27 de septiembre.

http://www.elmundo.es/economia/2015/09/16/55f8788746163fd9598b45a7.html

#2

Re: Sólo Grecia paga más que Cataluña por su deuda

Todo esto habría que explicárselo a los catalanes con pelos y señales, para que sepan donde se pueden meter, pero en voz alta y con altavoces si fuera necesario.

#4

Re: Sólo Grecia paga más que Cataluña por su deuda

Y en € ,ojito.
Pq los catalanes pagen en arturines , ni con cagenets de oro hoyga....

#5

Re: Sólo Grecia paga más que Cataluña por su deuda

En paises civilizados , centralista como Francia , o federalista como Alemania , Cataluña hubiera sido intervenida , pero la Constitucion española solo permite amonestar a Cataluña por sus proclamas independentistas , eso va contra las reglas democraticas , cuando el fin era unas elecciones autonomicas en Cataluña , dicho de paso , Cataluña fuera de España y de los mercados , estaria infinitamente peor que Grecia , a fin de cuentas a Grecia la financian con fuertes contrapartidas , Cataluña para empezar tendria que hacer frente a sus deudas , que segun las Constitucion es su responsabilidad

Para remate no podrian emitir deuda publica , porque los mercados no la aceptarian , partiendo que es bono basura y sin el paraguas del BCE

A la economia de Cataluña le quedaria Sol Y playa , peor que Grecia que a fin de cuentas , aparte de SOL y Playa , tiene un sector relevante , como es el naviero

Si es lo que quiere el pueblo catalan , estar fuera de España, pues hay que aceptarlo , tras los pasos pertinentes , tanto politicos , como legales y fin de la historia , es un proceso irreversible , el impacto para España negativo , pero para Cataluña un suicidio

un saludo

#6

Re: Sólo Grecia paga más que Cataluña por su deuda

A ver si contemplamos las cosas sin prejuicios. La deuda catalana está muy cara precisamente porque Catalunya no es soberana sobre sus fuentes de financiación.

¿Quién va a prestar a nadie que no es dueño de sus ingresos?. Los mercados financieros al por mayor hacen pagar muy cara esta situación.

En una Catalunya independiente, soberana de todos sus ingresos, la situación se revertiría. La deuda pública catalana de abarataría, y la deuda pública española se encarecería. Podéis darlo por seguro.

#7

Re: Sólo Grecia paga más que Cataluña por su deuda

Habría que evitar difundir noticias como esta …

“Desde que se anunció la candidatura unitaria, el interés del bono catalán se ha disparado más de un 40%”.

Pasar del 2,3% al 3,3% es un incremento de un 1%. No de un 40%.

Calcular porcentajes sobre porcentajes es la más burda manipulación estadística. Hasta los alumnos de ESO ya están prevenidos.

#8

Re: Sólo Grecia paga más que Cataluña por su deuda

Cada uno es libre de expresarse libremente , yo difiero de lo que comentas , pero por encima de todo esta la cruda realidad

Esta es mi postura

----- Cataluña esta dentro de un estado llamado España y por consiguiente el coste de la deuda es homogenea , ya que las emisiones de deuda publica, es competencia del tesoro publico

-----Otra cuestion es determinar que comunidades estan mas endeudadas y Cataluña esta en la parte alta del ranking

---- Es logico que las comunidades con mayor PIB mas aporten a la hora de financiar al conjunto de España , eso sucede tambien es los estados federales , como Alemania , por cierto quien mas aporta es Madrid y quien menos aporta siendo comunidades ricas , son el Pais Vasco y Navarra

----- En terminos politicos , si el pueblo catalan quiere estar fuera de España , yo como castellano , por mi parte no pondria ningun obstaculo , cuando se llevara a cabo un referendum a nivel nacional

-----España se esta financiando , porque esta dentro de la UE , por cierto a tipos, en minimos historicos y por consiguiente Cataluña tambien

----Que sucederia , con Cataluña fuera de España , pues estaria fuera de España y de la UE , sin visos de volver , por el veto de paises como Francia o Italia

---- Consecuencias para Cataluña , fuga de la inversion privada y muchas sedes a nivel empresarial se pasarian al estado español

----El rating de la deuda catalana , esta en bono basura , la española esta unos cuantos escalones por encima

------Cataluña acumula una deuda publica como minimo de 60000 millones de euros y dado las reglas , en terminos juridicos , si se salen de España , Cataluña asumiria su propia deuda , seria incapaz ,

-----Quien financiaria a Cataluña fuera de España ,nadie , sencillamente a los morosos sin avales no se les presta dinero , unido al riesgo que suponen los politicos nacionalistas catalanes , la fama les precede, de ser grandes despilfarradores , estilo griego , la gran diferencia , que Grecia como gran moroso , tiene un gran aval , nada menos que el BCE

----Lo dicho para mi Cataluña fuera de España , un suicidio , a esa conclusion llegaron , los escoceses , para segiur dentro del Reino Unido

----Pero bueno si el pueblo catalan , toma el camino de la independencia , pues aya ellos ,esa decision es irreversible

un saludo

#9

Re: Sólo Grecia paga más que Cataluña por su deuda

Felipenet: En el tema de la independencia de Catalunya hay que intentar verlo todo desde lejos.

El catastrofismo sobre Catalunya parece que depende de su posible expulsión de la UE y de otros organismos internacionales. Pero todas las declaraciones amenazantes de los políticos europeos, son desmentidas por los hechos.

Tienes el caso de Grecia. La UE ha hecho todo lo posible para que Grecia no marche de la UE. Ha prestado miles de millones de euros, de dudosa recuperación. Ha puesto en guardia a la OTAN. Ha hecho caso omiso de los deseos de los griegos. Ha impedido que la Bolsa se desplomara por todo este affair.

En cambio, cuando se independicen Catalunya, Escocia, Flandes/Valonia, Padania, dejarán que se marchen, sin más, de la UE. No es lógico.

Saludos.

#10

Re: Sólo Grecia paga más que Cataluña por su deuda

Tomete , las reglas basada en articulos , sobre la UE hay estan y creo que hay pocas dudas de que Cataluña no volveria a entrar en la UE salvo casi un milagro , dejo un enlace al respecto

Grecia es un estado dentro de la UE y se basa en otras reglas , como la que no puede ser expulsada en base a las reglas comunitarias , pero claro si el BCE estrangula a la economia griega , no dando liquidez al sistema financiero griego , es obvio Grecia se va voluntariamente de la UE y crea su propia divisa

Todo miembro de un estado que se independice , supone la creacion de un nuevo estado y es logico que se tiene que poner a la cola , para solicitar entrar en la UE y lo dicho si hay un veto de algun miembro , no seria posible

Porque no han dejado caer a Grecia todavia , sencillamente han convencido otros miembros a Alemania que si estaba dispuesta , via BCE dejar caer a Grecia , por una razon , dicho coste lo tienen amortizado , se han ahorrado en los ultimos años 100.000 millones de euros en intereses , en deuda publica , es decir que le ha salido gratis , pero Grecia sigue en el candelero y no creo en un cuarto rescate , o se ponen las pilas , los politios griegos , o su aventura en la UE tocaria a su fin

Es obvio con los antecedentes con Grecia , muy conflictivos , por nada del mundo quedran , una Grecia 2 , que seria Cataluña

http://elpais.com/elpais/2015/08/28/opinion/1440759431_272426.html

un saludo

#11

Re: Sólo Grecia paga más que Cataluña por su deuda

Todo son opiniones y conjeturas sobre un hecho del que no existe precedente, ni está previsto por las leyes de la UE. Hay decenas de declaraciones, a favor y en contra.

Por tanto, no se pueden aplicar normas ni leyes no previstas para este caso, ni pueden interpretarse de manera objetiva.

Lo que realmente sucederá se derivará, no de las leyes, sino de lo que sea más práctico y más económico, de lo que se negocie, de planteamientos geopolíticos y de lo que dicten los mercados financieros.

Saludos.

#12

Re: Sólo Grecia paga más que Cataluña por su deuda

La CUP dice que no pagará la deuda catalana ni la española!!

#13

Re: Sólo Grecia paga más que Cataluña por su deuda

Veremos si a partir de ahora no se coloca en cabeza, sin nadie delante.

#14

Re: Sólo Grecia paga más que Cataluña por su deuda

La prima de riesgo de Cataluña sube con fuerza mientras 'coquetea' con el default

EUROPA PRESS / ELECONOMISTA.ES 18/03/2016


El rendimiento de los bonos catalanes con vencimiento den 2020 se ha disparado estos días en plena pelea entre la Comunidad Autónoma y el Estado central sobre la renegociación de sus créditos bancarios. Según publica la agencia Bloomberg, Cataluña está coqueteando deliberadamente con el impago para forzar el adelanto de dinero por parte de Hacienda.

Aten esta situación, el Ministerio de Hacienda está estudiando cómo aliviar los problemas de liquidez de la Generalitat catalana y una de las posibilidades es la de pagar los vencimientos que tiene esta CCAA de los créditos a corto plazo y hacerlo como pago a cuenta del Fondo de Liquidez Autonómica (FLA), pero no autorizaría su transformación en deuda a largo plazo y con respaldo del FLA, según informaron a Europa Press fuentes del Ejecutivo.

Además, Hacienda adelantará en los próximos días a Cataluña 350 millones de euros a cuenta de la liquidación del año 2014, una liquidación que normalmente se hace en junio o julio. Esta liquidación fue positiva para Cataluña y por ella debe recibir 1.400 millones de euros.

En este sentido, Albert Puig, portavoz del gobierno de la Generalitat aseguró el miércoles que estaban intentando persuadir a España para que les transfiriera esos fondos y añadió que "en ningún escenario" Cataluña incurriría en impago.

Amenaza de S&P y tensiones de tesorería
El gobierno catalán se ha visto obligado a mover ficha con el Gobierno central y pedir una reunión con Hacienda al ver los problemas para hacer frente a los vencimientos de créditos que tiene a corto plazo. A principios de marzo el presidente catalán admitía en el Parlament el impago de un préstamo por "tensiones de tesorería" a preguntas de un diputado de la CUP quien cifraba la cantidad no abonada al BBVA en 100 millones de euros.

Este riesgo de impago de préstamos han sido el motivo por el que la agencia de calificación crediticia Standard & Poor's situó el 'rating' de emisor a largo plazo de Cataluña en revisión para una posible rebaja. En la actualidad, la calificación está situada en 'BB-', pero el pasado 4 de marzo, tras situarlo en revisión, la citada agencia anunció que daría a conocer su decisión previsiblemente en dos semanas.

Es más, según publicó el diario El Mundo el pasado miércoles, S&P ya habría tomado la decisión de colocar a Cataluña en 'impago selectivo', calificación SD, ese pasado 4 de marzo, si bien la Generalitat recurrió la decisión y de ahí ese nuevo plazo que se cumple hoy. Desde entonces, la prima de riesgo ha subido con mucha fuerza.

Hoy también es justo el día en que el vicepresidente de la Generalitat catalana y consejero de Economía y Hacienda, Oriol Junqueras, tiene previsto reunirse con el ministro de Hacienda, Cristóbal Montoro.

Hacienda ha buscado durante estas semanas una solución para evitar problemas añadidos a Cataluña y, entre otras, se baraja la posibilidad de pagar estos créditos a corto que la Generalitat catalana tiene dificultades para afrontar y hacerlo como pago a cuenta del FLA, con el fin de aliviar sus tensiones de liquidez.

Lo que se traduciría en resolver el problema más acuciante que tiene el Gobierno catalán en este momento. Pero el resto de vencimientos o la transformación de otros préstamos a corto en créditos a largo plazo tendrá que ser asumido por la Generalitat, según fuentes de Hacienda.

A esos 350 millones que adelantará Hacienda hay que añadir otro vencimiento a corto plazo el próximo mes de abril, por otros 130 millones de euros. Estos préstamos a corto plazo están suponiendo un agobio para Oriol Junqueras, quien ya ha reconocido problemas de tesorería para hacerlos frente y quiere lograr la autorización del Gobierno para transformar algunos de esos préstamos a corto plazo en deuda a largo plazo.

La petición afectaría a 1.614 millones de euros y mientras tanto, la administración catalana va renovando sus líneas de crédito a corto plazo --cuyos vencimientos en el primer semestre del año ascienden a 1.072 millones de euros--.

Reunión Junqueras-De Guindos
Estas tensiones de tesorería para hacer frente a los créditos a corto son las que llevaron a Oriol Junqueras a pedir un encuentro con el ministro de Economía en funciones, Luis de Guindos, con quien se vio el pasado día 8 de marzo en el aeropuerto de Barcelona, donde hizo escala a la vuelta de la reunión del Ecofín.

El propio Junqueras aseguró, tras el encuentro que había pedido al ministro de Economía en funciones autorización para convertir a largo plazo créditos de la Generalitat que ahora mismo son a corto y dijo que De Guindos lo había visto "razonable".

Sin embargo, quien debe autorizar la transformación del endeudamiento a corto plazo en créditos a largo es el Ministerio de Hacienda y en el departamento de Cristóbal Montoro no están de acuerdo en que esa transformación se haga con cargo al Fondo de Liquidez Autonómica (FLA).

Y por esa razón, el mismo día del encuentro con Guindos, Oriol Junqueras realizaba la primera llamada al ministro de Hacienda desde que se conformara el nuevo Gobierno de la Generalitat catalana. Junqueras buscaba urgentemente una solución a sus agobios de liquidez para hacer frente a los vencimientos de préstamos a corto plazo.

#15

Re: Sólo Grecia paga más que Cataluña por su deuda

Hacienda adelantará 350 millones de euros a Cataluña

El Ministerio de Hacienda va a pagar en los próximos días un primer adelanto de 350 millones de euros de los 1.400 millones que le corresponden a Cataluña por la liquidación del sistema de financiación de 2014.

Además, se muestra dispuesto a aprobar otros adelantos si el dinero va a destinado a afrontar problemas de tesorería para pagar a proveedores y atender los servicios sociales.

Así lo ha anunciado el coordinador general del PP catalán, Xavier García Albiol, tras reunirse durante hora y media con el ministro Cristóbal Montoro, en vísperas de que éste lo haga con el vicepresidente económico catalán, Oirol Junqueras, este viernes.

"Junqueras estaba engañando a los catalanes la semana pasada: el Gobierno pagará. Y si hay necesidad de que otros pagos se tengan que adelantar, no necesariamente se tendrá que esperar al mes de julio", ha añadido.

Abiol ha asegurado que si el vicepresidente catalán acude al encuentro de mañana buscando financiación para las estructuras de un Estado independiente, "saldrá con una mano delante y otra detrás", pero si busca financiación para los servicios públicos catalanes, "saldrá reconfortado". "Mañana se va a desmontar la falacia, el escenario ficticio de que el Gobierno no quiere pagar", ha insistido.

Control de los fondos
El dirigente catalán ha afirmado tras su encuentro con Montoro que tiene la confirmación de que el Gobierno va a seguir financiando a la Generalitat "y ayudando a los catalanes", pero que también seguirá controlando el destino de todas las facturas que reciba, para que el dinero "no vaya destinado al proyecto independentista del Gobierno de Cataluña".