¿Hay algo mas interesante que el oro? si, la nube

pura especulacion eso si.
s2

Ya sabemos lo que buscaba Warren al comprar IBM
23/11/2011 07:58
Cómo invertir en las empresas "en la nube" sin tomar tantos riesgos
Por JACK HOUGH

Las acciones que van a subir a "la nube"

Si quiere aprender una manera de invertir en la "computación en nube" sin pagar un precio estratosférico, basta con seguir los pasos del entusiasta tecnológico más reciente de Wall Street: Warren Buffett.

Buffett, quien durante mucho tiempo eludió las acciones tecnológicas mientras invertía en ferrocarriles, gaseosas y seguros, anunció hace unos días que Berkshire Hathaway había acumulado una participación de US$10.700 millones en International Business Machines (IBM), convirtiéndose en el segundo accionista de la compañía.

El año pasado, el gigante tecnológico fundado hace un siglo anunció la meta de aumentar el ingreso anual proveniente de la computación en nube en US$3.000 millones para 2015 para dejarlo en US$7.000 millones. Se trata de una fracción respecto a sus ingresos totales actuales de US$106.000 millones del grupo, pero es una importante fuente de crecimiento.

Enlarge Image

Bloomberg News
La entrada de las oficinas de IBM en Nueva York

IBM es uno de los integrantes del índice ISE Cloud Computing. Lanzado en julio, el indicador consiste de empresas que "apoyan o utilizan" la computación en nube, según su creador, el International Securities Exchange. Junto a compañías como IBM hay firmas más nuevas como Salesforce.com, Rackspace Hosting y VMware. Una diferencia clave: IBM se vende por 14 veces el pronóstico de ganancias de este año, en tanto las otras cuestan entre tres y seis veces más.

La computación en nube es un término general que describe la transición de los programas y el almacenamiento de datos desde las máquinas de usuarios a Internet. Los inversionistas están cautivados por la tendencia; el índice ISE ha subido 277% en los últimos tres años, frente al alza de 43% del índice Standard & Poor's 500.

Los inversionistas pueden comprar en el índice por vía de un fondo que cotiza en bolsa ofrecido por First Trust o un pagaré cotizado en bolsa de UBS que busca duplicar (leyó bien: duplicar) el retorno mensual del índice mediante el apalancamiento.

Pero invertir en la computación en nube conlleva un riesgo grande. La mediana de los 40 miembros del índice ISE se vende por 25 veces las ganancias previstas para el actual ejercicio fiscal, casi el doble de la mediana del S&P 500.

"Son aguas infestadas de tiburones en cuanto a algunas de las acciones de computación en nube más nuevas y de alto precio", dice David Rolfe, director de inversión de la firma estadounidense de valores Wedgewood Partners. "Si estas compañías tambalean, la reacción del mercado será rápida".

Un ejemplo es Salesforce.com, proveedor de software de gestión de relación con clientes basado en la web (CRM, por sus siglas en inglés), que permite a las empresas seguir consultas de clientes y promover productos. Sus ventas se han disparado en años recientes y sus acciones hasta hace poco se negociaban por más de 100 veces las ganancias. El jueves, no obstante, la compañía proyectó una ganancia del cuarto trimestre que dejó a los inversionistas con gusto a poco. Las acciones cayeron 9% el viernes.

Empresas bien diversificadas y menos caras, como el nuevo premio de Buffett, ofrecen una vía más segura de invertir en computación en nube, dice Robert Cihra, analista de Evercore Partners, un banco de inversión de Nueva York. Aun cuando las ventas de hardware exponen a IBM a grandes bajones en los gastos de las empresas, su fuerte base de ingresos por servicios recurrentes ofrece protección, asevera.

Rolfe considera a EMC, vendedor de sistemas externos de almacenamiento, una acción en nube similarmente subvaluada. "Para la computación en nube se necesitan grandes cantidades de almacenamiento", explica. "EMC es el mercader de armas clave para compañías que necesitan más almacenamiento".

También tiene una posición mayoritaria en VMware, que fabrica el llamado software de virtualización que ayuda a las empresas a sacar más provecho de los servidores que tienen. Pero en tanto VM Ware se negocia a 44 veces las ganancias, EMC lo hace a 15.

A Joseph Doyle, gestor de capitales de Morris Capital Advisors de Malvern, Pensilvania, le gusta el gigante informático Oracle, que durante mucho tiempo ha gozado de una cuota grande del mercado de CRM y el mes pasado anunció la compra de RightNow Technologies, rival de Salesforce.com. "Si hay una manera de ganar dinero con la nube, [el presidente ejecutivo de Oracle] Larry Ellison la encontrará", dice Doyle. Oracle se vende por 13 veces las ganancias.

Microsoft parecería estar bajo la amenaza de la computación centralizada, por cuanto sus programas operan en millones de computadoras personales. La compañía, no obstante, ha lanzado su propia plataforma llamada Azure; ha adaptado su futuro sistema operativo Windows 8 para que funcione mejor en computadoras tipo tableta y ha lanzado Office 365, versión basada en nube de su lucrativo software de productividad.

"El mercado subestima la magnitud de sus pasos en la nube", señala Mark Moerdler, analista de Sanford C. Bernstein. Office 365 debería hacer felices a los grandes clientes, dice, además de convencer a los pequeños que usan o piratean versiones de Office a pagar pequeñas cuotas mensuales para el acceso.

Microsoft tiene una relación de precio/ganancias de un dígito y ofrece algo poco común en la nube: un suculento rendimiento de dividendo de 3%, comparado con una mediana de 2,3% para miembros que pagan dividendos en el S&P 500.

Para algunas compañías tecnológicas maduras, el efecto de la computación en nube sobre las ganancias aún no está claro, dice Cihra. Fabricantes de discos duros como Western Digital Group y Seagate Technology pueden vender mucho almacenamiento para servidores pero podrían vender menos para computadoras personales, dice. Lo mismo vale para Intel con sus chips de computadora.

Doyle dice que las compañías que pueden adaptarse no solo sobrevivirán a la transición a la nube sino también prosperarán. "Cuando comencé en este negocio a mediados de la década de 1980, me dijeron que IBM no llegaría al fin del siglo", dice. "Todo eso ha cambiado debido a Internet"

http://online.wsj.com/article/SB10001424052970204443404577052412663241668.html

Los sectores desde el comienzo de la crisis, en mi opinión, se han interelacionado de una manera brutal, ya que si un crecimiento desaforado produce una especie de explosión de sectores nuevos y segregación disminuyendo las empresa su densidad de relaciones, en cambio, lo contrario produciría una especie de implosión, es decir un aumento en la densidad de relaciones de inversión, en la que TODOS los gestores huyen a los sectores más tradicionales, más defensivos y con menor riesgo aparente, porque tienen ingresos estables y recurrentes, menos afectados por las caídas del consumo, porque son necesidades básicas del ser humano, no tan prescindibles, como huída a la sencillez en cuanto a las necesidades básicas e imprescindibles del cliente que son cambiantes (complejidad sí es necesaria para evolucionar, la sofisticación o engaño, no), y para amortiguar los indeseables ciclos que inestabilizan, el debido flujo de inversión.
-------------------------------------------------------
Un Sistema Complejo está compuesto por varias partes interconectadas o entrelazadas cuyos vínculos crean información adicional no visible antes por el observador. Como resultado de las interacciones entre elementos, surgen propiedades nuevas que no pueden explicarse a partir de las propiedades de los elementos aislados. Dichas propiedades se denominan propiedades emergentes.

El sistema complicado, en contraposición, también está formado por varias partes pero los enlaces entre éstas no añaden información adicional. Nos basta con saber cómo funciona cada una de ellas para entender el sistema. En un sistema complejo, en cambio, existen variables ocultas cuyo desconocimiento nos impide analizar el sistema con precisión. Así pues, un sistema complejo, posee más información que la que da cada parte independientemente. Para describir un sistema complejo hace falta no solo conocer el funcionamiento de las partes sino conocer como se relacionan entre sí.

http://es.wikipedia.org/wiki/Sistema_complejo
-------------------------------------------------
Por eso, hoy me ha llamado la atención una noticia, curiosa en mi opinión, de como los sectores más ciclicos intentan amortiguar los vaivenes tan brutales del mercado y de que como el sistema está hasta tal punto interelacionado sobretodo ahora, y como la globalización y la tecnología van configurando la Aldea Global,cuando en el sector inversor se intenta infructuosamente, hablar de diversificación geográfica o sectorial o "no poner los huevos en la misma cesta", cuando si la libertad de circulación de capitales mundial es total, la realidad es que, o nos salvamos todos o caemos todos.

En el mundo inversor, todavía hay ingenuos que confían en la suma cero, tú ganas, yo pierdo o yo pierdo, tú ganas, cuando en mi opinión el tema es si nosotros ganamos o nosotros perdemos, porque no hay bando contrario, porque estamos todos demasiado interconectados o interelacionados .
-------------------------------------------------------------
El Santander sufre minusvalías de más de 300 millones en Iberdrola
El banco desvela a la CNMV una inversión a largo plazo en la eléctrica

El Banco Santander ha desvelado a la CNMV que tiene en su balance una inversión "a largo plazo" en la eléctrica Iberdrola por un importe original de 672 millones de euros. El banco, sin embargo, acumulaba a cierre de 2010 unas minusvalías latentes de 299 millones, que este año han aumentado con la caída de la eléctrica en Bolsa.

El Santander decidió no contabilizar esas minusvalías en los resultados de 2010 alegando que la caída de cotización se debía a la crisis económica general, que la compañía presentaba una situación sólida, que continuaba con beneficios y dividendos similares a los de antes de comenzar la crisis y a que los análisis del banco daban una valoración por partes de la eléctrica que permitían confiar en recuperar lo invertido.

El grupo presidido por Emilio Botín si contabilizó la minusvalía en los fondos propios por importe de 209 millones, esto es, neto del impacto fiscal. Lo mismo hizo con la minusvalía de 209 millones en su inversión de 408 millones en Generali, que supuso un impacto de 139 millones en los fondos propios.

Estos datos han sido facilitados por el banco a requerimiento de la CNMV, que también le ha pedido más información sobre su cartera inmobiliaria, entre otras cuestiones.

Dicha información refleja que buena parte de las tasaciones de los activos inmobiliarios del banco tiene una antigüedad superior a un año.

http://www.elpais.com/articulo/economia/Santander/sufre/minusvalias/300/millones/Iberdrola/elpepueco/20111123elpepueco_1/Tes

Un saludo

Don Emilio tiene algo con Florentino, imagino que desde la venta de dragados.
s2