CME alza los márgenes fuertemente. Lunes caliente en los mercados!

Respuestas: 11

05/11/11 (18:09)

CME alza los márgenes fuertemente. Lunes caliente en los mercados!

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Atención porque la Chicago Mercantil Exchange (CME) ha elevado los requisitos de margen en alrededor de 3800 productos. Puede producir una hecatombe porque los operadores tienen que aportar más garantías para que no les cierren la posición y con lo apalancados que van, se espera que cierren posiciones fuertemente. Y lo mejor de todo es que afecta a una cantidad inmensa de productos.
Ya tenemos el caldo de cultivo perfecto para un descalabro bursátil..

Based on unofficial statements by the CME, it appears that the exchange has gone the way of inviting more risk by lowering Initial to meet existing Maintenance margin across the board. We will likely only know for certain on Monday. We suppose the proposed explanation will be to minimize margin exposure for onboarded MF positions. Of course, that this is very much counterintuitive at a time when risk is spiking and vol readings per SPAN are soaring, and instead is inviting even more risk, is apparently irrelevant to the exchange.

The most important news announcement of the day was not anything to came out of Cannes (as nothing did), nor from Greece (the merry go round farce there continues unabated). No, it was a brief paragraph distributed by the CME long after everyone had gone home, and was already on their 3rd drink. It is critical, because not only is this announcement a direct consequence of what happened with MF Global several days ago, but because also it confirms one of our biggest concerns: systemic liquidity is non-existanet. We confirmed interbank liquidity in Europe was at an all time low earlier today, and can only assume the same is true for US banks. But what is very disturbing is that this is just as true at the exchange level, where it appears the aftermath of the MF collapse is just now being felt. What exactly was the announcement. Unless we are completely reading it incorrectly, it is nothing short of a margin call for tens if not hundreds of billions worth of product. Because as of close of business on November 4, today, the CME just made the maintenance margin, traditionally about 26% lower than the initial margin for specs, equal. For everything. Which means that by close of business Monday, millions of options and futures holders will be forced to deposit billions in additional capital to the CME just so they are not found to be margin deficient, and thus receive a margin call. Naturally, since it is very unlikely that this incremental amount of liquidity can be easily procured in one business day, we anticipate the issuance of hundreds of thousands of margin calls Monday, followed by forced liquidations of margin accounts across America... and the world. Just like when Lehman blew up, it took 5 days for Money Markets to break. Is this unprecedented elimination in the distinction between initial and maintenance margin the post-MF equivalent of the first domino to fall this time.

siperono
en respuesta
a Miramark
05/11/11 (20:43)

Re: CME alza los márgenes fuertemente. Lunes caliente en los mercados!

¿podrias poner el enlace ?

Miramark
en respuesta
a siperono
05/11/11 (22:02)

Re: CME alza los márgenes fuertemente. Lunes caliente en los mercados!

Este sería el enlace de la primera información: http://www.zerohedge.com/news/cme-goes-margin-defcon-1-makes-maintenance-margin-equal-initial-everything

Pero CME ha emitido una nota aclaradora diciendo que no, que lo que va a hacer es justamente lo contrario: http://www.zerohedge.com/news/cme-issues-clarification-margins-usher-more-risk-less-liquidity-mf-aftermath

Juanff
en respuesta
a Miramark
07/11/11 (08:54)

Re: CME alza los márgenes fuertemente. Lunes caliente en los mercados!

Me parece una evidencia valiosa de cual es la situación actual de los mercados financieros. Normalmente cuando aumenta mucho la volatilidad se aumentan las garantías. Desde luego es una situación atípica que se haga justo lo contrarío. Viendo el estado global de las finanzas es para coger el dinero y salir corriendo esta misma mañana.

Muchas gracias por el aviso y un saludo.

dfr38
en respuesta
a Miramark
07/11/11 (09:41)

Re: CME alza los márgenes fuertemente. Lunes caliente en los mercados!

Miramark, justo lo contrario. CME baja los margenes iniciales (las garantías necesarias para "iniciar" nuevas posiciones de futuros) equiparandolos a los margenes de mantenimiento de posiciones ya abiertas. Con esta medida pretende influir en el mercado para que haya más liquidez en los mercados de futuros y facilitar el cierre de posiciones de los clientes afectados por el caso MG Global. Yo personalmente opero mucho de los futuros del CME, incluido granos y esto ya lo veniamos "palpando" en el mercado. Ya se especulaba con que esta entidad en quiebra tenia que liquidar grandes cantidades de posiciones alcistas (Long) con lo que no me molestaba en tomar posiciones alcistas hasta no ver caer algo más los granos.

Una pregunta: ¿tu operas con futuros CME?
Este es el mal de los foros, que todo el mundo opina de "futbol" sin haber pegado una patada antes.

Juanff
en respuesta
a dfr38
07/11/11 (10:05)

Re: CME alza los márgenes fuertemente. Lunes caliente en los mercados!

Ya, ¿te has leído en segundo enlace que ha puesto Miramark?.

¿hace cuanto tiempo que operas tu con futuros o con otros activos sobre futuros?

dfr38
en respuesta
a Juanff
07/11/11 (10:23)

Re: CME alza los márgenes fuertemente. Lunes caliente en los mercados!

Desde 2002.

dfr38
en respuesta
a dfr38
07/11/11 (10:34)

Re: CME alza los márgenes fuertemente. Lunes caliente en los mercados!

Sí, que lo ví. Los de la CME deben haber pensado "pero que les pasa a los traders, es que aun no entienden el mecanismo de los margenes?". La CME tuvo que emitir eso porque hubo un revuelo entre los traders o la gente leyo demasiado pronto y le hizo recordar a las fueres subidas de margenes que precedió a los futuros de Plata meses atras. Vamos a ver, el margen de mantenimiento es el margen "oficial", el margen inicial es una medida de dotar colchón económico suficiente para que no salten rápidamente el cierre de posiciones por debajo del margen de mantenimiento.

suerte!

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