Frase del día: En Wall Street mientras mas popular es algo, mas escéptico debe de ser uno...

La frase le he tomado de un artículo del WSJ que apunta que las recompras no siempre son buenas y sobre todo ahora que parecen estar de moda que hasta Buffet ha realizado una.

Las recompras pueden ser buenas y malas dependeindo de los propositos reales de la compañía, de sus ratios y de su negocio.

If companies use buybacks to try to increase earnings per share, they can almost become trapped
...
Imagine two companies, each with $100 in cash and 10 shares of stock. The intrinsic value of each is $10 a share. But the stock market undervalues one company's shares at $5 apiece and overvalues the other at $20. Each company decides to buy back $10 worth of stock.

The undervalued company gets to buy back two shares at $5 each, leaving $90 in assets spread across eight shares. That raises the intrinsic value of each share to $11.25.

The overvalued company uses $10 to buy back half a share, leaving the same $90 in assets spread across 9½ shares. That lowers the intrinsic value of each remaining share to $9.47.

With a buyback at a cheap company, "the continuing holders benefit to the detriment of the sellers," says Michael Mauboussin, chief investment strategist at Legg Mason Capital Management, while in an overvalued repurchase "the sellers gain at the expense of the ongoing holders."

So how can you spot a bad buyback? Here is a red flag: If cash is dwindling as buybacks are growing, the firm may be starving future growth to pay off present shareholders. That is fine if you sell into the buyback. But it is bad if you hang onto your shares. Owning a bigger piece of a corporate cannibal may leave you hungry in the long run.

Y otro post Interesante respecto a las Recompras:

¿Es la Recompra de Acciones Indicador Fiable para Especular?

I think, you must traduce that commentary, because, is possible that nobody try to write you. Please, next time in spanish. ok? Thanks.

Hombre está claro que si el comentario lo traduce es mejor para nosotros, pero bueno lo importante es la frase del día así que tampoco la cosa es para tanto.

En mi humilde opinión creo que la frase del día por un lado se asemeja a la teoría de la opinión contraria, esta claro que dicha teoria funciona en momentos de pánico pero muchas veces es válida en momentos transitorios.

En cuanto a la recompra de acciones, yo creo que si funciona e incluso ha funcionado en otros momentos o ciclos del mercado, y como ejemplo me viene a la mente uno muy bueno. hace algunos años cuando leía el expansión salió una noticia donde el señor botín hacía una recompra de acciones para incrementar su autocartera y tras ello, pensé si Emilio las compra esto puede ser bueno o no? seguí la cotización en aquellos días y esta subió entre 1€ y 1,5€ algo así fue, pero claro estabamos en un momento alcista y no había ningún problema en comprar y más tarde venderlas, al público en genreal, un poquito más caras.
La situación actual requiere pensar en si es una estrategia que se han inventado los de arriba o bien si es que las cosas cambian a mejor, lo mismo los de arriba quieren hacernos pensar en eso o incluso en más cosas que ahora no se me ocurren. Lo que está claro es que esto es un juego de riesgo puro, donde el más hábil y afortunado gana.

un saludo

siguiendo el consejo de Chbolado resumiré en castellano rápidamente el anterior texto en inglés.

si la recompra se realiza en una acción por debajo de su valor intrínseco, esto beneficia a los tenedores de acciones en detrimento de los vendedores. Si la recompra es de una acción sobrevalorada entonces el detrimento es para los tenedores y el beneficio para los vendedores.Si el efectivo disminuye mientras las recompras aumentan, la empresa puede estar afectando su crecimiento futuro al pagar a los accionistas en el presente. [En resumen, un beneficio hoy podría resultar en un sacrificio en el futuro, todo depende de las intenciones de la recompra y de los ratios de la compañía el momento de hacerla]

De esto se habla en el post: http://www.rankia.com/blog/etfs-pm/641285-recompra-acciones-indicador-fiable-para-especular

Saludos