Tope de pérdidas a asumir en un valor

Hola
Ya sé que no hay recomendaciones genéricas respecto a las pérdidas asumibles en un valor de tu cartera. Dependerá de mil factores...pero he leido que numerosos expertos recomiendan vender cuando un valor cae entre un 30-50% el valor.
Es decir que aunque tu estrategia de inversión fuera de comprar y mantener a largo plazo (años, hasta jubilarte..)estos expertos sugieren que superadas unas pérdidas es preferible vender asumiendo pérdidas que mantener en cartera y el volver a un precio "respetable" puede en ocasiones tardar años y contando la inflación bla bla bla...
Saludos

Eso no es asi. Si estás perdiendo más de un 50% en un valor, y crees que recuperará, lo mejor es sobreponderar cuando empiece a cambiar la tendencia.

No hay una respuesta única y las recomendaciones generales luego no tienen mucha aplicación. No es lo mismo perder un 40% en SOS que en SAN, con la segunda tienes buenas posibilidades de recuperar, con la primera no.

Personalmente dudo que esos expertos dejen que sus valores se deprecien en un 50% antes de hacer algo.

Para largo plazo si tu estrategia es salirte cuando el valor entra en tendencia bajista y entrar cuando entra en alcista y crees que sabes como hacerlo yo recomendaría un stop a 5 veces el ATR (average true range) que mide la volatilidad del valor, usando una media larga. Para la mayor parte de los valores eso te debería dar un valor de en torno a un 15% como mucho.

Aplicado al Santander, por ejemplo, y habiendo comprado a partir de marzo del 2009, ese stop te hubiera sacado a 10,20 a finales de enero de 2010, en la caída que llevó del máximo de 11,98 en enero al mínimo de 7,30 en junio. Esa salida te habría protegido de fuertes pérdidas, dado que el valor terminó perdiendo un 39% antes de empezar a recuperarse. Habría sido por lo tanto una buena estrategia si hubieses comprado antes de agosto del 2009.

Habiendo entrado de nuevo después de ese mínimo en junio del 2010, ese stop te habría vuelto a sacar a 8,86 a principios de noviembre, tras los máximos de 10,43 de finales de julio. Pero fíjate que ahora, al tratarse de un mercado lateral, te hubiera resultado difícil hacer dinero, porque el Santander subió muy deprisa después del mínimo de junio, y te hubiera sido difícil entrar a menos del precio de salida de noviembre. Pero con un 30% de margen las pérdidas estarían garantizadas. Te habrías salido a 7,3, en los mínimos del 30 de noviembre. El peor momento para salirse.

En mi opinión un 15% (o mejor 5xATR) es un valor razonable para mercados con tendencia clara. Con menos sales y entras a menudo y eso perjudica tu margen, con más corres el riesgo de incurrir en fuertes pérdidas y vender cuando hay que comprar. En mercados laterales los sistemas tendenciales no funcionan.

Eres bastante temerario.

Dime qué hubieras hecho en el caso de Enron o Lehman, o Delta Airlines o GM, donde todos sus ratios financieros estaba perfectos días antes de su caída y quiebra. Hubieras bajado la ponderación de esas acciones en tus portafolios? y el poco de ponderación que hubieras dejado lo hubieras perdido?

Y si sobreponderas y sólo fue un respiro y vuelve a caer pero ahora tienes más acciones, que haces?

Y si no crees que se vaya a recuperar que haces?

La pregunta no es la correcta.

Lo correcto seria preguntar cual es el "Tope de perdidas a asumir en tu CARTERA"

Volvemos a lo de siempre, perdon por la machaconeria,... el quit de la cuestion esta en la GESTION de LIQUIDEZ y DEVERSIFICACION.

Si por ejemplo no qieres asumir mas perdidas de un 3% en una empresa, haz que esa empresa no supere el 3% del patrimonio de tu cartera.

Hombre tal como lo expresa Djsaenz si que es demasiado arriesgado, hay que tener cuidado con las promediaciones a la baja que nos pueden llevar a invertir en valores a punto de quebrar.

No hay métodos infalibles pero si existen maneras de reducir ese riesgo, por ejemplo, no se que dividendo ofrecían las empresas que citas en el momento de su quiebra (el de Enron si se que era muy bajo), pero normalmente sólo con no invertir en empresas con bajo dividendo se evitan muchas de estas situaciones. Si una empresa baja el 50% su cotización despegandose del resto de valores en los mercados, lo normal, es que aunque no sea de dominio público y sus balances no lo muestren, esa empresa tenga problemas, cuidado con promediar en ella. Otras veces es el propio timing, por ejemplo, invertir en Lehman cuando ya se sabía que la crisis subprime en EEUU era muy seria y el tema distaba mucho de estar finiquitado me parece algo cuasi suicida.

Saludos

Cuando un valor cae un 50%, si mantiene un PER inferior a 15 en positivo y un DIV superior a la media de los mejores, lo que hay que hacer es comprar. En el peor de los casos, comprarías acciones de cierta calidad por la mitad de precio. Si el PER fuese superior a 15, cero, n.d. (no disponible) o negativo, y el DIV inferior al 2%, me olvidaría del valor hasta que remontara o hasta que los índices llegaran a máximos històricos, y en este caso vendería aunque tuviese pérdidas. La clave està en comprar baratos valores de calidad, que cumplan como mínimo por PER y DIV, aunque tengamos que esperar años para hacerlo.

Mi respuesta es más simple; vende cuando estes perdiendo la máxima cantidad que te puedas permitir, apartir de ahí confiar en posibles giros o rebotes es jugartela demasiado y meterte en una situación que puede ser muy muy muy jodida.