Datos macro de la economía española

#1381

Funcas prevé que la inflación escale al 4,9% en septiembre y se mantenga por encima del 4% en próximos meses

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15/09/26 15:52

Funcas espera que la tasa de inflación llegue al 4,9% en septiembre y se mantenga por encima del 4% en los meses siguientes, con una media anual del 3,6% este año y del 2,9% en 2027, de acuerdo con las previsiones publicadas este martes.

Según los datos definitivos publicados este martes por el Instituto Nacional de Estadística (INE), que coinciden con los avanzados a finales del mes pasado, el Índice de Precios de Consumo (IPC) elevó su tasa interanual siete décimas en agosto, hasta el 4,3%, su nivel más alto desde febrero de 2023, cuando se situó en el 6%, debido al encarecimiento de los combustibles.

El resultado del IPC de agosto ha sido superior al previsto por Funcas, por el comportamiento de los servicios y los productos energéticos. Los expertos han explicado que en el caso concreto de los servicios siguen reflejando la persistencia de importantes tensiones inflacionistas, con una tasa aún muy elevada, del 3,9%.

De su lado, los productos energéticos aumentaron su inflación hasta el 16,9%, con subidas en la electricidad, el gas y, sobre todo, en los combustibles, por la retirada parcial de rebajas fiscales y el encarecimiento de la materia prima.

Con este escenario, el centro de análisis ha reconocido a través de una nota que las previsiones siguen sujetas a una elevada incertidumbre.

Con el petróleo en torno a 80 dólares y la reintroducción de rebajas fiscales sobre los hidrocarburos, Funcas espera que la tasa de inflación llegue al 4,9% en septiembre y se mantenga por encima del 4% en los meses siguientes, con una media anual del 3,6% este año y del 2,9% en 2027

#1382

Las expectativas sobre la economía e ingresos avanzan ligeramente, pero empeora el consumo, según GfK

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18/09/26 13:42

Las expectativas sobre la economía española y los ingresos familiares muestran una recuperación limitada en España, al tiempo que empeora la disposición a realizar compras importantes y vuelve a aumentar la preocupación por la inflación.

Así se desprende de la última edición del informe GfK NIM Euro Clima de Consumo, que analiza mensualmente las percepciones de la población de 29 países europeos. El estudio constata que la incertidumbre geopolítica, la evolución de los precios de los combustibles y la persistencia de la inflación están frenando la recuperación de la confianza de los hogares.

En España, las expectativas sobre la evolución de la economía nacional cerraron agosto en -25 puntos, cinco puntos por encima del mínimo de -30 puntos registrado en abril, pero aún lejos de los -12 puntos alcanzados en octubre del pasado año. El avance español es, además, el más lento entre las principales economías europeas analizadas.

De su lado, las expectativas de ingresos de los hogares españoles también registraron una ligera mejora, hasta -5 puntos en agosto, dos puntos más que en junio. No obstante, el indicador sigue sin recuperar el terreno perdido tras el descenso registrado en abril, cuando se situó en -11 puntos, y evidencia que las familias "continúan sin confiar plenamente en una mejora de su situación financiera durante los próximos meses".

La responsable del estudio en España, Antonieta Martín, ha señalado que los datos reflejan "un mínimo repunte" de las expectativas económicas y de ingresos familiares, aunque esa mejora "aún no se refleja en la intención de gastar". "El consumidor español sigue moviéndose con cautela: ha asumido la inflación como parte de su cotidianidad y no transforma automáticamente un aumento de ingresos en más consumo. De momento, no hay señales de que la demanda vaya a acelerarse", ha subrayado.

En cuanto a la disposición al consumo, el estudio refleja que cerró agosto en -20 puntos, después de una recuperación puntual en julio, cuando alcanzó los -17 puntos. España cae así al puesto 22 de los 29 países examinados, por detrás de Reino Unido (-8), Alemania (-10) e Italia (-15), en línea con una media comunitaria que también se situó en -20 puntos.

De su lado, junio cerró con una población algo más tranquila respecto a la evolución de los precios, pero esa sensación se ha debilitado en julio y agosto. "Aunque no estamos en los niveles de preocupación de marzo y abril, tampoco se alcanza el optimismo que veíamos hace un año", concluye el informe

#1383

La OCDE eleva la previsión de crecimiento de España al 2,6% para este año, pero sube la inflación al 3,7%

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23/09/26 23:49

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE)ha revisado al alza las perspectivas de crecimiento para la economía española para los próximos años y ha fijado el incremento del producto interior bruto (PIB) para 2026 en el 2,6%, cuatro décimas más que las anteriores previsiones, y en el 1,8% para 2027, una décima más.

No obstante, el organismo ha alertado del incremento de los precios en España y ha elevado la tasa de inflación hasta el 3,7% para 2026, cuatro décimas por encima de las previsiones de junio, y hasta el 3,4% para 2027, lo que supone un incremento del 0,5%.

De esta manera, el 'think tank' de las economías avanzadas vuelve a mejorar la previsión para la economía española gracias, entre otras cuestiones, a un "sólido" crecimiento de la demanda interna en el segundo trimestre, que también han experimentado otras economías como Reino Unido.

Por su parte, la inflación subyacente también enfrenta unas perspectivas más elevadas con una tasa del 3,4% durante este ejercicio, una subida de cinco décimas respecto a lo anticipado en junio, y del 2,9% para 2027, tres décimas más.

A nivel global, la OCDE ha avisado de que el crecimiento global se moderó en el primer semestre de 2026 al 2,6% frente al 3,6% de los últimos seis meses de 2025, aunque se mantuvo "sólido" en muchos de los países, peso a los efectos adversos del conflicto en Oriente Próximo. Precisamente, la guerra de Irán se sitúa como el elemento de mayor incertidumbre para las perspectivas económicas globales en los próximos meses, mientras los precios de la energía continúan presionando a los mercados.

EL PIB MUNDIAL CRECERÁ UN 2,9% ESTE AÑO

En este contexto, el PIB mundial aumentará al 2,9% en 2026 y al 3% en 2027, destacando un ritmo de crecimiento más lento en el corto plazo por el débil incremento de la renta real para las familias y unos tipos de interés más elevados, mientras que la previsible rebaja de la inflación y el impacto de la IA en la economía impulsarán el desarrollo de la actividad económica el próximo año.

La OCDE pide a gobiernos y bancos centrales mantenerse atentos a las perturbaciones que amenazan la economía mundial, entre los que destaca principalmente la evolución de los precios energéticos y las interrupciones en los flujos de petróleo, así como fenómenos meteorológicos.

De esta manera, los bancos centrales "deben garantizar que las expectativas de inflación se mantengan bien ancladas", por lo que anticipan que nuevos endurecimientos de la política monetaria pueden ser necesarios en el futuro cercano.

A los gobiernos, les solicita que las medidas para amortiguar los efectos del 'shock' energético deben estar bien focalizadas y con fecha para su fin, preservando los incentivos para reducir el consumo energético y diversificar las fuentes de energía.

CRISIS DE BONOS Y ENCARECIMIENTO DEL COSTE DE LA DEUDA PÚBLICA

La OCDE ha centrado parte de su informe a analizar el estado actual del mercado de deuda que ha experimentado un importante crecimiento del rendimiento de los bonos soberanos y que para el 'think tank' refleja que los países deben intensificar los esfuerzos para contener y reasignar el gasto público.

"La creciente preocupación por los riesgos fiscales a largo plazo y la fuerte emisión de bonos corporativos a largo plazo por parte de las empresas de IA son factores clave que ejercen presión al alza sobre los rendimientos del mercado y la prima de riesgo requerida para mantener bonos", reza el informe del 'think tank'.

En este sentido, ha alertado de un encarecimiento de los costes de endeudamiento que presiona los presupuestos de los gobiernos, a pesar de que por el momento las condiciones financieras generales siguen siendo favorables.

EEUU CRECERÁ UN 2,2% Y LA ZONA EURO UN 1%

El organismo ha proyectado que el crecimiento anual del PIB de Estados Unidos sea del 2,2% en 2026 y del 2,1% en 2027, con una fuerte inversión relacionada con la IA que se verá parcialmente contrarrestada por una desaceleración del gasto de los consumidores y del crecimiento de la renta real.

Por su parte, la OCDE ha adelantado que la economía de la zona del euro aumente un 1% tanto en 2026 como en 2027, lo que representa un desaceleración de dos décimas para 2027, a medida que la demanda aspira a fortalecerse tras la normalización de los precios de la energía y el impulso de nuevas iniciativas de defensa.

En China, los pronósticos apuntan que la actividad económica del gigante asiático se mantenga en el 4,5% en 2026 y se modere hasta el 4,2% en 2027

#1384

El PIB acelera su crecimiento al 0,7% en el segundo trimestre por el tirón del consumo y la inversión

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25/09/26 09:13

La economía española creció un 0,7% en el segundo trimestre del año, una décima más respecto al trimestre anterior, y registró un avance interanual del 2,6%, tasa similar a la anotada entre enero y marzo, según los datos de Contabilidad Nacional publicados este viernes por el Instituto Nacional de Estadística (INE).

Con el crecimiento trimestral del 0,7% en el segundo trimestre, que coincide con el avanzado por Estadística a finales de julio, la economía española encadena 24 trimestres con tasas intertrimestrales positivas.

En el segundo trimestre de 2026, la demanda nacional contribuyó con 1,1 puntos al crecimiento intertrimestral del Producto Interior Bruto (PIB), mientras que la demanda externa restó medio punto al crecimiento.

En tasa interanual, el PIB creció un 2,6% en el segundo trimestre, una décima menos de lo inicialmente avanzado. No obstante, el dato iguala al del primer trimestre porque Estadística ha rebajado una décima el crecimiento interanual de los tres primeros meses del año, hasta el 2,6%.

Con este repunte interanual, la economía española encadena 21 trimestres de aumentos interanuales.

En este caso, la demanda nacional contribuyó con 3,5 puntos al crecimiento interanual de la economía española en el segundo trimestre, frente a una aportación negativa de nueve décimas de la demanda externa.

Desde el Ministerio de Economía, Comercio y Empresa han destacado que el crecimiento trimestral del PIB en el primer trimestre se apoyó en la "fortaleza" de la demanda interna, con el consumo de los hogares creciendo al 1,2%, "impulsado" por la "solidez" del mercado laboral, y la inversión mostrando "un elevado dinamismo", con especial fuerza en los productos de la propiedad intelectual.

"En tasa interanual, el crecimiento del PIB de nuestro país se mantiene sólido en el 2,6% entre abril y junio, con el consumo de los hogares acelerando al 3,5%, cinco décimas más que en el primer trimestre", ha subrayado el Departamento que dirige Carlos Cuerpo.

Este buen comportamiento, prosigue Economía, permite acumular un crecimiento en lo que va de año del 2,2%, lo que "favorece" que al cierre del ejercicio se cumpla la previsión del Gobierno de un crecimiento económico del 2,6%.

"España sigue liderando entre las grandes economías avanzadas, según las últimas previsiones de los principales organismos internacionales, en un contexto todavía marcado por la incertidumbre internacional", ha remarcado el Ministerio.

EL CONSUMO Y LA INVERSIÓN TIRAN DEL PIB

Tal y como ha resaltado Economía, los datos del INE reflejan que el consumo de los hogares y la inversión actuaron como motores de la economía española en el segundo trimestre.

Así, el consumo de los hogares aceleró su avance trimestral nueve décimas, hasta el 1,2%, mientras que la inversión creció un 1,4% trimestral, cuatro décimas más que en el primer trimestre.

Dentro de la inversión, la realizada en vivienda y construcción avanzó un 0,5%, cuatro décimas más que en el trimestre previo, mientras que la de productos de propiedad intelectual aumentó un 3%, el doble que en el primer trimestre.

El gasto público, por su parte, mantuvo su crecimiento trimestral en el 0,5%.

En cuanto a la demanda externa, las exportaciones se incrementaron un 1% entre abril y junio, una décima más que en el primer trimestre, en tanto que las importaciones aceleraron su ritmo de crecimiento 2,5 puntos, hasta el 2,6%

#1385

El gasto en pensiones sube un 6,3% en septiembre, hasta un nuevo máximo de 14.500 millones de euros

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25/09/26 09:49

La Seguridad Social destinó en el presente mes de septiembre la cifra récord de 14.498 millones de euros al pago de la nómina ordinaria mensual de las pensiones contributivas, un 6,3% más que en igual mes de 2025, según ha informado este viernes el Ministerio de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones.

Esta nómina incluye la revalorización de las pensiones aprobada por el Gobierno para 2026. Con carácter general, la subida alcanza el 2,7%, en línea con el IPC medio entre diciembre de 2024 y noviembre de 2025.

Casi tres cuartas partes de la nómina de pensiones contributivas de septiembre correspondieron a pensiones de jubilación, con un importe global de 10.654,6 millones de euros, un 6,9% más que en septiembre de 2025.

Al pago de las pensiones de viudedad se destinaron este mes 2.288,4 millones de euros (+4,1% interanual), mientras que a la nómina de las prestaciones por incapacidad permanente se dedicaron 1.330,9 millones (+5,9%); a la de orfandad se destinaron 185,5 millones de euros (+3,9%) y a la de las prestaciones en favor de familiares, 38,8 millones (+6,1%).

En total, la Seguridad Social abonó en septiembre 10.547.417 pensiones, un 1,6% más que en igual mes de 2025, a más de 9,5 millones de personas, casi un 1,6% más.

LA PENSIÓN MEDIA DE JUBILACIÓN SUBE UN 4,5%, HASTA LOS 1.576 EUROS/MES

La pensión media del sistema de la Seguridad Social, que comprende la cuantía de las distintas clases de pensión (jubilación, incapacidad permanente, viudedad, orfandad y favor de familiares) alcanzó los 1.374,6 euros mensuales en septiembre, un 4,6% más que en el mismo mes del año anterior.

Por su parte, la pensión media de jubilación, que perciben más de dos tercios del total de pensionistas, se situó en septiembre en 1.576,1 euros mensuales, un 4,5% más que en igual mes de 2025.

Por regímenes, el importe de la pensión media de jubilación procedente del Régimen General alcanzó los 1.734,7 euros mensuales, mientras que en el Régimen Especial de Trabajadores Autónomos fue de 1.062,8 euros. En la Minería del Carbón, la cuantía de la pensión media es de 3.005,7 euros, y de 1.741,2 euros en el Régimen del Mar.

En cuanto a la pensión media de viudedad, en agosto alcanzó los 976,3 euros al mes, un 4,3% más.

Por su parte, la cuantía mensual de las nuevas altas de jubilación en el sistema ascendió a 1.711,4 euros de media, según los últimos datos disponibles, que son de agosto.

SUBEN LAS JUBILACIONES DEMORADAS

Hasta agosto de 2026 (último dato disponible), se registraron 247.161 nuevas altas en pensiones de jubilación, de las que un 11,6% fueron jubilaciones demoradas voluntarias, lo que supone 6,8 puntos más que las altas registradas en 2019.

Como consecuencia del retraso voluntario del momento del retiro y la menor anticipación, la edad media de acceso a la jubilación se sitúa en 65,4 años, frente a los 64,4 años de 2019. Además, según el Ministerio, el 68,9% de los nuevos jubilados (170.211) accedieron con la edad ordinaria.

En 2022 entraron en vigor nuevos incentivos para la demora en el acceso a la jubilación y se reconfiguró el marco legal para la jubilación anticipada.

La media de tiempo de resolución de los expedientes en agosto (último dato disponible) fue de 8,53 días en el caso de la pensión de jubilación y de 9,68 días en el caso de las pensiones de viudedad.

Hay que tener en cuenta que el plazo máximo de resolución en estos procedimientos es de 90 días tanto en la prestación de jubilación como en la viudedad.

COMPLEMENTO PARA LA REDUCCIÓN DE LA BRECHA DE GÉNERO

En septiembre, un total de 1,7 millones de pensiones (en concreto 1.693.659) cuentan con el complemento para la reducción de la brecha de género, con un 69,8% de sus titulares, mujeres (1.181.434).

El importe medio mensual de este complemento de la pensión es de 76,7 euros.

Del total de pensiones complementadas, el 23,6% corresponde a pensionistas con un hijo (399.086); el 50,9% a beneficiarios con dos hijos (862.404); un 17,5% lo perciben con tres hijos (296.416) y, por cuatro o más hijos, el 8% (135.732).

Este complemento, vigente desde febrero de 2021, consiste en una cuantía fija de 36,9 euros al mes por hijo, tras la revalorización aplicada en 2026. La solicitud debe realizarse en el momento en el que se solicita la pensión.

CLASES PASIVAS

Por otra parte, la Seguridad Social ha informado de que la nómina mensual de pensiones de Clases Pasivas ascendió a 1.774,1 millones de euros en el mes de agosto (último dato disponible), un 5,9% más que en igual mes de 2025.

El número de pensiones en vigor fue de 740.431, un 2% más. Este tipo de pensión lo reciben 720.276 pensionistas, según ha indicado el Ministerio.

El Régimen de Clases Pasivas del Estado incluye fundamentalmente al personal militar y al personal civil de la Administración General del Estado, de la Administración de Justicia, de las Cortes Generales y de otros órganos constitucionales o estatales, así como a funcionarios transferidos a las comunidades autónomas

#1386

Re: El gasto en pensiones sube un 6,3% en septiembre, hasta un nuevo máximo de 14.500 millones de euros

25/09/26 12:02

El dato nominal impresiona, pero para valorar la sostenibilidad separaría tres efectos: la revalorización ligada al IPC, el crecimiento del número de pensiones y el efecto composición de las nuevas altas. Con casi un 7% más de gasto en jubilación frente a un 1,6% más de pensiones, la presión parece venir más de la pensión media que del volumen. ¿Se ha publicado ya la evolución de las cotizaciones para comparar si los ingresos avanzan al mismo ritmo o el ajuste se traslada al déficit?

#1387

CECA apunta a la inflación y el endeudamiento público como los principales riesgos económicos

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Droblo

28/09/26 14:27

El director general de la patronal CECA, Antonio Romero, ha apuntado a la inflación y al endeudamiento público como los principales riesgos económicos en el entorno actual.

"La situación de Ormuz está tensionando los precios a nivel planetario (...). El BCE ha reaccionado elevando los tipos de interés, obviamente enfrentándose a ese dilema propio de los bancos centrales, que es cómo controlar la inflación sin afectar a un crecimiento a nivel europeo, que ya era débil", ha indicado Romero durante su participación en el 'XVII Encuentro Financiero' organizado por KPMG y 'Expansión'.

CECA ha recordado que los pronósticos de Funcas apuntan a la posibilidad de que los tipos de interés se mantengan estables en los próximos meses porque la inflación subyacente "está bajo control" y los salarios no están experimentando esos efectos de segunda ronda.

Respecto al endeudamiento público ha señalado que las TIR están tensionadas por las mayores exigencias rendimientos por parte de los inversores. Romero ha indicado que Estados Unidos podría llegar a superar el 120% de deuda en relación al Producto Interior Bruto (PIB) en los próximos años.

"Creemos que estos dos elementos no van a afectar al dinamismo de la economía española, que va a ser capaz de absorberlos", ha afirmado, subrayando que uno de los elementos de fortaleza es el propio sector financiero.

Romero ha insistido en las mismas ideas que las patronales bancarias llevan varios meses defendiendo, sobre que Europa tiene que simplificar la complejidad regulatoria y también incorporar el mandato de competitividad de las entidades. "El BCE y las agencias de supervisión tienen que hablar de manera más clara el lenguaje de la competitividad", ha dicho

#1388

El IPC se dispara al 4,9% en septiembre, su tasa más alta en más de tres años, por las gasolinas

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29/09/26 10:16

El Índice de Precios de Consumo (IPC) elevó su tasa interanual seis décimas en septiembre, hasta el 4,9%, su nivel más alto desde febrero de 2023, cuando se situó en el 6%, según los datos avanzados este martes por el Instituto Nacional de Estadística (INE), que ha atribuido este fuerte repunte al encarecimiento de los combustibles y a la evolución del precio de los paquetes turísticos.

Con el dato de septiembre, la inflación encadena tres meses consecutivos de ascensos y se sitúa por encima del 4% por segunda vez desde abril de 2023.

El organismo ha explicado que los combustibles y lubricantes para vehículos personales tiraron al alza de los precios en septiembre, frente al descenso que experimentaron en igual mes de 2025.

"La inflación general se sitúa en septiembre en el 4,9% interanual, la causa principal es el encarecimiento de los carburantes, consecuencia de que el 'shock' energético derivado de la guerra en Irán continúa. Además, hay un efecto base, porque los carburantes bajaron en septiembre de 2025", han señalado desde el Ministerio de Economía, Comercio y Empresa.

Asimismo, el INE ha apuntado que en el aumento del IPC hasta el 4,9% también han influido, aunque en menor medida, los paquetes turísticos, cuyos precios han bajado menos este mes de septiembre que en el mismo mes del año pasado.

En todo caso, Estadística publicará los datos definitivos del IPC de septiembre el próximo 14 de octubre, cuando se podrán conocer con más detalle los productos de la cesta de la compra que más tiraron al alza de los precios.

LA INFLACIÓN SUBYACENTE AUMENTÓ HASTA EL 3,1%

El INE incorpora en el avance de datos del IPC una estimación de la inflación subyacente (sin alimentos no elaborados ni productos energéticos), que en septiembre aumentó dos décimas, hasta el 3,1%, situándose 1,8 puntos por debajo del índice general. No obstante, es la más elevada en dos años y medio, desde marzo de 2024.

En términos mensuales (septiembre sobre agosto), el IPC subió un 0,3%, cuatro décimas menos que en agosto. Se trata de la mayor subida en un mes de septiembre desde 2021, hace cinco años. Con el incremento de septiembre, la inflación mensual acumula ocho meses consecutivos de alzas.

Por su parte, el IPC armonizado (IPCA) incrementó cuatro décimas su tasa interanual en septiembre, hasta el 5%, con una variación mensual del 0,6%. La inflación subyacente del IPCA se estima en un 3,2% para el noveno mes del año, según apunta Estadística.

NUEVO ESCUDO ANTICRISIS

En este contexto, el Consejo de Ministros aprobará este martes el nuevo escudo anticrisis tras el recrudecimiento del conflicto bélico en Oriente Próximo, de cara a paliar la escalada de precios y la pérdida de poder adquisitivo de cara al otoño y el invierno.

Antes de que decaigan en octubre algunas de las medidas de apoyo a los sectores productivos que estaban incluidas en paquetes anteriores, el Gobierno prepara un nuevo decreto para proteger a los hogares y empresas de la subida de precios, especialmente energéticos, provocada por la guerra en Irán.

El Ejecutivo no ha detallado todavía el contenido concreto de la norma, aunque sí ha avanzado que prorrogará las ayudas al sector agroalimentario, incluida la compensación por los sobrecostes del gasóleo agrícola, previsiblemente hasta el 31 de diciembre.

Además, el Gobierno pretende mantener una perspectiva de medio y largo plazo, con medidas dirigidas a reducir la dependencia energética de España e impulsar la electrificación y la descarbonización de la economía.

"Desde el inicio de la guerra, el Gobierno ha aprobado ya dos paquetes de medidas del Plan de Respuesta, el primero llegó apenas 20 días después del estallido del conflicto, y en junio se prorrogó y se rediseñó. Gracias a estas medidas, la inflación ha llegado a moderarse hasta un punto en algunos meses y los hogares han visto compensada en torno a la mitad de la subida de la gasolina y el diésel", ha insistido el departamento capitaneado por Carlos Cuerpo