La tecnología vuelve a dividirse con claridad en dos bloques. Según Jim Cramer, el mercado ha recuperado de lleno una de las grandes tendencias de este año: comprar hardware y vender software. Tras el paréntesis provocado por la guerra con Irán, esa rotación ha reaparecido con fuerza y está marcando otra vez el comportamiento del sector en Wall Street.
Hardware frente a software: una brecha cada vez mayor
Cramer subraya que el mercado está premiando a las empresas que sostienen el desarrollo de centros de datos y de la infraestructura vinculada a la inteligencia artificial. Ahí es donde ve el dinero entrando con más convicción. En cambio, el software empresarial está perdiendo claramente el favor inversor.
La sesión del jueves dejó una fotografía bastante elocuente. Salesforce cayó cerca de un 3% y Adobe retrocedió alrededor de un 4%. A ello se sumó el castigo al ETF IGV, referencia del software, que llegó a bajar más de un 4%. Para Cramer, este movimiento no es anecdótico: refleja un deterioro visible del sentimiento del mercado hacia todo el bloque.
La idea central es sencilla: el mercado quiere exposición a la parte tangible del ciclo de IA, no tanto a las promesas del software.
La IA impulsa a los nombres ligados a infraestructura
En el lado opuesto, los valores relacionados con la base física del despliegue tecnológico están mostrando mucha más fortaleza. Cramer destaca a compañías que participan en la construcción de esa nueva arquitectura de inversión, desde semiconductores hasta materiales necesarios para ampliar la capacidad de los centros de datos.
En esa categoría situó a Marvell Technology e Intel, que subieron cerca de un 5%, así como a Corning, que avanzó en torno a un 2,85%. El patrón es claro: el dinero está premiando a quienes venden los “picos y palas” de la fiebre inversora en inteligencia artificial.
El software arrastra incluso a sectores defensivos
Uno de los aspectos más llamativos del movimiento es que la debilidad no se limita al software tradicional. También afecta a valores que, en teoría, tienen dinámicas propias, como la ciberseguridad. El simple hecho de estar integrados en vehículos de inversión centrados en software está provocando ventas generalizadas.
Ese fue el caso de CrowdStrike, que sufrió una caída cercana al 7,5%. La lectura de fondo es que, cuando el mercado decide salir de un bloque entero, no distingue demasiado entre subsectores: vende primero y ya analizará después.
Una tendencia que podría seguir un tiempo más
Cramer no cree que este desequilibrio vaya a corregirse pronto. Aunque el mercado pueda volver en cualquier momento a centrarse en la geopolítica y en la evolución del conflicto en Oriente Medio, considera que, por ahora, la historia dominante dentro del sector tecnológico sigue siendo esta: hardware fuerte, software débil.
En su opinión, Wall Street está dejando claro qué tipo de exposición quiere dentro de la tecnología. Hoy, lo que se compra con convicción es la infraestructura que hace posible el crecimiento de la IA. Todo lo demás, al menos por ahora, corre el riesgo de quedar en segundo plano.
