Hilo cerrado
REPSOL COMPRAR (Cierre 17,82 R P.O. 24,74 R)
Pemex habría vendido el 1,3% REP que le quedaba en cartera Fuente: Voz Populi
Según prensa, Pemex habría vendido el 1,3% REP que le quedaba en cartera desde la venta del 7,8% en junio’14.
Caixabank 12,02%, Sacyr 9,23%, Temasek 6,37%, Blackrock 3,2%, JP Morgan 3%
VALORACIÓN
Noticia de poco impacto. La participación no era pública al ser inferior al 3%. Es más, el mercado asumía que Pemex
había salido ya.
TELEFÓNICA COMPRAR (Cierre 12,28 R P.O. 14,7 R)
Altice formaliza una oferta a Oi por los activos de Portugal
Telecom (no cubierta)
Fuente: Prensa
Altice ha realizado una oferta vinculante por los activos de Portugal Telecom (Portugal y África) por 7.025 M euros en caja
(más un earn-out de 400 M euros sujeto a la evolución del operating cash flow generado en el futuro).
VALORACIÓN
Noticia positiva para TEF, que se podría beneficiar de la consolidación del mercado móvil brasileño. Con esta oferta, Oi
obtendría fondos que le permitirían poder encabezar la consolidación del mercado móvil brasileño. No descartaríamos
(como apuntaron rumores el pasado viernes) que se prepare el despiece de TIM Brasil entre el resto de operadores
brasileños (Oi, TEF y AMX) en un movimiento encabezado por Oi.
DIA COMPRAR (Cierre 5,06 R P.O. 8,10R)
Cierra la adquisición de El Árbol Fuente: Compañía
Comunicó el viernes el cierre de la adquisición del 100% de Supermercados el Árbol. El importe final de la operación
asciende a 120 M euros (3,6% capitalización de DIA) frente a 125 M euros inicialmente anunciado, desglosado en 99 M
euros por el capital y 21 M euros de préstamo participativo.
VALORACIÓN
Noticia positiva de impacto limitado. El pasado 21 de octubre DIA comunicó la aprobación de la operación por las
autoridades de la competencia. El Árbol consolidará en la cuentas de DIA desde el 4T y asumimos un en los números de
DIA del +7% en Ventas y dilutivo en EBITDA el primer año, ya que actualmente está por debajo de break-even. Además,
nuestras esperamos que DIA consiga sinergias de costes entre 10 y 35 M euros (<1% del total de costes de DIA).
FERROVIAL COMPRAR (Cierre 16,28 R P.O. 16,95 R)
Complicaciones / retrasos en procesos de inversión Fuente: Prensa
Según prensa australiana, FER habría se habría negado a firmar el acuerdo de confidencialidad que le exige Transfield para
abrir sus libros de cara a la due dilligence tras la OPA `por parte de Ferrovial.
Ferrovial realizó el pasado 20 de octubre una oferta indicativa y no vinculante por Transfield por 1.000 M AUSD (686 M
euros; ), lo que suponía una prima del 30% sobre el cierre del día anterior. La directiva de la compañía australiana comentó
que la oferta no reflejaba el valor fundamental de Transfield, aunque abría la puerta a Ferrovial para el estudio sus libros,
que quedarán abiertos también para cualquier otro interesado.
La oferta de FER implica valorar la compañía objetivo a un múltiplo de 6,06x EV/EBITDA 2015e según consenso de
Bloomberg.
Por otra parte el pasado viernes el Gobierno suspendió el proceso de entrada de capital privado en AENA, donde Ferrovial
había comprometido a adquirir un 6,5% a un precio máximo de 48,66 euros por acción (475 M euros). Según prensa el
proceso se retomaría en febrero de 2015, estando vigente la oferta de Ferrovial y el resto de accionistas significativos
hasta Abril de 2015.
VALORACIÓN
Noticias negativas con impacto limitado en cotización. Las noticias suponen complicaciones o retrasos en los procesos
de inversión de parte de la caja de Ferrovial que entendíamos como positivos.
yo estoy en liquidez porque en días como éstos puede pasar cualquier cosa. Esta semana es de alto riesgo en bolsa, la semana entera, pero especialmente a partir del miércoles, que seguro vamos a ver movimientos gordos y horquillas grandes en futuros.
Buenos dias !
Largo mini ibex 10 385
pues si BCE activa QE, teniendo en cuenta el BOJ...yo creo q esa noticia sería nefasta! lo q tiene q hacer BCE es no tocar nada.
