Lecciones sobre Inflación, riesgo, bonos, oro, burbujas, miedo y acciones
Warren hace lo difícil fácil, a sus 81 años sigue siendo el mejor maestro del que aprender en este mundo de inversiones.
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Resumen de lo que dice Buffet en la lengua de Cervantes.
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Hace algunos años Warren Buffet en una entrevista a la CNBC, dió algunos tips que aplica para operar en los mercados. Resumimos los más importantes en "20 reglas de oro":
1. Nunca invierta en un negocio que no pueda entender, como tecnologías complicadas.
2. Si no puede ver caer un 50% su inversión sin pánico, no invierta en el mercado de valores.
3. No intente predecir la dirección del mercado de valores, la economía, los tipos de interés o las elecciones.
4. Compre compañías con buen historial de beneficios y posición dominante de mercado.
5. Sea temeroso cuando otros son codiciosos y viceversa.
6. El optimismo es el enemigo del comprador racional.
7. La capacidad de decir “no” es una enorme ventaja para un inversor.
8. Gran parte de éxito puede atribuirse a la inactividad. La mayoría de los inversores no resiste la tentación de comprar y vender constantemente.
9. Las oscilaciones salvajes de precios están más relacionadas al comportamiento de los inversores que a los resultados empresariales.
10. Un inversor necesita hacer muy pocas cosas bien si evita grandes errores. No es necesario hacer algo extraordinario para conseguir resultados excelentes.
11. No tome seriamente los resultados anuales, sino los promedios de cuatro o cinco años.
12. Céntrese en el retorno de la inversión (no en las ganancias por acción), el nivel de endeudamiento y los márgenes de beneficio.
13. Invierta siempre a largo plazo.
14. Es absurdo el consejo de que “nunca se quiebra tomando un beneficio”
15. Recuerde siempre que el mercado de valores es maníaco-depresivo.
16. Compre un negocio, no alquile las acciones.
17. Busque empresas con mercados amplios, fuerte imagen de marca y consumidores fieles, como Gillete o Coca Cola.
18. También son interesantes algunas compañías con marcas consolidadas pero que están infravaloradas por dificultades transitorias. Para buscar estas oportunidades, deben aprovecharse los mercados bajistas.
19. Busque compañías con gran capacidad de generación de efectivo y que, una vez en marcha, no necesiten grandes reinversiones.
20. Mientras más absurdo sea el comportamiento del mercado, mejor será la oportunidad para el inversor metódico.
Ajunto también una interesante entrevista de 1 hora a Warren y Ajit Jain en India 2011, rescatada por el blog de Graham&Dodssville, que toca muchos de los puntos que has enumerado:
http://grahamdoddsville.wordpress.com/2012/02/10/warren-buffett-and-ajit-jain-interview-in-india/
Para mí, la frase más importante está en el minuto 31:
"Don't do anything in life where [the reason] is everybody else is doing it"
Si todos siguiésemos ese consejo, otro gallo cantaría.
Ajit profundiza en el tema y cree que esta capacidad es algo innato. Es como si algunas personas tuviesen un "gen contrarian" o de pensamiento crítico, que les permite ser racionales y abstrarse de lo que piensan los demás, aunque puedan parecer los tontos de la película en algunas ocasiones.
Todas las burbujas, y sus fatales consecuencias, siempre ocurren por lo mismo: (si el de al lado se está forrando, no voy a ser yo el tonto)
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