1. Las acciones se dispararán si Meta abandona el metaversoMirando el reciente informe de ganancias de Meta, es obvio cuál es el problema. La empresa está quemando enormes cantidades de dinero en efectivo en su segmento Reality Labs. Este negocio dedicado al metaverso perdió 3.700 millones de dólares en el tercer trimestre y va camino de perder 13.000 millones este año. Para tener una perspectiva, sólo unas pocas docenas de empresas estadounidenses obtienen esa cantidad de beneficios anualmente.
Teniendo en cuenta ese agujero en la cuenta de resultados de Meta, algunos inversores han argumentado que las acciones de Meta se dispararían si la empresa simplemente pusiera fin a su experimento en el metaverso.
Aunque es cierto que hacerlo mejoraría enormemente los beneficios, no va a suceder, y dar rienda suelta a la idea es una fantasía que distrae de los verdaderos retos a los que se enfrenta la empresa.
Para el consejero delegado, Mark Zuckerberg, que controla la mayoría de los derechos de voto de la empresa, los laboratorios de realidad son tanto una necesidad estratégica como un proyecto de pasión, y ha apostado su reputación por ello.
Zuckerberg ha dicho que lo que su empresa está haciendo con la realidad virtual es algo que ha querido hacer desde que era un niño, y también cree firmemente que su empresa necesita ser dueña de la próxima plataforma informática, ya que gran parte de los recientes desafíos de la empresa se deben a que la plataforma informática móvil es propiedad de sus rivales Apple y Alphabet.
Puede que Meta tenga éxito en el metaverso, o puede que no, pero no va a abandonar el experimento, especialmente después de haber invertido decenas de miles de millones de dólares en él e incluso haber cambiado el nombre de la empresa. No hay Meta sin metaverso.
2. Las acciones son baratasLas acciones de Meta son baratas según casi cualquier métrica convencional. En base a la relación precio-beneficio, las acciones cotizan a un múltiplo de sólo 9, e incluso basándose en las estimaciones para 2023, que prevén que el beneficio por acción disminuya a sólo 12,5, sigue siendo significativamente más barato que el S&P 500.
El problema de comprar las acciones porque son baratas debería estar claro en las cifras anteriores. Los beneficios de la matriz de Facebook están disminuyendo, y no está claro cuándo terminará ese descenso.
La dirección dijo que las pérdidas en Reality Labs se ampliarán significativamente el próximo año, lo que implica que estarán en el rango de 15.000 a 20.000 millones de dólares. A partir de ahí, la dirección planea frenar su inversión en Reality Labs para poder aumentar sus ingresos operativos generales.
El hecho de que Meta planee frenar sus pérdidas en Reality Labs en 2024 muestra que la dirección es consciente del desgaste de la caja, pero no tiene un control total sobre su rentabilidad. La empresa se enfrenta a una competencia cada vez mayor de TikTok, y los cambios en el seguimiento de anuncios de Apple dificultan la orientación de los anuncios por parte de aplicaciones como Facebook e Instagram, lo que la hace menos valiosa para los anunciantes.
La compañía también está instituyendo despidos masivos, recortando más de 11.000 personas, o el 13% de su plantilla, lo que le ayudará a recortar costes pero también muestra que ya ha sobrestimado significativamente su potencial de crecimiento, contratando de forma demasiado agresiva.
Las acciones de Meta podrían resultar baratas, pero no se trata de acciones de valor ni mucho menos. Éstas vienen con flujos de caja predecibles y un modelo de negocio probado. Meta, por otra parte, probablemente nunca volverá a su anterior nivel de beneficios a menos que Reality Labs tenga éxito.
La empresa ha incumplido las estimaciones de beneficios en sus dos últimos trimestres. Si sigue sin cumplir las expectativas, las acciones seguirán cayendo por muy baratas que parezcan.
https://www.fool.com/investing/2022/11/09/2-terrible-reasons-to-buy-meta-platforms-stock/Nota: El autor del artículo Jeremy Bowman tiene posiciones en Meta Platforms.
