Claves para el inversor a largo plazo: rentabilidad y flexibilidad
En la jornada del pasado 6 de Octubre en Málaga reunimos a un grupo de inversores en Fondos con las gestoras de fondos Aberdeen, Pictet y Schroders y comentamos la actual situación de los mercados financieros de cara al último trimestre de 2016 y el próximo año 2017. Tras vivir uno de los años más volátiles debido a las políticas monetarias de los Bancos Centrales, al petróleo y al Brexit, queríamos aportar ideas de inversión para las carteras de los inversores españoles siempre teniendo en cuenta el horizonte temporal y el perfil de riesgo de cada uno.
En primer lugar Ana Guzmán, country head manager de la gestora escocesa Aberdeen explicó como es actualmente el sentimiento del ahorrador e inversor español, en un entorno de bajo crecimiento, bajas rentabilidades, volatilidad e incertidumbre financiera. Aunque el entorno parezca negativo para la inversión siempre hay activos y mercados que presentan oportunidades y con una buena diversificación de la cartera podemos encontrar rentabilidades. Ana sugirió como tema de inversión las dinámicas de población: un claro ejemplo de país en crecimiento es India.
Para resumir las ideas de inversión de Aberdeen nada mejor que ver el video: "el riesgo no es solo un número" y la entrevista que realizamos con Ana Guzmán:
Patricia de Arriaga de la gestora suiza Pictet explicó 3 de los riesgos que podríamos ver de cara a los últimos meses del año, el primero de ellos, las políticas monetarias de los Bancos Centrales que han agotado su efecto en los mercados:
- La Reserva Federal el pasado año 2015, en diciembre realizó una pequeña subida de tipos de interés que vendrá acompañada de la próxima subida esperada para diciembre 2016.
- El Banco Central Europeo ha anunciado una supuesta retirada de estímulos partir de marzo 2017.
- El Banco de Japón hace unas semanas comentó que llegará a tipos de interés negativos o ampliará su compra de activos si es necesario aumentar los estímulos.
El segundo riesgo sería la discrepancia entre la FED y los inversores; inversores que ven volatilidad en los mercados y muestran estrategias de cautela. Y por último, el impacto de las elecciones de Estados Unidos previstas para el 8 de Noviembre que generarán volatilidad en el corto plazo, pero no deberían tener un mayor impacto en el caso la ganadora sea Clinton. En caso de que Hilary Clinton sea presidente de los EEUU deberíamos sobreponderar en cartera valores relacionados con la atención médica, las energías renovables, consumo cíclico y digitalización.
Al igual que Ana, Patricia quiso comentar las oportunidades de rentabilidad que ofrece la inversión temática, como por ejemplo la robótica impulsado por tendencias a largo plazo como los avances tecnológicos y los cambios demográficos como podemos ver a través del siguiente video y de la entrevista realizada a Patricia de Arriaga:
Se espera que el mercado de la robótica crezca un 10% anual hasta 2025 en el mundo
Por último, Patricia López de la gestora Schroders explicó su visión sobre el mercado de renta fija, las emisiones gubernamentales tienen rentabilidad cercanas a cero y en algunos casos negativos, este es claramente un activo a no tener en cartera. Los efectos de una posible subida de tipos en EEUU tensionarían
Podemos conocer mejor a la gestora Schroders a través de este video, y también sobre su visión de mercado de cara a los próximos meses en la entrevista que realizamos a Patricia López:
Durante la mesa redonda hablamos sobre la posible retirada de estímulos del BCE el próximo marzo 2017 y sus efectos sobre el mercado de renta fija, uno de los activos que podría verse beneficiado en este aspecto son los bonos ligados a la inflación.
La rentabilidad actual en los mercados de deuda europea no compensa el riesgo de duración.
Las 3 gestoras coincidieron en su visión sobre los mercados emergentes, mercados muy castigados hace unos años y que en 2016 han tenido un comportamiento espectacular. Tanto en renta variable, a través del fondo Aberdeen Global Asia Pacific Equity Fund, como en renta fija a través de fondos como Aberdeen Global Select Emerging Markets Bond Fund o SISF Emerging Markets Debt Absolute Return podemos encontrar una fuente de rentabilidad para nuestras carteras. Aunque este activo no debería ocupar la mayor parte de nuestra cartera, debemos diversificar en fondos de inversión mixtos que aporten flexibilidad ante cualquier escenario de mercado, y esto lo podemos conseguir con el fondo Pictet Multi Asset Global Opportunities por ejemplo.
Patricia es Subdirectora General de Pictet Asset Management Iberia. Se incorporó a Pictet en 2006 como Senior Sales para España en la sede de Madrid. Desempeñó anteriormente las funciones de Directora Comercial en Société Génerale Asset Management y Directora Client Relationship en Paribas Asset Management. Previamente fue directora de operaciones en Inverseguros Sociedad de Valores. Patricia es licenciada en ciencias económicas y empresariales por la Universidad Complutense de Madrid.
Patricia es actualmente Directora de desarrollo de negocio en TREA AM. Posee un Máster en Mercados Financieros y Banca emitido por el Centro Internacional Carlos V.
Ana Guzmán es la responsable del desarrollo de negocio de la gestora escocesa Aberdeen en España desde el año 2013 y actualmente ha sido nombrada como responsable máxima para la oficina de España en Aberdeen Standard Investments. Además, participa impartiendo clases en el IEB en los masters de Opciones y Futuros y de Gestión de Carteras donde es subdirectora. Aberdeen se incorpora al mercado español en 2013. Actualmente cuentan con más de 390.000 millones de euros en act...