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Lean Hogs

Lean Hogs es un tipo de carne de cerdo hecha expresamente para ser cocinada, y representa la mayoría de la oferta de carne de cerdo de Estados Unidos de América.

Gracias a sus características, los Lean Hogs pueden ser comercializados en el mercado de derivados. Esto, mediante contratos de opciones y futuros.

La traducción literal de Lean Hogs en español es cerdos magros o carne magra de cerdo.

Opciones y Futuros de Lean Hogs

Las opciones y los futuros de los Lean Hogs se compran y venden en el Chicago Mercantile Exchange (CME).

Los contratos de Lean Hogs tienen un tamaño de 40.000 libras de cerdos magros y se liquidan en efectivo, según el Lean Hogs Index. Este es un índice formado por un promedio ponderado del precio de los dos últimos días de los mercados de dinero en efectivo.

Los Lean Hogs se negocian a centavo de dólar (0.01 $) por libra, lo que implica que cada centavo que varíe el contrato será igual a un cambio de 400 libras (40.000 libras x 0.01 $/libra).

El tick mínimo de cada contrato de Lean Hogs es de 0,00025 $ por libra, lo que implica un movimiento de 10 $ por tick (40.000 libras x 0,00025 $/libra). Los contratos de Lean Hogs se negocian de Lunes a Viernes de las 9:05 a.m hasta las 4:00 p.m en horario americano.

El gráfico de la cotización histórica (2013-2015) de los Lean Hogs es el siguiente:

Lean Hogs: oferta y demanda

Debemos tener en cuenta que el cerdo, y su cotización, está sujeto a estacionalidad. Esto se debe a las características propias del sector agropecuario. El porcino, por ejemplo, consume principalmente maíz. Por ende, cuando sube el precio del maíz, también los precios de los lean hogs.

Lo opuesto ocurre en época de cosecha de maíz, que es cuando aumenta la oferta del grano, y en consecuencia su precio baja. Esto es de octubre a noviembre, meses en los que la cotización de los lean hogs normalmente suele retroceder a niveles relativamente bajos.

Si algún factor climático afecta la disponibilidad de maíz, tendrá su efecto también en el precio de los lean hogs.

Un evento imprevisto, como una enfermedad que afecte al ganado porcino, también jugará un papel importante en la cotización de estos derivados.

Cada trimestre, el Departamento de Agricultura de Estados Unidos publica el Informe Hogs and Pigs. Este contiene información sobre el tamaño del rebaño y diversos datos acerca de la cosecha porcina.

Los traders también suelen consultar el Informe mensual de sacrificio y los informes semanales y diarios adicionales referidos a la dimensión del rebaño porcino. Todos estos datos dan una idea sobre el tamaño de la oferta de la carne de cerdo, particularmente en el mercado estadounidense.

Ahora, hemos visto el lado de la oferta. Sin embargo, por el lado de la demanda, un factor relevante es, por ejemplo, el alza de los ingresos per cápita. Esto, principalmente en los países desarrollados.

Podemos entenderlo de la siguiente manera: La carne de cerdo, si bien es un alimento, tiene sustitutos en otros tipos de carne como el pollo o la res. Entonces, aunque no es un bien de lujo, su demanda sí aumenta en la medida que las personas cuentan con mayores ingresos disponibles.

Ventajas y desventajas de los lean hogs

Entre las ventajas de las opciones y futuros de lean hogs tenemos:

Permiten a los productores gestionar el riesgo de una caída en el precio.
Se pueden comercializar mediante plataformas virtuales.
Permiten a los inversores hacer trading y obtener ganancias, ya sea especulando al alza o a la baja del precio del subyacente (la carne magra de cerdo).

Sin embargo, también debemos tener en cuenta algunas desventajas:

Los contratos están sujetos a riesgos que no son controlados por los inversores, como el clima.
Hay que tener cierto conocimiento de la industria porcina para poder sacar mejor provecho a la inversión en dichos derivados.
En el caso de los futuros, es una operación que de todas formas se concretará, aunque no sea beneficioso para el vendedor o para el comprador. No hay vuelta atrás.

*Artículo editado y complementado por @guillermowestreicher