Hasta la fecha

“Hasta la fecha” es un tipo de orden de bolsa que se limita temporalmente a una fecha concreta hasta la cual, e incluida esta, se realiza determinada operación.

Es decir, cuando se indica “hasta la fecha”, el operador está estableciendo una vigencia definida. Así, la orden será válida hasta que se complete o hasta que finalice el día seleccionado.

En inglés, a este tipo de orden se le conoce como Good Till Date o GTD, y se sugiere cuando el inversor desea mantener una orden por algunos días. De ese modo, se tendrá control sobre el precio que se desea pagar y se conseguirá protección si se generan fuertes movimientos en el mercado en el futuro.

Vale precisar que este tipo de orden puede ser para ejecutar una compra o una venta. Además, se debe tener en cuenta que aquellos inversores que hicieron su orden antes tienen prioridad.

Supongamos que Andrés programa una orden de compra a un precio de 15 euros. Luego, el valor bursátil llega a ese nivel, pero su orden no se ejecuta. Esto puede ser porque otros agentes habrían hecho su orden de compra antes que Andrés y le dejaron sin stock disponible a esa cotización.

Asimismo, si el precio del valor llega a 14 euros, se sabrá que la orden de Andrés ya fue ejecutada. Esto es porque todas las órdenes al precio de 15 euros ya fueron atendidas.

Si la orden de Andrés es de venta, la subasta es al revés. Es decir, si el precio llega a 16 euros, todas las órdenes de venta a 15 euros ya habrían sido completadas.

Hasta la fecha y otro tipo de órdenes

Otros tipos de órdenes pueden ser:

Validez día: La orden solo se mantiene vigente durante la jornada bursátil en curso. Si no se concreta en ese lapso, se cancela automáticamente.
Validez hasta la cancelación: Este tipo de orden está vigente hasta que se complete o hasta que el propio operador la cancele. En este caso, el riesgo es que la orden se mantenga y se ejecute en un momento posterior cuando el inversor ya no esté interesado o cuando ya no le sea conveniente la transacción. En algunos mercados, este tipo de orden solo puede estar vigente hasta un plazo máximo, por ejemplo, de 90 días. Pasado ese periodo, se cancela la orden automáticamente.
At the close (ATC): Se ejecuta al precio más próximo al cierre de la jornada.
At the opening (ATO): Se ejecuta solo al iniciar la sesión. De lo contrario, se anula. Se trata de lo opuesto a la orden ATC.
Inmediate or cancel (IOC): Es aquella donde toda o una parte de la orden se ejecuta solo en el momento. En caso de que no se pudiera concretar la operación (en su totalidad o la parte pendiente), se procederá con su anulación.
AON (All or non): Se trata de una orden que no admite ejecuciones parciales, es decir, como su nombre lo indica, es todo o nada.
FOK (Fill or Kill): Es una orden que se ejecutará inmediatamente y de forma completa. De otro modo, será cancelada. Se trata de una combinación entre una orden IOC y una orden AON.

Ejemplo de hasta la fecha

Supongamos que un inversor coloca una orden hasta la fecha sobre 10 acciones de la empresa KJ. Los títulos actualmente, el 10 de enero, cotizan a 20 euros. El precio para la ejecución es de 21,5 euros. La vigencia de la orden es establecida hasta el 12 de enero.

Ahora, imaginemos que entre el 10 y 12 de enero la acción no llega a 21,5 euros. Entonces, la orden expira y se cancela automáticamente.