Si ayer les comentaba que fue una buena ocasión montarse un depósito estructurado referenciado a la evolución de la cotización de Indra, hoy resulta ser un buen día para hacer lo mismo con BME, que está cotizando alrededor de los 18 euros y que ha llegado ha hacer un mínimo de 17,85 euros, que alguien ha sabido aprovechar bien para montarse su depósito estructurado. Como ya les conté hace algún tiempo no parece que sea una mala inversión comprar por debajo de los 17,98 euros.
Como ya he comentado en otras ocasiones, una alternativa a los bajos tipos de interés de los depósitos a plazo fijo y a los bonos convertibles en acciones que intentan endosarnos los bancos es la venta de “opciones put”, de la empresa que cada uno estime conveniente de entre las que cotizan en el mercado de Meff. Esto es lo se suele utilizar para confeccionar los llamados depósitos estructurados, con la ventaja de que si se monta la estructura uno mismo se la hace adaptándola a lo que se estima más conveniente.
En la venta de opciones:
- Se puede escoger la fecha de vencimiento entre la amplia gama que se ofrece. Los vencimientos más líquidos son los de Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre, pero hoy en día hay vencimiento todos los meses.
- El dividendo, en este caso la prima, se cobra por adelantado.
- Si no se escogen opciones muy fuera de dinero, la liquidez está garantizada por los creadores de mercado, pero como los plazos de vencimiento no son lejanos, lo mejor es esperar a la fecha de vencimiento.
- El precio de compra de las acciones para el caso de que esto ocurra lo escoge uno mismo.
Hoy se han vendido opciones put de precio de ejercicio 16,69 euros y vencimiento Marzo de 2011 cobrando una prima de 0,32 euros, que le da una rentabilidad real del 1,74 % una vez descontados los gastos de venta y que anualizada se queda en el 8,13 %. El riesgo que corre es que en Marzo BME cotice por debajo de los 16,69 euros ya que entonces tendrá que comprar 100 acciones a este precio por cada contrato vendido, pero no parece una mala inversión.
También hay quien ha vendido opciones put de precio de ejercicio 17,18 euros y vencimiento Marzo de 2011 cobrando una prima de 0,40 euros, que le da una rentabilidad real del 2,15 % una vez descontados los gastos de venta y que anualizada se queda en el 10,08 %. El riesgo que corre es que en Marzo BME cotice por debajo de los 17,18 euros ya que entonces tendrá que comprar 100 acciones a este precio por cada contrato vendido, pero tampoco parece mala inversión.
Saludos.
Nota: Para ver el indice de las empresas publicadas pinche aqui
