Para no caer en la tendencia de muchos ahorradores / inversores que se guían por recomendaciones de casas de análisis, diarios económicos, y bancos de inversión, con resultados nefastos, es importante contar con criterio propio. Y qué mejor ayuda para ello que un checklist con una serie de pasos a seguir, para evitar errores cuando decidamos poner el dinero que tanto nos ha costado ganar en una empresa.
Hoy os presento los pasos que yo sigo:
1º Lo imprescindible: una idea de inversión. Ya sea de un blog, página web, foro, o gestor que sigamos.
2º ¿Entra la empresa dentro de nuestro círculo de competencia? Si la respuesta es no, queda descartada. Ejemplo personal: bancos.
3º ¿Nos resulta familiar el negocio? Cuanto más sencillo sea de entender el producto o servicio, mejor. Ya sea porque somos clientes, porque ya habíamos analizado empresas similares o lo que sea, la cercanía con el negocio siempre ayuda. De no ser así, habrá que informarse bien sobre la industria, su competencia, las perspectivas, etc.
4º ¿La empresa está cara o barata? Para saberlo tendremos que saber su valor y compararlo con el precio de mercado. Es el momento de hacer un análisis de su balance, ingresos, beneficios, flujos de caja, (de un periodo mínimo de 5 años, yo suelo coger 10 años) y ventaja competitiva (algo así). Luego valoramos según múltiplos, descuentos de flujos, valor de Graham, creación de valor, etc. Si es una buena empresa pero está cara > se pasa a una lista de candidatas a la espera de mejores precios. Si cotiza a precios atractivos en relación a su valor pasamos al siguiente punto.
5º Evaluamos al management. ¿Es fiable?¿Suele pecar de optimista?¿Cómo es la relación con los trabajadores?
6º Por último, para mí es fundamental hacerse esta pregunta: ¿invertiríamos todo nuestro capital en la empresa? Es una especie de filtro para evitar errores cuando las cosas se pongan feas. Si hay aspectos que no nos convencen del todo y no vamos a estar tranquilos con la empresa en cartera ante cualquier eventualidad, desechamos la idea y seguimos buscando.
Al final, de lo que se trata es de evitar perder dinero, por lo que siguiendo a rajatabla este proceso seguro que nos evitamos muchos disgustos y las recompensas acaban llegando por si solas.
