En los mercados financieros existen varios tipos de operadores, cada uno con un perfil muy específico. Sin embargo, creo que es posible identificar tres grandes grupos: (1) inversores, (2) especuladores, y (3) "Traders".

En los últimos 10 años, el primer grupo fue claramente el gran perdedor al contrario del segundo y tercero grupo que salieron claramente reforzados. Si trata de una generalización, pero extremadamente útil.

Podemos caracterizar el primer grupo de la siguiente manera: sigue una estrategia de "comprar y mantener" en una única clase de activos - acciones de empresas- y limitase a invertir en títulos "conocidos", en nuestro caso, en España (Telefónica, Acciona, BBVA, Santander ...).

En mi opinión, este comportamiento es el resultado de la influencia que los bancos españoles tienen sobre los inversores. Los gestores de cuentas de estas instituciones se limitan a proporcionar una plataforma de negociación muy limitada y a ofrecer recomendaciones sobre estos mismos títulos.

¿Por qué los resultados fueron, son y serán, con una alta probabilidad, en mi opinión, desastrosos para este grupo?

En primero lugar, las acciones de empresas se encuentran en un ciclo bajista. Entre finales de 1999 y abril de 2011, el Ibex-35 ha proporcionado una rentabilidad anualizada del -0,6%, es decir, a finales de abril de 2011 estaba un 8% por debajo de su valor al final de 1999 ( 11 641,4 puntos)!

Los próximos años no prometen ser mejores: la economía española tiene una tasa de desempleo del 20%, el valor más alto del mundo occidental, la economía se espera que crezca alrededor de un 1% en los próximos años, lejos del 4% hace unos años. El sector financiero tiene serios problemas: nadie sabe la cantidad de deudas incobrables que existen actualmente en los balances de las instituciones financieras.

España puede repetir la experiencia japonesa: no deja que las instituciones quebradas sean liquidadas y cerradas; y las mantiene artificialmente activas a través de fondos públicos (FROB). Recordamos que el mercado bursátil japonés desde su máximo histórico (diciembre de 1999 cuando el Nikkei alcanzó los 38916 puntos) perdió 76% de su valor (23 de mayo de 2011; Nikkei: 9,460 puntos) y Japón tomó la misma estrategia, mantuvo su sector financiero artificialmente activo.

En el segundo grupo tenemos a los especuladores. En este grupo están los grandes "gurús" internacionales como Jim Rogers, Marc Faber, George Soros o Peter Schiff. Invierten en diferentes clases de activos (índices, bonos, divisas y materias primas), toman posiciones cortas o largas, y, generalmente, son capaces de identificar las principales tendencias.

Por ejemplo, Jim Rogers identificó el ciclo alcista de las materias primas a principios de 2000. El índice de Roger International Commodity presentó un rendimiento anualizado de 13% entre finales de 1999 y abril de 2011, lo que significa duplicar su valor a cada 5,7 años! El inversor Peter Schiff en 2005, recomendó posiciones cortas en empresas inmobiliarias, casi tres años antes de la crisis de las hipotecas subprime.

Ahora, muchos de estos "gurús" recomiendan posiciones cortas en bonos del Tesoro estadounidense, teniendo en cuenta que la situación fiscal del país es insostenible.

En conclusión, los especuladores están dispuestos a invertir en cualquier clase de activos, usando múltiples estrategias de inversión y operan en cualquier parte del mundo, identificando las tendencias generales de antemano.

Por último, tenemos los "Traders". Estos operadores trabajan con un método concreto, siguiéndolo con un rigor y una disciplina de hierro; se especializan en una clase de activos (acciones de empresas, índices, materias primas, divisas ...) y en un producto de negociación (CFDs, futuros .. .); diversifican el riesgo mediante la apertura de múltiples posiciones al mismo tiempo.

Además, los objetivos establecidos por los "Traders" son muy exigentes (pérdida máxima, objetivo de ganancias, grado de apalancamiento financiero...), para no ceder a los aspectos emocionales: "... se recuperará, estoy seguro...".

Ellos saben que no tienen la formación excepcional de un especulador, pero a través del esfuerzo, la dedicación y la disciplina pueden alcanzar rendimientos muy interesantes sobre sus ahorros.

En conclusión, cuando decide invertir sus ahorros debe quedar claro el objetivo y tener en cuenta sus capacidades innatas para definir su perfil, ya que una inversión pasiva en activos conocidos se ha demostrado que no es una inversión de éxito.

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