El Famoso spread Trigo Maíz
Como hay gente que me lo ha pedido voy a poner unas idas sobre la spread y de lo que puede pasar con el. No me gusta aprovechar estos momentos de tensión, pero como lo habéis pedido os lo pongo..
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Primero, no estoy en la spread, no tengo posiciones.
Hace semanas hemos hablado en el blog de entrar cortos incluso hubo gente que lo hizo, yo me quedé fuera.. no es de mis spreads preferidos.
Vamos a ver el porque de la gran bajada:
Analizamos el de Marzo y el de Mayo, son los dos actuales:
Si miramos los precios por separado, vemos que el trigo ya estaba dando signos de debilidad.
Futuros de Mayo
Futuros de Marzo
Podéis ver en las imágenes, que no es uno de los años que mas ha seguido su estacionalidad, se adelanto mucho.
Pero para el mayo aun queda.
Ahora que hemos visto gráficamente, que esto no es alcista, vamos a buscar unos fundamentales.
El stock to use ratio del maíz, esta por los suelos 5% , en mínimos de hace 15 años si no recuerdo mal.
El stock to use ratio del trigo esta en 33%, una cifra bastante buena..
La demanda del maíz es las ultimas semanas ha sido muy fuerte por México que ha tenido un problema en sus cosechas se estima una perdida en el maíz de unos 17 %. Han estado comprando como locos.. en las ultimas dos semanas
Estados Unidos es el mayor productor de maíz del mundo.. es decir casi solo puedes comprar de ellos.
En trigo, es verdad que ha estado muy fuerte por las compras de Egipto y otros países del Oriente Medio por el conflicto, pero también tenéis que saber que no es el mayor productor de trigo de mundo, además Brasil y Argentina ya están con las cosechas casi listas para el mercado y esto va a apretar el precio del trigo.
Donde están los limites de esta spread….
Como veis no tiene, es decir, se puede quedar por debajo de 100 sin problemas durante años… (no es el caso)… pero de poder puede pasar.. realmente creo que de 50 (el Mayo ) no bajará.
Y ahora que sabemos porque ha bajado.. muy fácil explicar... que puede pasar:
1, Con los spreads hasta el verano
¿Pues pueden rebotar..? pues si porque bajo mucho la spread….
¿Durara el rebote? lo dudo, recordar que ambos spread son de cosechas que están en el almacén.
¿Puede seguir bajando..? claro.. mira los gráficos ….el trigo cerro fuera de su value área.. mensual..
El mejor escenario: salen los datos de las plantaciones del maíz, son buenos, la gente se tranquiliza y la spread pasa a cotizar a precios más normales y además salen problemas durante la cosecha en Brasil y Argentina.
Peor escenario: que el maíz rompe a alza (muy probable) y el trigo se quede atrás por los factores anteriormente comentados (subirá pero con menos ganas), y que además no planten lo que esperan..
2, Con los spreads después de verano.
Lo dejaremos para otro post.
Mi recomendación:
Cada uno de vosotros tiene que hacer lo que se propuso en su plan de trading.. y si no lo tiene.. que se invente uno rápido.
Yo lo mas seguro que entraré, aunque a decir verdad no me gusta la spread.. tengo otros a la vista.. pero ya os comentaré.
Greg
Curso “Spreads de Futuros con Materias Primas”
de Trader Profesional
