Empresas con o sin dividendos?

El si conviene invertir en una empresa que reparte dividendos o en una empresa que no lo hace es un debate muy frecuente. Voy a intentar fundamentar mi opinión de invertir en acciones que no reparten dividendos cuando nuestro objetivo es incrementar nuestro patrimonio simulando 2 flujos de fondos de inversiones en diferentes empresas:

• en el primer caso la empresa no paga dividendos.
• el segundo la empresa que paga dividendos, tiene un payout del 60%, esto significa que el 60% de la ganancia que obtiene la dedica a pagar dividendos.

Flujo 1)

La empresa no paga dividendos por lo que año tras año reinvierte sus ganancias. Suponemos que la reinversión tiene la misma rentabilidad que el patrimonio de la empresa.

En el flujo la empresa tiene un PER 10, rentabilidad del patrimonio del 20% y consideramos impuestos a la ganancias de un 33%.   Leer más

Utilizar stop loss en inversiones a largo plazo?

Para responder deberíamos analizar si es conveniente vender acciones cuando su cotización baja y es menor a un límite.

Imaginemos que hemos analizado una inversión a largo plazo. Para esto debemos adquirir un bien y este nos reportará una renta futura. Esta inversión la vemos rentable a un precio determinado.

Si este precio baja la rentabilidad de esta inversión será mayor, ya que tendremos los mismos flujos de dinero futuros a un precio menor. Por tanto, antes de adquirir dichas acciones, una bajada de precios de la acción nos beneficiaría y compraríamos con más entusiasmo las acciones analizadas ya que nos reportarían una mayor rentabilidad.

Por que entonces si ya somos dueños de acciones deberíamos desprendernos de las mismas si sus precios bajan. Esas acciones, de las cuales somos propietarios, tienen una mayor rentabilidad potencial que cuando la adquirimos, entonces por que venderlas.   Leer más

Como afecta la deuda de una empresa?

Resumen:

·         Una empresa endeudada podrá pedir menos crédito y por tanto tendrá menos probabilidades de incrementar su beneficio / patrimonio por esta vía, y por consiguiente aumentar la rentabilidad nuestra al invertir en ella.

·         En una inversión a largo plazo siempre tendremos periodos de crisis donde el margen de todas las empresas se ve afectado. Una empresa más endeudada podría tener dificultadas para pagar a sus acreedores y podría verse su continuidad afectada o tendría que desinvertir en un momento donde sus activos están valorados por debajo de lo que lo estarían en otro momento. Por tanto el futuro proyectado para nuestra empresa podría no cumplirse.   Leer más

Resumen

 Educational Services (ESI) -

Conclusiones del analisis de acciones:

El resultado del análisis de acciones es que ESI una buena alternativa invertir en acciones. Por el análisis fundamental realizado vemos que es una empresa que tiene:

• Una buena gestión, que le ha permitido unos beneficios por acción crecientes de forma continúa durante más de 10 años.
• Que su condición financiera es buena y por tanto es una empresa que de continuar así difícilmente tendrá problemas financieros.
• Esperamos un retorno de la inversión superior al 37%.

Análisis de acción de Pre-Paid Legal Services (PPD) (análisis de acciones realizado el 19/01/2011)

Conclusión:

Compraría acciones de Pre-Paid Legal Services al precio actual, ya que en  el análisis vemos que:

·         PPD pasó los cuatro criterios de evaluación de acciones.

·         La gestión de PPD les ha permitido obtener una media de 47% anual de incremento de beneficios por acción.

·         Es una empresa que tiene un buen estado financiero, las deudas las puede pagar en 0,02 años.

·         Es de esperar al comprar acciones de PPD una tasa de retorno de la inversión de entre el 21% y 93%.

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Invertir en acciones solo porque cotizan a un PER más bajo que su sector?

En este artículo analizamos como cambia la rentabilidad de una inversión en acciones según varíen diferentes variables. Intentaremos ver la importancia que tiene el precio al momento de comprar las acciones. Para este análisis nos basamos en el modelo de evaluación de acciones que vimos en http://www.rankia.com/blog/teorias-inversion/644102-evaluacion-acciones-recomendacion-analisis-accion-itt-educational-services-esi

Resumen:

• El TIR o rentabilidad que obtenemos de nuestra inversión, según el modelo 1, es sensible a la variación del precio o PER en el momento de la compra de las acciones, rendimiento del patrimonio, pay out y PER en el momento de la venta de las acciones.

• La variable a la cual el TIR es mas sensible es el rendimiento del patrimonio y a la que lo es menos es al precio. Por tanto si bien el precio es muy importante quizá sea el menos importante de las 3 variables que influyen el la TIR de una inversión.

• Es difícil predecir como evolucionará el precio de una acción en el corto plazo. Podemos tener mayor certeza cuanto mayor es el plazo de la inversión.

• Comprar una acción que cotice a un PER menor del de sus pares no implica una buena rentabilidad en el corto plazo. El precio es importante pero no es el criterio más importante de compra de una acción.

• Creo que lo ideal es comprar las acciones que uno selecciona bajo la base de un TIR objetivo y utilizar un mecanismo de compra que nos permita acotar el riesgo de la volatilidad. Esmás rentable elegir bien una acción que comprarla a un PER bajo, por tanto queremos focalizarnos en seleccionar la acción y luego utilizar mecanismos para reducir el riesgo por los cambios de precio. Si la acción pasa los criterios de evaluación de acciones eso significa que al precio actual tendremos nuestra rentabilidad objetivo. Este mecanismo lo podemos ver en http://www.rankia.com/blog/teorias-inversion/644102-evaluacion-acciones-recomendacion-analisis-accion-itt-educational-services-esi

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Análisis de acción de Life Partners Holdings (LPHI) (análisis de acciones realizado el 12/01/2011)

Conclusión:

Compraría acciones de Life Partners Holdings al precio actual, ya que en  el análisis vemos que:

·         LPHI pasó los cuatro criterios de evaluación de acciones.

·         La gestión de LPHI les ha permitido obtener una media de 47% anual de incremento de beneficios por acción.

·         Es una empresa que tiene un buen estado financiero, las deudas las puede pagar en 0,02 años.

·         Es de esperar al comprar acciones de LPHI una tasa de retorno de la inversión de entre el 30% y 57%.

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• Estos mecanismos son importantes ya que nos permiten reducir el riesgo de la volatilidad y controlar nuestras emociones. Nos permite concentrarnos en la selección de acciones ya que esto es lo que influencia más en la rentabilidad o TIR.

• Veremos 2 formas diferentes de realizar las compras de acciones una que genera más trabajo o otra que es más simple. Pero lo más práctico y efectivo es utilizar una combinación de ambos medios.

• Inversión valores constantes

• Incremento fijo de valor de cartera

• GFRE tiene una buena gestión. Durante los últimos 4 años y el actual ha tenido un incremento constante de los beneficios por acción.
•  Que su condición financiera es buena y por tanto es una empresa que de continuar así difícilmente tendrá problemas financieros.
• Esperamos un retorno de la inversión superior al 39% anual.