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Los 6 tipos de empresas por Peter Lynch (II)

31
14 de Noviembre de 2007

Sé que hace tiempo que no escribo, lo siento mucho, pero he tenido que solucionar unos problemas durante estos dos meses, además estoy en búsqueda de trabajo, espero que a partir de ahora todo vaya como antes. Saludos a todos, he vuelto y espero dar que hablar otra vez.

Vamos a hablar de la empresas que Peter Lynch, califica como sólidas y de aquellas que son cíclicas:


B. Stalwarts (sólidas)

Son empresas como Coca-cola, Procter and Gamble etc. Con estas empresas te puedes esperar unos crecimientos del 10%-12% anual en beneficios. Dependiendo de que en que momento los compres puedes hacer realmente una buena rentabilidad. No puedes esperar doblar o triplicar tu dinero en poco tiempo, en ese caso deberías preguntarte cuanto tiempo vas a mantenerla en cartera. Es imposible multiplicar por 10 en un valor como Coca-cola, así que si tienes unas acciones como Coca-cola y en un año o crecen un 50% deberías preguntarte si ha sido suficiente y empezar a plantearte venderlos. Son empresas para obtener entre un 20% y un 40% de ganancias y venderlos y entonces comprar otras que todavía un han subido y así repetir el proceso. En recesiones estas empresas se suelen comportar mejor que el mercado, por lo que es bueno tener unas cuantas de estas.

El riesgo de una sólida es convertirse en una empresa de bajo crecimiento. En ese caso nos deberíamos replantear la inversión.

Tenemos varios ejemplos de empresas sólidas en el mercado español como puede ser Inditex, en su momento Inditex fue una empresa de alto crecimiento, ahora mismo es una empresa sólida por su posición competitiva en España y por supuesto por sus ventajas competitivas difíciles de copiar como son la integración vertical y su logística entre otras.

Otros ejemplos pueden ser Viscofan, Pescanova y en europa Danone o Heineken.

  1. Cyclicals ( cíclicas)

Las empresas ciclicas son empresas de sectores como: aerolíneas, acereras y quimicas. Con las empresas cíclicas hay que tener cuidado, si salimos de una recesión y entramos en una economía vigorosa en ese caso las cíclicas crecerán más rápidamente que las empresas sólidas. Pero puedes perder un 50% si compras cíclicas en la parte equivocada del ciclo y tardarás años en recuperar tu dinero.

El timing lo es todo en las cíclicas, y hay que ser capaz de detectar signos de que el negocio está cayendo o subiendo.

La forma de analizar cíclicas es normalizando EBITDA de más de 10 años al menos 15, de forma que conseguirás coger distintos ciclos y ver los márgenes que hace en cada momento del ciclo. Estas empresas hay que comprarlas cuando están haciendo bajos márgenes y dando muy malos resultados y asegurarnos que la situación financiera de la empresa lo aguantará, es decir, asegurarnos de que no vaya a quebrar y de que no pierde cuota de mercado.

De forma que Acerinox en la parte baja del ciclo hace un 9% de margen de EBITDA y en la parte alta del ciclo un 20%.

De cíclicas hay muchas y son muy conocidas como pueden ser Arcelor, Repsol, Telecinco, Antena 3, Daimler Chrysler, la inmobiliarias etc.


Viendo esto, ya podemos pensar en lo que tenemos en la cartera y si pensamos que ello se adecua al momento actual y futuro de la economía, o por el contrario pensamos que el ciclo está agotado y sería mejor tener en cartera empresas como Danone en vez de Telecinco.

Saludos y una vez más siento mucho el tiempo de sequía de artículos.


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Etiquetas: Peter Lynch



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31
Comentarios
1 Anonimo
Anonimo
14 de Noviembre de 2007 (20:24)

¿Sobre las ciclicas ahora mismo se podrian diferenciar no?
las relacionadas con las materias primas (petroleras), no tienen mucho que ver con las de consumo.
¿Que te parece?
El panorama internacional esta bastante revuelto,el crecimiento y la ralentizacion van de la mano segun donde se mire, y creo que ahora generalizar es bastante peligroso.
¿Tu como lo ves?
Hasta luego.

2 OscarS
15 de Noviembre de 2007 (09:04)

Lo que ocurre es que los periodos de desaceleración de la economía y los periodos de recesión, son cada vez más cortos de ahí que casi no nos demos cuenta, es posible tener 3 años malos y 8 de crecimiento.

Además los ciclos de las petroleras y de las acereras no son los mismos.

Ahora mismo los ciclos se están alargando puesto que existe una demanda estructural mayor que la de hace algunos años debido al gran crecimiento de los países emergentes.

El asunto del artículo era ver que tipos de empresas tenemos. Empresas como Danone que es de consumo, en épocas de crisis lo soporta mejor evidentemente que las cíclicas puesto la alimentación es lo último que se quita la gente.

Normalmente lo primero que se quita es la ropa, después el ocio y la comida es ya cuando estás que no puedes más.Aunq depende de culturas y de carácteres en España a la gente le cuesta quitarse las copas del bar o salir de cenar, pero en países nórdicos ese problema no existe.

S2

3 Anonimo
Anonimo
27 de Noviembre de 2007 (13:45)

Que capacidad de sintesis !!! Otra vez mas los blogeros de rankia haciendos pasar por gurus sin comprometer vuestros ahorros!!
Eres igual que el burro y el pedante de Fernandito!!

4 OscarS
28 de Noviembre de 2007 (23:59)

Yo no soy gurú de nada, simplemente pongo mi opinión.Yo me voy a inventar nada que no se sepa, simplemente hago reflexiones.

Respecto a lo de comprometer mis ahorros, pues te diré que todos mis ahorros los tengo en bolsa. Pero no creo que tenga que decir en que invierto o en que dejo de invertir.

S2

5 Anonimo
Anonimo
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6 Anonimo
Anonimo
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7 Anonimo
Anonimo
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8 Anonimo
Anonimo
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9 Anonimo
Anonimo
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10 Anonimo
Anonimo
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11 Anonimo
Anonimo
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12 Anonimo
Anonimo
08 de Julio de 2008 (19:59)

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13 Anonimo
Anonimo
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14 Anonimo
Anonimo
09 de Julio de 2008 (17:01)

ME HA IDO MUY BIEN EN EL FOREX

Admito que es un mercado riesgoso, pero IFCTraders.com me ha dado muchos beneficios. Les agradezco a sus traders por el gran esfuerzo por darnos una mejor la oportunidad de tener salud financiera, mi familia y yo hemos viajado Disney este año cosa que nunca se nos habria dado sino hubiera encontrado un buen gestor cono IFCTraders.com estoy muy muy muy agradecido con ellos, me han cambiado la vida.

la pagina es asi: www.IFCTraders.com

Bye

15 Anonimo
Anonimo
21 de Julio de 2008 (19:15)

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16 Anonimo
Anonimo
22 de Julio de 2008 (19:31)

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Plataforma Multilingüe
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29 Indicadores
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Programación de sus estrategias de Trading
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17 Anonimo
Anonimo
23 de Julio de 2008 (19:27)

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18 Anonimo
Anonimo
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Quienes usan una cuenta bancaria offshore?
Es común creer que las cuentas bancarias offshore, son solo para ricos o políticos corruptos, para la mayoría de la gente.
Esto se debe a un desconocimiento y falta de información. Cualquiera puede operar una cuenta bancaria offshore, y muchas veces los costos son menores que operar con un banco local.
Aquí hay unos ejemplos de gente de diferentes sectores que utilicen cuentas offshore
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Estudiantes universitarios en Europa
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Comerciantes, empresarios, emprendedores...
Ingenieros o técnicos o trabajadores en el campo de la construcción, electrónica o la industria de las computadoras
Empleados que trabajan para empresas radicadas en el exterior
Webmaster recibiendo comisiones.
Deportistas
Periodistas
Estrellas del espectáculo
Pequeños negocios establecidos en Internet.
Exportadores / Importadores
Pilotos aéreos
Broker, comisionistas.
Desarrolladores de Software
Doctores
Autores de libros, escritores
Abogados, y continua la lista...
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19 Anonimo
Anonimo
28 de Julio de 2008 (20:54)

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Los broker de Forex suelen diseñar sus servicios para atraer un alto volumen de operadores con experiencia comercial en Forex. Ellos proporcionan a los clientes potenciales un paquete sombrío y con alta información técnica, creando como resultado, gran confusión entre las personas con limitado conocimiento en lo que es operar en Forex. Nuestra filosofía se basa en hacer nuestros servicios tan accesibles como el mismo Forex, y tan
Las razones de preferir Pesmir como su broker en Forex incluyen:

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20 Anonimo
Anonimo
28 de Julio de 2008 (22:03)

Hola la plataforma operativa que liliana nos ha recomendado es verdaderamente buena, los ejemplos y casos que nos muestran son exelentes, gracias por tan buen aporte
saludos
Tatiana




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