¿Porqué los inversores se aferran a sus errores?

Incluso el más exitoso inversor comete errores. Lo que les diferencia del resto es que minimizan el número de errores y rápidamente lo reconocen y venden el error. Se podría pensar que cualquier inversor, una vez compradas unas acciones, el siguiente paso sería venderlas si se da cuenta de que esa compra ha sido un error. Pero desafortunadamente no ocurre así, sobretodo cuando la venta supone asumir pérdidas.

Como Philip Fisher apunta: “This is the ego in each of us”, es decir a nadie de nosotros nos gusta admitir que hemos cometido un error. Esto puede ser realmente malo para nuestras inversiones, no tenemos el porque mantener una inversión en la cual no nos encontramos cómodos y tenemos serias dudas, o incluso sepamos que nos hemos equivocado.

Por ello tenemos que reorientar nuestra mente, en estos momentos podríamos imaginar que toda nuestra cartera es cash, es decir imaginemos por un momento que tenemos el 100% de nuestra cartera sin invertir. Entonces nos preguntamos, ¿Qué acciones compraríamos si tuviésemos 100% de nuestra cartera en cash? , entonces compararemos lo que hemos pensado con lo que realmente tenemos, ¿es distinta?, ¿ hay algunas acciones que no tendrías en tu cartera?, si es así ¿porqué no las vendes?.

Una buena respuesta sería que ya tienes ganancias acumuladas en unas acciones y no quieres pagar impuestos. Eso es una buena razón sobretodo al final del año, en el que no vendiendo puedes diferir el pago de impuesto durante un año.

Imaginemos que hemos comprado acciones de Sacyr en el año 2001 a 8 euros por acción y hoy está a 35,52 euros, claramente la plusvalía es grande de un 344% y como hemos dicho no queremos pagar impuestos, en ese caso nos deberíamos hacer dos preguntas ¿Tienes más confianza en otras acciones?, ¿Estás seguro de que las acciones de Sacyr van a caer más?, si la respuesta es sí entonces no queda otro remedio que vender.

La decisión de vender debería ser más fácil si tienes pérdidas, sé que es doloroso vender con pérdidas pero por lo menos compensamos fiscalmente con ganancias.

En conclusión, el precio que pagas por una acción es el determinante de tu rentabilidad, todo esto no significa que debas vender aquellas acciones en las que tengas pérdidas, porque puede que como muchos inversores vendas en el suelo y compres en lo alto, sino que deberías ser un comprador agresivo conforme las acciones caen debido a factores que nada tienen que ver con la compañía (riesgo de mercado). Pero si debes vender aquellas compañías en las que el motivo del porque las compraste, ha desaparecido o simplemente era erróneo. Así que, deberemos identificar que acciones han sido un error de compra y cuales pueden ser una oportunidad.