INFORME DIARIO DE MERCADOS
08 de septiembre de 2011
Agenda Diaria:
- - 08.00: Balanza comercial en Alemania
- - 08.45: Balanza comercial en Francia
- - 09.00: Producción Industrial en España
- - 10.00: PIB italiano
- - 13.45: Decisión tipos de interés del BCE
- - 14.30: Balanza comercial y peticiones de desempleo en EE.UU
- - 17.00: Inventarios de crudo y de gasolina en EE.UU
- - 20.00: Discurso y anuncios de estímulo de Bernanke
Situación de Mercados:
Como era presumible, ayer nos tocó vivir una jornada de rebote; rebote alimentado por las expectativas de que Bernanke anuncie hoy un plan de estímulos económicos que satisfaga a los mercados. Al margen de la cuantía y la idoneidad del mismo, lo que parece probable es que genera tantas controversias entre republicanos y demócratas como ya ocurriera a principios de agosto ante la aprobación de la elevación del límite de deuda, lo cual no es bueno. Recordemos que en aquella ocasión los mercados norteamericanos iniciaron una clara senda bajista; no tiene por qué ocurrir lo mismo, pero conviene tener presente el pasado reciente.
También contribuyeron a este rebote las aprobaciones en el Constitucional alemán al Plan de rescate a Grecia, así como la del plan de austeridad en Italia y la reforma constitucional en España.
Ahora cabe cuestionarse la continuidad del rebote, lo que dependerá del discurso de Bernanke, pero, desde el lado técnico, seguimos abogando por un escenario nuevamente correctivo, al margen de esta reacción alcista de corto plazo.
Índices:
- IBEX 35:
De momento, y por tablas, se están respetando los mínimos de mediados de agosto, y el precio ha buscado la cercanía de la anterior directriz alcista, en los 8.250 (lo que bien pudiera significar, simplemente, una formación de pull back). Ya comentábamos que la primera e importante resistencia del Ibex se sitúa en los 8.460-500 y, aún superándolos, sólo empezaría a tener un cierto aire de neutralidad a medio plazo con precios de cierre por encima de 9.300 (previo paso por la importante cota de los 8.800). Así pues, seguimos contemplando la situación actual como de mero rebote, que puede representar una de las últimas oportunidades de deshacer posiciones compradoras.
- DAX:
Pese al rebote de ayer, seguimos abundando en el análisis de días anteriores, dentro de un índice muy deteriorado a corto plazo. Los niveles actuales ni siquiera alcanzan para cerrar el último hueco bajista con origen en 5.540; así, en la medida en que no se sitúe por encima de esa cota y de los 6.125 (nivel más de medio plazo), seguiremos decantándonos por un escenario de continuidad correctiva.
- - S&P 500:
Pese a ser negativa a corto plazo, la evolución del S&P 500 no tiene nada que ver con la de sus homónimos europeos; con el panorama actual esto también tiene mucho de malo, pues su margen de caída, si se confirma una recesión, es mucho más amplio. A corto, ha buscado en el rebote el 50% de la caída previa, movimiento más o menos previsible; a medio (pese a rebotar a principios de agosto en el 38,2% de toda la subida desde marzo de 2.009), ya se fue por debajo del 0,618% del último gran impulso alcista, lo que nos lleva a pensar en búsqueda del origen del citado impulso, en los 1.010 que, por añadidura son el 50% de toda la subida. Sólo la superación de niveles de 1.225-250 en precios de cierre nos haría posponer este escenario bajista. De hecho, observen cómo la parte alta del canal actual coincide justamente con esos 1.250.
- Nasdaq 100:
Sin duda, el menos débil, pues ha buscado casi el 0,618% de la caída anterior. Pero está sucumbiendo (y contribuyendo) también al mal ambiente generalizado, ya que se sitúa por debajo de la importante zona de control que son los 2.185. Puede buscar los mínimos de agosto en 2.035, y sólo por debajo de este nivel cabe pensar en caídas más profundas, hacia los 1.980 ó los 1.890, primero de los niveles de corrección proporcional a toda la subida desde marzo de 2.009. De igual manera, sólo es posible posponer este escenario con precios de cierre por encima de 2.270, lo que nos parece poco probable en el contexto actual.
Euro-dólar:
Subyacente difícil de analizar, pues hablamos de dos divisas a cuál más debilitada, pero en el que las cosas desde hace tiempo se inclinan más a favor del euro por cuestiones, simplemente, de conveniencia comercial por parte de las autoridades estadounidenses. El precio está metido en un canal bajista con base en 1,3670, y parece que puede haber emprendido la búsqueda de ese nivel, en sintonía con unos mercados de renta variable netamente correctivos; de igual manera, cualquier rebote en los índices hace que el euro se aprecie con claridad, aunque, quizás, no con la fuerza necesaria como para buscar el techo del canal en 1,45. Dado que desde hace tiempo nos parece más probable una ruptura a la baja, no n os parece oportuno plantear estrategias tendenciales hasta que no se sitúa por debajo de 1,3670.
Commodities:
- - Oro :
La positiva evolución desde media tarde en los índices norteamericanos conllevó la salida de dinero en el oro, haciendo saltar el stop de protección que planteábamos para la permanencia o la compra del subyacente. Aunque ello no desvirtúa el análisis de medio y largo plazo, hora es preciso quedarse a la espera de una próxima evolución, pues, si se prolonga unas jornadas el rebote en los mercados de renta variable, es posible que lo veamos buscar la directriz de corto plazo en los 1.760$. Ó bien, esperar a una confirmación por encima de los anteriores máximos, ligeramente por encima de 1.910$.
- - Petróleo:
Afectado por los renacidos temores a una nueva recesión, y en la medida en que no sea capaz de superar al alza la franja 90,00-93,00, el escenario más probable para el desarrollo del precio es el bajista, con objetivos en la parte baja de la proyección del canal bajista en que está metido el precio, hacia los 70,00. Si se toman posiciones vendedoras, es preciso observar un stop loss en 90,00$.
Estrategias:
- - España:
Acerinox: Se pueden tomar posiciones vendedoras en cuanto pierda la zona de 9,10 en precios de cierre, con objetivos ambiciosos, cerca de los 7,30, pero dinamizando los stops de beneficios en cuanto la estrategia comience a dar frutos positivos. Si se activa, stop loss en 9,50
Arcelor Mittal: Caso similar al de Acerinox, en cuanto confirme por debajo de 13,05. Si se activa, stop loss en 13,70
Bankinter: Uno de los pocos títulos en que se puede hacer una intentona compradora con objetivos iniciales en 4,15, pero stop loss riguroso no por debajo de 3,65 en precios de cierre.
BBVA: Todo los que sea permanecer por debajo de 5,80 en precios de cierre redunda en un escenario de continuidad bajista. Dado que no es posible hacer cortos, que sirva, al menos, para evitar pérdidas.
Ferrovial: Pese a ser uno de los mejores dentro del Ibex, no creemos que sea capaz de sustraerse al contexto general, por lo que planteamos estrategias vendedoras con stop loss en 8,60 en precios de cierre
Iberdrola: Atención a una posible pérdida de la zona de 4,65 en precios de cierre, pues lo podría llevar hacia los 4,20. Si se activa, stop loss de esta posición vendedora, en 4,80
Inditex: Precisamente por lo bien que lo ha hecho, uno de los más susceptibles de caer si se cumple el escenario correctivo. Posibilidad de abrir cortos con stop loss en 59,40
IAG: Si pierde los 1,80 en precios de cierre, se le abre otro tramo a la baja con objetivos iniciales en 1,60. Stop loss en 1,86, si se activa.
Mediaset: Uno de los más bajistas mientras permanezca por debajo de 4,70 en precios de cierre. Dinamizamos el stop, ya de beneficios, hasta los 4,60
- - Europa:
BMW: Atención al recorrido bajista si confirma por debajo de 50,00; si se activa, stop los en 51,60
Bayer: Ya por debajo de los soportes en 44,35 y en 42,00. En una sola jornada ha hecho muy buenas las estrategias vendedoras que planteábamos, y subimos el stop de beneficios hasta 39,00
D. Telekom: Muy bajista, con objetivos en 8,00. Ya en cuantiosos beneficios, subimos el stop de los mismos hasta 8,50
Enel: Bajista mientras no recupere por encima de 3,30. También con apreciables beneficios, subimos el stop hasta 3,22
Nokia: Si pierde los 4,20 en precios de cierre, nuevamente bajista. Si se activa, stop loss en 4,35 en precios de cierre
RWE: Sigue muy bajista, pero conviene bajar el stop de beneficios hasta 24,00
- - EEUU:
3M: Ha cerrado el hueco alcista y lo probable es que busque niveles de 76,50. Stop loss en 81,60
Hewlett Packard: Título muy bajista mientras permanezca por debajo de 25,50. Situamos el stop de beneficios ya en 24,70
Mc Donalds: Cortos con objetivos en 84 y stop loss ceñido en 90,70 en precios de cierre
Dell: Cortos con objetivos en 13,50 y stop loss en 14,70 en precios de cierre
El presente informe no es más que eso, un informe con nuestra visión de los mercados en cada momento. No pretende ser, ni debe ser tomado por nadie en ningún caso, como una incitación a la inversión, ni una recomendación de inversión, ni ningún modo de asesoramiento para la inversión. Por ello, Apta Negocios declina cualquier responsabilidad derivada de posibles pérdidas ocasionadas como consecuencia de la lectura del informe.
