INFORME DIARIO DE MERCADOS
06 de septiembre de 2011
- ¬ Agenda Diaria:
- - Segunda estimación del PIB del 2º trimestre de la Eurozona
- - IPC de Agosto en Suiza
- - ISM no manufacturero de Julio en EE.UU
- - El Tesoro subasta letras a 1, 3 y 6 meses
- - Sabadell paga dividendo de 0,05 euros
- ¬ Situación de Mercados:
La situación en todos los mercados vuelve a ser crítica, sobre todo en Europa, donde los máximos dirigentes no se ponen de acuerdo al calificar el momento actual, pues tan pronto descartan la entrada en recesión como avisan de su inminencia, según de quién procedan las declaraciones de turno. Italia está viendo subir su prima de riesgo ya por encima de la española, hasta niveles que anticipan, incluso, una rebaja en el rating de su deuda; entretanto, la situación en Grecia se agrava, al tiempo que arrecian las críticas internas en el partido de Angela Merkel sobre la compra de bonos periféricos por parte del BCE o de la creación de los Eurobonos, medida ésta última que cada vez se antoja más como la mejor solución a la gobernanza económica de la Eurozona.
Con este panorama, los índices están ya tanteando los soportes que sirvieron para rebotar a mediados de agosto; pero debemos considerar, además, que ese rebote ni siquiera ha llegado a buscar, en algunos índices europeos, el primero de los niveles de corrección proporcional (el 38,2%) a toda la caída, por lo que la fortaleza a favor de la tendencia previa, la bajista, es grande. Sin embargo, los índices norteamericanos han buscado niveles del 50% (cerca del 0,618% en el caso del Nasdaq 100); ello nos indica que la situación en EE.UU es algo mejor, pero no lo suficiente como para prolongar el rebote, cosa que sólo sucedería con precios de cierre por encima de 1.220 en el S&P 500. En fin, seguimos contemplando como más probable una pérdida de los soportes de corto plazo en el conjunto de los índices que pudieran ir a buscar niveles inferiores a los ya vistos a mediados de agosto. Parece que sólo un próximo anuncio de estímulos económicos por parte del Gobierno Obama podría revertir esta situación.
- ¬ Índices:
- Ä IBEX 35:
No ha podido con la fuerte resistencia que tenía en 8.800, pues no solamente era una resistencia horizontal, sino que constituía el 38,2% de toda la caída. Ya anticipábamos que la única zona de neutralidad, por encima de la cual podríamos haber dejado un suelo de mercado, era la de 9.300, pero ni siquiera lo ha intentado. Lejos de ello, está tanteando el soporte de los 7.960 en precios de cierre, nivel por debajo del cual cabe pensar en una profundización de la corrección que lo podría llevar hacia los 7.200 y, por coherencia con movimientos que podrían desarrollar el conjunto de los índices, incluso a los mínimos de marzo de 2.009, en 6.700. El cierre del día 2, en 8.463, origen del tremendo hueco bajista de ayer, se convierte ahora en la primera resistencia para el índice.
- Ä DAX:
A corto plazo, el más deteriorado de los índices europeos, y, como síntoma de debilidad añadida, sin haber sido capaz previamente de alcanzar ningún nivel de corrección proporcional a la caída anterior. De hecho, está atacando y perforando los soportes establecidos a mediados de agosto, por lo que, si consolida por debajo de 5.340, las sensaciones bajistas se agudizan en extremo. Si observamos el índice con perspectiva de medio largo plazo, la cosa no mejora, pues ha pasado de estar cotizando hace 4 meses a un escaso 12% de sus máximos históricos a corregir más allá del 50% del toda la subida desde marzo de 2.009. Incluso, lo más probable es que busque el 0,618% de ese movimiento, en los 5.120; si se fuera por debajo de este nivel habría que revisar el largo plazo, pues el pánico estaría haciendo de las suyas. Por otro lado, está lejos el primero de los niveles por encima del cual se recuperarían sensaciones tranquilizadoras, pues, a nuestro entender, ese nivel queda tan lejos como los 5.865.
- Ä S&P 500:
Pese a ser negativa a corto plazo, la evolución del S&P 500 no tiene nada que ver con la de sus homónimos europeos; con el panorama actual esto también tiene mucho de malo, pues su margen de caída, si se confirma una recesión, es mucho más amplio. A corto, ha buscado en el rebote el 50% de la caída previa, movimiento más o menos previsible; a medio (pese a rebotar a principios de agosto en el 38,2% de toda la subida desde marzo de 2.009), ya se fue por debajo del 0,618% del último gran impulso alcista, lo que nos lleva a pensar en búsqueda del origen del citado impulso, en los 1.010 que, por añadidura son el 50% de toda la subida. Sólo la superación de niveles de 1.225 en precios de cierre nos haría posponer este escenario bajista.
- Ä Nasdaq 100:
Sin duda, el menos débil, pues ha buscado casi el 0,618% de la caída anterior. Pero está sucumbiendo (y contribuyendo) también al mal ambiente generalizado, ya que se sitúa por debajo de la importante zona de control que son los 2.185. Puede buscar los mínimos de agosto en 2.035, y sólo por debajo de este nivel cabe pensar en caídas más profundas, hacia los 1.980 ó los 1.890, primero de los niveles de corrección proporcional a toda la subida desde marzo de 2.009. de igual manera, sólo es posible posponer este escenario con precios de cierre por encima de 2.270, lo que nos parece poco probable en el contexto actual.
- ¬ Euro-dólar:
Subyacente difícil de analizar, pues hablamos de dos divisas a cuál más debilitada, pero en el que las cosas desde hace tiempo se inclinan más a favor del euro por cuestiones, simplemente, de conveniencia comercial por parte de las autoridades estadounidenses. El precio está metido en un canal bajista con base en 1,3670, y parece que puede haber emprendido la búsqueda de ese nivel, en sintonía con unos mercados de renta variable netamente correctivos; de igual manera, cualquier rebote en los índices hace que el euro se aprecie con claridad, aunque, quizás, no con la fuerza necesaria como para buscar el techo del canal en 1,45. Dado que desde hace tiempo nos parece más probable una ruptura a la baja, no n os parece oportuno plantear estrategias tendenciales hasta que no se sitúa por debajo de 1,3670.
- ¬ Commodities:
- Ä Oro :
Junto con el Bund, el subyacente más alcista, con una contínua búsqueda de máximos históricos que se acentuará si se desarrolla el escenario bajista para las Bolsas. Es factible, incluso, incorporarse al movimiento actual, siempre que a corto plazo nos respete precios de cierre por encima de 1.850, el 50% de la última gran vela blanca.
- Ä Petróleo:
Afectado por los renacidos temores a una nueva recesión, y en la medida en que no sea capaz de superar al alza la franja 90,00-93,00, el escenario más probable para el desarrollo del precio es el bajista, con objetivos en la parte baja de la proyección del canal bajista en que está metido el precio, hacia los 70,00.
- ¬ Estrategias:
- Ä España:
Acerinox: Se pueden tomar posiciones vendedoras en cuanto pierda la zona de 9,10 en precios de cierre, con objetivos ambiciosos, cerca de los 7,30, pero dinamizando los stops de beneficios en cuanto la estrategia comience a dar frutos positivos. Si se activa, stop loss en 9,50
Arcelor Mittal: Caso similar al de Acerinox, en cuanto confirme por debajo de 13,05. Si se activa, stop loss en 13,70
Bankinter: Uno de los pocos títulos en que se puede hacer una intentona compradora con objetivos iniciales en 4,15, pero stop loss riguroso no por debajo de 3,65 en precios de cierre.
BBVA: Todo los que sea permanecer por debajo de 5,80 en precios de cierre redunda en un escenario de continuidad bajista. Dado que no es posible hacer cortos, que sirva, al menos, para evitar pérdidas.
Ferrovial: Pese a ser uno de los mejores dentro del Ibex, no creemos que sea capaz de sustraerse al contexto genera, por lo que planteamos estrategias vendedoras con stop loss en 8,60 en precios de cierre
Iberdrola: Atención a una posible pérdida de la zona de 4,65 en precios de cierre, pues lo podría llevar hacia los 4,20. Si se activa, stop loss de esta posición vendedora, en 4,80
Inditex: Precisamente por lo bien que lo ha hecho, uno de los más susceptibles de caer si se cumple el escenario correctivo. Posibilidad de abrir cortos con stop loss en 59,40
IAG: Si pierde los 1,80 en precios de cierre, se le abre otro tramo a la baja con objetivos iniciales en 1,60. Stop loss en 1,86, si se activa.
Mediaset: Uno de los más bajistas mientras permanezca por debajo de 4,70 en precios de cierre. Stop los de estos cortos en 4,70 en precios de cierre
- Ä Europa:
Basf: Bajista con objetivos en 40, 00. Stop loss en 47,00 en precios de cierre
BMW: Atención al recorrido bajista si confirma por debajo de 50,00; si se activa, stop los en 51,60
Bayer: Ya por debajo de los soportes en 44,35 y en 42,00. Apertura de cortos con stop loss en 42,80 en precios de cierre
Daimler: Posiciones vendedoras con objetivos iniciales en 30,00. Stop loss en 34,60
D. Telekom: Muy bajista, con objetivos en 8,00. Stop loss en 8,75
Enel: Bajista mientras no recupere por encima de 3,30. Posiciones cortas con stop loss en 3,30 en precios de cierre
Nokia: Si pierde los 4,20 en precios de cierre, nuevamente bajista. Si se activa, stop loss en 4,35 en precios de cierre
RWE: Sigue muy bajista, y con stop loss en 24,30 es posible incorporarse a esta tendencia correctiva
- Ä EEUU:
3M: Ha cerrado el hueco alcista y lo probable es que busque niveles de 76,50. Stop loss en 81,60
Hewlett Packard: Título muy bajista mientras permanezca por debajo de 25,50. Cortos con stop loss en 25,30 en precios de cierre
Mc Donalds: Cortos con objetivos en 84 y stop loss ceñido en 90,70 en precios de cierre
Merck: Cortos con stop loss en 32,90 en precios de cierre
United Technologies: Cortos con objetivos en 67,00 y stop loss en 73,00
Dell: Cortos con objetivos en 13,50 y stop loss en 14,70 en precios de cierre
Google: Cortos con objetivos iniciales en 473 y stop loss en 532
Starbucks Corp.: Cortos con objetivos en 34,00 y stop loss en 38,20
El presente informe no es más que eso, un informe con nuestra visión de los mercados en cada momento. No pretende ser, ni debe ser tomado por nadie en ningún caso, como una incitación a la inversión, ni una recomendación de inversión, ni ningún modo de asesoramiento para la inversión. Por ello, Apta Negocios declina cualquier responsabilidad derivada de posibles pérdidas ocasionadas como consecuencia de la lectura del informe.
